市場的功能管理法制化

吳潔

摘 要：產(chǎn)權(quán)市場為國有資產(chǎn)存量提供了進退通道，有利于國有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，防止國有資產(chǎn)流失，也為民營資本和外資參與國有資產(chǎn)重組架起了橋梁。加強產(chǎn)權(quán)市場管理，需要制定中國產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展規(guī)劃，改進對產(chǎn)權(quán)交易中介機構(gòu)的監(jiān)管，科學(xué)確定產(chǎn)權(quán)交易價格，規(guī)范企業(yè)產(chǎn)權(quán)出讓收入的處置工作，完善產(chǎn)權(quán)交易的社會保障體系。加速產(chǎn)權(quán)市場的法制化建設(shè)，必須明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)主體及其法律關(guān)系，依法規(guī)范資產(chǎn)評估程序，加強對產(chǎn)權(quán)交易的法律監(jiān)督，構(gòu)造完整的企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易法律體系。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)權(quán)市場；市場功能；市場管理；法制化建設(shè)

伴隨著國內(nèi)外資本并購重組熱潮的興起，我國產(chǎn)權(quán)市場開始加速發(fā)展。然而，其發(fā)展?fàn)顩r與現(xiàn)實需要卻有很大差距，既不能適應(yīng)國有經(jīng)濟加快實施戰(zhàn)略性重組的需要，也不能適應(yīng)非公有經(jīng)濟廣泛參與國民經(jīng)濟各領(lǐng)域發(fā)展的需要。

一、產(chǎn)權(quán)市場的功能

所謂產(chǎn)權(quán)市場，從廣義上說，它是指全部產(chǎn)權(quán)交易關(guān)系的總和.從狹義上說，它是指人們從事產(chǎn)權(quán)交易活動的具體場所，包括證券交易所、產(chǎn)權(quán)交易所、國有資產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)等以企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的買賣或有償轉(zhuǎn)讓為內(nèi)容的交易場所，也就是人們通常所說的產(chǎn)權(quán)交易所。

（一）產(chǎn)權(quán)市場為國有資產(chǎn)存量提供了進退通道。國有資產(chǎn)存量就是國有企業(yè)占有并支配進行生產(chǎn)經(jīng)營的財產(chǎn)。目前我國國有資產(chǎn)存量占有格局的最大問題就是資產(chǎn)的“凝滯性”。產(chǎn)權(quán)市場的產(chǎn)生，為國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組提供了運行載體，成為國有資產(chǎn)存量進退的通道。

（二）產(chǎn)權(quán)市場有利于國有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化.由于歷史的原因，我國國有資產(chǎn)存量在部門、行業(yè)、地區(qū)以及企業(yè)組織等結(jié)構(gòu)狀態(tài)上嚴(yán)重失衡，致使我國的資源配置很不合理，市場作用難以發(fā)揮。

（三）產(chǎn)權(quán)市場為民營資本和外資參與國有資產(chǎn)重組架起了橋梁。國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性重組迫切需要多元化的投資主體，需要用非公有制形式來改造公有制。產(chǎn)權(quán)市場為非公經(jīng)濟參與國有資產(chǎn)的改制、重組架起了橋梁，使國有企業(yè)的投資主體實現(xiàn)了多元化。

（四）產(chǎn)權(quán)市場能夠提高產(chǎn)權(quán)交易的透明度，防止國有資產(chǎn)流失。過去進行國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，大多采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，由轉(zhuǎn)讓方尋找、選擇受讓方，通過一對一的談判確定轉(zhuǎn)讓價格。實踐證明，場外交易存在不透明、不公開的弊端，缺乏有效監(jiān)管，容易產(chǎn)生不規(guī)范、不公正的現(xiàn)象，難免出現(xiàn)暗箱操作、私相授受、低估賤賣等問題，極易造成國有資產(chǎn)的流失。

二、加強產(chǎn)權(quán)市場管理的若干問題

在我國，由于各種主客觀因素的影響，如產(chǎn)權(quán)交易問題上，始終存在一些認識誤區(qū)：企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體缺位和虛化，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的動力和壓力不足；體改不配套所造成的外部約束等使產(chǎn)權(quán)市場交易步履維艱，產(chǎn)權(quán)市場遲遲不能迅速發(fā)展，沒有對社會經(jīng)濟起到應(yīng)有的高效配置資源的重要作用。因此，探尋加強產(chǎn)權(quán)市場管理的有效途徑就顯得十分必要。

（一）制定中國產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展規(guī)劃。在產(chǎn)權(quán)交易成功的國家中，都已經(jīng)建立了一個基本的關(guān)于產(chǎn)權(quán)發(fā)展規(guī)劃的框架。這個包括：普通法則、經(jīng)濟觀點、問題和解決方案的發(fā)展規(guī)劃的框架，可以幫助一個新市場構(gòu)成基礎(chǔ)的建立。但目前，我國產(chǎn)權(quán)交易理論還不成熟，市場的發(fā)展仍處于無序狀態(tài)，需要產(chǎn)權(quán)市場理論和實踐工作者做進一步探討。

（二）創(chuàng)辦全國性產(chǎn)權(quán)交易中心和區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場。必須按照市場經(jīng)濟的要求建立健全產(chǎn)權(quán)市場網(wǎng)絡(luò)體系，逐步形成全局統(tǒng)一、縱橫結(jié)合的格局。首先，要建立全國產(chǎn)權(quán)交易中心，形成一體化格局。其次，在縱向?qū)哟紊?，可以在市場便利、工業(yè)發(fā)達的地區(qū)建立幾個大型的區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場，負責(zé)組織一定區(qū)域范圍內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易的運作。再次，在實現(xiàn)縱向?qū)哟位耐瑫r，還要根據(jù)產(chǎn)權(quán)交易對象的性質(zhì)建立各種不同類別的專業(yè)性交易市場，以實現(xiàn)交易市場的橫向?qū)I(yè)化。

（三）充分發(fā)揮政府在產(chǎn)權(quán)交易中的引導(dǎo)、規(guī)范和協(xié)調(diào)作用。政府應(yīng)加強對企業(yè)并購的政策引導(dǎo)，使產(chǎn)權(quán)重組與企業(yè)并購符合國家產(chǎn)業(yè)政策和長遠發(fā)展規(guī)劃，引導(dǎo)企業(yè)兼并向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的方向發(fā)展。政府要嚴(yán)格規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易主體的行為，國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的出售，必須遵循公平公正公開的原則，嚴(yán)禁將國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)低價折股、低價出售，甚至無償分給個人。

（四）加強對產(chǎn)權(quán)交易中介機構(gòu)的監(jiān)督和管理。需要對已經(jīng)成立的交易所進行清理、重組、整合?？梢蕴剿鹘灰姿娌⑿问?，被合并的交易所作為新組建的交易所的會員單位，經(jīng)紀(jì)公司或股東；也可以探索分所形式；還可以探索跨省區(qū)的區(qū)域聯(lián)盟體形式。

（五）科學(xué)確定產(chǎn)權(quán)交易價格。加強資產(chǎn)評估工作，產(chǎn)權(quán)交易時的價格受多方面因素的影響，如產(chǎn)權(quán)交易雙方的地位，產(chǎn)權(quán)市場的供求狀況等。但其底價應(yīng)是特定資產(chǎn)評估機構(gòu)評估后的結(jié)果。必須嚴(yán)格規(guī)范資產(chǎn)評估機構(gòu)的行為，對于違法亂紀(jì)者要嚴(yán)厲制裁。產(chǎn)權(quán)評估工作，應(yīng)嚴(yán)格按照國家的有關(guān)規(guī)定，由特定的機構(gòu)進行；對資產(chǎn)的價值，特別是無形資產(chǎn)的價值要得出合乎實際的結(jié)果，從而使資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的價格切實反映其真實價值。

（六）規(guī)范企業(yè)產(chǎn)權(quán)出讓收入的處置工作。產(chǎn)權(quán)出讓收入應(yīng)按產(chǎn)權(quán)主體的不同性質(zhì)區(qū)別對待，分別處理。一種是母公司賣子公司，國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)出讓方是國家授權(quán)投資的機構(gòu)或直接擁有該企業(yè)出資權(quán)的國有企事業(yè)單位，產(chǎn)權(quán)出讓凈收入應(yīng)該由該機構(gòu)或該企事業(yè)單位收取，按國家有關(guān)財務(wù)規(guī)定處理，另一種是政府賣企業(yè)！其產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓凈收入應(yīng)納入國有資產(chǎn)經(jīng)營的預(yù)算管理。

（七）完善產(chǎn)權(quán)交易的社會保障體系。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中職工的妥善安排有賴于社會保障體系的建立與完善，因此國家應(yīng)著手建立新型的社會保障體系，實現(xiàn)“社會辦社會”，職工精簡或離退休后各得其所，避免造成社會震蕩。

（八）積極開辟通向產(chǎn)權(quán)市場的渠道。首先，應(yīng)該容許集體企業(yè)轉(zhuǎn)為職工持股企業(yè)，發(fā)展股份合作制經(jīng)營；變政府直接管理企業(yè)為控股式管理。其次，應(yīng)積極推進交易市場的國際化。最后，通過建立產(chǎn)權(quán)信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)擴寬產(chǎn)權(quán)市場的服務(wù)功能。

三、加速產(chǎn)權(quán)交易的法制化建設(shè)

市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，產(chǎn)權(quán)交易雙方的合法權(quán)益都必須以法律手段為保障。產(chǎn)權(quán)交易必須規(guī)范進行，既要解決因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不規(guī)范造成的國有資產(chǎn)流失問題，又要解決因產(chǎn)權(quán)市場發(fā)育不良造成的存量資產(chǎn)流不動的問題。

（一）明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定。產(chǎn)權(quán)界定是一種法律行為，即企業(yè)財產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、使用權(quán)歸屬是否明確。明晰的產(chǎn)權(quán)，劃定了人們活動的界限，最大限度地調(diào)動積極性，減少資源浪費和市場摩擦，降低交易成本，提高資源利用效率。

（二）規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)主體及其法律關(guān)系。產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)主體為從事產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)活動的經(jīng)紀(jì)機構(gòu)。目前，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的法律定位大多不夠準(zhǔn)確，主業(yè)不突出，資格條件較低，設(shè)立過濫。為了確保企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的健康進行，依法規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機構(gòu)的主體地位及其權(quán)責(zé)法律關(guān)系是非常必要的。

（三）深化對產(chǎn)權(quán)交易法律關(guān)系客體的認識。產(chǎn)權(quán)交易法律關(guān)系的客體，是指產(chǎn)權(quán)交易主體之間權(quán)利和義務(wù)共同指向的對象，即企業(yè)產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)交易主體參與交易的目的就是為了轉(zhuǎn)讓或受讓其有權(quán)支配的產(chǎn)權(quán)，都是為了企業(yè)財產(chǎn)的占有、使用、經(jīng)營管理、處置等目的。

（四）依法規(guī)范資產(chǎn)評估程序。資產(chǎn)評估是一項政策性強，技術(shù)要求高，跨學(xué)科、跨部門的邊緣學(xué)科和綜合性工作。資產(chǎn)評估工作要達到優(yōu)質(zhì)、高效、客觀、公正，必須制定和遵循嚴(yán)格的評估程序，這是做好資產(chǎn)評估的關(guān)鍵。

（五）加強對產(chǎn)權(quán)交易的法律監(jiān)督。完善的外部監(jiān)督機制對于規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易行為和提高交易效率也同樣重要。我國目前對于產(chǎn)權(quán)交易的外部監(jiān)督主要集中于政府的一些職能部門和政府授權(quán)的某些公司。這些監(jiān)督機制在實質(zhì)上都屬于行政監(jiān)督機制，不可避免地導(dǎo)致了其中的違規(guī)操作。