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    我國產(chǎn)業(yè)基金會計若干問題探析

    2016-06-17 08:40:19張紅梅
    2016年15期
    關(guān)鍵詞:問題探析會計

    張紅梅

    摘要:近些年來,為了更好地促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展衍生出很多新投融資工具,產(chǎn)業(yè)基金就是其中之一。產(chǎn)業(yè)基金能夠更好地將投資者閑置資金募集起來,再進行有針對性的投資,但是投資本身就存在一定的風險,為了盡可能地降低風險,實現(xiàn)投資效益最大化,確保資金順利運作,必須重視產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展。本文就我國產(chǎn)業(yè)基金會計若干問題進行了探析,首先闡述了產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念,然后指出了現(xiàn)階段我國產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展過程中存在的幾點問題,最后對如何更好地促進產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展提出了幾點建議。

    關(guān)鍵詞:產(chǎn)業(yè)基金;會計;問題探析

    一、 產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念

    (一)產(chǎn)業(yè)基金的定義

    雖然國內(nèi)很多學者都在對產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)課題進行深入探究,但是目前還沒有在產(chǎn)業(yè)基金的定義上進行明確和統(tǒng)一。在發(fā)改委出臺的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》中認為產(chǎn)業(yè)基金也可以被稱為產(chǎn)業(yè)投資基金,是對未上市企業(yè)進行股權(quán)投資以及提供經(jīng)營管理服務的利益共享。產(chǎn)業(yè)基金會計則是指以貨幣為主要計量單位,運用專門的方法來對產(chǎn)業(yè)基金運作情況進行反映、監(jiān)督以及決策等經(jīng)濟管理工作。產(chǎn)業(yè)基金存在著多樣化形式,根據(jù)組織形式可以劃分為公司型產(chǎn)業(yè)基金、契約型產(chǎn)業(yè)基金、有限合伙型產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)設立方式可以劃分為開放式產(chǎn)業(yè)基金和封閉式產(chǎn)業(yè)基金。

    (二)產(chǎn)業(yè)基金的特點

    從產(chǎn)業(yè)基金服務角度出發(fā)來看,產(chǎn)業(yè)基金所提供的是資本經(jīng)營增值服務,但是與單純地投資行為還有所不同,主要為管理型服務。產(chǎn)業(yè)基金不僅可以集合投資,而且在運作上還具有一定規(guī)范性,能夠通過專家管理的方式使資本運營優(yōu)勢得以充分發(fā)揮,盡可能地將風險進行分散;從產(chǎn)業(yè)基金的融投資角度出發(fā),產(chǎn)業(yè)基金與商業(yè)銀行不同所采用的是融資與投資相結(jié)合方式進行運作。首先,產(chǎn)業(yè)基金運用權(quán)益資本方式來籌集資金,經(jīng)過對目標企業(yè)詳細考察研究后對目標企業(yè)進行投資和管理,相對于商業(yè)銀行來說,其獲取的利潤并不屬于分紅而是投資資本利得;從產(chǎn)業(yè)基金運作角度出發(fā),產(chǎn)業(yè)基金運作方式為市場化運作,在基金運作過程中與各方聯(lián)系都較為密切,不僅包括基金股東、基金管理人以及基金托管人,還包括中介服務機構(gòu)。因此,在基金運作過程中對基金管理者的要求較高,應兼具豐富的經(jīng)驗和專業(yè)知識,以及較強的溝通能力。

    二、 我國產(chǎn)業(yè)基金會計存在的幾點問題

    (一)技術(shù)層面

    產(chǎn)業(yè)基金投資運作具有一定風險,各種因素都有可能對基金運作造成一定影響,要想能夠更好地能夠控制和防范風險的發(fā)生,必須借助專業(yè)技術(shù)人員對基金運作的實時管理。目前,我國產(chǎn)業(yè)基金相對于國外一些發(fā)達國家來說存在一定滯后性,特別是在技術(shù)層面尚未成熟,如果出現(xiàn)替代技術(shù)能夠頂替現(xiàn)用技術(shù)時基金運作就有可能失去競爭力,進而可能加大風險。同時,產(chǎn)業(yè)基金在投資過程中如果在技術(shù)適應性方面考慮得不夠,在資金投入運營后發(fā)現(xiàn)并不能完全適應社會需求,在產(chǎn)品服務壽命周期內(nèi)收回成本,那么就會直接提高風險發(fā)生機率。

    (二)管理層面

    目前,產(chǎn)業(yè)基金在運作過程中還存在著管理風險,主要是指管理水平無法與資金運作實際情況相對應而產(chǎn)生的風險。一些產(chǎn)業(yè)基金管理團隊缺乏創(chuàng)新意識,過于安于現(xiàn)狀,在產(chǎn)業(yè)基金運作過程中過于默守陳規(guī),在對投資調(diào)查工作方面做得不到位,不能根據(jù)調(diào)查后的信息數(shù)據(jù)以及大環(huán)境變化對項目進行科學、合理的判斷。一些目標企業(yè)為了能夠吸引產(chǎn)業(yè)基金的投資,采取多樣化方式對粉飾項目弊端,致使一些項目的實際風險遠遠高于目標企業(yè)的報告數(shù)據(jù),實際回報卻比被投資企業(yè)報告低很多,致使風險大大提高。

    (三)財務層面

    財務風險是融資能力、財務管理能力以及投資回報率等財務原因?qū)е禄疬\作不當所造成的風險。從產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展角度出發(fā),產(chǎn)業(yè)基金運作的根本目的是為了盡可能地獲取利益,而是長期持有被投資企業(yè)股權(quán)。但是現(xiàn)階段,我國產(chǎn)業(yè)基金退出機制仍然具有單一性,雖然政府以及出臺了一些扶持政策來為產(chǎn)業(yè)基金退出提供一定保障,但是仍然存在較多外界影響易怒干預股權(quán)市場秩序退出操作難度過大,產(chǎn)業(yè)基金退出困難,進而引發(fā)風險。

    (四)道德層面

    產(chǎn)業(yè)基金運作離不開技術(shù)人員的操作,但是一些組織技術(shù)人員思想道德方面有待進一步提高。一部分人員工作積極性不強,不僅在項目選擇、溝通方面懈怠,而且在資金籌集工作上也是認為只要完成任務即可,并不考慮如何使產(chǎn)業(yè)基金運作整體效率提高,缺乏集體榮譽感。更有甚者為了一己之利擅自進行不當操作,導致風險的發(fā)生。

    (五)法律層面

    目前,我國仍然沒有一部專門針對產(chǎn)業(yè)基金的法律,造成一些產(chǎn)業(yè)基金在運作過程中出現(xiàn)利益雙方含糊不清的情況無章可依,進而引發(fā)矛盾,影響基金的穩(wěn)定運作。同時,我國政府在產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展過程中地位較為特殊,如果在政策等方面扶持到位的話可以起到推動產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的作用,如果操作不當則會干預產(chǎn)業(yè)基金穩(wěn)健運營。

    三、 對于我國產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展的幾點建議

    (一)重視資產(chǎn)分布的合理性

    首先,產(chǎn)業(yè)基金在投資過程中應當重視資金分布合理性問題,要確保長期穩(wěn)定投資收益。對此,產(chǎn)業(yè)基金可以采用分類投資的方式,將資金投到多個行業(yè)中去,這樣在一定程度上可以免市場的不可預測性及行業(yè)周期性給產(chǎn)業(yè)基金運作造成的風險;其次,產(chǎn)業(yè)基金對單個企業(yè)進行投資時不僅要有一定限制,而且還應當選擇一些有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)進行投資,盡可能地控制和防范風險的發(fā)生;最后,產(chǎn)業(yè)基金可以通過聯(lián)合投資的方式,充分運用幾個產(chǎn)業(yè)基金的人力、網(wǎng)絡資源等方面特長一起對目標企業(yè)進行綜合評估并將產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合到一起,實現(xiàn)優(yōu)勢互補,形成一股投資的合力,盡可能地提高產(chǎn)業(yè)基金決策正確性。

    (二)構(gòu)建完善的風險控制機制

    首先,產(chǎn)業(yè)基金組織與管理人之間應當通過應當建立健全預算約束機制、基金運作信息披露制度、定期評估制度以及退出權(quán)相關(guān)細則;其次,要實現(xiàn)基金管理人的股權(quán)激勵機制,可以采取給予管理人一定的股票期權(quán)的形式維護管理人與基金長期的利益聯(lián)系,進而有效防范部分管理人利用職務之便非法牟利實施“尋租”行為。

    (三)明確法律責任

    首先,國家應當重視產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)法律法規(guī)建設,對基金運作過程中的相關(guān)事宜進行仔細研究后進行細化和明確,使基金運作有章可循更具規(guī)范性,有效避免矛盾發(fā)生;其次,通過簽訂有關(guān)合同條款或股份的方式對風險進行防控。產(chǎn)業(yè)基金在投向目標企業(yè)時,如果發(fā)現(xiàn)被投資企業(yè)違反投資協(xié)議存在明顯的錯誤或疏忽,應當要求被目標企業(yè)承擔相關(guān)責任。

    (四)重視中介服務機構(gòu)對產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展的作用

    我國政府應當加大中介服務機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)基金會計的重視力,通過出臺一些扶持政策的形式為中介服務行業(yè)提供學習國外產(chǎn)業(yè)基金管理的經(jīng)驗和技術(shù)的機會,促進其利用中介機構(gòu)的優(yōu)勢來彌補基金組織會計管理存在的缺陷,充分發(fā)揮介服務機構(gòu)在咨詢、監(jiān)督、評估等方面的優(yōu)勢,為產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展提供科學、有效的建議或意見,以更好地控制和防范產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展風險的發(fā)生。(作者單位:云南省西雙版納州勐臘縣農(nóng)村社會養(yǎng)老保險中心)

    參考文獻:

    [1]肖玉香.并購基金風險控制研究[J].學術(shù)探索與理論研究,2011(2).

    [2]孫巖.淺談基于流程的我國并購基金風險控制策略[J].金融經(jīng)濟, 2015(37).

    [3]趙嫻.浙大網(wǎng)新集團中外合資產(chǎn)業(yè)基金項目協(xié)議翻譯研究[D].浙江大學,2014.

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