淺議中小商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘要】流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在于商業(yè)銀行經(jīng)營的全過程，保持適度流動(dòng)性是確保其安全性與盈利性的前提。當(dāng)前，市場流動(dòng)性充裕，正是商業(yè)銀行完善優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的最佳時(shí)機(jī)。文章通過分析中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，提出了完善優(yōu)化中小商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的對策，為促進(jìn)金融系統(tǒng)長期穩(wěn)定運(yùn)行具有較強(qiáng)的實(shí)踐意義。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 管理對策

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。{1}該定義指出了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的基本表現(xiàn)形式，一是在需要融資時(shí)無法以合理成本獲得充足資金；二是不能夠迅速找到交易對手，實(shí)現(xiàn)融資交易；三是不僅未能履行負(fù)債業(yè)務(wù)償付對資金的需求屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，未能滿足資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長對資金的需求也屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)范疇；四是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展過程中各類風(fēng)險(xiǎn)的派生風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn)等最終均對商業(yè)銀行的支付能力形成壓力，即演變成商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

一、中小商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

（一）依靠規(guī)模驅(qū)動(dòng)增長，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識單薄

依靠規(guī)模驅(qū)動(dòng)盈利增長的傳統(tǒng)發(fā)展模式仍在影響著眾多中小商業(yè)銀行的經(jīng)營政策。受客觀經(jīng)營環(huán)境限制，中小商業(yè)銀行普遍資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模小、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡單、復(fù)雜程度較低，且傾向于靠規(guī)模驅(qū)動(dòng)效益增長，忽視了長期發(fā)展的穩(wěn)健性。特別是對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)效益增長的積極作用缺乏足夠的重視，對通過管控期限轉(zhuǎn)換能力獲得凈息差收益的內(nèi)涵式發(fā)展模式認(rèn)識不足，使其逐漸淡化了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識。

（二）經(jīng)營模式粗放，降低了獲得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)能力

流動(dòng)性與收益性之間的負(fù)相關(guān)性，決定了流動(dòng)性越強(qiáng)，收益率越低。商業(yè)銀行無論是在履行現(xiàn)實(shí)的支付義務(wù)，還是協(xié)調(diào)短期收益與長期穩(wěn)健之間的矛盾，均需要通過精細(xì)化管理協(xié)調(diào)好流動(dòng)性與收益性之間關(guān)系，進(jìn)而獲得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。多數(shù)中小商業(yè)銀行由于發(fā)展模式粗放，精確識別、計(jì)量、控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，影響了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好的量化質(zhì)量，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與短期效益目標(biāo)間的協(xié)調(diào)成本上升，降低了其獲得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的主觀能動(dòng)性。

（三）追逐于金融創(chuàng)新，影響了對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防御能力

近年來，以影子銀行為特點(diǎn)金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，影子銀行業(yè)務(wù)多是借用短期貨幣市場資金，投資于長期受益項(xiàng)目，期限錯(cuò)配明顯，而且業(yè)務(wù)鏈條延伸到信托公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司、金融租賃、特殊目的載體等非銀行金融機(jī)構(gòu)。影子銀行體系的存在使金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)程度大大增強(qiáng)，很容易產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性顯著增加，影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)最終會傳染到的傳統(tǒng)銀行體系。{2}中小商業(yè)銀行積極參與影子銀行業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中獲得了短期效益，但資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)同業(yè)化趨勢明顯，金融杠桿上升，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的自我防御能力開始下降。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具滯后，不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的新要求

隨著金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，識別、監(jiān)測流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)過程中面臨大量的數(shù)據(jù)計(jì)量與分析，如流動(dòng)性缺口動(dòng)態(tài)分析、期限結(jié)構(gòu)分析、活期存款沉淀率分析等，均需要借助先進(jìn)的計(jì)量分析工具探索其特征和規(guī)律，服務(wù)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐。而中小商業(yè)銀行由于IT系統(tǒng)建設(shè)滯后，先進(jìn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的應(yīng)用受到限制，以備付金管理為中心的流動(dòng)性管理工具仍是多數(shù)中小商業(yè)銀行的常規(guī)策略，這將成為利率市場化經(jīng)營環(huán)境中制約業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展的瓶頸。

（五）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中忽視了流動(dòng)性、安全性與盈利性的統(tǒng)一關(guān)系

有足夠的支付清償能力，滿足客戶的日常兌付需要，是流動(dòng)性充足的重要表現(xiàn)形式之一。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的另一目標(biāo)是保持持續(xù)的期限轉(zhuǎn)換能力、獲得穩(wěn)定的流動(dòng)性溢價(jià)。即實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、安全性、盈利性的有機(jī)統(tǒng)一，是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。處于傳統(tǒng)經(jīng)營模式的中小商業(yè)銀行，忽視了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)，偏離了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，影響了其在利率市場化競爭中的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（六）中長期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理處于自由發(fā)展?fàn)顟B(tài)

中小商業(yè)銀行因風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、能力、人員不足，將中長期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)基本置于自由發(fā)展?fàn)顟B(tài)。運(yùn)用有效的管理工具及方法，分析資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配程度及未來各期的現(xiàn)金流狀況，主動(dòng)導(dǎo)向資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展，將其自身可承受的期限結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換能力控制在合理范圍之內(nèi)，實(shí)現(xiàn)對中長期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性管理，防止其自由發(fā)展。

二、中小商業(yè)銀行做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的對策

伴隨著人民銀行流動(dòng)性再貸款、常備借貸便利（SLF）等流動(dòng)性救援工具的創(chuàng)新和本輪利率、存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，市場流動(dòng)性漸顯充裕，為中小商業(yè)銀行完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具提供了較好的外部環(huán)境。

（一）完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制

首先，要從董事會層面制定符合本公司特征、金融穩(wěn)定需要并得到監(jiān)管部門認(rèn)可的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好與戰(zhàn)略，并將該偏好與戰(zhàn)略貫徹到整個(gè)公司治理、內(nèi)控制度和具體的業(yè)務(wù)條線之中，并有專門的部門對其執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)測和報(bào)告。{3}明確董事會、經(jīng)營管理層、監(jiān)事會在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)履行的職責(zé)，準(zhǔn)確定位流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，是做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的前提條件，是在經(jīng)營發(fā)展中保障銀行安全的屏障，中小商業(yè)銀行應(yīng)從公司治理高度搭建好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。

其次，中小商業(yè)銀行應(yīng)組建專門的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，將分散在各部門的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理職能集中起來，由專門的團(tuán)隊(duì)實(shí)施專業(yè)化的監(jiān)測和管控。這將有利于完善優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理效率，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制的全覆蓋，將懂事會的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略落實(shí)到日常經(jīng)營過程中，準(zhǔn)確監(jiān)測與控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）選擇合適的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)是動(dòng)態(tài)展示流動(dòng)性狀況與業(yè)務(wù)發(fā)展適應(yīng)程度的重要窗口，建立一套適合自身發(fā)展的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系，是中小商業(yè)銀行做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基本保障。

實(shí)踐中，可以按照缺口管理與比例管理兩種模式設(shè)計(jì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)體系。缺口管理指標(biāo)體系包括表內(nèi)外現(xiàn)金流缺口、流動(dòng)性資產(chǎn)負(fù)債缺口、同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債缺口等，其目的是實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金流的前瞻性管理，確保任何情況下商業(yè)銀行的支付能力不下降。比例管理指標(biāo)體系包括流動(dòng)性缺口率、流動(dòng)性比例、流動(dòng)性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定融資比例（NSFR）等，其目的是實(shí)現(xiàn)對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的全面監(jiān)測，確保資產(chǎn)負(fù)債的期限轉(zhuǎn)換能力不超負(fù)荷。

（三）加快流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)現(xiàn)金流的實(shí)時(shí)監(jiān)測，準(zhǔn)確計(jì)量各個(gè)時(shí)間段的大額資金變動(dòng)及現(xiàn)金流缺口；適時(shí)計(jì)算流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，并在必要時(shí)加大監(jiān)測頻率；結(jié)合流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額管理政策，實(shí)現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的監(jiān)測分析，為保持足夠的應(yīng)急融資所需要的合格質(zhì)押品提供指導(dǎo)，進(jìn)而提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)應(yīng)包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試功能。通過假設(shè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力情景，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)因子，分析經(jīng)營過程中面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力，提出針對性的應(yīng)急計(jì)劃，使壓力測試真正成為優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略的工具。

中小銀行應(yīng)加快流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策的有效性和針對性。同時(shí)，考慮信息系統(tǒng)的投入產(chǎn)出效應(yīng)，選擇與自身業(yè)務(wù)復(fù)雜程度相適應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)方案非常重要。

（四）堅(jiān)持去杠桿化，積極發(fā)展資金來源穩(wěn)定的業(yè)務(wù)

經(jīng)歷了2012年6月份的“錢荒”，人民銀行及監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)提出了回歸本質(zhì)、資產(chǎn)負(fù)債表去杠桿化的經(jīng)營要求，目的在于減少融資環(huán)節(jié)、降低融資成本，防止過度追求流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，并防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。中小商業(yè)銀行應(yīng)吸取“錢荒”教訓(xùn)，大力發(fā)展資金來源穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，如零售業(yè)務(wù)、關(guān)系型客戶業(yè)務(wù)等，在降低資產(chǎn)負(fù)債表杠桿和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高期限轉(zhuǎn)換能力，促進(jìn)長期發(fā)展的穩(wěn)健性。

（五）適度參與金融市場，疏通流動(dòng)性救援通道

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理就是要滿足壓力條件下的生存能力，就是要為壓力條件下實(shí)現(xiàn)合理成本籌資做好準(zhǔn)備。人民銀行鼓勵(lì)商業(yè)銀行以優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)為質(zhì)押，通過流動(dòng)性再貸款、常備借貸便利等工具實(shí)現(xiàn)壓力條件下融資。因此，中小商業(yè)銀行應(yīng)通過適度參與金融市場而持有包括國債、央票、政策性金融債和高信用級別企業(yè)債等優(yōu)質(zhì)合格流動(dòng)性資產(chǎn)，疏通流動(dòng)性救援通道，實(shí)現(xiàn)壓力條件下合理成本融資，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

三、中小商業(yè)銀行做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)實(shí)意義

（一）加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有利于強(qiáng)化金融體系的穩(wěn)健性和安全性

中小商業(yè)銀行已經(jīng)成為金融市場的重要組成部分，個(gè)體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能成為危機(jī)金融體系安全的多米諾骨牌。英國金融服務(wù)管理局指出，2007～2008年的危機(jī)本質(zhì)上不僅僅是資本減值的危機(jī)，更是流動(dòng)性危機(jī)，并已經(jīng)采取措施阻止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步發(fā)展。也就是說，資本并不能解決銀行面臨的流動(dòng)性問題，資本充足的銀行可能因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)被迫清算。中小商業(yè)銀行通過強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，積極落實(shí)微觀審慎與宏觀審慎經(jīng)營政策，增強(qiáng)單體經(jīng)營的穩(wěn)健性，有利于整個(gè)金融體系運(yùn)行的安全性。

（二）加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有利于促進(jìn)中小商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營管理模式創(chuàng)新

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理離不開現(xiàn)進(jìn)的IT管理信息系統(tǒng)，IT系統(tǒng)具有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析能力并嵌入了先進(jìn)的計(jì)量模型，這不僅能夠精確監(jiān)測與識別流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，滿足流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)效性要求，還能夠引入先進(jìn)的經(jīng)營管理理念，如通過動(dòng)態(tài)控制流動(dòng)性缺口導(dǎo)向資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展，科學(xué)合理調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)等，這將促使中小商業(yè)銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與分析過程中，將先進(jìn)的管理理念引入經(jīng)營實(shí)踐，創(chuàng)新經(jīng)營管理模式，進(jìn)而獲得發(fā)展機(jī)遇和競爭優(yōu)勢。

（三）加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有利于提高中小商業(yè)銀行的聲譽(yù)價(jià)值

加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理可以從三個(gè)方面提高中小商業(yè)銀行的聲譽(yù)價(jià)值。首先，從監(jiān)管的角度看，流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)是監(jiān)管評級的重要組成部分，良好的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控能力有利于銀行主體的監(jiān)管評級上升。其次，從中小商業(yè)銀行自身角度看，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能夠提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)自身信用體系良性循環(huán)，增強(qiáng)社會公眾信心，進(jìn)而提高自身的社會聲譽(yù)。第三，從市場角度看，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理可以獲得交易對手的充分信賴，進(jìn)而提高自身的市場地位，拓展融資渠道，獲得更多的流動(dòng)性支持。

注釋

{1}中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2014年1月發(fā)布的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》中的定義。

{2}王兆星.影子銀行陽光化[J].中國金融，2013（17）：18.

{3}王兆星.首次建立國際統(tǒng)一的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)[J].中國金融，2013（14）：19-21.

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作者簡介：孫青志，全日制研究生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)供職于晉商銀行總行，長期從事資產(chǎn)負(fù)債管理、金融產(chǎn)品定價(jià)、預(yù)算與績效評價(jià)等工作實(shí)踐。