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    財務(wù)風(fēng)險的分析與防范

    2016-06-06 21:42:15賈怡
    商場現(xiàn)代化 2016年12期
    關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險特征對策

    賈怡

    摘 要:財務(wù)風(fēng)險會使企業(yè)遭受重大的經(jīng)濟損失破產(chǎn),經(jīng)營與計劃目標發(fā)生偏差,各項財務(wù)活動無法正常運行,造成企業(yè)癱瘓。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營過程中經(jīng)常存在的,引起資金鏈斷裂,引起經(jīng)營管理問題,導(dǎo)致企業(yè)不能償還債務(wù),產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。本文分析了財務(wù)風(fēng)險具有很多基本特征:客觀性,全面性,不確定性,收益與損失共存性。提出當(dāng)前企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險:投資風(fēng)險,籌資風(fēng)險,資金營運風(fēng)險,負債過度風(fēng)險,或有負債風(fēng)險。列出財務(wù)風(fēng)險的原因:財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足,財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤,企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明,提出了財務(wù)風(fēng)險的防范措施,加強資本結(jié)構(gòu)的分配管理,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),完善財務(wù)風(fēng)險管理制度,發(fā)揮其他方面的約束作用。風(fēng)險與機會是一對矛盾統(tǒng)一體,風(fēng)險里面往往孕育著機會,收益與損失共存,如果改善經(jīng)營管理,可以提高資金的周轉(zhuǎn)率,化害為利,為企業(yè)贏得很大的收益,將損失降低到最小。

    關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;特征;對策

    企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營過程中經(jīng)常存在的,由于借款方式、償還方式而引起的風(fēng)險,由于借入資金規(guī)定了還款方式、期限等,如果企業(yè)負債多,引起資金鏈斷裂,引起經(jīng)營管理問題,導(dǎo)致企業(yè)不能償還債務(wù),產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

    一、財務(wù)風(fēng)險的定義和基本特征

    1.財務(wù)風(fēng)險的定義

    目前,理論界對財務(wù)風(fēng)險有多種定義,通常情況下,人們采用一般的共性作為定義。財務(wù)風(fēng)險會使企業(yè)遭受重大的經(jīng)濟損失破產(chǎn),經(jīng)營與計劃目標發(fā)生偏差,各項財務(wù)活動無法正常運行,造成企業(yè)癱瘓。

    2.財務(wù)風(fēng)險的基本特征

    (1)客觀性

    風(fēng)險是無處不在的,是客觀存在的,人們是無法避免的、消滅它。但是風(fēng)險是可控的,人們可以通過內(nèi)控方式,技術(shù)手段來將風(fēng)險降低到最小,減少損失的發(fā)生。

    (2)全面性

    財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)的各個部門,也存在于各個環(huán)節(jié)、各個時期,伴隨著企業(yè)的創(chuàng)立、發(fā)展、消亡。體現(xiàn)在資金的籌集、周轉(zhuǎn)、積累、分配等整個財務(wù)活動中。

    (3)不確定性

    財務(wù)風(fēng)險伴隨著企業(yè)的生命周期全過程,在每個階段或每個點都有不同的表現(xiàn),發(fā)生具有隨機性,有可能發(fā)生也有可能不發(fā)生,有很大的不確定性,會給企業(yè)造成很大的損失。

    (4)收益與損失共存性

    風(fēng)險與機會是一對矛盾統(tǒng)一體,風(fēng)險里面往往孕育著機會,收益與損失共存,如果改善經(jīng)營管理,可以提高資金的周轉(zhuǎn)率,化害為利,為企業(yè)贏得很大的收益,將損失降低到最小。企業(yè)各種各樣的原因和條件的限制,財務(wù)風(fēng)險也影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的持續(xù),經(jīng)濟利益的安定性和生存的安全性,最終威脅企業(yè)的收益。

    二、當(dāng)前企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

    1.投資風(fēng)險

    當(dāng)前,企業(yè)的投資方式很多,直接投資和間接投資是企業(yè)的主要投資方式。證券投資日益普遍,分為股票市場和債券市場兩種主要的方式。投資的風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、法律風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險等。每項投資方式不同,風(fēng)險也不同,有大有小。

    2.籌資風(fēng)險

    融資風(fēng)險,提高資本成本,它已被列入降低償付風(fēng)險的范疇。在公司的兩種方式,它可以提高通過股權(quán)融資和債務(wù)融資的資金,將控制資金成本,是一個相對的概念,往往以加強償債能力。提高支付公司的能力,股權(quán)融資需要的資本高回報股東;資金由稅收和債務(wù),由于減少,但有可能扣除資金的成本,太多債務(wù)可能無法支付本金和利息,使公司到了破產(chǎn)的邊緣。如何有效地管理公司的資本結(jié)構(gòu)是公司的財務(wù)風(fēng)險管理的重要組成部分。股權(quán)融資也將面臨監(jiān)管風(fēng)險和市場風(fēng)險,而債務(wù)融資也將面臨利率變動的風(fēng)險。

    3.資金營運風(fēng)險

    貨幣資金所需的資源,是生存和生產(chǎn)經(jīng)營活動企業(yè)的發(fā)展的基本前提,也就是最容易出現(xiàn)問題。風(fēng)險管理,以及如何使企業(yè)不會發(fā)生資源的損失,杜絕貨幣資金短缺,挪用等,優(yōu)化資源配置考慮如何。分布式管理系統(tǒng),監(jiān)控不平衡,如果你不能把握母公司子公司的財務(wù)狀況,成員單位的資金將無法控制經(jīng)營行為,資金分配不合理,會造成營運失誤,資金融通失調(diào),一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題可能會將公司引入巨大的風(fēng)險中。

    4.負債過度風(fēng)險

    通過改變體現(xiàn)為債務(wù)占總資本的比例,金融風(fēng)險是成本。增加一個更大的公司的債務(wù)負擔(dān),債務(wù)負擔(dān)沉重,會遭受生存的威脅,不合理的債務(wù)超標,會危及公司的生存。中國現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè),在快速發(fā)展的行業(yè)面面臨著這樣一個問題,即圈地為王,面臨著這樣的問題。為了掩蓋發(fā)展中的危機,迅速過分追求企業(yè)的發(fā)展,通常是當(dāng)前中國企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,這種戰(zhàn)略是,在許多情況下,償付能力不足,因此,在該公司的沉重的經(jīng)濟負擔(dān),其結(jié)果是,債務(wù)比例過大將導(dǎo)致資本導(dǎo)致償付能力不足。

    5.或有負債風(fēng)險

    擔(dān)保也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險重要的來源,為其他企業(yè)提供擔(dān)保,將會造成潛在的風(fēng)險,成為企業(yè)的或有負債,形成不確定性,大部分企業(yè)沒有擔(dān)保的風(fēng)險意識,也不對外披露,如果無法收到償債,擔(dān)保企業(yè)的或有負債就會轉(zhuǎn)為負債,會導(dǎo)致企業(yè)的壞賬,誘發(fā)企業(yè)的資金流失。

    三、財務(wù)風(fēng)險的原因

    1.財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性

    宏觀環(huán)境對公司具有重要的影響,企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、社會環(huán)境和整治環(huán)境對企業(yè)具有很重要的影響,宏觀環(huán)境的變化有時可以決定企業(yè)的生死,宏觀經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)不利,可以產(chǎn)生巨大財務(wù)風(fēng)險。例如,國際原油價格對國內(nèi)石油企業(yè)財務(wù)造成巨大的影響,國內(nèi)石油企業(yè)受到國際原油價格的影響。如果企業(yè)不能與國際接軌,將會給企業(yè)財務(wù)管理帶來很大的困難。

    2.財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足

    財務(wù)人員水平不高,缺乏金融風(fēng)險識別,便于財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和公司的預(yù)警,客觀性是企業(yè),缺乏應(yīng)變能力的事件時,容易帶來財務(wù)風(fēng)險。

    3.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤錯誤的財務(wù)決策是財務(wù)風(fēng)險之一,是一個重要原因。避免的前提下,財政的失誤,實現(xiàn)了科學(xué)和財政決策。目前,經(jīng)歷了廣泛的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策失誤的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,經(jīng)常由這種方式來產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

    4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明

    企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中,很多集團公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂,資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。

    四、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

    1.加強資本結(jié)構(gòu)的分配管理

    公司的資本項目必須合理分配,掌握企業(yè)的資金流動。加強監(jiān)管控制,保證資金的流動性,就必須有足夠的流動性,需要業(yè)務(wù)的正常過程中的操作。流動資產(chǎn),可以與出色的安全性和流動負債的償還穩(wěn)定作出回應(yīng)。得出的結(jié)論是,通過企業(yè)的資產(chǎn)和負債分析:指數(shù)越大,不僅擴大了生產(chǎn)規(guī)模,在下面的股權(quán)投資更多的生產(chǎn)和資產(chǎn)管理所示的情況下已經(jīng)形成,且操作有可能面臨的條件下企業(yè)破產(chǎn)和資產(chǎn)負債率的風(fēng)險,這是企業(yè)沉重的債務(wù)負擔(dān),預(yù)示著公司沒有雄厚的資金實力;在這種情況下,為了獲得更多的投資回報,可以使用財務(wù)杠桿。所以,償付能力指標,是公司資金有效的管理的重要衡量標準,應(yīng)該及時分析,利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

    2.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

    企業(yè)有必要對財務(wù)風(fēng)險進行定量分析,需要有一定的財務(wù)風(fēng)險的量化衡量工具,進行精確的預(yù)警,才風(fēng)險超標時發(fā)出警報,便于管理人員采取必要的措施降低風(fēng)險,將風(fēng)險降低在可控的范圍內(nèi)。從而防患于未然,將風(fēng)險降低到最小程度。

    由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動,就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算,現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量分析來完成,通過現(xiàn)金流量分析,可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。

    3.完善財務(wù)風(fēng)險管理制度

    觀察這些財務(wù)指標的變化,設(shè)置一些高靈敏度的指標體系,公司能夠預(yù)測金融危機。整個過程中,預(yù)防潛在風(fēng)險和加強公司的業(yè)務(wù)活動管理,金融預(yù)警系統(tǒng)的實時監(jiān)控基于企業(yè)管理活動的信息。早期預(yù)警系統(tǒng),以識別潛在的金融風(fēng)險,以經(jīng)營,財務(wù)報表,業(yè)務(wù)計劃及相關(guān)財務(wù)信息,經(jīng)營管理和金融理論,包括數(shù)學(xué)模型,準確,全面依賴于業(yè)務(wù)信息收集。

    4.發(fā)揮其他方面的約束作用

    對于企業(yè)來說,影響財務(wù)風(fēng)險的不但有公司內(nèi)部的因素,許多外部因素也應(yīng)該考慮到。社會中介組織的結(jié)合發(fā)揮作用:財務(wù)風(fēng)險管理,公司審計機構(gòu)占比為公司的財務(wù)報表來看,是非常有價值的作用。中國的相關(guān)法律法規(guī),財務(wù)報表只是并非如此,可以在一定程度上防止財務(wù)管理業(yè)務(wù)的發(fā)生欺詐,必須經(jīng)受合格的審計,有些企業(yè)還聘請會計師事務(wù)所作公司的財務(wù)顧問。公司財務(wù)顧問是正常的金融管理,培訓(xùn),金融風(fēng)險管理,建立了從金融體系的實際風(fēng)險的直接金融風(fēng)險管理機制,一些企業(yè)聘請會計師事務(wù)所,公司在平時的財務(wù)管理中可以直接得到會計師事務(wù)所的指導(dǎo),從財務(wù)風(fēng)險管理機制的建立,財務(wù)風(fēng)險管理人員的培訓(xùn),到財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)的實際操作。因此,對于金融風(fēng)險的識別和防范,會計師事務(wù)所具有非常重要的作用。

    五、結(jié)語

    財務(wù)風(fēng)險會使企業(yè)遭受重大的經(jīng)濟損失破產(chǎn),經(jīng)營與計劃目標發(fā)生偏差,各項財務(wù)活動無法正常運行,造成企業(yè)癱瘓。風(fēng)險與機會是一對矛盾統(tǒng)一體,風(fēng)險里面往往孕育著機會,收益與損失共存,如果改善經(jīng)營管理,可以提高資金的周轉(zhuǎn)率,化害為利,為企業(yè)贏得很大的收益,將損失降低到最小。提出當(dāng)前企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險:投資風(fēng)險,籌資風(fēng)險,資金營運風(fēng)險,負債過度風(fēng)險,或有負債風(fēng)險。列出財務(wù)風(fēng)險的原因:財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足,財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤,企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明,提出了財務(wù)風(fēng)險的防范措施,加強資本結(jié)構(gòu)的分配管理,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),完善財務(wù)風(fēng)險管理制度,發(fā)揮其他方面的約束作用。

    參考文獻:

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