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    審計(jì)質(zhì)量、應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理的相關(guān)性研究

    2016-10-20 01:05:01嚴(yán)蘇艷
    商業(yè)會計(jì) 2016年11期
    關(guān)鍵詞:應(yīng)計(jì)盈余管理真實(shí)盈余管理審計(jì)質(zhì)量

    摘要:本文以2012—2014年我國A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為依據(jù),將盈余管理分為應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理,以審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性衡量審計(jì)質(zhì)量,對盈余管理與審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行了相關(guān)性研究。研究結(jié)果表明,應(yīng)計(jì)盈余管理、真實(shí)盈余管理與審計(jì)報(bào)告激進(jìn)性在1%的顯著性水平上正相關(guān),即審計(jì)激進(jìn)性越低,審計(jì)質(zhì)量越高,盈余管理程度越低。本文的研究結(jié)論對于完善會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)政策以及對上市公司盈余管理行為及注冊會計(jì)師審計(jì)質(zhì)量的監(jiān)管具有實(shí)踐意義。

    關(guān)鍵詞:應(yīng)計(jì)盈余管理 真實(shí)盈余管理 審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性 審計(jì)質(zhì)量

    一、引言

    盈余管理是目前國內(nèi)外會計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。Healy、Wahlen(1999)對盈余管理的定義為:當(dāng)管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時,旨在誤導(dǎo)以公司經(jīng)濟(jì)業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。根據(jù)盈余管理所選擇方式的不同,學(xué)術(shù)界將盈余管理分為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)活動盈余管理。應(yīng)計(jì)盈余管理主要是利用會計(jì)準(zhǔn)則的技術(shù)判斷空間對利潤進(jìn)行操縱,真實(shí)盈余管理則是管理層通過次優(yōu)的經(jīng)營決策和運(yùn)營活動管理年度內(nèi)的盈余水平(Tan & Jamal,2006)。現(xiàn)有研究中多采用應(yīng)計(jì)利潤模型對應(yīng)計(jì)盈余管理進(jìn)行衡量,常見的應(yīng)計(jì)利潤模型有:Jones模型(Jones,1991)、修正Jones模型(Dechow、Sloan、Sweeney,1995)、擴(kuò)展模型(陸建橋,1999)等。應(yīng)計(jì)利潤分離模型是通過回歸模型將利潤分離為非操控應(yīng)計(jì)利潤和操控性應(yīng)計(jì)利潤,并用操控應(yīng)計(jì)利潤來衡量盈余管理的大小和程度。而對于真實(shí)活動盈余管理,其計(jì)量多采用Roychowdhury(2006)真實(shí)活動盈余管理模型。上市公司的盈余管理行為在不同程度上影響著公司財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性,過度的盈余管理甚至損害外部投資者的經(jīng)濟(jì)利益及企業(yè)的長期利益,給資本市場帶來諸多問題。

    基于企業(yè)及管理層與外部投資者對于企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)成果方面的信息不對稱,外部投資者需要第三方對企業(yè)管理層編制的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行客觀獨(dú)立的評價,獨(dú)立審計(jì)起源于能夠增強(qiáng)外部投資者對企業(yè)財(cái)務(wù)信息的信賴程度。獨(dú)立審計(jì)是提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息、降低代理成本的一種機(jī)制(Jensen &Mecking,1976)。在我國,隨著市場及監(jiān)管法規(guī)的不斷完善,獨(dú)立審計(jì)逐漸發(fā)展,然而,由于審計(jì)市場中,會計(jì)師事務(wù)所質(zhì)量良莠不齊,執(zhí)業(yè)質(zhì)量也令人堪憂。國內(nèi)學(xué)者對于審計(jì)質(zhì)量的衡量有幾種類型:其一,以會計(jì)師事務(wù)所(蔡春,2005;劉霞,2014;李仙、聶麗潔,2006)、行業(yè)專長(劉霞,2014;李仙、聶麗潔,2006)等變量來衡量審計(jì)質(zhì)量;其二,以盈余管理程度本身來衡量審計(jì)質(zhì)量(周蘭、耀友福,2015;吳昊旻、吳春賢、楊興全,2015;韓麗榮等,2014;陳信元、夏立軍,2006;王兵,2011),也即,上市公司盈余管理程度越高,說明審計(jì)質(zhì)量越差;其三,以審計(jì)意見類型來衡量審計(jì)質(zhì)量(宋衍蘅、付皓,2012;劉文軍等,2010;夏立軍,2005)。本文借鑒Gul F A 審計(jì)激進(jìn)性模型來衡量審計(jì)質(zhì)量(吳偉榮,2015),依據(jù)2011—2014年我國滬深兩市A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),探討盈余管理與審計(jì)質(zhì)量的相關(guān)性。

    在我國,獨(dú)立審計(jì)能否發(fā)揮其對上市公司盈余管理行為的制約作用,從而提高上市公司的信息質(zhì)量呢?這是本文主要討論的問題。

    二、文獻(xiàn)回顧及研究假設(shè)

    國外研究表明,審計(jì)公司為了擴(kuò)展相關(guān)服務(wù),需要在市場上營造更加良好的信譽(yù)和形象,這可能促使其提供更高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù),在對待客戶的盈余管理行為時采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度,從而減少客戶盈余管理行為的發(fā)生(Arrunauda,1999)。高質(zhì)量審計(jì)會降低可操控性應(yīng)計(jì)利潤,抑制上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理(Becker et al.,1998;Balsam et al.,2003)。相較于應(yīng)計(jì)盈余管理,真實(shí)盈余管理以公司實(shí)際的交易活動為基礎(chǔ),不但成本高,對公司未來現(xiàn)金流有負(fù)面影響,且會損害公司的長期經(jīng)營業(yè)績,并發(fā)現(xiàn)在薩班斯法案通過之前,應(yīng)計(jì)盈余管理行為在逐年穩(wěn)定增加,而在薩班斯法案實(shí)施后,應(yīng)計(jì)盈余管理顯著減少,而真實(shí)盈余管理顯著增多,說明薩班斯法案實(shí)施后很多企業(yè)由應(yīng)計(jì)盈余管理轉(zhuǎn)向真實(shí)盈余管理(Cohen et al.,2008)。

    國內(nèi)學(xué)者徐浩萍(2004)以審計(jì)意見類型衡量審計(jì)質(zhì)量,對會計(jì)盈余管理與獨(dú)立審計(jì)質(zhì)量的相關(guān)性進(jìn)行了分析,研究表明,我國的注冊會計(jì)師能夠在一定程度上鑒別會計(jì)盈余管理的程度,且審計(jì)質(zhì)量與盈余管理的方向有關(guān)。劉宇(2010)認(rèn)為,上市公司普遍存在盈余管理行為,不同類型審計(jì)報(bào)告質(zhì)量存在顯著差異,上市公司盈余管理程度越高,CPA出具的審計(jì)意見類型越嚴(yán)重。楊超(2013)通過對2007—2011年我國A股IPO公司的樣本分析發(fā)現(xiàn),IPO公司普遍使用生產(chǎn)成本操縱手段以外的盈余管理方式操縱盈余,審計(jì)質(zhì)量越高,越有利于抑制IPO過程中的生產(chǎn)成本操縱和應(yīng)計(jì)盈余管理,但I(xiàn)PO公司會更大程度地依賴銷售手段操縱盈余。劉霞(2014)以2001—2011年A股上市公司進(jìn)行研究,結(jié)果表明,由于高質(zhì)量審計(jì)師會限制客戶進(jìn)行應(yīng)計(jì)盈余管理,企業(yè)可能會轉(zhuǎn)而進(jìn)行代價更高的真實(shí)盈余管理,這需要審計(jì)師和監(jiān)管者格外關(guān)注及加強(qiáng)治理。因此,本文提出假設(shè):

    假設(shè)1:審計(jì)質(zhì)量越高,盈余管理程度越低;

    假設(shè)1a: 審計(jì)質(zhì)量越高,應(yīng)計(jì)盈余管理程度越低;

    假設(shè)1b: 審計(jì)質(zhì)量越高,真實(shí)盈余管理程度越低。

    三、研究設(shè)計(jì)

    (一)變量設(shè)定

    其中,CFOi,t為i公司第t年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量;SALEi,t為i公司第t年的營業(yè)收入;PRODi,t為i公司第t年的生產(chǎn)成本,即銷售成本與存貨變動之和;△SALESi,t-1為i公司第t-1年的銷售收入變動;DISCEXPi,t為i公司第t年的酌量性費(fèi)用,即銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用之和DREMi,t(真實(shí)活動盈余管理)為i公司實(shí)際的應(yīng)計(jì)利潤與期望應(yīng)計(jì)利潤之差的絕對值;DPRODi,t(操控性生產(chǎn)成本)為i公司實(shí)際的生產(chǎn)成本減去期望生產(chǎn)成本,即模型5中的誤差項(xiàng)εit;DCFOi,t(操控性經(jīng)營現(xiàn)金流量)為i公司實(shí)際的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量減去期望經(jīng)營現(xiàn)金流量,即模型4中的誤差項(xiàng)εit;DDISCEXPi,t(操控性酌量費(fèi)用)為i公司實(shí)際的酌量性費(fèi)用減去期望酌量性費(fèi)用,即模型6中的誤差項(xiàng)εit。

    3.審計(jì)質(zhì)量的衡量。本文采用Gul等(2013)提出的審計(jì)報(bào)告激進(jìn)法來衡量審計(jì)質(zhì)量。首先按模型8預(yù)測注冊會計(jì)師發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(包括帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見、保留意見、無法表示意見和否定意見)的概率:

    其中:DEMi,t為盈余管理程度,分別為DNDAi,t、DREMi,t、DPRODi,t、DCFOi,t、DDISCEXPi,t;Xi,t為影響盈余管理的一系列控制變量,根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn),方紅星(2011)、吳偉榮(2015)等選擇公司財(cái)務(wù)特征變量(ROA、TURN、EPS、LEV、SIZE)、其他變量(IND、YEAR)等作為模型控制變量,具體定義如下頁表2。

    四、樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

    本文以2012—2014年我國滬深兩市全部A股上市公司為研究樣本,所使用的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)。根據(jù)模型需要,在計(jì)算真實(shí)盈余管理相關(guān)變量值時,部分?jǐn)?shù)據(jù)涉及到2010年及2011年上市公司的樣本數(shù)據(jù),挑選出原始數(shù)據(jù)2010—2014年觀測值共計(jì)11 915個。

    考慮到金融、保險行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的特殊性,一般不納入研究范圍,故剔除其上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);其次,為避免由于IPO而誘發(fā)的盈余管理,剔除當(dāng)年新上市公司樣本(Teoh et al.,1998);最后剔除ST、ST*公司以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的樣本,最終得到樣本觀察值5 852個,2012—2014年分別為1 830個、1 980個、2 042個。

    本文在樣本篩選及模型計(jì)算時采用Stata 11.0統(tǒng)計(jì)軟件。為防止異常數(shù)據(jù)的干擾,在進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)之前,本文使用winsor對非缺失值兩端1%的部分進(jìn)行修整。

    五、實(shí)證研究

    (一)描述性統(tǒng)計(jì)

    從表3可以看出,我國上市公司應(yīng)計(jì)盈余管理DNDA的最小值為-.2298,最大值為.3058,平均值為-.0001,標(biāo)準(zhǔn)差為.0809;真實(shí)活動盈余管理DREM的最小值為-.7758,最大值為.5839,平均值為.0010,標(biāo)準(zhǔn)差為.2289,說明上市公司普遍存在盈余管理,且更傾向于真實(shí)盈余管理,但是各個公司的盈余管理幅度差異較大。我國審計(jì)報(bào)告激進(jìn)性AGAgg的最小值為-.6894,最大值為3.9621,平均值為-.0688,與Gul F Ad等(2013)文章中的AGAgg平均值(-0.001)相比,我國審計(jì)報(bào)告激進(jìn)程度較高。

    (二)相關(guān)性分析

    本文通過pearson系數(shù)對各變量之間的相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn),結(jié)果顯示:被解釋變量應(yīng)計(jì)盈余管理(DNDA)和真實(shí)盈余管理(DREM)與解釋變量審計(jì)報(bào)告激進(jìn)性(AGAgg)顯著正相關(guān);其中真實(shí)盈余管理的三個分變量——操控性經(jīng)營現(xiàn)金流量(DCFO)、操控性生產(chǎn)成本(DPROD)和操控性酌量費(fèi)用(DDIS)分別與解釋變量審計(jì)報(bào)告激進(jìn)性(AGAgg)顯著負(fù)、正、負(fù)相關(guān)。審計(jì)報(bào)告越激進(jìn),審計(jì)質(zhì)量越低,因而,這些關(guān)系總的來說都表明審計(jì)質(zhì)量越高盈余管理的程度越低,與預(yù)計(jì)的結(jié)果一致,但仍需要進(jìn)一步的實(shí)證分析檢驗(yàn)。

    除了真實(shí)盈余管理內(nèi)部指標(biāo)之間相關(guān)系數(shù)大于0.5以外,自變量之間相關(guān)系數(shù)絕對值大于0.5的是每股收益(EPS)和總資產(chǎn)收益率(ROA),相關(guān)系數(shù)為0.7253。

    由于出現(xiàn)在同一個模型中作為自變量進(jìn)行回歸,所以本文接下來進(jìn)行了VIF(方差膨脹因子)檢驗(yàn),各個模型的VIF值均小于2,因此模型不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

    (三)回歸分析

    從表4回歸結(jié)果可以看出,應(yīng)計(jì)盈余管理與審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性在1%的顯著性水平上正相關(guān),也即上市公司審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性越低,審計(jì)質(zhì)量越高,應(yīng)計(jì)盈余管理程度越低;真實(shí)盈余管理與審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性在1%的顯著性水平上正相關(guān),也即上市公司審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性越低,審計(jì)質(zhì)量越高,真實(shí)活動盈余管理程度越低,驗(yàn)證了假設(shè)1a、1b,從而驗(yàn)證了假設(shè)1,也就是說,審計(jì)質(zhì)量越高,盈余管理程度越低,表明獨(dú)立審計(jì)對于上市公司的會計(jì)選擇盈余管理和真實(shí)活動盈余管理發(fā)揮了制約和監(jiān)督的作用。

    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

    為了驗(yàn)證結(jié)果的可靠性,我們進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)(見表5)。對于應(yīng)計(jì)盈余管理,我們采用瓊斯模型重新計(jì)量,代入回歸模型,研究結(jié)果與前文基本一致。對于控制變量,“資產(chǎn)規(guī)模”用營業(yè)收入的自然對數(shù)替換資產(chǎn)的對數(shù),用長期資本負(fù)債率替換資產(chǎn)負(fù)債率,研究結(jié)果基本一致??傮w而言,本文的研究具有較好的穩(wěn)健性。

    六、研究結(jié)論與啟示

    本文以2012—2014年我國A股上市公司為研究樣本,以Gul F A(2013)審計(jì)報(bào)告的激進(jìn)性模型對審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行了衡量,并對應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)活動盈余管理分別選擇模型進(jìn)行衡量。本文研究結(jié)論表明,獨(dú)立審計(jì)對于上市公司的應(yīng)計(jì)與真實(shí)盈余管理行為具有明顯的制約作用。因此,投資者應(yīng)該理性認(rèn)識并識別上市公司的盈余管理行為,進(jìn)一步理解上市公司所披露的財(cái)務(wù)信息內(nèi)涵,作出正確的投資決策。同時,相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)規(guī)范我國資本市場的投資環(huán)境,加強(qiáng)對上市公司財(cái)務(wù)信息披露的規(guī)范與監(jiān)督,重視上市公司盈余管理行為的監(jiān)管,定期或不定期檢查會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量,嚴(yán)格要求其遵守審計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)法律法規(guī)。另外,還應(yīng)不斷修訂和完善審計(jì)準(zhǔn)則,充分發(fā)揮獨(dú)立審計(jì)對于上市公司盈余管理行為的制約作用。

    參考文獻(xiàn):

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