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    企業(yè)價(jià)值最大化視角下稅收籌劃的成本效益分析

    2016-09-28 10:58:03李曉枚
    當(dāng)代經(jīng)濟(jì) 2016年19期
    關(guān)鍵詞:交易成本最大化顯性

    李曉枚

    (重慶大學(xué),重慶 400045)

    企業(yè)價(jià)值最大化視角下稅收籌劃的成本效益分析

    李曉枚

    (重慶大學(xué),重慶400045)

    稅收籌劃作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容,是企業(yè)普遍重視的問(wèn)題之一。在企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)下,要求稅收籌劃目標(biāo)也應(yīng)該與其一致,以此來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。本文基于企業(yè)價(jià)值最大化的視角,提出了構(gòu)建稅收籌劃成本收益分析的模型,旨在為企業(yè)的稅收決策提供方法路徑和理論支持,促進(jìn)企業(yè)有效稅收籌劃和企業(yè)價(jià)值最大化。

    稅收籌劃;成本效益分析;顯性收益;隱性收益

    稅收籌劃是指納稅人在納稅行為發(fā)生之前,在不違反法律法規(guī)的前提下,通過(guò)對(duì)納稅主體涉稅經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或涉稅事務(wù)進(jìn)行事先規(guī)劃和安排,以實(shí)現(xiàn)優(yōu)化納稅、減輕稅負(fù)或延期納稅的目標(biāo)。

    在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,企業(yè)的目標(biāo)是追求“利潤(rùn)最大化”,這被大多數(shù)人所認(rèn)同。因此在稅收籌劃理論發(fā)展進(jìn)程中,早期的理論也將“稅負(fù)最小化”視為企業(yè)稅收籌劃管理的目標(biāo),但是這種理念在實(shí)際應(yīng)用中存在眾多弊端。伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,“企業(yè)價(jià)值最大化”的理念開(kāi)始受到推崇與發(fā)展,主要因?yàn)樗菑钠髽I(yè)的整體角度以及可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期導(dǎo)向來(lái)構(gòu)建企業(yè)的利益體系。企業(yè)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體同時(shí)也是納稅主體,為此,本文認(rèn)為企業(yè)稅收籌劃目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相一致,即基于企業(yè)價(jià)值最大化的視角來(lái)進(jìn)行稅收籌劃。

    一、稅收籌劃的成本分析

    企業(yè)價(jià)值最大化視角下的稅收籌劃目標(biāo)往往集中體現(xiàn)于稅收籌劃中的收益方面,成本的產(chǎn)生在不同的稅收籌劃目標(biāo)下差異不大。但是從不同的角度出發(fā),國(guó)內(nèi)外學(xué)者也提出過(guò)不同的觀點(diǎn)。

    1992年,斯科爾斯等人提出了有效稅收籌劃理論(effective tax planning),強(qiáng)調(diào)有效的稅收籌劃應(yīng)該充分考慮交易各方、顯性稅收與隱性稅收、稅收成本與非稅成本等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)決策的影響[1]。這是國(guó)外學(xué)者首次提出的有效稅收籌劃的概念,之后國(guó)內(nèi)學(xué)者也從不同的出發(fā)點(diǎn)對(duì)稅收籌劃成本給出了不同的定義,大致的劃分有:貨幣成本、交易成本、非稅成本、機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和心理成本。而在本文中,更加傾向于認(rèn)同崔志娟的觀點(diǎn),即將非稅成本界定為“企業(yè)因?qū)嵤┒愂栈I劃所引致增加的非稅收支出形式的其它顯性或隱性成本”。[2]因此本文將“非稅成本”視為一個(gè)整體的范疇,具體將選擇貨幣成本、交易成本、機(jī)會(huì)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本進(jìn)行分析,其中貨幣成本、交易成本是與籌劃相關(guān)的顯性成本,而機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本屬于隱性成本。對(duì)于心理成本和時(shí)間成本,由于籌劃方案往往要與其它方案進(jìn)行比較,因此這兩項(xiàng)成本不易構(gòu)成顯著的差量成本,同時(shí)由于它們的主觀性和難以計(jì)量的特點(diǎn)比較突出,此處也不做考慮。

    表1 稅收籌劃過(guò)程中的交易成本分類

    1、貨幣成本

    稅收籌劃的貨幣成本是指納稅人為進(jìn)行稅收籌劃而發(fā)生的各項(xiàng)貨幣性支出,在企業(yè)聘請(qǐng)稅務(wù)顧問(wèn)或委托稅務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行籌劃的情況下,貨幣成本表現(xiàn)為對(duì)相關(guān)稅務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)和人員的報(bào)酬支付;在企業(yè)由自己的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行籌劃的情況下,貨幣成本則表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)員工的相關(guān)培訓(xùn)費(fèi)用和額外報(bào)酬支出。若涉及到企業(yè)合并的方案,還包括設(shè)立分公司或子公司的貨幣支出成本。

    2、交易成本

    交易成本的概念由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯1937年提出,科斯認(rèn)為,交易成本是獲得準(zhǔn)確市場(chǎng)信息所需要的費(fèi)用,以及談判和經(jīng)常性契約的費(fèi)用。結(jié)合部分學(xué)者的觀點(diǎn),本文認(rèn)為在企業(yè)價(jià)值最大化的視角下為了對(duì)稅收籌劃成本進(jìn)行更好地歸類和分析,應(yīng)將此處的交易成本定義為泛指所有為促成交易發(fā)生而形成的成本。因此將交易成本分為事前(稅收籌劃方案確定前)和事后(籌劃方案確定后)的交易成本,如表1所示。

    需要指出的是,自科斯開(kāi)創(chuàng)性地把交易成本引入經(jīng)濟(jì)學(xué)分析以來(lái),交易成本的測(cè)量就一直是交易成本理論研究進(jìn)展中的關(guān)鍵和難點(diǎn)。

    3、機(jī)會(huì)成本

    機(jī)會(huì)成本廣泛地存在于個(gè)人或者企業(yè)的經(jīng)濟(jì)決策之中。在一次多方案的決策事件中,被舍棄的方案將帶來(lái)的最高收益則是本次決策的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本在企業(yè)決策中猶為重要,因?yàn)槠髽I(yè)的本質(zhì)具有逐利性,要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化就必須使資源得到合理的配置。而企業(yè)往往同時(shí)面臨多種籌劃方案,此時(shí)必然存在選擇某種方案的機(jī)會(huì)成本。

    4、風(fēng)險(xiǎn)成本

    由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的多變性、復(fù)雜性,稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)時(shí)不在,包括未來(lái)結(jié)果的不確定性和損失的可能性,這將給企業(yè)帶來(lái)有形或者無(wú)形的利益損失。這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括:一是稅收籌劃方案選擇不當(dāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);二是稅務(wù)行政執(zhí)法不規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),比如稅務(wù)機(jī)關(guān)的稅收認(rèn)定若與企業(yè)所涉及到的籌劃方案不相符,則會(huì)導(dǎo)致籌劃方案失敗,最初的資金投入就會(huì)成為企業(yè)無(wú)法彌補(bǔ)的損失,這一損失就成為企業(yè)稅收籌劃帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)成本;三是外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收政策變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。這些風(fēng)險(xiǎn)都來(lái)自于企業(yè)外部,而且通常難以規(guī)避。[3]

    以上的風(fēng)險(xiǎn)因素若處理不當(dāng),將可能在稅收籌劃的同時(shí)給納稅人帶來(lái)更大的損失。

    二、稅收籌劃的收益分析

    1、顯性收益

    稅收籌劃的顯性收益是指實(shí)施稅收籌劃方案之后與未進(jìn)行稅收籌劃相比,獲得的以貨幣形式計(jì)量的經(jīng)濟(jì)收益。一般來(lái)說(shuō),根據(jù)稅收籌劃的兩種不同情況,它可表現(xiàn)為兩種形式。

    (1)節(jié)稅收益。這是稅收籌劃過(guò)程中最直接的一項(xiàng)收益,體現(xiàn)在籌劃方案中通過(guò)對(duì)稅收的法律法規(guī)進(jìn)行合理解讀,在不違反法律法規(guī)的前提下,對(duì)納稅主體的涉稅事項(xiàng)做出事先的安排,使得企業(yè)的應(yīng)納稅額減少,進(jìn)而體現(xiàn)為節(jié)稅收益。

    (2)現(xiàn)金流量收益。當(dāng)籌劃方案并不體現(xiàn)為應(yīng)納稅額的直接減少,而是通過(guò)稅收遞延,即在不違反稅法的前提下,盡量地延緩繳稅,則此時(shí)籌劃企業(yè)相當(dāng)于得到一筆“無(wú)息貸款”。在其它條件不變的情況下,這實(shí)際上增加了企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金凈流量,而且金額越大,時(shí)間越長(zhǎng),企業(yè)獲得的這項(xiàng)收益就越大。因此,在當(dāng)期進(jìn)行稅收籌劃方案決策時(shí),若考慮現(xiàn)金流量收益,那么即使各個(gè)方案應(yīng)納稅額總額相等,現(xiàn)值卻會(huì)各有差異,此時(shí)應(yīng)做出合理的決策使得企業(yè)應(yīng)納稅額總額的現(xiàn)值最小,這樣才能獲得更大的現(xiàn)金流量,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

    2、隱性收益

    由于偷稅漏稅等違法犯罪活動(dòng)將極大地影響公司的信譽(yù)、形象以及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,因此若一家企業(yè)通過(guò)合理的稅收籌劃而獲得良好的社會(huì)聲譽(yù)、商業(yè)信譽(yù)及健全的會(huì)計(jì)核算制度后,這些都將間接地為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的潛在收益,這種收益便是一種無(wú)形收益,可以體現(xiàn)企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。在具體情形中,若企業(yè)能夠根據(jù)實(shí)際情形估算出這種無(wú)形資產(chǎn)將給企業(yè)帶來(lái)的未來(lái)收入增長(zhǎng),也可以采用將每年增加的收入折算為現(xiàn)值的方法,作為企業(yè)的收益來(lái)源。

    三、模型建立及說(shuō)明

    通過(guò)計(jì)算某籌劃方案的總效益(各項(xiàng)成本與收益的差額)來(lái)衡量籌劃效果是此類決策的根本思路,但是考慮到各因素的難以量化以及計(jì)量的復(fù)雜性,加之實(shí)際稅收籌劃中又往往是多種方案的比較,因此將采用增量成本與收益的方法進(jìn)行模型構(gòu)建:

    B(bene fits)代表稅收籌劃的總效益;

    VR代表顯性收益;IVR代表隱性收益;

    EC表示顯性成本,其中MC代表貨幣成本,TC代表交易成本;

    IC表示隱性成本,其中RC代表風(fēng)險(xiǎn)成本,OC代表機(jī)會(huì)成本;

    t代表其計(jì)算期,應(yīng)包括整個(gè)籌劃方案的有效期。各指標(biāo)均為兩個(gè)方案進(jìn)行比較后得出的相對(duì)值。

    分析思路:當(dāng)ΔB大于零時(shí),則表示進(jìn)行比較的前一種籌劃方案在整體的成本效益上更優(yōu),ΔB小于零時(shí)則相反。

    四、總結(jié)

    本文模型建立的主要目的是提供一種決策方法與思維方式,在企業(yè)價(jià)值最大化的視角下考慮到影響稅收籌劃過(guò)程的全面因素,通過(guò)有效且低成本的方式去構(gòu)建稅收籌劃決策機(jī)制。然而從實(shí)際應(yīng)用的角度來(lái)看,精確量化各項(xiàng)成本與收益的困難很大。因此,若某次稅收籌劃各項(xiàng)成本費(fèi)用難以量化,應(yīng)該對(duì)當(dāng)前企業(yè)情況進(jìn)行分析,對(duì)各因素進(jìn)行判斷,對(duì)隱形成本及收益進(jìn)行估算或者合理的忽略,即應(yīng)該將定量分析與定性分析結(jié)合起來(lái),這樣才能得出比較準(zhǔn)確和可靠的結(jié)論,為企業(yè)實(shí)現(xiàn)真正的“減稅”,從而促進(jìn)企業(yè)的價(jià)值最大化和可持續(xù)發(fā)展。

    [1]崔志娟:有效稅收籌劃的基點(diǎn):稅收成本與非稅成本[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2008(2).

    [2]馬娟、王天明:中小企業(yè)稅收籌劃的成本效益分析[J].中國(guó)管理信息化,2009,12(24).

    [3]田雷:稅收籌劃的成本—效益分析[J].地方財(cái)政研究,2011(12).

    (責(zé)任編輯:胡春雨)

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