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    工商、交通、浦發(fā)銀行的投資風險報告

    2016-10-26 13:30:25孫鳳鳳邊寧
    現(xiàn)代經(jīng)濟信息 2016年22期
    關鍵詞:投資價值

    孫鳳鳳++邊寧

    摘要:本文主要分析工商、交通、浦發(fā)銀行股票所處行業(yè)排名、競爭力等;并計算工商、交通、浦發(fā)銀行股票以及投資組合的波動性風險;計算這三大銀行股票以及投資組合beta值。

    關鍵詞:投資價值;Stata 系統(tǒng)風險;beta值

    中圖分類號:F832.33 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2016)022-000-01

    引言

    假如您擁有一個20%投資于工商銀行、10%投資于交通銀行、70%投資于浦發(fā)銀行的投資組合如下所示:

    注:全篇數(shù)據(jù)均來源于Wind資訊。本文的數(shù)據(jù)是從2007年8月1日到2016年5月27日的三個銀行的收盤價求得各個股票的收益率以及上證指數(shù)的收盤價求得市場收益率。

    一、分析三大銀行股票所處行業(yè)排名、競爭力

    (一)三大銀行在國內(nèi)商業(yè)銀行中的總資產(chǎn)排名情況

    表四是國內(nèi)商業(yè)銀行在2014年的總資產(chǎn)排名情況,從表中看出工商銀行排第一,交通銀行第五,浦發(fā)銀行則排在第八位。工商銀行的資產(chǎn)規(guī)模龐大,有著很強的競爭力;交通銀行資產(chǎn)規(guī)模以及質(zhì)量相對較高,有著比較好的綜合競爭力;浦發(fā)銀行相對于工商銀行與交通銀行,資產(chǎn)規(guī)模比較低,但在中國國內(nèi)的商業(yè)銀行排名中也是比較靠前的,綜合競爭力也是比較強的。

    (二)三大銀行在亞洲商業(yè)銀行綜合競爭力排名情況

    從表五的數(shù)據(jù)可以看出中國工商銀行保持了綜合競爭力、客觀指標兩項第1名的位置,收益指標也到第8位,盈利能力繼續(xù)不斷提高;上海浦東發(fā)展銀行綜合競爭力排名第9名,收益指標排名繼續(xù)穩(wěn)中提升,從2014年的第16名,提升至第14名,客觀指標排名第16名,比2014年小幅下降1位??陀^分指標表現(xiàn)出了較為突出的競爭力,盈利能力的不斷提高使其在亞洲銀行中保持著極強的生長力;交通銀行的綜合競爭力排名第11名,收益指標排名有所上升,從2014年的60名提升至57名,客觀指標的排名下降第11位,在亞洲排名前列,有著極強的競爭力,體現(xiàn)出較好的綜合性競爭力。

    二、計算三大銀行股票以及投資組合的波動性風險

    (一)分別計算工商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行的期望與方差

    工商銀行的期望為

    0.04×43%+0.79×42%+0.17×(-75%)=0.2215

    工商銀行的方差為

    0.04×(43%-0.2215)2+0.79×(42%-0.2215)2+0.17×(-75%-

    0.2215)2=0.1933

    同理:交通銀行的期望=-0.0532;交通銀行的方差=0.0544

    同理:浦發(fā)銀行的期望=0.533;浦發(fā)銀行的方差=0.7662

    (二)計算投資組合的期望和方差

    繁榮 20%×43%+ 10%×26%+70%×47%=44.1%

    同理:正常=75.3%;衰退=-117.9%

    投資組合的期望=0.4121;方差=0.5222;標準差=0.7226

    由以上的計算得出各方差知波動性最大的是浦發(fā)銀行,而交通的銀行的波動性最小,投資組合的方差處于只小于浦發(fā)銀行的方差,波動性還是相對較的,這說明風險性偏高,收益率也相對偏高。

    三、計算三大銀行股票以及投資組合beta值

    (一)計算三大銀行股票beta值

    在表六中,分別是利用sata13軟件求出的三個銀行的beta值,從數(shù)值上看,浦發(fā)銀行的beta值最小,工商銀行的beta值最大。工商銀行、交通銀行與浦發(fā)銀行的beta值都小于1,表明這三個銀行的股票收益和風險均小于大盤指數(shù)的收益和風險。

    (二)計算三大銀行股票的投資組合beta值

    由表六的數(shù)據(jù)可以求得投資組合的beta值為

    β=0.2×0.8819+0.1×0.8796+0.7×0.8786=0.8794

    這三個銀行的投資組合的beta值是0.8794,小于工商銀行以及交通銀行的beta值,但卻大于浦發(fā)銀行的beta值。

    四、結論

    投資組合的內(nèi)各項資產(chǎn)之間的相關性是由資產(chǎn)都與一些共同的風險因子相關聯(lián)而導致的。但是從上文對波動性的計算以及beta值的計算,可以簡單總結在行業(yè)內(nèi)的分散投資,可能會出現(xiàn)資產(chǎn)組合收益率的下滑,可以考慮行業(yè)外的更大范圍內(nèi)進行分散投資,結果可能得到改善。

    參考文獻:

    [1]張瑩瑩.S商業(yè)銀行信貸決策中財務報表分析的現(xiàn)狀及完善措施[D].吉林大學,2013(10):5-12.

    [2]王麗秀.現(xiàn)階段商業(yè)銀行投資價值分析[J].商場現(xiàn)代化,2016(12):105-106.

    作者簡介:孫鳳鳳(1992-),女,漢族,江蘇省沭陽縣人,碩士研究生,單位:河北大學經(jīng)濟學院,研究方向:金融學。

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