論“僵尸”企業(yè)的退出機(jī)制

付曉

摘 要：2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“去產(chǎn)能”作為2016年五大結(jié)構(gòu)性改革的任務(wù)之首，而“去產(chǎn)能”的核心就是“僵尸企業(yè)”的退出。僵尸企業(yè)的存在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)帶來(lái)阻礙，有必要進(jìn)行清退，而僵尸企業(yè)的情況較為復(fù)雜，應(yīng)該對(duì)不同原因?qū)е碌慕┦髽I(yè)采取不同的清退措施，對(duì)于因企業(yè)技術(shù)落后、管理不善等自身原因造成困境的僵尸企業(yè)，政府可以通過(guò)給予稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)其進(jìn)行兼并重組，使其重新煥發(fā)市場(chǎng)活力；對(duì)于行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)機(jī)制不健全等原因?qū)е碌慕┦髽I(yè)，應(yīng)該充分發(fā)揮市場(chǎng)規(guī)律的作用，讓其依法進(jìn)行重整、和解或破產(chǎn)，政府應(yīng)該為其提供良好的政策環(huán)境推動(dòng)其快速退出市場(chǎng)。

關(guān)鍵詞：僵尸企業(yè)；重組；破產(chǎn)

我國(guó)目前正處于全面深化改革時(shí)期，面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，出現(xiàn)了大量的身處困境的僵尸企業(yè)，這些企業(yè)經(jīng)濟(jì)活力低下，靠政府扶持艱難為生，占用了寶貴的市場(chǎng)資源，在一定程度上影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此有必要對(duì)這些僵尸企業(yè)予以處置，使它們規(guī)范有序地退出市場(chǎng)，同時(shí)減少這過(guò)程中的負(fù)外部性影響。業(yè)界有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)的角度來(lái)探討僵尸企業(yè)的退出機(jī)制，本文試圖從法學(xué)的角度就我國(guó)僵尸企業(yè)如何合理退出市場(chǎng)表達(dá)一隅之見(jiàn)。

一、我國(guó)僵尸企業(yè)的現(xiàn)狀及其影響

要解決僵尸企業(yè)的問(wèn)題，首先要明確僵尸企業(yè)的定義及范圍。僵尸企業(yè)是經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·科伊提出的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，指的是那些無(wú)望恢復(fù)生氣，但由于獲得放貸者或政府的支持而免于倒閉的負(fù)債企業(yè)。目前為止，僵尸企業(yè)并無(wú)統(tǒng)一定義，雖然表述不一，但是都反映出僵尸企業(yè)的一些共同點(diǎn)：一是企業(yè)已經(jīng)喪失盈利能力，但沒(méi)有被淘汰出市場(chǎng)。二是企業(yè)長(zhǎng)期靠著政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸維持生存。

從中國(guó)“僵尸”企業(yè)目前的情況看，大體上呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：第一，僵尸企業(yè)大多是規(guī)模較大的國(guó)有企業(yè)。這些大規(guī)模的國(guó)有企業(yè)給當(dāng)?shù)厝藛T提供了大量的就業(yè)崗位，而且對(duì)當(dāng)?shù)氐亩愂肇暙I(xiàn)較多，政府出于維護(hù)穩(wěn)定等因素的考慮，不愿意讓僵尸企業(yè)破產(chǎn)，只能通過(guò)提供補(bǔ)貼或讓銀行續(xù)貸使得企業(yè)繼續(xù)維持；第二，僵尸企業(yè)所在的行業(yè)大多數(shù)是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在266家僵尸上市公司中，行業(yè)主要是以鋼鐵、有色、造紙、紡織、船舶、石化、化工、機(jī)械、水泥、煤炭等為代表1，而其中鋼鐵、煤炭、水泥、船舶、石化是我國(guó)著名的過(guò)剩產(chǎn)業(yè)，說(shuō)明僵尸企業(yè)分布的行業(yè)大多是過(guò)剩產(chǎn)業(yè)；第三，僵尸企業(yè)的產(chǎn)業(yè)基本上屬于比較低端的制造業(yè)領(lǐng)域，大多屬于高消耗、高污染、高排放產(chǎn)業(yè)；第四，僵尸企業(yè)大多占有很多政策和信貸資源，債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重惡化。

隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，僵尸企業(yè)的嚴(yán)重性和危害性日益凸顯，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.僵尸企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下，按照市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律本應(yīng)該被淘汰，但依靠政府的補(bǔ)貼或者銀行的續(xù)貸維持下去，使得這些僵尸企業(yè)難以依照市場(chǎng)規(guī)律順利退出。僵尸企業(yè)僵而不死的狀態(tài)占用了大量的土地、資本、能源、勞動(dòng)力等資源，而市場(chǎng)資源的總量是有限的，如此以來(lái)留給其他企業(yè)的資源份額就會(huì)變少，導(dǎo)致資源無(wú)法向收益更高的部門(mén)流動(dòng)，造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)，降低了資源的配置效率。創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)由于缺乏公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和得不到足夠資金支持，更是舉步維艱，甚至可能出現(xiàn)劣幣驅(qū)除良幣的現(xiàn)象。

2.僵尸企業(yè)靠著政府的補(bǔ)貼或者銀行的貸款繼續(xù)維持，使得僵尸企業(yè)長(zhǎng)期虧損、扭虧無(wú)望又難以順利退出，加劇了我國(guó)多行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面。從僵尸企業(yè)分布的行業(yè)來(lái)看，其中大部分是過(guò)剩產(chǎn)業(yè)，而僵尸企業(yè)卻能以種種原因從銀行和政府獲得資金支持得以存續(xù)，這樣使得本來(lái)已過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)繼續(xù)惡化，這已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的頑疾，在一定程度上影響了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。

3.僵尸企業(yè)已經(jīng)無(wú)償債能力，而且往往背負(fù)著大量的債務(wù)，但銀行為了避免企業(yè)破產(chǎn)、防止先前的貸款變壞賬，也不得不繼續(xù)向企業(yè)提供貸款，僵尸企業(yè)處理不及時(shí)不合理，會(huì)導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)增加，導(dǎo)致許多問(wèn)題貸款被遮掩，容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。而且一些僵尸企業(yè)的債務(wù)涉及民間借貸，僵尸企業(yè)惡化的狀況會(huì)影響到當(dāng)?shù)氐馁Y金鏈安全。

二、僵尸企業(yè)形成的原因

僵尸企業(yè)的形成是多方面因素導(dǎo)致的結(jié)果，一是企業(yè)自身的原因，目前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境嚴(yán)峻，在此環(huán)境下一些企業(yè)因技術(shù)落后、產(chǎn)品老化、管理不善難以適應(yīng)新的形勢(shì)，同時(shí)隨著勞動(dòng)力、土地等要素成本持續(xù)上升，利潤(rùn)大幅下滑，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難，從而使企業(yè)跟不上市場(chǎng)變化陷入困境。二是一些行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，企業(yè)效益下滑，經(jīng)營(yíng)困難，逐漸陷入僵尸境地。我國(guó)的僵尸企業(yè)主要分布在鋼鐵、有色、水泥、石油石化等過(guò)剩行業(yè)。三是市場(chǎng)機(jī)制不健全，仍存在一些體制機(jī)制障礙，導(dǎo)致僵尸企業(yè)難以依據(jù)市場(chǎng)規(guī)律順利退出。地方政府擔(dān)心僵尸企業(yè)的清退如果不順利會(huì)影響就業(yè)和穩(wěn)定，而且認(rèn)為本地企業(yè)破產(chǎn)有損形象，當(dāng)債權(quán)人通過(guò)法律手段維權(quán)時(shí)，他們就會(huì)干涉法院受理破產(chǎn)案件，限制債權(quán)人起訴，使得本應(yīng)該破產(chǎn)清算的企業(yè)難以通過(guò)司法途徑退出市場(chǎng)。此外，政府會(huì)提供財(cái)政補(bǔ)貼使企業(yè)繼續(xù)維持下去。比如在深滬上市的公司中，2015年獲得政府補(bǔ)貼款的公司接近90%，獲得補(bǔ)貼的企業(yè)主要以化工、鋼鐵、LED等產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域最為普遍，而這些大多數(shù)是重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)2。央企成為政府補(bǔ)貼的大戶(hù)，不少央企更是因此轉(zhuǎn)虧為盈。這些僵尸企業(yè)本應(yīng)該按照市場(chǎng)規(guī)則退出市場(chǎng)的，但地方政府在利用稅收財(cái)政在扶持，這有悖于市場(chǎng)規(guī)則，這種不僅會(huì)扭曲企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)，也會(huì)成為市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制失效的主要因素。四是銀行也是加劇這一局面的重要因素，部分銀行明知一些企業(yè)資不抵債仍然繼續(xù)發(fā)放貸款，因?yàn)槠髽I(yè)獲得新發(fā)放的貸款后，用來(lái)償還到期舊貸款，以及延長(zhǎng)貸款償還期限，通過(guò)借新還舊、延期償還，使得僵尸企業(yè)得以持續(xù)下去。

三、僵尸企業(yè)的清退對(duì)策

僵尸企業(yè)對(duì)社會(huì)諸多方面產(chǎn)生的影響不可忽視，而且存在著一定的隱患，同時(shí)僵尸企業(yè)的情況較為復(fù)雜，理應(yīng)正視其存在的問(wèn)題，使僵尸企業(yè)能夠重新煥發(fā)市場(chǎng)活力或者有序退出市場(chǎng)，從而減輕其負(fù)外部性效應(yīng)。

根據(jù)我國(guó)目前僵尸企業(yè)的現(xiàn)狀，對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行清退應(yīng)該采取分類(lèi)處理措施。

對(duì)于因企業(yè)自身問(wèn)題陷入困境的僵尸企業(yè)，政府可以引導(dǎo)其進(jìn)行兼并重組。因?yàn)檫@些企業(yè)有較多的利用價(jià)值，只是因其技術(shù)落后、管理不善而難以適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，如果能給其提供一個(gè)較好的平臺(tái)，使其獲得豐富的資源，則可以使其“轉(zhuǎn)危為安”。通過(guò)兼并重組，兼并企業(yè)對(duì)被兼并企業(yè)提供扶持和幫助，增加資金投入，盤(pán)活存量的資產(chǎn)，使被兼并企業(yè)重新煥發(fā)市場(chǎng)活力，同時(shí)也會(huì)給被兼并企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。然而現(xiàn)實(shí)中其它企業(yè)往往缺乏對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行兼并重組的意愿，因?yàn)榻┦髽I(yè)不具備吸引其它企業(yè)重組的優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)建立激勵(lì)機(jī)制來(lái)推動(dòng)企業(yè)兼并重組的意愿，政府可以對(duì)于愿意兼并重組的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠政策。兼并重組主要是靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)推動(dòng)，政府不能拉郎配，政府的作用主要是解決市場(chǎng)障礙，完善兼并重組市場(chǎng)環(huán)境。在兼并重組過(guò)程中，兼并方會(huì)對(duì)被兼并方進(jìn)行市場(chǎng)判斷，使得那些高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)自動(dòng)被淘汰，從而達(dá)到市場(chǎng)資源重新配置的目的。

對(duì)于其它原因?qū)е碌慕┦髽I(yè)，本應(yīng)該按照市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律被淘汰的，然而靠著政府或銀行的資金支持存續(xù)下去，但是這些企業(yè)效益低，其所帶來(lái)的負(fù)面影響會(huì)惡性循環(huán)，而且這些企業(yè)由于受到市場(chǎng)客觀環(huán)境的影響陷入僵尸境地難以挽救，亦無(wú)存續(xù)的價(jià)值，因此應(yīng)停止對(duì)這些企業(yè)的“輸血”，使其失去生存的環(huán)境依托，讓其按照市場(chǎng)規(guī)律退出市場(chǎng)，將其所占有的勞動(dòng)力和資本等市場(chǎng)資源轉(zhuǎn)移到更有前景的行業(yè)中去，從而達(dá)到市場(chǎng)資源的重新配置，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的新陳代謝以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。根據(jù)我國(guó)《破產(chǎn)法》的規(guī)定，企業(yè)可以進(jìn)行重整、和解或破產(chǎn)清算。如果企業(yè)能夠重整與和解成功，則能避免破產(chǎn)，否則就要進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。

政府應(yīng)該創(chuàng)造條件積極推動(dòng)僵尸企業(yè)退出，一方面通過(guò)加強(qiáng)環(huán)保、安全、質(zhì)量、技術(shù)等方面的執(zhí)法，使得不符合條件的產(chǎn)業(yè)及時(shí)被淘汰，依法倒逼僵尸企業(yè)退出，另一方面為僵尸企業(yè)退出市場(chǎng)提供良好的政策環(huán)境。僵尸企業(yè)在退出過(guò)程中會(huì)遇到職工安置等難題，如果處理不好將會(huì)影響社會(huì)的穩(wěn)定，政府可以通過(guò)設(shè)置專(zhuān)項(xiàng)資金補(bǔ)貼，用以解決職工安置、轉(zhuǎn)崗、技能培訓(xùn)等方面的問(wèn)題。

四、結(jié)語(yǔ)

僵尸企業(yè)如果不能得以有效處置，將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的頑疾，所以應(yīng)予以妥善處理。而中國(guó)僵尸企業(yè)的情況較為復(fù)雜，應(yīng)該根據(jù)其形成的原因分類(lèi)進(jìn)行處理，使得僵尸企業(yè)重新獲得市場(chǎng)生存能力，起死回生，或者按照市場(chǎng)規(guī)律退出市場(chǎng)，從而使市場(chǎng)資源達(dá)到有效合理配置，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

注釋?zhuān)?/p>

1.http：//bm.szhk.com/2015/12/10/282924319945300.html.

2.http：//finance.17ok.com/news/4/2016/0518/2534510.html.

參考文獻(xiàn)：

[1]羅紫瑜.“僵尸企業(yè)”的法律標(biāo)準(zhǔn)探微.商界論壇，2016年第3期.

[2]胡文強(qiáng).巴西公司破產(chǎn)重組實(shí)踐及對(duì)我國(guó)處置“僵尸企業(yè)”的借鑒.經(jīng)濟(jì)師，2016年第3期.