企業(yè)財務風險成因分析及控制

高洋

摘要：在現在的市場經濟下，企業(yè)財務管理面臨著各種風險，包括籌資、投資活動和跨國經營、對外擔保等。隨著企業(yè)的發(fā)展擴大和市場競爭越發(fā)激烈，企業(yè)財務管理應當有效地權衡風險與收益之間的關系，避免因企業(yè)財務風險而使企業(yè)葬送。因而，企業(yè)應當在重視自身經營活動，提高競爭力的同時加強對企業(yè)財務風險的控制，從而促進企業(yè)更好地發(fā)展。本文將分析企業(yè)財務風險的原因，并據此提出財務風險防范措施。

關鍵詞：財務風險；財務預警；信用額度

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-01

一、企業(yè)財務風險成因分析

1.籌資風險

企業(yè)需要一定的資金才能正常的進行生產經營，因而企業(yè)籌資活動對企業(yè)的經營生產具有重要的作用。但由于市場經濟環(huán)境的變化和企業(yè)的資金來源結構與管理使用不當，籌資的資金使用效益具有一定的不確定性，企業(yè)產生籌資風險。企業(yè)的籌資風險會導致企業(yè)面臨償債壓力，債務期限結構不合理等從而企業(yè)產生財務危機。企業(yè)產生籌資風險產生的根源主要有兩個方面。一是由于企業(yè)現金收入和現金支出不平衡，即現金的支出量遠遠超過現金流入量而導致企業(yè)到期不具有償還債務的能力，從而導致現金性籌資風險。二是由于企業(yè)資本結構安排不合理，企業(yè)出現短暫性的收入不抵支出的問題導致企業(yè)不能正常的清償債務利息甚至是本金也難以償還。

2.投資風險

受到宏觀的市場經濟環(huán)境和企業(yè)管理經營的影響，企業(yè)不管是生產項目、證券市場還是商貿活動的投資，投資的收益都具有一定的不確定。在投資過程中，由于投資項目投產不盈利或者是不能按期投產等原因，大大的降低了企業(yè)的整體盈利和到期償債能力，這使得企業(yè)的出現盈利能力和利潤率低于銀行的存款利率或者是雖然高于銀行利率但遠遠達不到企業(yè)同期的資金利潤率水平，從而產生導致企業(yè)的財務和生產經營產生危機。

3.經營風險

企業(yè)的生產經營關系著企業(yè)的生存和發(fā)展，充足的生產經營資金能夠促進企業(yè)更好地發(fā)展。但由于企業(yè)生產經營涉及到供應、生產、銷售等多個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)受不同因素的影響，一旦一個環(huán)節(jié)出現問題必然影響整個企業(yè)的生產經營，這導致企業(yè)的生產經營面臨著許多風險。首先是由于采購環(huán)節(jié)出現問題而產生經營風險。由于原材料供應合作對象的變化、采購交易方式的變化和交易信用等，企業(yè)在采購過程中出現采購不足、不能按時采購和采購材料質量低等問題，從而影響企業(yè)正常的生產經營。其次是存貨變現風險。企業(yè)在生產經營時，考慮到市場的實際需求和企業(yè)自身的發(fā)展存儲一定貨物。但一旦貨物存儲過多或者銷售受阻將會影響企業(yè)的資金流動，與此同時一旦貨物存儲過少容易導致供應不足和影響企業(yè)的正常生產活動，甚至是造成違約影響企業(yè)形象與商業(yè)信譽。

二、企業(yè)財務風險防范措施

1.提高企業(yè)財務風險意識

企業(yè)的財務和籌資能力受到市場環(huán)境、利率政策、外匯市場變化和銀行信用狀況等影響，企業(yè)應當在進行財務活動時應當具有風險防范意識，并制定相關風險應急措施。首先是企業(yè)應當自覺完善企業(yè)的外部環(huán)境和注重對市場經濟環(huán)境各種因素的跟蹤分析，從而不斷地增強企業(yè)的抗風險能力和及時有效的調整企業(yè)的經營方針與財務管理。其次是企業(yè)管理者和企業(yè)員工應當具有較為敏銳的風險意識。在企業(yè)的發(fā)展中，應當重視財務風險意識的培養(yǎng)，只要企業(yè)的財務出現惡化，先進的技術設備和成熟市場都不能夠降低財務風險帶來的沖擊。在財務管理中應當重視對財務風險意識高、管理方式穩(wěn)健的人才的應用，從而避免管理者做出過于激進或者保守的決策導致財務風險。

2.保持合理負債比率

企業(yè)的負債比率應當與企業(yè)的負債能力相適應，企業(yè)的舉債規(guī)模通常不能超過凈資產。企業(yè)應該根據實際情況控制企業(yè)負債比率，保持合理負債比率。第一，合理選擇企業(yè)的籌資渠道和考慮企業(yè)贏利能力。一般而言，企業(yè)的資金周轉速度較快、生產周期較短和銷售收入回籠較快，企業(yè)的贏利能力和償債能力越強，企業(yè)可以適當地加大負債比率。與此同時，企業(yè)的固定資產比重比較大，資金的流動性不強，企業(yè)的償債能力較弱，此時企業(yè)可以適當地降低負債比率。第二，確定合理的籌資規(guī)模。合理確定籌資規(guī)模作為企業(yè)籌資風險管理的重要組成部分，應當考慮企業(yè)的經營目標、市場份額和企業(yè)其他因素進行合理的籌資活動。為了在籌資經營中規(guī)避籌資風險，企業(yè)應當做到企業(yè)負債比率和企業(yè)實際情況相適應。即對于資金周轉較快、產品銷售良好和經營管理良好的企業(yè)而言，可以適當地提高企業(yè)負債率，相反降低企業(yè)的負債率。第三，制定負債財務規(guī)劃。企業(yè)應當根據自身的發(fā)展經營情況和生產目標提前做好財務預算和制定好企業(yè)的融資計劃并根據此安排企業(yè)的生產，避免出現企業(yè)資金周轉困難的問題，防范企業(yè)籌資風險。

3.完善法人治理結構

首先，優(yōu)化法人治理結構和完善獨立董事長制度。在公司法人內部結構中不僅應當重視代理合約的強調內部的監(jiān)督與制約而且應當重視激勵合約中的有效激勵，從而不斷地促進企業(yè)更好地發(fā)展。其次，應當重視和確保激勵機制中的市場化和長期化。企業(yè)通過制定有效的薪酬制度促進高層管理人員更加認真負責為企業(yè)鼓動利益工作。最后，強化企業(yè)內部的審技制度。強化企業(yè)內部的審計制度不僅能夠及時地發(fā)現會計系統(tǒng)中存在的問題而且能夠更加有效地進行企業(yè)各項財務決策和風險識別。

三、總結

在市場經濟環(huán)境下，企業(yè)財務風險客觀存在。正如索羅斯所說“沒有風險就不能稱之為事業(yè)，但最重要的是要知道什么地方有風險，給自己留條出路和活路?！币蚨?，企業(yè)應當重視企業(yè)的財務風險的防范，提高財務風險意識、制定相應的財務風險預警機制和重視企業(yè)管理層人才的財務風險意識培養(yǎng)，從而促使企業(yè)朝著健康和穩(wěn)定的方向發(fā)展。

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作者簡介：高 洋（1979-），女，黑龍江省五大連池人，工作單位：魯南中聯(lián)水泥有限公司，職務職稱：資產管理主管會計師，學士學位。