誠信環(huán)境、制度依賴度與產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢

葛　鵬,魏婧恬,王　健

(1.上海財經(jīng)大學(xué) 國際工商管理學(xué)院，上海 200433；2.上海申萬宏源證券研究所有限公司 宏觀研究部，上海，200031)

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誠信環(huán)境、制度依賴度與產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢

葛鵬1,魏婧恬1,王健2

(1.上海財經(jīng)大學(xué) 國際工商管理學(xué)院，上海 200433；2.上海申萬宏源證券研究所有限公司 宏觀研究部，上海，200031)

中國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，正式制度與非正式制度對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級都有著重要的影響。而現(xiàn)有文獻缺乏非正式制度對不同制度依賴性行業(yè)異質(zhì)性影響的研究。文章主要基于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的微觀數(shù)據(jù)，利用行業(yè)的資產(chǎn)專用性和產(chǎn)品復(fù)雜度來衡量制度依賴度，從TFP和出口兩方面來衡量比較優(yōu)勢，分析了誠信環(huán)境對于產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的異質(zhì)性影響。研究發(fā)現(xiàn)，誠信環(huán)境的改善對于制度依賴性較高行業(yè)的比較優(yōu)勢的促進作用更強，并且這一結(jié)論具有較強的穩(wěn)健性，在控制了正式制度的影響后，這一結(jié)論仍然成立，即除了正式制度外，誠信環(huán)境可以獨立地發(fā)揮保障交易順利進行的作用。進一步地，我們分析了誠信環(huán)境這一非正式制度與正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢影響的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，二者之間呈顯著的互補性關(guān)系，這表明二者對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的影響是相互強化的。因此，隨著誠信環(huán)境的改善，制度依賴性較高的行業(yè)更具比較優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Γ瑢⒖赡艹蔀橹袊?jīng)濟未來的增長動力之一。

誠信環(huán)境；制度依賴度；比較優(yōu)勢

一、引　言

從一種經(jīng)濟體系向另一種經(jīng)濟體系過渡的轉(zhuǎn)型階段，新的制度安排的建立和完善將是漫長而艱巨的(陸銘和李爽，2008)。目前中國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，市場經(jīng)濟還有待完善，而建立完善的市場經(jīng)濟體系，正式制度的改善固然重要，但是非正式制度的改善更加重要(任保平和蔣萬勝，2006)。中國經(jīng)濟已經(jīng)進入新常態(tài)，經(jīng)濟增長面臨著換擋下行的壓力和傳統(tǒng)比較優(yōu)勢喪失的風(fēng)險，新一輪改革正在穩(wěn)步推行，亟待尋求非正式制度的改善來推動比較優(yōu)勢的積極轉(zhuǎn)換，為中國經(jīng)濟增長提供新的動力。但是目前尚未有文獻進行該方面的研究，本文將彌補這一缺失，為我國下一步比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的培育提供建議。

傳統(tǒng)的關(guān)系型社會、風(fēng)俗習(xí)慣和誠信環(huán)境等非正式制度非但沒有被新生的市場機制所瓦解和替代，反而是嵌入其中，發(fā)揮著越來越重要的作用(王永欽，2006)。隨著制度經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，誠信與信任作為一種非正式的制度得到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。誠信和信任被普遍認為是除物質(zhì)資本和人力資本之外的主要社會資本，對國家的經(jīng)濟增長、社會進步、企業(yè)合作和創(chuàng)新研發(fā)都有著重要影響(張維迎和柯榮住，2002；陳葉烽等，2010；梁強等、2011；黃勁松和鄭小勇，2015)。但是關(guān)于誠信和信任等非正式制度如何影響產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的研究卻寥寥無幾，已往的研究更多的是關(guān)注市場化程度和契約執(zhí)行效率等正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的影響，并發(fā)現(xiàn)正式制度對資產(chǎn)專用性強、產(chǎn)品復(fù)雜度高和技術(shù)密集度高的行業(yè)影響更加顯著(李坤望和王永進，2010；張杰等，2010；王永進和盛丹，2010；馬光榮，2014)。

有鑒于此，本文主要通過誠信環(huán)境來考察非正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的影響，研究發(fā)現(xiàn)：誠信環(huán)境的改善會促進制度依賴性高的行業(yè)的比較優(yōu)勢的提升，并且誠信環(huán)境這種非正式制度與正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的影響具有顯著的互補性關(guān)系。相較于已往文獻，本文的創(chuàng)新體現(xiàn)在：1.區(qū)別于已有文獻關(guān)注正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的分析，本文從非正式制度方面入手，考察了誠信環(huán)境這種非正式制度對不同行業(yè)比較優(yōu)勢所存在的異質(zhì)性影響，發(fā)現(xiàn)非正式制度對制度依賴性強的行業(yè)的影響更加明顯。2.研究不僅考察了非正式制度的作用，還厘清了非正式制度和正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢影響的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者具有明顯的互補關(guān)系，這說明在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，正式制度的建設(shè)固然重要，但同時也要培育非正式制度環(huán)境，這不僅有利于正式制度發(fā)揮作用，也能促進優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展。

二、文獻回顧

1.非正式制度的概念與內(nèi)涵。新制度經(jīng)濟學(xué)的代表人物諾斯(North，1993)指出，制度基本上由三個基本部分構(gòu)成：“正式的規(guī)則、非正式的約束以及它們的實施特征”。按照諾斯的闡述，“正式規(guī)則包括政治(和司法)的規(guī)則、經(jīng)濟規(guī)則和契約”(諾斯，2008)。也就是說，正式規(guī)則是人們有意識創(chuàng)造的、以正式形式表現(xiàn)出來的制度。包括憲法、普通法、政策和組織章程以及正式契約等組成的社會的規(guī)則體系，共同約束人們的行為。而非正式規(guī)則包括“行為規(guī)范、慣例和自我限定的行事準(zhǔn)則”等(North，1993)，是人們在長期的社會活動和社會交往中逐漸形成的一些觀念、習(xí)慣和行為規(guī)則。正式的規(guī)則如法律與產(chǎn)權(quán)為生活和經(jīng)濟提供了秩序，但在經(jīng)濟生活中，非正式的約束也是普遍存在的，無論是在長期還是在短期，都會在社會演化中對行為人的選擇集合產(chǎn)生重要影響(諾斯，2008)。正式規(guī)則是非正式約束的基礎(chǔ)，而非正式約束則是正式規(guī)則的延伸和修正，并會影響正式規(guī)則的效果。正式規(guī)則能夠補充和強化非正式約束的有效性，也可能修改或替代非正式約束(諾斯，2008)。在名稱的使用上，正式規(guī)則也可以被稱為正式制度，而非正式規(guī)則可以被稱為非正式制度。

根據(jù)歷史比較制度學(xué)派的分析，作為制度重要部分的非正式制度一直影響著我們的經(jīng)濟生活。Clay(1997)通過考察墨西哥和加利福尼亞等地在1830-1846年缺乏正式制度情況下，依靠聲譽誠信產(chǎn)生的私人秩序和聯(lián)盟，依然可以維持復(fù)雜的貿(mào)易活動，進一步證明了非正式制度使得個體有激勵保持誠信，從而促進了近現(xiàn)代貿(mào)易的發(fā)展。Grief(1997，1998)認為非正式制度不僅存在于前現(xiàn)代社會，即便在近現(xiàn)代的發(fā)達經(jīng)濟和不發(fā)達經(jīng)濟體中都有所體現(xiàn)，他將非正式制度看作是重復(fù)博弈下的子博弈精煉均衡。*參見茹玉驄(2015)在《合約實施效率與地區(qū)產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢研究》一書中對歷史比較制度學(xué)派的總結(jié)。

正式制度與非正式制度都是約束個體選擇的行為準(zhǔn)則，并且兩者之間還存在著密切的關(guān)系，既可以是互補的，又可以是替代性的。Nee (1989)，North(1991)和Stiglitz(2000)等針對西歐國家或中國的研究表明，正式的制度與非正式制度之間存在著替代性的關(guān)系；而Helmke和Levitsky(2004)則認為，非正式制度并不必然替代正式制度，也可以對后者形成補充或適應(yīng)，具體情況取決于后者的影響力。Rauch和Trindade(1999)認為，人際網(wǎng)絡(luò)降低了信息成本和簽約成本，從而替代了正式的合約實施。Araujo和Ornelas(2004)通過不完全信息動態(tài)模型證明了聲譽和正式制度是一種不完全的相互替代關(guān)系。因此，正式制度與非正式制度之間的互補或者替代性關(guān)系取決于具體的研究對象。

從經(jīng)濟意義上來說，誠信和信任都是對非正式制度的衡量，屬于同等概念，已有文獻中，研究誠信和信任的主要領(lǐng)域包括對誠信和信任的測度的分析，如Glaeser等(2000)以及Holm和Danielsson(2005)等測度了個體以及社會的誠信水平；對信任的影響因素的分析，如張維迎和柯榮住(2002)分析了交易被重復(fù)的可能性、交易的發(fā)達程度、教育水平等因素對信任的影響；陸銘和李爽(2009)以及鄒宇春等(2012)分析了社會資本對信任的影響；還有一些學(xué)者分析了誠信與信任對經(jīng)濟的影響，如Den Butter和Mosch(2003)認為，信任能降低貿(mào)易雙方的交易成本并促進貿(mào)易、信任可以促進經(jīng)濟增長(張維迎和柯榮住，2002)，信任可以加強合作(陳葉烽等，2010)、信任可以促進創(chuàng)新研發(fā)(梁強等、2011；黃勁松和鄭小勇，2015)等。

2.制度與比較優(yōu)勢。原先傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論認為，各國要素結(jié)構(gòu)的不同導(dǎo)致了要素相對價格的差異，相對豐裕的要素價格相對較低。一國在密集使用其豐裕要素的產(chǎn)品的生產(chǎn)上成本相對更低，因而具有比較優(yōu)勢。但是對于大多數(shù)發(fā)展中國家，傳統(tǒng)的基于規(guī)模報酬不變、技術(shù)水平不變、要素質(zhì)量和數(shù)量不變、完全競爭和產(chǎn)品無差異等靜態(tài)的理論假設(shè)不再適用，過度依賴這種傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢戰(zhàn)略也容易使得發(fā)展中國家陷入“比較優(yōu)勢陷阱”，增大了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的壓力(干春暉和余典范，2013)。因此對于發(fā)展中國家應(yīng)該更加關(guān)注基于動態(tài)變化的比較優(yōu)勢戰(zhàn)略，除考慮原有的要素稟賦差異外，還要關(guān)注資源、勞動力、資本和技術(shù)的逐步演進，對動態(tài)比較優(yōu)勢除了基于原有的出口貿(mào)易外，還要考察全要素生產(chǎn)率的變化，以便能夠培育支撐下一輪經(jīng)濟增長的動態(tài)比較優(yōu)勢。

從制度角度對比較優(yōu)勢展開研究一直以來備受學(xué)術(shù)界關(guān)注，但是大部分都是關(guān)于正式制度對比較優(yōu)勢的影響分析。Hart和Moore(1990)等在不完全契約理論的基礎(chǔ)之上分析發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)專用性更高的行業(yè)、機會主義以及信息不對稱比較嚴重的行業(yè)具有較高的制度依賴性，制度環(huán)境改善會提高這些行業(yè)的比較優(yōu)勢。Blanchard和Kremer(1997)，Cowan和Neut(2007)發(fā)現(xiàn)，制度質(zhì)量更高的國家在產(chǎn)品復(fù)雜度或制度依賴度更高的行業(yè)中的出口更多，因而制度差異是比較優(yōu)勢的來源。國內(nèi)學(xué)者李坤望和王永進(2010)、張杰等(2010)、王永進和盛丹(2010)等研究發(fā)現(xiàn)，在中國，制度環(huán)境的改善會促進高制度依賴度和高技術(shù)密集度行業(yè)的出口，可以提高這些行業(yè)的比較優(yōu)勢。

Cull和Xu(2005)以及Acemoglu等(2007)基于專業(yè)化分工和契約不完全理論，分析發(fā)現(xiàn)制度環(huán)境改善會激勵企業(yè)研發(fā)和采用新技術(shù)從而提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。國內(nèi)學(xué)者余典范等(2009)、陳剛(2010)和余林徽等(2013)也通過研究發(fā)現(xiàn)，在中國，制度環(huán)境改善會促進企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。馬光榮(2014)分析了正式制度對企業(yè)微觀生產(chǎn)率和企業(yè)間資源配置效率所存在的影響，而葛鵬等(2016)進一步詳細分析了不同正式制度環(huán)境改善對制度依賴性較強行業(yè)的全要素生產(chǎn)率的作用，有針對性地為培育我國下一輪的動態(tài)比較優(yōu)勢提供了建議。目前對正式制度方面的研究不斷取得進展和突破，不僅僅研究了制度對比較優(yōu)勢的影響，也分析了其行業(yè)異質(zhì)性，但是對于非正式制度方面的研究卻是少之又少。

3.非正式制度與比較優(yōu)勢。雖然目前國內(nèi)外學(xué)者對制度和比較優(yōu)勢關(guān)系的研究取得了一定程度的發(fā)展，但是絕大多數(shù)文獻集中在正式制度的研究，卻忽略了非正式制度的影響，無論非正式制度是正式制度的補充還是替代，非正式制度，尤其是社會誠信等既可以作為社會資本直接影響經(jīng)濟增長，也可以通過降低制度成本、交易成本和提高社會資本、促進合作來影響經(jīng)濟增長(陸銘和李爽，2009；劉鳳委等，2009；陳豐，2009)。但是目前對非正式制度與比較優(yōu)勢的研究相對滯后，國內(nèi)只有少數(shù)學(xué)者對此進行了研究，王永進和盛丹(2010)基于63個國家222個行業(yè)的出口貿(mào)易數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，誠信環(huán)境較好的國家在制度依賴度高的產(chǎn)品上擁有出口優(yōu)勢。而對于有關(guān)其他比較優(yōu)勢影響方面，只有少數(shù)研究對于創(chuàng)新和企業(yè)效率的研究發(fā)現(xiàn)，由于需求不確定性和專用性投入的存在，在我國，非正式制度的改善可以激勵企業(yè)提高創(chuàng)新投入(梁強等，2011)，提高企業(yè)的創(chuàng)新效率(嚴成樑，2012)，也能促進國際R&D的技術(shù)溢出來提高企業(yè)效率(朱福林，2015)；同時，非正式制度即社會誠信的提高也會明顯促進產(chǎn)學(xué)研合作，提高合作創(chuàng)新研發(fā)強度(黃勁松和鄭小勇，2015)，因此，非正式制度的改善會通過提高創(chuàng)新投入、提高創(chuàng)新效率、推動國際R&D的技術(shù)溢出和促進合作創(chuàng)新研發(fā)等來提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，進而影響我國比較優(yōu)勢的轉(zhuǎn)換。

三、理論假說

非正式制度是人們在長期交往中形成的價值信念、倫理規(guī)范、道德觀念、風(fēng)俗習(xí)慣和意識形態(tài)等，因此一般對非正式制度進行衡量都是采用社會資本、社會誠信環(huán)境和信任程度。本文主要通過誠信環(huán)境來考察非正式制度，對于誠信的內(nèi)涵，主要有兩個維度的理解：一是將誠信視為一種個體行為，如梅西克和克雷默(2001)認為，誠信是個體基于對他人行為是否會遵守或破壞道德標(biāo)準(zhǔn)所作的一種反饋行為；而另一種理解是將誠信視為一種預(yù)期，認為誠信是施信者對他人可能行為的一種積極性的預(yù)期(鄒宇春等，2012)。從誠信的內(nèi)涵可以看出，誠信對于規(guī)范市場主體的交易行為，促進人與人之間的合作關(guān)系具有重要的意義。

Blau(1964)提出，人與人之間的誠信關(guān)系即信任是合作和社會協(xié)調(diào)互動的基礎(chǔ)。而誠信之所以可以促進交易雙方的合作，是因為它可以降低交易成本(劉鳳委等，2009)。在威廉姆森看來，交易成本的存在主要取決于三方面的因素：有限理性、機會主義以及資產(chǎn)專用性。人的有限理性和機會主義行為提高了市場主體簽訂以及執(zhí)行契約的交易費用。而信任通過給予交易各方一個積極的合作預(yù)期或者對彼此行為的積極反饋，可以有效地防范交易中的機會主義行為，阻止了資產(chǎn)專用性產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移，降低了契約的實施成本。同時信息也是保證交易行為順利進行的重要因素，當(dāng)個體感知自己和他人擁有相同的符號、文化和對世界的解釋系統(tǒng)等信息時，會更容易預(yù)測他人的行為與自身利益的重合度，而重合度越高也就更容易持有信任(鄒宇春等，2012)。良好的誠信環(huán)境則可以通過信息的傳遞和共享，進而降低參與各方的信息不對稱，降低交易成本。

資產(chǎn)專用性和產(chǎn)品復(fù)雜度是衡量制度依賴度的兩個重要方面。專用性資產(chǎn)是為支持某項特殊交易而進行的耐久性投資，一旦形成，再轉(zhuǎn)移到其他用途便需要耗費較高的成本。如果一種投資具有資產(chǎn)的專用性，就可能存在機會主義行為，專用性資產(chǎn)的投資者會面臨著契約得不到執(zhí)行和被交易對手敲竹杠的風(fēng)險，因此那些資產(chǎn)專用性更高的行業(yè)即是機會主義以及信息不對稱比較嚴重的行業(yè)，具有較高的制度依賴度。如果沒有比較好的制度安排來降低交易成本，這些行業(yè)就可能面臨著生產(chǎn)低效和優(yōu)勢下降的風(fēng)險。產(chǎn)品復(fù)雜度高的行業(yè)中間投入的種類多，生產(chǎn)過程中需要與更多的供應(yīng)商確立契約關(guān)系。由于全球分工的深化，產(chǎn)品的復(fù)雜度越來越高，專業(yè)化生產(chǎn)類別不斷增加，風(fēng)險不確定性和信息不對稱會導(dǎo)致產(chǎn)品復(fù)雜度高的行業(yè)面臨的契約得不到履行的概率更高，交易成本增加的也更多，因此這類行業(yè)對制度依賴度更高。

綜上所述，由于有限理性、機會主義、信息不對稱、風(fēng)險不確定性以及資產(chǎn)專用性等因素的存在，在經(jīng)濟運行和交易過程中會產(chǎn)生一定的交易成本，特別是資產(chǎn)專用性高和產(chǎn)品復(fù)雜度高的制度依賴型行業(yè)，其交易成本會遠遠高于其他行業(yè)。因此誠信可以改善交易雙方面臨的契約環(huán)境，降低交易的成本，提高契約的執(zhí)行效率。一方面將有利于提高企業(yè)內(nèi)部管理效率，另一方面可以降低企業(yè)創(chuàng)新可能面臨的風(fēng)險，激勵企業(yè)創(chuàng)新，從而提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。此外，契約執(zhí)行效率提高，企業(yè)更傾向于專業(yè)化生產(chǎn)，所出口產(chǎn)品更具有比較優(yōu)勢。因此誠信環(huán)境作為對非正式制度的衡量，將使得資產(chǎn)專用性較高以及產(chǎn)品復(fù)雜度較高的行業(yè)相對于其他行業(yè)更具有優(yōu)勢。因此，我們提出如下的待檢驗假說：

假說1：誠信環(huán)境的改善將使得資產(chǎn)專用性較高的產(chǎn)業(yè)更具有比較優(yōu)勢。

假說2：誠信環(huán)境的改善將使得產(chǎn)品復(fù)雜度較高的產(chǎn)業(yè)更具有比較優(yōu)勢。

作為一種非正式制度，針對不同的影響對象，誠信環(huán)境與正式的制度(如法制環(huán)境)之間既可能存在著替代性的關(guān)系也可能存在互補性的關(guān)系。已有的研究已經(jīng)證實法制環(huán)境等正式制度對制度依賴度高的行業(yè)具有顯著的影響(王永進和盛丹，2010；馬光榮，2014；葛鵬等，2016)。而誠信環(huán)境是否只是正式制度的一個延伸，無法單獨對制度依賴性產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢發(fā)揮作用；還是可以獨立地對制度依賴性行業(yè)產(chǎn)生影響，進而替代正式制度的影響；抑或是可以與正式制度一起發(fā)揮作用共同促進制度依賴行業(yè)的比較優(yōu)勢？這是本文研究的關(guān)鍵所在。

對于誠信環(huán)境與法制之間的關(guān)系，一方面，誠信環(huán)境的改善可以降低經(jīng)濟主體對于法制的依賴度，因為個體間的交易行為可以通過信任來維持和保障，此時，誠信環(huán)境與法制環(huán)境之間就表現(xiàn)出替代性的關(guān)系；另一方面，誠信環(huán)境的改善可以提高法律的執(zhí)行效力，因為信息的透明度更高了，依法治理的效率也會提高。此時，誠信環(huán)境與法制環(huán)境之間就表現(xiàn)出互補性的關(guān)系。因此，我們提出如下兩個對立的待檢驗假說：

假說3a：在對制度依賴性行業(yè)比較優(yōu)勢的影響方面，誠信環(huán)境與法制環(huán)境之間存在替代性關(guān)系。

假說3b：在對制度依賴性行業(yè)比較優(yōu)勢的影響方面，誠信環(huán)境與法制環(huán)境之間存在互補性關(guān)系。

四、研究設(shè)計

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。數(shù)據(jù)主要來自于中國國家統(tǒng)計局的調(diào)查數(shù)據(jù)1998-2009年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，*這套數(shù)據(jù)庫包含了1998-2009年的企業(yè)數(shù)據(jù)，但在具體的使用過程中，由于一些變量在若干年份出現(xiàn)缺失，實際用到的只是其中某些年份的數(shù)據(jù)。這套數(shù)據(jù)包含全部的國有企業(yè)以及年銷售收入在500萬元以上的非國有企業(yè)。在進行實證檢驗之前，借鑒Cai和Liu(2009)；Feenstra等(2011)；聶輝華等(2012)的做法，我們對工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的企業(yè)樣本處理如下 ：一是刪除關(guān)鍵變量(總資產(chǎn)、平均就業(yè)人數(shù)、固定資產(chǎn))數(shù)據(jù)缺失的觀察值；二是刪除平均就業(yè)人數(shù)小于10人的觀察值；三是刪除負數(shù)的觀察值：(1)總資產(chǎn)-流動資產(chǎn)；(2)總資產(chǎn)-固定資產(chǎn)年平均值；(3)總資產(chǎn)-固定資產(chǎn)凈值；(4)累積折舊-當(dāng)期折舊；(5)當(dāng)期折舊；(6)流動負債-應(yīng)付賬款；(7)負債-長期負債；(8)財務(wù)費用；(9)利息支出；(10)資本項(國有資本、集體資本、外商資本、私人資本)；(11)開業(yè)年份；(12)年份-開業(yè)年份。

待檢驗的模型為：

Yit=α+βCreditp×Insdensjt+γXit+δi+σt+εit

(1)

其中，下標(biāo)i表示企業(yè),p表示企業(yè)所在的省份，j表示企業(yè)所處的行業(yè)，t表示時間。δi和σt分別表示個體固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)，εit表示隨機誤差項。被解釋變量為反映產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢狀況的企業(yè)微觀特征，分別用企業(yè)的全要素生產(chǎn)率和出口來表示。Creditp表示企業(yè)所在省份的誠信環(huán)境，數(shù)據(jù)來源于王小魯?shù)染幹摹吨袊质∑髽I(yè)經(jīng)營環(huán)境指數(shù)2013年報告》中的“誠信社會環(huán)境”指數(shù)。Insdensjt表示企業(yè)所處行業(yè)的制度依賴度，制度依賴度分別用資產(chǎn)專用性程度和產(chǎn)品復(fù)雜度衡量。核心的解釋變量為制度環(huán)境與行業(yè)制度依賴度的交互項。該交互項的系數(shù)就反映了誠信環(huán)境對于不同行業(yè)的差異化影響。如果該系數(shù)顯著為正，就說明在制度密集度較高的行業(yè)中，誠信環(huán)境的改善對于企業(yè)的正面影響更大，這些產(chǎn)業(yè)就具有比較優(yōu)勢。各變量的名稱及衡量方法如下：

(1)被解釋變量為企業(yè)的全要素生產(chǎn)率和出口。企業(yè)的全要素生產(chǎn)率采用其對數(shù)值(lnTFP)來衡量，而企業(yè)的出口則是用出口額來衡量。對于企業(yè)層面的全要素生產(chǎn)率，我們采用目前較為流行的OP半?yún)?shù)的方法計算得到。該方法是由Olley和Pakes(1996)發(fā)展起來的，假定企業(yè)會根據(jù)當(dāng)前的生產(chǎn)率狀況進行投資決策，因此采用企業(yè)的當(dāng)期投資作為不可觀測生產(chǎn)率沖擊的代理變量，可以解決固定效應(yīng)或OLS方法估計全要素生產(chǎn)率時產(chǎn)生的內(nèi)生性問題。在估計全要素生差率的時候，我們要用到產(chǎn)出和資本的數(shù)據(jù)，需要將其換算為1998年不變價格。我們用1998年為基期的產(chǎn)品價格指數(shù)將產(chǎn)出換算為1998年不變價的實際產(chǎn)出，用1998年為基期的投入品價格指數(shù)將固定資產(chǎn)投資換算為1998年不變價的實際投資。然后，利用永續(xù)盤存法得到物質(zhì)資本的存量數(shù)據(jù)，具體的計算公式為：

Kit=(1-δ)Kit-1+Iit

(2)

其中，K表示資本存量，I表示當(dāng)期投資，δ表示折舊率。基期的物質(zhì)資本存量使用1998年的固定資產(chǎn)凈值表示。

(2)各省級地區(qū)的誠信環(huán)境(Creditp)使用企業(yè)所在省份的誠信社會環(huán)境衡量，數(shù)據(jù)來源于王小魯?shù)染幹摹吨袊质∑髽I(yè)經(jīng)營環(huán)境指數(shù)2013年報告》中的“誠信社會環(huán)境”指數(shù)。

(3)各行業(yè)的制度依賴度(Insdensjt)，我們采用兩個變量來表征：一個是基于中間投入的資產(chǎn)專用性，另一個則是運用產(chǎn)品的復(fù)雜度來衡量。

中間投入的資產(chǎn)專用性的具體測算方法是通過投入產(chǎn)出表計算出各行業(yè)所需的具有資產(chǎn)專用性特征的中間投入所占的比重。該方法是由Nunn(2007)在Rauch(1999)的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。由于中國的投入產(chǎn)出表中的部門分類較粗，因此，我們根據(jù)中國投入產(chǎn)出的數(shù)據(jù)，參考Nunn(2007)測算出的行業(yè)制度依賴度數(shù)據(jù)與中國的二位碼行業(yè)進行匹配，借鑒馬光榮(2014)和葛鵬等(2016)的計算方法，得出根據(jù)中間投入資產(chǎn)專用性衡量的我國各行業(yè)的制度依賴度，如表1所示。

表1　基于資產(chǎn)專用性的行業(yè)制度依賴度

續(xù)表1　基于資產(chǎn)專用性的行業(yè)制度依賴度

資料來源：作者根據(jù)Nunn(2007)；李坤望和王永進(2010)的研究計算而得。

從表1中可以看出，各個行業(yè)的制度依賴度還是存在顯著差異的。并且用這種方法測算出的制度依賴度與行業(yè)的要素特性存在著顯著的相關(guān)關(guān)系。然而，制度依賴度并不一定與行業(yè)的要素特性一致。譬如說，同屬勞動密集型行業(yè)的塑料制品業(yè)就具有很高的制度依賴度，而同屬于資本密集型行業(yè)的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)其制度依賴度就很低。這說明，除了行業(yè)的要素特性對制度的要求存在差異外，行業(yè)特定投入品的市場厚度以及交易的方式也會影響其對制度的依賴。在制定具體的產(chǎn)業(yè)政策時，一方面可以根據(jù)要素特性謀劃出大致的政策方向；另一方面也應(yīng)從制度層面針對一些特定的行業(yè)，實施具體的政策措施。

產(chǎn)品復(fù)雜度是衡量行業(yè)制度依賴度的另一個重要指標(biāo)，在實際測算時，我們根據(jù)中間投入的消耗量對每一種投入品進行加權(quán)，因此，中間投入的赫芬達爾指數(shù)是一個比簡單計算中間投入的種類更好的衡量指標(biāo)。該赫芬達爾指數(shù)已被用于衡量產(chǎn)品的復(fù)雜度和作為制度依賴度的代理變量(Blanchard和Kremer，1997；Cowan和Neut，2007)。之所以選取中間投入的赫芬達爾指數(shù)而非簡單計算中間投入品的種類，是基于如下的考慮：如果一種產(chǎn)品的生產(chǎn)需要多種中間投入，但主要依賴少數(shù)的幾類中間投入，其他中間投入的消耗極少。此時，對生產(chǎn)商最為重要的是與最大的幾個供應(yīng)商之間的契約關(guān)系。其他供應(yīng)商的機會主義行為對生產(chǎn)商的影響較小。因此，簡單地計算中間投入的種類就忽略了供應(yīng)商影響力的差異。

我們利用中國行業(yè)間的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，計算出各行業(yè)所消耗的中間投入的赫芬達爾指數(shù)，以此作為行業(yè)產(chǎn)品復(fù)雜度的衡量指標(biāo)。由于中國的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)每五年公布一次，我們能得到的最新數(shù)據(jù)為2007年的投入產(chǎn)出表。利用2002年和2007年的投入產(chǎn)出表，我們計算出了中國2002年122部門以及2007年135部門的赫芬達爾指數(shù)。由于赫芬達爾指數(shù)是一個集中度指標(biāo)，該值越大意味著中間投入越集中，產(chǎn)品的復(fù)雜度越低。*限于篇幅，文中未列出所計算的以赫芬達爾指數(shù)衡量的行業(yè)產(chǎn)品復(fù)雜度，有興趣的讀者可以向作者索取。

從計算結(jié)果可以看出，產(chǎn)品復(fù)雜度最高的行業(yè)一般為服務(wù)業(yè)，尤其是技術(shù)密集型的服務(wù)業(yè)；而制度依賴度最低的行業(yè)則多為初級產(chǎn)品的加工工業(yè)。這說明服務(wù)業(yè)在交易的過程中可能要跟更多的中間投入供應(yīng)商打交道，其投入品的種類龐雜。以2007年產(chǎn)品復(fù)雜度最高的教育業(yè)為例，教育業(yè)的中間投入不僅涉及房地產(chǎn)、餐飲、住宿以及辦公用品等行業(yè)，在高等教育學(xué)科門類比較齊全的情況下，教育業(yè)會涉及各行各業(yè)的投入品。因此，該行業(yè)是一個典型的中間投入品種類繁多，需要與各類供應(yīng)商進行交易的行業(yè)。此外，教育業(yè)還涉及一些尖端的實驗設(shè)備和精密的儀器等，該行業(yè)的產(chǎn)品復(fù)雜度自然是極高的。而對于初級產(chǎn)品的加工業(yè)來說，這些行業(yè)的中間投入可能集中于初級的資源性產(chǎn)品，投入門類比較單一。生產(chǎn)商僅需要與相關(guān)初級產(chǎn)品的供應(yīng)商打好交道就能保證生產(chǎn)活動的順利進行。因此，初級產(chǎn)品的加工工業(yè)往往具有較低的產(chǎn)品復(fù)雜度。

由于既包括二位碼的行業(yè)也包括三位碼的行業(yè)，為了與所使用的企業(yè)數(shù)據(jù)進行匹配，我們采用簡單平均的方法將各部門中的三位碼行業(yè)的產(chǎn)品復(fù)雜度匯總到二位碼行業(yè)。

(4)控制變量還包括:企業(yè)年齡的對數(shù)(LnAge)，用企業(yè)成立年限的對數(shù)值表示；企業(yè)的資產(chǎn)負債率(Leverage)，用企業(yè)負債總額比上總資產(chǎn)；企業(yè)出口比例(Exportratio)，用企業(yè)出口交貨值與銷售產(chǎn)值的比例表示；企業(yè)規(guī)模的對數(shù)(lnScale)，用企業(yè)總資產(chǎn)的對數(shù)表示；企業(yè)的資本密度的對數(shù)(lnk)，用企業(yè)勞均物質(zhì)資本的對數(shù)表示；企業(yè)的所有制，分別用國有企業(yè)虛擬變量(SOE)和外資企業(yè)虛擬變量(Foreign)表示。對于某些存在異常觀測值的變量，我們對數(shù)據(jù)進行了1%水平的縮尾處理。

五、實證結(jié)果分析

1.誠信環(huán)境對制度依賴度行業(yè)比較優(yōu)勢的影響。我們分別采用企業(yè)層面的全要素生產(chǎn)率和出口額作為比較優(yōu)勢的衡量指標(biāo)，用中間投入的資產(chǎn)專用性和產(chǎn)品復(fù)雜度作為主要的衡量制度依賴度的指標(biāo)，資產(chǎn)專用性越高，制度依賴度越高，對制度的依賴性越強；產(chǎn)品復(fù)雜度的測算則通過中間投入的種類，種類越多，產(chǎn)品復(fù)雜度越高，其行業(yè)的制度依賴度越強，對制度依賴性越強。使用OLS方法對模型1進行估計。估計結(jié)果如表2所示。在表2的列(1)和列(2)估計結(jié)果中，無論是對企業(yè)的全要素生產(chǎn)率還是出口，誠信環(huán)境與產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)專用性的交互項都是顯著為正的，說明誠信環(huán)境使資產(chǎn)專用性高的產(chǎn)業(yè)更具有比較優(yōu)勢；而列(3)和列(4)結(jié)果顯示，誠信環(huán)境與產(chǎn)業(yè)中間投入的HHI指數(shù)的交互項都是顯著為負的，表明誠信環(huán)境使高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)更具有比較優(yōu)勢，進一步說明了誠信環(huán)境的提高會使制度依賴度高的行業(yè)具有比較優(yōu)勢。

從數(shù)量關(guān)系來看，各地區(qū)的“誠信經(jīng)營環(huán)境”指數(shù)提高1個單位時，行業(yè)的制度依賴度提高0.01，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率平均約提升0.955%，企業(yè)的出口額平均約提升2.673%；而行業(yè)的中間投入HHI指數(shù)降低0.01，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率平均約提升1.363%，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的出口額平均約提升2.085%。

表2　誠信環(huán)境與產(chǎn)業(yè)的動態(tài)比較優(yōu)勢Ⅰ

注：括號內(nèi)為系數(shù)顯著性檢驗的P值，*、**和***分別表示在10%、5%和1%水平上顯著。下同。

在上述分析中，我們初步證實了誠信環(huán)境的改善確實有助于提升制度依賴性強產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢。但是，在諾斯看來，正式規(guī)則是非正式約束的基礎(chǔ)。正式規(guī)則能夠補充和強化非正式約束的有效性，也可能修改或替代非正式約束(諾斯，2008)。正式制度和非正式制度之間存在的這種密切的關(guān)系，意味著誠信經(jīng)營環(huán)境也會受到各地區(qū)正式制度的影響。直觀來看，一個具有更好的法制環(huán)境和產(chǎn)權(quán)保護程度的地區(qū)，如果市場主體能夠得到正式規(guī)則的有效約束，市場主體間的糾紛能夠通過正式途徑得到有效的解決，也可以提高社會主體之間的相互信任和合作的程度。那么，誠信環(huán)境對制度依賴型產(chǎn)業(yè)動態(tài)比較優(yōu)勢的影響，是否僅僅是正式制度影響的一種延伸呢？

2.穩(wěn)健性檢驗。接下來將正式制度引入模型，作為穩(wěn)健性檢驗來分析，具體的方法是在回歸中控制正式制度與行業(yè)制度依賴度的交互項。在控制了正式制度的影響后，如果誠信環(huán)境對制度依賴型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢還有顯著的積極影響，那么說明這種非正式制度也可以獨立地充當(dāng)契約保護的作用，進而可以提高契約的執(zhí)行效率。

在模型1的基礎(chǔ)上，加入各地區(qū)的“司法公正與效率”指數(shù)及其與行業(yè)制度依賴度的交互項。OLS的估計結(jié)果如表3所示，這里省略了控制變量的估計結(jié)果。

表3　誠信環(huán)境與產(chǎn)業(yè)的動態(tài)比較優(yōu)勢Ⅱ

注：模型中控制了與表3相同的控制變量。下同。

從表3可以看到，在控制了地區(qū)的司法環(huán)境及其與行業(yè)制度密集度的交互項外，誠信環(huán)境與行業(yè)制度依賴度的交互項在符號上沒有發(fā)生變化，除了第(2)列中該交互項的系數(shù)不顯著外，其他各項的系數(shù)仍然顯著。這表明，在考慮了正式制度的影響后，誠信環(huán)境依然可以對高資產(chǎn)專用性及高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)的比較優(yōu)勢產(chǎn)生積極的影響。并且比較表3和表4中各交互項的系數(shù)大小，可以發(fā)現(xiàn)，在控制了正式制度后，誠信環(huán)境與制度依賴度的交互項(絕對值)明顯變小了。這說明，非正式制度與正式制度確實是密切相關(guān)的，兩者之間可能呈現(xiàn)出一種互補的關(guān)系。對此，我們又作了更進一步的分析。

3.誠信環(huán)境與法制環(huán)境的互補與替代關(guān)系。接下來，為了驗證誠信環(huán)境這種非正式制度與正式制度的關(guān)系，在表5的基礎(chǔ)上又加入了誠信環(huán)境、司法環(huán)境及行業(yè)制度依賴度的三重交互。該交互項的系數(shù)可以體現(xiàn)誠信環(huán)境與司法環(huán)境的關(guān)系。OLS的估計結(jié)果如表4所示。

表4　誠信環(huán)境與產(chǎn)業(yè)的動態(tài)比較優(yōu)勢Ⅲ

從表4中可以看出，誠信環(huán)境、司法環(huán)境與行業(yè)制度依賴度的交互效應(yīng)是顯著為正的。這意味著，誠信環(huán)境和司法環(huán)境在保護企業(yè)的契約執(zhí)行方面具有顯著的互補效應(yīng)。司法環(huán)境的改善可以使得誠信環(huán)境對交易各方的約束力更強，而誠信環(huán)境的改善也可以使得通過司法途徑執(zhí)行契約的成本更低、效率更高。

六、結(jié)論與政策建議

基于工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)，分別使用企業(yè)的全要素生產(chǎn)率和企業(yè)出口作為比較優(yōu)勢的衡量指標(biāo)，從資產(chǎn)專用性和產(chǎn)品復(fù)雜度兩個方面，文章檢驗了誠信環(huán)境對于產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的影響。研究表明，誠信環(huán)境的改善可以使資產(chǎn)專用性和產(chǎn)品復(fù)雜度較高的行業(yè)中的企業(yè)，獲得更多全要素生產(chǎn)率的改進和出口數(shù)量的提升。這意味著，誠信環(huán)境將使得制度依賴型產(chǎn)業(yè)更具有比較優(yōu)勢。即使在控制了正式制度如司法環(huán)境的影響后，這一結(jié)論仍然成立，這說明結(jié)論是穩(wěn)健的，并且誠信環(huán)境可以在正式制度之外獨立地發(fā)揮保障交易順利進行的效應(yīng)。我們進一步檢驗了誠信環(huán)境和司法環(huán)境的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者之間呈現(xiàn)出顯著的互補型關(guān)系，這表明二者可以強化對方在改善企業(yè)契約環(huán)境上的效果。

對于像我國這種正處于轉(zhuǎn)型時期的發(fā)展中大國來說，在改善正式制度的同時，不能忽視對非正式制度的關(guān)注，因為這兩者是相輔相成的。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，非正式制度會隨著正式制度的調(diào)整而變化，即誠信環(huán)境會隨著市場程度的提高而增強(張爽等，2007)，因此，未來非正式制度的改善不僅僅會促進我國社會環(huán)境的改善，而且對于我國培養(yǎng)新的動態(tài)比較優(yōu)勢行業(yè)具有至關(guān)重要的作用。通過有針對性地出臺和實施一些相關(guān)的政策措施，比如更加強調(diào)某些行業(yè)的信用監(jiān)督體制和責(zé)任追查機制以及建立信用背書等，可以促進這些動態(tài)比較優(yōu)勢的發(fā)展。本文只是分析了誠信環(huán)境這一非正式制度對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的異質(zhì)性影響，未來可以進一步研究其他非正式制度如人際網(wǎng)絡(luò)、社會聲譽等對產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢及企業(yè)生產(chǎn)效率的作用，進而可以更加深入地理解非正式制度在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級過程所發(fā)揮的作用。

本文還得到上海財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金“企業(yè)政治網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)變動與企業(yè)投資”和“工業(yè)企業(yè)的政府補貼效率研究”的支持；同時感謝外審專家和編輯部老師對本文提供的寶貴建議。

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(責(zé)任編輯石頭)

Credit Environment,Institution Dependence and Industry Comparative Advantages

Ge Peng1,Wei Jingtian1,Wang Jian2

(1.SchoolofInternationalBusinessAdministration,ShanghaiUniversityofFinanceandEconomics,Shanghai200433,China; 2.MacroeconomicResearchDepartment,ShanghaiShenwanHongyuanSecuritiesResearchInstituteCo.Ltd.,Shanghai200031,China)

The formal and informal institutions play a very important role in the China’s economic restructuring and industrial upgrading,especially during this economic transition period.The existing literature lacks the research on the heterogeneity influence of informal institutions on the industries with different institutional dependence. Mainly based on micro data from Chinese industrial enterprises database,this paper uses industry asset specificity and product complexity to measure institutional dependence,calculates comparative advantages from two perspectives of TFP and export,and analyzes the heterogeneous impact of credit environment on industry comparative advantages. It finds that the improvement of credit environment plays a stronger role in promoting comparative advantages of industries with high-level institutional dependence,and it is robust strongly. And after the control of the effect of formal institutions,this conclusions still exist,namely besides formal institutions,credit environment can play an independent role in the guarantee of successful trading. Furthermore,it analyzes the relationship between the effects of credit environment as an informal institution and formal institutions on industry comparative advantages,and shows a significantly complementary relationship between these two,indicating the effects of these two on industry comparative advantages are mutually strengthened. Therefore,with the improvement of credit environment,industries with high-level institutional dependence have more comparative advantages and development potential,and will become the economic growth momentum in future China.

credit environment; institutional dependence; comparative advantage

2015-12-17

國家社會科學(xué)基金重大項目(14ZDA021)

葛鵬(1983-)，男，山東高密人，上海財經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院博士研究生；

魏婧恬(1990-)，女，遼寧錦州人，上海財經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院博士研究生；

F426.4

A

1001-9952(2016)09-0099-11

10.16538/j.cnki.jfe.2016.09.009

王健(1985-)，男，河南南陽人，上海申萬宏源證券研究所有限公司宏觀研究部研究員。