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    金融VS電影:天使還是魔鬼

    2016-05-27 09:13:03覃柳笛劉遠(yuǎn)航
    瞭望東方周刊 2016年18期
    關(guān)鍵詞:葉問影視資本

    覃柳笛+劉遠(yuǎn)航

    2016年4月下旬,一個(gè)名為“電影金融創(chuàng)新的案例與邊界”的論壇在北京國際電影節(jié)舉行。有與會(huì)者感嘆,“金融創(chuàng)新”已成2016年電影行業(yè)的關(guān)鍵詞。

    如今,電影產(chǎn)業(yè)的各個(gè)鏈條都已打上資本的烙印,新的產(chǎn)業(yè)模式紛紛滋長(zhǎng)——票務(wù)補(bǔ)貼、保底發(fā)行、對(duì)賭協(xié)議、電影眾籌,還有預(yù)售票房收益權(quán),電影的游戲規(guī)則似乎正在被資本杠桿改寫。

    但在此過程中,也出現(xiàn)了種種不規(guī)范的操作,與新的機(jī)遇伴生的往往是新的風(fēng)險(xiǎn)?!睹廊唆~》《葉問3》和近期的《火鍋英雄》等諸多電影都采取了保底發(fā)行的方式,但并非所有采取這種方式的電影都能成功。

    近期,《葉問3》票房丑聞令公眾嘩然:試圖借虛假票房的聲勢(shì),通過賣出上市公司的股票而變現(xiàn)獲利,涉嫌市場(chǎng)操縱。事件的曝光,一度引發(fā)購買該片票房收益權(quán)的十方控股股價(jià)蒸發(fā)逾80%。主管部門的處罰結(jié)果是,《葉問3》發(fā)行方大銀幕公司暫停發(fā)行業(yè)務(wù)一個(gè)月,全國73家涉事影院、3家電商被“點(diǎn)名”。

    電影《葉問3》主演甄子丹、邁克爾·泰森在拍攝片場(chǎng)

    全國電影市場(chǎng)專項(xiàng)治理辦公室認(rèn)定,《葉問3》存在非正常時(shí)間虛假排場(chǎng)的現(xiàn)象,查實(shí)的場(chǎng)次有7600余場(chǎng),涉及票房3200萬元。同時(shí),該片存在自購票房,發(fā)行方認(rèn)可的金額為5600萬元。

    越來越多金融圈人士開始跨界影視行業(yè),不斷累積的流動(dòng)金融資本做大了國產(chǎn)電影的體量,并以層出不窮的手段將以往分散的財(cái)力、物力、人力融會(huì)貫通,助推電影產(chǎn)業(yè)優(yōu)化整合。但是,當(dāng)所有的電影金融創(chuàng)新都建立在票房數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上,操縱票房就成為高危地帶。

    “金融進(jìn)入電影產(chǎn)業(yè)之后,一些人在思考新玩法,另一些人卻只想著新伎倆?!北R米埃影業(yè)總裁胡其鳴對(duì)《瞭望東方周刊》說。

    他認(rèn)為,金融資本進(jìn)入到電影產(chǎn)業(yè)是好事,但前提是要立好規(guī)矩,否則風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)接踵而至。

    不是所有電影都能“保底”成功

    在電影與金融的“花式玩法”中,保底發(fā)行正在被越來越多“有賣相”的電影所青睞。

    所謂保底發(fā)行,即制片方與發(fā)行方在電影上映之前簽署對(duì)賭協(xié)議,約定保底金額,制片方可以提前收取這筆收益。當(dāng)實(shí)際票房超出保底金額時(shí),制片方將出讓給發(fā)行方更大份額的市場(chǎng)分紅。

    近年,《一步之遙》《后會(huì)無期》《心花路放》《太平輪》《港囧》等多部影片都采取了這種發(fā)行模式。如博納影業(yè)曾為《后會(huì)無期》保底3.5億元,票房超出3.5億元的部分,博納按40%分成。

    《美人魚》的保底方式則更為復(fù)雜。據(jù)透露,和和影業(yè)為《美人魚》提供了16億~18億元的票房保底,參與保底方還包括光線傳媒、龍騰影視等電影公司。此外,周星馳的星輝公司及和和影業(yè)還找來聯(lián)瑞影業(yè)作為執(zhí)行發(fā)行方,麥特傳媒作為宣傳方。相當(dāng)于把發(fā)行環(huán)節(jié)切分為保底和執(zhí)行兩個(gè)部分。

    近期曝光的馮小剛新片《我不是潘金蓮》玩得更徹底:由于耀萊影視在該片前期就簽訂保底協(xié)議,影片還未開拍就已賺得2億元?!坝辛吮5装l(fā)行,影片剛開機(jī)就能收回投資。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)本刊記者說。

    催生票房保底新玩法的是電影市場(chǎng)核心資源的變化。

    知名公眾號(hào)“娛樂資本論”創(chuàng)始人鄭道森告訴《瞭望東方周刊》,如今一些有號(hào)召力的導(dǎo)演開始脫離大公司,成立自己的工作室或公司。比起市場(chǎng)營銷和發(fā)行,他們更擅長(zhǎng)創(chuàng)作,因此愿意通過保底的方式降低自身風(fēng)險(xiǎn),這就為業(yè)外資本提供了空間。

    對(duì)于大量涌入的業(yè)外資本而言,由于缺乏渠道和各方面資源,高價(jià)保底也成為他們切入影視行業(yè)最直接和迅速的方式。

    《心花路放》制片人王易冰認(rèn)為,這類似于電視生產(chǎn)中的制播分離:一個(gè)電影項(xiàng)目制作時(shí)間短則一年,長(zhǎng)則兩三年,保底發(fā)行相當(dāng)于在這個(gè)流程中切開一刀,前期片方的投資基本安全退出,接力棒傳到發(fā)行方手中。

    在此之前,電影投資主要有三種來源。首先是自籌,其次是相關(guān)電影公司的投資,再次是擁有宣傳和發(fā)行資源的文化公司。目前出現(xiàn)的新玩法將改變?cè)械耐顿Y模式。

    娛樂營銷專家張志遠(yuǎn)告訴《瞭望東方周刊》,雖然保底發(fā)行模式還不成熟,但在《美人魚》獲得成功之后,越來越多的電影都會(huì)采取這種新模式。

    在原有的發(fā)行體系中,資金回籠周期太長(zhǎng),拖慢了電影行業(yè)資本流通的效率。快速收回投資,有利于電影公司資金周轉(zhuǎn),提升行業(yè)產(chǎn)量。

    張志遠(yuǎn)還認(rèn)為,保底發(fā)行成功與否,很大程度上取決于對(duì)影片票房的預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確。然而,一部電影從立項(xiàng)到上映,復(fù)雜的流程中有太多不確定因素,即使是最有經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)者也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)票房。

    有資深律師分析,“豪賭”成功者其實(shí)占比極低。

    公開資料顯示,一些具備名IP、名導(dǎo)、明星等元素的影片卻未能保底成功,如《太平輪》《梔子花開》《戀愛中的城市》《師父》等。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著影片制作費(fèi)用不斷提高,保底金額的門檻也在推高,由一家公司買斷發(fā)行權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

    此外,一些電影人擔(dān)心這種新玩法可能造成行業(yè)泡沫,甚至加劇市場(chǎng)的不規(guī)范之弊。許多新型影視公司采取高額保底模式,結(jié)果往往兩敗俱傷,也破壞了行業(yè)的正常規(guī)則。

    《火鍋英雄》監(jiān)制陳國富、導(dǎo)演楊慶參加該片的電影沙龍見面會(huì)

    “雖然光線傳媒參與了《美人魚》的保底發(fā)行,但我還是認(rèn)為這種模式不會(huì)成為主流,內(nèi)容布局往往比跨界資本更具有生命力?!惫饩€傳媒總裁王長(zhǎng)田曾這樣表示。

    對(duì)于周星馳來說,這已經(jīng)不是第一次試水保底發(fā)行。早在2013年,他的作品《西游降魔篇》就采用了這種模式。雖然票房大獲成功,但周星馳還是與影片的保底發(fā)行方華誼兄弟產(chǎn)生了糾紛,并訴諸法庭。

    當(dāng)電影資產(chǎn)成為證券

    目前,保底發(fā)行也出現(xiàn)了新玩家,包括基金和股市,都開始介入其中。最近上映的《火鍋英雄》,就由和和影業(yè)牽頭保底,并設(shè)計(jì)了契約型基金的模式。

    在此之前,和和影業(yè)曾主導(dǎo)參與了《美人魚》的保底發(fā)行。作為一家新型影視公司,和和影業(yè)的股東包括信托公司、和和基金等,共同成為電影發(fā)行背后的資本推手,也使得信托和基金通過多種渠道介入影視產(chǎn)業(yè)。

    “現(xiàn)在實(shí)業(yè)不景氣,基金公司將電影當(dāng)作投資方向,以金融產(chǎn)品的方式來營銷。”中國影協(xié)電影產(chǎn)業(yè)研究中心主任劉浩東認(rèn)為,資本的投機(jī)可能導(dǎo)致電影產(chǎn)業(yè)泡沫,而這種泡沫可能持續(xù)兩三年。

    除此之外,電影證券化、P2P和電影眾籌等也都開始進(jìn)入人們的視野,成為電影發(fā)行和營銷的新手段,甚至一些影視公司將這些模式打包,形成“組合拳”。據(jù)悉,已有數(shù)十個(gè)P2P平臺(tái)正在開展影視類項(xiàng)目的融資,它們多以電影票房的收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn),用一種類似理財(cái)產(chǎn)品的方式,向公眾籌集資金。

    雖然“電影+互聯(lián)網(wǎng)+金融”的新玩法帶來了許多機(jī)遇,但就目前來看,這樣的變革往往與風(fēng)險(xiǎn)相伴生。由于目前影視產(chǎn)業(yè)還存在種種不規(guī)范現(xiàn)象,市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制還不成熟,資本涌入很容易導(dǎo)致行業(yè)的混亂。

    “所謂創(chuàng)新,不過是資本為逐利而作的掩飾?!焙澍Q說。

    此前引起熱議的《葉問3》,采取了幾乎所有可能的金融“創(chuàng)新”手段,通過票房證券化來增加杠桿,以票房虛高拉高股價(jià)。

    《葉問3》與P2P項(xiàng)目捆綁,影視投資公司作為融資方,向小貸公司或資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓電影票房收益權(quán),后者則將電影包裝成理財(cái)產(chǎn)品,在十多家P2P平臺(tái)吸引大量散戶投資,涉嫌重復(fù)融資。

    一位接觸過該項(xiàng)目的從業(yè)人員告訴本刊記者:“作為一種大眾娛樂方式,電影具備股票價(jià)格炒作的基本要素。你可以理解為電影只是一個(gè)噱頭,或者廣告?!?/p>

    其實(shí),“票房注水”現(xiàn)象一直存在,包括偷漏瞞報(bào)、包場(chǎng)和電商票補(bǔ)等等,都是常見方式。但從票補(bǔ)到票房操縱,票房控制的邊界并不清晰,這正是“鉆空子”的機(jī)會(huì)。另外,將電影項(xiàng)目作為理財(cái)產(chǎn)品也存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。于是,互聯(lián)網(wǎng)、金融與電影的種種漏洞,共同導(dǎo)致了這種“光影背后的金融迷局”。

    北大光華管理學(xué)院金融系副教授趙龍凱告訴《瞭望東方周刊》,電影產(chǎn)品并非資產(chǎn)證券化的理想標(biāo)的物,“標(biāo)的一定要很清楚,不能有人為操縱,并且公開公正?!?/p>

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一旦電影市場(chǎng)被這種違規(guī)操作控制,受影響的將不僅僅是資本本身,甚至?xí)a(chǎn)生連鎖反應(yīng),包括電影制作和發(fā)行,都將被烏云籠罩。

    文化與金融資本的博弈

    在此之前,互聯(lián)網(wǎng)巨頭已逐漸具備了改變電影行業(yè)業(yè)態(tài)的能量。而如今,金融的加入給這場(chǎng)資本博弈又添上了一把火。如何將作為文娛產(chǎn)品的電影與作為金融載體的資本相互融合,既是投資方需要考慮的問題,也是影視創(chuàng)作者必須面對(duì)的挑戰(zhàn)。

    一方面,資本的加持有利于產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大;但另一方面也使得制作成本提高,明星片酬增長(zhǎng),對(duì)票房回報(bào)的要求則更大,最終增加了整體的風(fēng)險(xiǎn)。

    保利電影院線副總經(jīng)理管丹丹告訴《瞭望東方周刊》,原來只需5000萬元投資的電影,現(xiàn)在可能需要8000萬元。

    “電影人應(yīng)該做到足夠?qū)I(yè),打造出跟資本打交道的專業(yè)公司,讓資本的價(jià)值放大,而不是說錢來了,就被動(dòng)地一味迎合,制作出觀眾不喜歡的影片。因此,如何把握分寸是關(guān)鍵。”大盛國際傳媒總裁安曉芬對(duì)本刊記者說。

    她認(rèn)為,在融資階段,第一輪資金必須來自影視圈內(nèi)部。在這個(gè)階段,院線、宣傳和電商才是制片公司最需要的資源。對(duì)于基金等金融資本來說,第二輪是更為合適的融資時(shí)機(jī)?!敖鹑谫Y本絕對(duì)不能介入電影創(chuàng)作,否則會(huì)引發(fā)很多問題?!?/p>

    “我擔(dān)心的是,電影在受到資本的干擾之后,能否保有在大眾精神文化生活中的信用?!碧频掠霸嚎偨?jīng)理、資深電影人趙軍告訴《瞭望東方周刊》,“電影是一門藝術(shù),它的美學(xué)、表演、劇本、服裝、特效等等,都有自身的規(guī)律。如果這些東西被喧囂侵?jǐn)_,電影人內(nèi)心的那片凈土就可能會(huì)失去?!?/p>

    目前來看,參與電影制作的人正分化為三類:第一類,純粹的電影人,也就是電影制作從業(yè)者;第二類,電影人+商人,比如一些有電影情懷的投資人;第三類,純粹的商人,目的只是財(cái)務(wù)投資。而金融資本的涌入,使得第三類人增多。

    管丹丹感嘆,“二道販子”式的投機(jī)者正在出現(xiàn),比如一些專門從事影視IP倒賣的公司,其囤積IP并不是為了開發(fā)項(xiàng)目,而是坐等升值。

    其實(shí),金融資本主動(dòng)介入的同時(shí),文化產(chǎn)業(yè)本身也開始融合很多金融化手段。而《美人魚》等影片借助金融工具,的確分散甚至規(guī)避了擔(dān)保方的風(fēng)險(xiǎn)。

    “資本究竟是天使還是魔鬼,關(guān)鍵還要看它與電影是否能夠找到那個(gè)平衡點(diǎn)。金融要懂得文化行業(yè)自身的生命周期和生命規(guī)律,文化行業(yè)也要懂得金融資本對(duì)于金融運(yùn)作的標(biāo)準(zhǔn)和要求,以及規(guī)范性,兩者需要從零開始,互相認(rèn)知。”趙軍說。

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