利率市場化后商業(yè)銀行盈利模式的現(xiàn)狀及轉(zhuǎn)型

【摘要】隨著利率市場進程的不斷推進，我國商業(yè)銀行盈利模式開始發(fā)生變化，最顯著的無疑是利息差收入的明顯收窄，這對長期以來以利差收入為主要利潤來源的商業(yè)銀行來說，是其薄弱所在，挑戰(zhàn)性極大。面對利率市場化帶來的劇烈競爭和原始利潤來源收窄，商業(yè)銀行在當(dāng)前及今后的一段時間內(nèi)首要的任務(wù)是找到新的盈利模式，為此，本文在分析國內(nèi)外學(xué)者經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，通過對我國16家上市銀行已經(jīng)公布的年報進行分析，從而為我國商業(yè)銀行未來盈利模式轉(zhuǎn)型的道路提出具有現(xiàn)實意義的建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 利率市場化 利潤 轉(zhuǎn)型

一、引言

1996年6月央行放開銀行間同業(yè)拆借利率，作為利率市場化的突破口，此舉被視為拉開了我國利率市場化進程的序幕。經(jīng)過近20年的穩(wěn)步前進，我國利率市場化改革取得了很大的成果，如圖1，2015年央行連續(xù)五次降準(zhǔn)降息，10月23日晚，央行宣布本年度第五次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，以進一步降低社會融資成本，同時取消對存款利率的浮動限制，自此，我國利率市場化改革進入全新階段。

作為金融體制改革的重要內(nèi)容，利率市場化旨在建立一個與市場相適應(yīng)的利率形成和調(diào)控機制，這一體制勢必會促進各商業(yè)銀行在利率上面自主定價以求得競爭優(yōu)勢，如存款利率的向上浮動或是貸款利率的向下浮動，因此，利率市場化進程最顯著的效應(yīng)無疑是各商業(yè)銀行的利息差收入收窄，這對長期以來依賴利差作為主要利潤來源的商業(yè)銀行來說，是一個巨大的挑戰(zhàn)。面對利率市場化帶來的劇烈競爭和原始利潤來源收窄，商業(yè)銀行在當(dāng)前及今后的一段時間內(nèi)首要的任務(wù)是找到新的盈利模式，為此，本文在分析國內(nèi)外學(xué)者經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國16家上市銀行的年報分析，從而為我國商業(yè)銀行未來盈利模式轉(zhuǎn)型的道路提出具有現(xiàn)實意義的建議。

二、利率市場化后對我國商業(yè)銀行盈利分析

（一）凈利增速逐步放緩

利率市場化后，我國商業(yè)銀行最直觀的影響非凈利潤增速下降莫屬。根據(jù)目前我國16家上市銀行陸續(xù)公布的2015年的年報顯示（見表1），2015年度16家上市銀行的凈利潤總計12696.67億元，同比增速為1.79%，較2014年同期同比增速下降了5.89%，其中：第一，工農(nóng)中建四大行在2015年凈利增速跌入1%之內(nèi)，這是繼2014年增速跌入個位數(shù)之后的繼續(xù)下跌；第二，除南京銀行、寧波銀行和平安銀行3家商業(yè)銀行外，其他13家上市銀行的凈利潤增速均下降到個位數(shù)；第三，16家上市銀行中，僅有南京銀行和寧波銀行較去年的凈利增幅是繼續(xù)增加的，其余14家上市銀行增速直接出現(xiàn)負增長現(xiàn)象。這一系列的數(shù)據(jù)均顯示出：利率市場化后，商業(yè)銀行的負增長時代已經(jīng)到來，當(dāng)前和今后很長的一段時間內(nèi)商業(yè)銀行需要找出新的利潤增長點以最大可能地降低利率市場化對銀行利潤的不利影響。

（二）非息收入占比上升

利率市場化對商業(yè)銀行另一顯著影響是銀行的非息收入占比開始逐步上升，同時利息收入占比呈下降趨勢。根據(jù)已經(jīng)公布的16家上市銀行的年報來看，如圖2，16家上市銀行的非息收入占比從2011年的15.2%逐年上升，至2015年提升至25.5%，影響十分顯著②。出現(xiàn)這一狀況的原因在于：隨著利率市場化進程的不斷推進，我國商業(yè)銀行利差收窄，利息收入占比自然會有所降低，為了降低利率市場化對銀行傳統(tǒng)的利息收入帶來的沖擊，各商業(yè)銀行都已開始對非息收入的提高作出相應(yīng)的努力與改進，尤其以股份制商業(yè)銀行的成績最為顯著，如圖3，股份制商業(yè)銀行的非息收入占比已經(jīng)完全超過五大行。然而，從16家上市銀行的年報來看，不論是工農(nóng)中建交五大行，還是招商銀行等股份制銀行，亦或是北京銀行等城市商業(yè)銀行，盡管股份制銀行在非息收入占比方面成績領(lǐng)先，但是它們的凈利息收入依然占據(jù)主營收入的絕對主導(dǎo)地位，這與發(fā)達經(jīng)濟體銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗——“凈利息收入占到主營業(yè)務(wù)收入的比例現(xiàn)在大多保持60%以下，進而給多元化業(yè)務(wù)收入留出40%的發(fā)展空間”③仍存在較大差距。

（三）零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

利率市場化的推進與實行對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響：在改變利息收入占主營業(yè)務(wù)收入占比的的前提下，商業(yè)銀行必須改變過去依靠大客戶、大機構(gòu)賺取利差收入的盈利模式，轉(zhuǎn)而向個人零售業(yè)務(wù)的著重發(fā)展。根據(jù)16家上市銀行的公開發(fā)布的年報，表現(xiàn)最為突出的當(dāng)屬招商銀行和交通銀行：作為中型商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行的代表，招商銀行和交通銀行2015年末總資產(chǎn)分別是54749.78億元、71553.62億元，營業(yè)收入分別是2014.71億元、1938.28億元，數(shù)據(jù)顯示出招商銀行的資產(chǎn)規(guī)模僅占交通銀行的76%，而招商銀行的營業(yè)收入?yún)s反超交通銀行④，如圖4。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要在于：與交通銀行相比，招商銀行雖然僅僅是一家中型商業(yè)銀行，但是由于它自2007年開始就已致力于零售業(yè)務(wù)的的發(fā)展，堅持走大零售的模式，且是國內(nèi)首批提供私人銀行服務(wù)的商業(yè)銀行，因此，經(jīng)過幾年的發(fā)展和提高，在2015年底實現(xiàn)了對交通銀行營業(yè)收入方面的反超。這就意味著，當(dāng)前我國商業(yè)銀行要想改變利率市場化帶來的不利影響，需要在零售業(yè)務(wù)方面進行發(fā)展和轉(zhuǎn)型。

三、我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型措施

通過前文對16家上市銀行的年報分析，可以得出一個結(jié)論：利率市場化后時代中，商業(yè)銀行的競爭更趨激烈，要想在新的競爭環(huán)境下立足腳跟，個人零售業(yè)務(wù)必將成為各大金融領(lǐng)域重點布局和競爭的業(yè)務(wù)“新藍?！薄Ｒ虼?，當(dāng)前商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的轉(zhuǎn)型策略可以圍繞個人零售業(yè)務(wù)這一核心，從理念、產(chǎn)品、渠道和征信四大塊進行思考。

（一）以轉(zhuǎn)變理念為基石：以客戶為中心

長期以來，各商業(yè)銀行一直宣揚的是“以客戶為中心”作為服務(wù)理念，然而這一理念所呈現(xiàn)出的事實卻是堅守“二八定律”，以“大客戶”為中心，忽視個人業(yè)務(wù)中的閑散客戶。新形勢下，隨著利率市場化對銀行業(yè)的重新洗牌，“長尾理論”強勢顛覆傳統(tǒng)的“二八定律”，證明眾多散客戶、小市場可匯聚成與大客戶、大市場相匹敵的力量[8]。因此，商業(yè)銀行要想在個人零售業(yè)務(wù)條線有所大作為，必須首先徹底轉(zhuǎn)變理念，實現(xiàn)真正的“以客戶為中心”。第一，重新梳理老客戶。商業(yè)銀行需要改變以往以資產(chǎn)為劃分客戶群體的唯一標(biāo)準(zhǔn)，將客戶綁定產(chǎn)品的廣度和深度也納入到劃分標(biāo)準(zhǔn)中，即客戶使用銀行產(chǎn)品的種類和使用銀行產(chǎn)品的依賴性，這樣有助于銀行向客戶推銷產(chǎn)品時做出更精準(zhǔn)的定位。第二，重視吸引新客戶。商業(yè)銀行除了在重新挖掘老客戶的價值外，還需要采取強勁手段不斷吸引新客戶的加入，創(chuàng)造更多新價值，為此，銀行可以通過打破業(yè)內(nèi)嚴重的跟風(fēng)現(xiàn)象，實時推出能夠讓客戶尖叫的極致產(chǎn)品，并以此作為樹立品牌效應(yīng)的有效手段。

（二）以渠道重塑為途徑：互聯(lián)網(wǎng)金融

長期以來，無論是國有大銀行，還是中小商業(yè)銀行，都在追求以擴大規(guī)模來搶占市場份額，增強實力。然而，片面追求規(guī)模擴張僅僅是短期內(nèi)得到了一定的收益，從長遠來看，規(guī)模經(jīng)濟的作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)，商業(yè)銀行的成本不斷走高導(dǎo)致效益逐步走低，加上利率市場化進程的加速推進，規(guī)模擴張一定程度上已經(jīng)成為商業(yè)銀行的負擔(dān)，網(wǎng)點撤減現(xiàn)象時有發(fā)生。考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的大熱，商業(yè)銀行可以抓住這個機會從渠道上進行轉(zhuǎn)型，采取線上+線下的結(jié)合方式。第一，打造線上特色服務(wù)。商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)大熱趨勢，運用互聯(lián)網(wǎng)思維，通過搭建諸如支付平臺、融資借貸平臺、電子商務(wù)平臺等豐富的業(yè)務(wù)平臺種類，在拓展銀行的業(yè)務(wù)的同時，還達到了增加中間業(yè)務(wù)收入的目的，此外，通過這些自有平臺生成了更豐富的客戶信息，以更好地為客戶提供貼心服務(wù)，增強自身競爭力[8]。第二，維護線下基礎(chǔ)服務(wù)。當(dāng)前商業(yè)銀行的客戶群體并不是能夠全面接受線上服務(wù)，還有一部分客戶堪稱銀行網(wǎng)點服務(wù)的“死忠粉”，這就要求各商業(yè)銀行在發(fā)展線上服務(wù)的同時，決不能忽視線下渠道的基礎(chǔ)服務(wù)，避免流失傳統(tǒng)老客戶群體。

（三）以創(chuàng)新產(chǎn)品為內(nèi)容：個人成長鏈金融

作為個人零售業(yè)務(wù)的重點，消費金融無疑是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域新的業(yè)務(wù)增長來源。為此，商業(yè)銀行可以對消費金融進行拓展與延伸，運用“成長鏈金融”⑤全新概念，從根本上突破了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)€人客戶的單一階段性授信理念，開辟了全新的思路，不僅提高了金融服務(wù)的普適性，還促進了金融機構(gòu)的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、升級，可以說成長鏈金融同時契合了2016政府工作報告中普惠金融和供給側(cè)改革對金融行業(yè)的規(guī)劃要求。相對于消費金融著重強調(diào)“橫”，即針對不同層次的消費者提供消費信貸產(chǎn)品與服務(wù)，成長鏈金融還加入了“縱”的涵義，即針對消費者整個生命周期的不同成長階段（成長期、就業(yè)期、成熟期、退休期）的不同金融需求和信用特征，為其提供適時的消費信貸產(chǎn)品與服務(wù)。與傳統(tǒng)消費金融最大的不同（見表2），成長鏈金融突破了商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)基于個人單一階段的授信模式這一局限，以全新的視角，將消費者的整個生命周期的金融需求與信用水平、消費特征和償還能力等均納入到一個鏈條中進行綜合考量和統(tǒng)籌規(guī)劃，從而為其提供更為全方位、全流程的金融服務(wù)，實現(xiàn)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在個人金融業(yè)務(wù)方面效用水平的最大化[9]。

表2 傳統(tǒng)金融與成長鏈金融在個人成長階段中的比較

（四）以打造征信為支撐：個人征信建設(shè)

如前文所述，利率市場化后時代中，作為零售業(yè)務(wù)競爭的新產(chǎn)品，成長鏈金融更注重金融服務(wù)的普惠性、定制性和終生性，這就決定了一個能夠更多、更廣、更快地記錄消費者收入、投資、消費和信用水平的個人征信大數(shù)據(jù)庫需要與之相匹配。換言之，個人征信系統(tǒng)對消費者信用水平的實時、完整、準(zhǔn)確的記錄和判斷是成長鏈金融健康、蓬勃發(fā)展的必要條件，一旦成長鏈金融在發(fā)展的過程中不能對消費者個人的征信水平做到準(zhǔn)確判斷，或是不能持續(xù)、完整地采集整個生命周期的信用狀況，那么成長鏈金融便失去了成立的支撐條件。因此，要想大力發(fā)展成長鏈金融，商業(yè)銀行可以從以下方面進行努力：第一，聯(lián)合社會多個主體，發(fā)揮合力優(yōu)勢。商業(yè)銀行可以聯(lián)合稅務(wù)、海關(guān)、公安等企事業(yè)單位，阿里、京東、蘇寧等電商平臺，資信評級公司、專業(yè)中介機構(gòu)等民間征信機構(gòu)，以實現(xiàn)個人征信體系數(shù)據(jù)的多面性、系統(tǒng)化、全方位。第二，轉(zhuǎn)變征信重點，合理分配生命周期的信貸額度。為了改變我國現(xiàn)行對生命周期授信額度的分配失衡的狀況，應(yīng)推動個人信用報告向以未來收入和信用水平等為重點的前瞻性分析轉(zhuǎn)變，平衡成熟期和成長期、就業(yè)期的授信額度分配，以滿足消費者生命周期各階段的金融需求。第三，借鑒國外先進技術(shù)，精準(zhǔn)評估信用。商業(yè)銀行可以通過借鑒國外先進經(jīng)驗，以增強我國個人征信體系的前瞻性進程，美國ZestFinance公司通過不同的數(shù)據(jù)分析子模型（如預(yù)付能力模型、還款努力型、還款意愿模型以及穩(wěn)定性模型等）實現(xiàn)不同角度預(yù)測個人的信用水平，同時還不斷更新并細化預(yù)測模型，從而實現(xiàn)對消費者信用狀況更為精準(zhǔn)且實時地評估[10]。

注釋

①數(shù)據(jù)來源：16家上市銀行年報

②數(shù)據(jù)來源：16家上市銀行年報

③資料來源：蘇陽.我國商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型研究[D].中共中央黨校，2014.

④數(shù)據(jù)來源：16家上市銀行年報

⑤成長鏈金融：這一概念最先由江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長、“成長鏈金融”課題組組長陸岷峰博士（2015）提出，成長鏈金融是以自然人為研究對象，以提供終生性金融為服務(wù)理念，實行終生授信等全方位、全流程的金融服務(wù)行為的總稱，具有終生性、整體性，不同階段不同金融服務(wù)等特質(zhì)。

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調(diào)研組成員：陳瑋瑋（1976-），女，漢族，江蘇南京人，任職于中國農(nóng)業(yè)銀行南京雨花臺支行，研究方向：金融學(xué)；張玉潔（1987-），女，漢族，安徽五河人，任職于中國農(nóng)業(yè)銀行南京雨花臺支行，研究方向：金融學(xué)。