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    淺析我國(guó)未來(lái)通貨膨脹成因

    2016-06-06 17:34:36王君鄒明嘉程國(guó)鈺
    2016年17期
    關(guān)鍵詞:通貨膨脹

    王君++鄒明嘉++程國(guó)鈺

    摘 要:目前我國(guó)的通貨膨脹率并不高,但是存在著發(fā)生通貨膨脹的可能性。而造成我國(guó)通貨膨脹可能的原因是綜合性的,并不能簡(jiǎn)單地從需求、供給等角度來(lái)分析。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行現(xiàn)狀及已經(jīng)存在的問(wèn)題,本文對(duì)于可能發(fā)生通貨膨脹的原因從以下幾個(gè)角度進(jìn)行了分析,并得出了我國(guó)存在發(fā)生通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。

    關(guān)鍵詞:通貨膨脹;需求因素;供給因素;制度因素;匯率因素

    一、研究背景及意義

    2016年中國(guó)人民銀行宣布,自3月1日起,普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),將釋放約5000億元至6000億元的流動(dòng)性。而自2015年以來(lái)央行共降息五次,降低存款準(zhǔn)備金率六次。央行行長(zhǎng)周小川在上海G20峰會(huì)上提到了“穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策”,意味著中國(guó)的貨幣政策將偏向?qū)捤伞?/p>

    在央行多次下調(diào)準(zhǔn)備金率和CPI連續(xù)多年上漲的情況下,討論中國(guó)未來(lái)將會(huì)面臨多大程度上的通貨膨脹將會(huì)對(duì)我國(guó)的貨幣政策的制定及居民生活幸福指數(shù)提供一定的理論依據(jù)。

    二、文獻(xiàn)綜述

    關(guān)于通貨膨脹的理論研究可追溯到經(jīng)濟(jì)學(xué)的古典時(shí)期。十八世紀(jì)著名的哲學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休謨(David Hume)提出了貨幣數(shù)量論①。弗里德曼認(rèn)為通貨膨脹在任何時(shí)空條件下都是一種貨幣現(xiàn)象。薩繆爾森其經(jīng)典著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)》中認(rèn)為通貨膨脹是在一定時(shí)期內(nèi),商品和生產(chǎn)要素價(jià)格總水平持續(xù)不斷上漲的現(xiàn)象。

    我國(guó)學(xué)者吳劍飛、方勇認(rèn)為貨幣供應(yīng)量無(wú)論是在長(zhǎng)期還是短期都是誘發(fā)通貨膨脹的主要原因②。趙景峰對(duì)我國(guó)通貨膨脹預(yù)期管理難點(diǎn)進(jìn)行了分析并提出了八條建議。伍戈認(rèn)為匯率也是影響通貨膨脹的重要因素之一。

    三、中國(guó)通貨膨脹原因分析

    (一)需求方面的因素

    需求方面的影響因素主要有居民個(gè)人邊際消費(fèi)傾向提高、投資增加、政府購(gòu)買(mǎi)增加等:

    1、居民個(gè)人邊際消費(fèi)傾向提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)居民消費(fèi)水平計(jì)算,2000年至2014,年均居民消費(fèi)水平增長(zhǎng)879%,其中城市居民消費(fèi)水平年均增長(zhǎng)698%,農(nóng)村居民消費(fèi)水平年均增長(zhǎng)756%,而在2011年以后,農(nóng)村居民消費(fèi)消費(fèi)水平指數(shù)明顯高于城市居民消費(fèi)水平指數(shù)。居民個(gè)人邊際消費(fèi)傾向提高意味著我國(guó)居民消費(fèi)需求的不斷上升,居民消費(fèi)需求的上升是引起通貨膨脹的主要因素之一。

    2、投資增加。在1995年,我國(guó)社會(huì)總投資為200193億元,而在2014年,我國(guó)社會(huì)總投資為5120207億元,在二十年間增長(zhǎng)了近256倍,意味著自1995年開(kāi)始,在我國(guó)社會(huì)總投資平均每年翻了一番。投資需求的快速增長(zhǎng)部分原因是政府政策的結(jié)果,但其增長(zhǎng)的速度和趨勢(shì)卻不容否認(rèn),而我國(guó)政府在十三五規(guī)劃中提出了到2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番。根據(jù)資本邊際效率遞減規(guī)律,要達(dá)成這一目標(biāo)將需要更多的投資,由此可見(jiàn)在未來(lái),中國(guó)的投資需求會(huì)不斷增加。其引起通貨膨脹的可能性大大增加。

    3、政府購(gòu)買(mǎi)增加。政府購(gòu)買(mǎi)是消費(fèi)需求的構(gòu)成部分,且對(duì)其有重大影響。政府購(gòu)買(mǎi)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被視為外生變量,其原因是政府購(gòu)買(mǎi)在政府預(yù)算的組成部分,而政府預(yù)算是已知的,但這并不妨礙政府購(gòu)買(mǎi)的增加所引起的消費(fèi)需求的增加。1978年我國(guó)一般公共預(yù)算支出為112209億元,2000年我國(guó)一般公共預(yù)算支出為1588650億元,2014年15178556億元,約是1978年的135倍,約是2000年的96倍。自1992年開(kāi)始,至2013年,我國(guó)我國(guó)一般公共預(yù)算支出增速極快,除1992年、2003年、2013年這三年以外,其增速均超過(guò)15%。毫無(wú)疑問(wèn),政府購(gòu)買(mǎi)與政府支出是正相關(guān)關(guān)系,且政府購(gòu)買(mǎi)是政府支出的重要組成部分,從以上數(shù)據(jù)做簡(jiǎn)單推算,即可得出我國(guó)政府購(gòu)買(mǎi)的增加速度、增加幅度的快速增加的結(jié)論。政府購(gòu)買(mǎi)作為市場(chǎng)需求的組成部分,政府購(gòu)買(mǎi)增加將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)需求增加,增大了引發(fā)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)

    (二)供給方面的因素

    供給方面的因素主要有工資過(guò)快上漲、自然災(zāi)害等原因。

    1、工資過(guò)快上漲。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,我國(guó)在1995年平均工資為5348元,在2014年平均工資為56360元,經(jīng)計(jì)算,2014年的平均工資約是1995年的105倍,意味著平均每年我國(guó)平均工資增長(zhǎng)了125%,也就是說(shuō)企業(yè)的用工成本在這二十年之中每年要上漲一成多,而用工成本是商品價(jià)格的重要組成部分,用工成本的上升自然而然的會(huì)導(dǎo)致商品價(jià)格普遍的上升,其結(jié)果就是再次增大了通貨膨脹發(fā)生的可能性。

    2、自然災(zāi)害因素。我國(guó)是一個(gè)自然災(zāi)害頻發(fā)的國(guó)家,而通常自然災(zāi)害發(fā)生區(qū)域,其物價(jià)必然因人民需求、運(yùn)輸困難、市場(chǎng)投機(jī)者行為等原因而上漲,從而影響市場(chǎng)上的物價(jià)總水平,進(jìn)而影響CPI的增長(zhǎng)幅度。而在我國(guó),地震只是自然災(zāi)害的其中一種,干旱、泥石流、土地荒漠化等災(zāi)害不僅造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失,而且會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上某些物品、原材料價(jià)格的上漲,成為推動(dòng)通貨膨脹的動(dòng)力之一。

    (三)匯率因素

    截止2016年,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)十分巨大,以美元為例,中國(guó)人民銀行7日公布的數(shù)據(jù)顯示,4月中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為3219668億美元,較上月增加7089億美元。中國(guó)已經(jīng)成為美國(guó)的最大債權(quán)國(guó)。而國(guó)際匯率對(duì)我國(guó)的通貨膨脹主要造成的影響就是人民幣升值所帶來(lái)的進(jìn)口成本的上升及從國(guó)際角度看我國(guó)勞動(dòng)力工資水平的上升,前者會(huì)提高我國(guó)進(jìn)口原材料的花費(fèi)提高生產(chǎn)成本,后者會(huì)提高產(chǎn)品的加工成本,會(huì)導(dǎo)致有成本上升引起的通貨膨脹。

    四、結(jié)論

    結(jié)合中國(guó)國(guó)情及上述分析,在我國(guó)居民需求、人力成本不斷上升、國(guó)際能源及進(jìn)口原材料價(jià)格變化等因素的考慮,我國(guó)在未來(lái)幾年內(nèi)將會(huì)繼續(xù)發(fā)生溫和的通貨膨脹。而且我國(guó)的通貨膨脹成因并不是簡(jiǎn)單地需求拉動(dòng)、供給推動(dòng)或結(jié)構(gòu)性變動(dòng)所引起的,而是綜合這三方面因素及國(guó)際匯率因素和我國(guó)政治制度因素所引發(fā)的。其中國(guó)內(nèi)需求方面的因素主要有居民個(gè)人邊際消費(fèi)傾向提高、投資增加、政府購(gòu)買(mǎi)增加這三個(gè)方面。這三者的共同作用都是刺激了市場(chǎng)需求的增加,導(dǎo)致市場(chǎng)部分供過(guò)于求從而引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格上漲。而供給方面的因素主要有工資過(guò)快上漲、能源或進(jìn)口原材料價(jià)格上升、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害這四方面的原因,其中工資過(guò)快增長(zhǎng)主要從平均工資增長(zhǎng)速度和結(jié)構(gòu)性這兩方面原因引致;能源或進(jìn)口原材料價(jià)格上升主要是國(guó)際石油價(jià)格的變化所引起的;規(guī)模不經(jīng)濟(jì)又具體分為外在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和內(nèi)在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)共同作用;自然災(zāi)害同時(shí)作用于需求和供給兩方面,但其作用在供給方面的力量較大,可能會(huì)影響到原材料、勞動(dòng)力等方面的供給。在我國(guó)由于央行歸屬于國(guó)務(wù)院管理,所以制度因素也會(huì)對(duì)通貨膨脹造成影響。筆者認(rèn)為我國(guó)央行貨幣的發(fā)行和貨幣面額的發(fā)行是引起我國(guó)溫和型通貨膨脹的重要原因。而在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,我國(guó)通貨膨脹還會(huì)受到國(guó)際匯率的影響,尤其是美元匯率的影響,因?yàn)槲覈?guó)是美國(guó)最大的債權(quán)國(guó),其美元外匯存量巨大。面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的原因和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及我國(guó)十三五規(guī)劃中提出的全面建成小康社會(huì)的目標(biāo),筆者認(rèn)為央行會(huì)繼續(xù)降準(zhǔn)降息以擴(kuò)大流動(dòng)性,而我國(guó)居民的消費(fèi)將隨著我國(guó)人口結(jié)構(gòu)的變化而其邊際消費(fèi)傾向會(huì)繼續(xù)提高,同時(shí)我國(guó)的人力成本也會(huì)隨通貨膨脹等原因繼續(xù)提高。以上因素綜合作用將會(huì)讓我國(guó)的CPI繼續(xù)上漲,我國(guó)溫和型的通貨膨脹也將繼續(xù)下去。(作者單位:云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

    注解:

    ① 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理第五版曼昆北京大學(xué)出版社第161頁(yè)

    ② 中國(guó)的通貨膨脹一個(gè)新開(kāi)放宏觀模型及其檢驗(yàn) 吳劍飛、方勇金融研究2010第五期第13頁(yè)

    參考文獻(xiàn):

    [1] 曼昆.經(jīng)濟(jì)學(xué)原理第五版[M].北京:北京大學(xué)出版社.2009.4.161

    [2] 吳劍飛 方勇.中國(guó)的通貨膨脹一個(gè)新開(kāi)放宏觀模型及其檢驗(yàn)[J].金融研究.2010(5):13—29

    [3] 伍戈.對(duì)中國(guó)通貨膨脹的實(shí)證研究——從一般到特殊的建模方法[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究.2011(6):52—63

    [4] 何正全.美國(guó)量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)通貨膨脹的影響分析[J].財(cái)經(jīng)科學(xué).2012(10):1—11

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