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    我國(guó)民營(yíng)銀行的發(fā)展前景分析

    2016-05-14 19:42周敏
    經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2016年8期

    周敏

    摘 要:目前,國(guó)有股份在我國(guó)商業(yè)銀行體系中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。但實(shí)踐證明這種銀行體系與現(xiàn)行市場(chǎng)機(jī)制不符,阻礙了資本市場(chǎng)的發(fā)展。尤其近年來(lái)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈新常態(tài)增長(zhǎng),民間資本異軍突起,資本市場(chǎng)資金供給充足,在突破政治壁壘后,民營(yíng)銀行應(yīng)運(yùn)而生,民間資本得以規(guī)范有序的參與銀行體系,這是資本市場(chǎng)化改革進(jìn)程中的必然產(chǎn)物,充分反映了我國(guó)現(xiàn)階段的市場(chǎng)要求。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融市場(chǎng)的不斷完善,我國(guó)民營(yíng)銀行的可持續(xù)發(fā)展能力還有進(jìn)一步的上升空間,民營(yíng)資本將會(huì)越來(lái)越有秩序地進(jìn)入銀行業(yè)。

    關(guān)鍵詞:民營(yíng)銀行;可持續(xù)增長(zhǎng)率;實(shí)際增長(zhǎng)率

    中圖分類號(hào):F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2016)08-0184-03

    一、研究背景及意義

    20世紀(jì)70年代,羅納德·I·麥金農(nóng)的《金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展》和愛德華·肖的《貨幣、資本和經(jīng)濟(jì)發(fā)展》指出:在欠發(fā)達(dá)國(guó)家普遍存在著“金融抑制”現(xiàn)象,政府采取干預(yù)手段,人為地壓制利率水平,限制民間資本進(jìn)入金融業(yè);提出金融深化理論,即為促進(jìn)不發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,政府應(yīng)放棄對(duì)金融的過度限制。許多國(guó)家在實(shí)踐中也深刻意識(shí)到,長(zhǎng)期的金融抑制阻礙了本國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。20世紀(jì)80年代以后,金融自由化浪潮在全球范圍內(nèi)興起,許多國(guó)家開始允許民間資本進(jìn)入金融行業(yè),部分國(guó)有金融機(jī)構(gòu)也逐步民營(yíng)化。

    國(guó)有股份在我國(guó)商業(yè)銀行體系中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì),全國(guó)373家主流商業(yè)銀行中,約95%都是由中央或者地方政府、大型國(guó)有企業(yè)或地方政府平臺(tái)公司控股,除了5家國(guó)有大型銀行,其余12家股份制商業(yè)銀行中,僅有中國(guó)民生銀行和平安銀行兩家銀行是由民營(yíng)企業(yè)控股;在城商行和農(nóng)商行中,也只有14家小型民營(yíng)銀行分布在江浙一帶。這種與市場(chǎng)機(jī)制不符的銀行體系造成我國(guó)銀行業(yè)同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)程度過高,阻礙了我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

    隨著深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行、浙江網(wǎng)商銀行和上海華瑞銀行等5家首批民營(yíng)銀行成立并相繼開業(yè),2016年新一批12家民營(yíng)銀行的設(shè)立申請(qǐng)也已經(jīng)進(jìn)入論證階段。我國(guó)民營(yíng)銀行的發(fā)展雖起步較晚,但欣欣向榮。因此,有必要通過研究國(guó)內(nèi)外民營(yíng)銀行的現(xiàn)狀為今后民營(yíng)銀行的發(fā)展提供借鑒。

    二、民營(yíng)銀行的基本界定

    民營(yíng)銀行是我國(guó)的提法,在國(guó)外研究中一般是指區(qū)別于國(guó)有銀行的中小型銀行。當(dāng)前對(duì)民營(yíng)銀行的定義大致可分為3種:產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)論、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)論和治理結(jié)構(gòu)論。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)論認(rèn)為,由民間資本控股的就是民營(yíng)銀行;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)論認(rèn)為,主要為民營(yíng)企業(yè)提供資金支持和相關(guān)金融服務(wù)的銀行就是民營(yíng)銀行;治理結(jié)構(gòu)論則認(rèn)為,凡是采用市場(chǎng)化運(yùn)作的銀行就是民營(yíng)銀行。以上3種定義都只是從一個(gè)方面描述了民營(yíng)銀行的特征,未形成全面認(rèn)識(shí)。簡(jiǎn)而言之,民營(yíng)銀行就是由民間資本控股,并采用市場(chǎng)化機(jī)制經(jīng)營(yíng)的銀行,核心特征是公司治理結(jié)構(gòu)。

    三、我國(guó)民營(yíng)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

    在我國(guó),民營(yíng)企業(yè)可通過發(fā)起設(shè)立、認(rèn)購(gòu)新股、受讓股權(quán)、并購(gòu)重組等多種方式投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。①2003年,以徐滇慶為首的長(zhǎng)城金融研究所內(nèi)30余位專家學(xué)者曾向銀監(jiān)會(huì)提出設(shè)立5家民營(yíng)銀行,但銀監(jiān)會(huì)以風(fēng)險(xiǎn)為由最終未能獲批。2014年十八屆三中全會(huì)上提出“在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下,允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”之后,又引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)民營(yíng)銀行的高度關(guān)注。2015年7月27日,深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行和天津金城銀行的籌建申請(qǐng)獲得銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn),同年9月29日,浙江網(wǎng)商銀行和上海華瑞銀行獲批籌建。截至2015年末,5家民營(yíng)銀行資產(chǎn)總額達(dá)794億元,各項(xiàng)貸款余額651億元,各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)基本達(dá)標(biāo),整體經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)有序。

    微眾銀行定位于持有銀行牌照的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),手機(jī)APP于2015年8月15日上線,與微信、QQ賬號(hào)無(wú)縫對(duì)接;同年9月21日,微粒貸產(chǎn)品上線微信,9月23日與優(yōu)信二手車合作,平臺(tái)金融業(yè)務(wù)上線。截至2015年12月末,微粒貸貸款余額74.95億元,開通白名單客戶2 034萬(wàn)人,授信客戶352萬(wàn)人,授信額757億元,累計(jì)66萬(wàn)人在線貸款128.17億元。微眾銀行APP客戶數(shù)累計(jì)逾32萬(wàn)人,產(chǎn)品代銷規(guī)模接近150億元。

    浙江網(wǎng)商銀行于2015年6月25日正式開業(yè),注冊(cè)資本40億元,面向小微企業(yè)和消費(fèi)者開展金融服務(wù),信貸資金來(lái)源主要是自有資金和同業(yè)合作。2015年8月與全球最大的中文網(wǎng)站流量統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)CNZZ合作,面向中小規(guī)模的創(chuàng)業(yè)型網(wǎng)站推出“流量貸”,基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型,對(duì)申貸者的身份、信用、流量以及經(jīng)營(yíng)狀況等要素進(jìn)行審核,向網(wǎng)站提供單筆最高100萬(wàn)元的貸款,首批授信總體額度為100億元。同時(shí),為口碑平臺(tái)上的線下小微商戶提供無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的信用貸款,最長(zhǎng)用款期限為12個(gè)月。該計(jì)劃第一期已向淘寶、天貓平臺(tái)上的小微商家提供了總額60億元的信貸資金,后續(xù)還會(huì)提供現(xiàn)金管理、余利增值等其他金融服務(wù),下一步還將推出面向農(nóng)村的貸款。

    溫州民商銀行的股東全部是溫州本土發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)企業(yè),主要為溫州區(qū)域的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和小區(qū)居民、縣域三農(nóng)提供普惠金融服務(wù),目前已推出“旺商貸”和“商人貸”產(chǎn)品,主要服務(wù)于股東企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游企業(yè)以及溫州小微企業(yè)園等。截至2015年10月,民商銀行吸納存款超過3.5億元,主要是企業(yè)定期存款,利率在2%—3%之間,貸款主要針對(duì)小微企業(yè),貸款規(guī)模約1.6億元,單筆最小15萬(wàn)元,最高200萬(wàn)元,年利率7%—8%。

    上海華瑞銀行圍繞自貿(mào)區(qū)規(guī)劃,提出服務(wù)小微大眾、科技創(chuàng)新、自貿(mào)創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)理念。截至2015年第三季度末,資產(chǎn)規(guī)模近170億元,不良貸款率為0%。截至2015年8月末,華瑞銀行共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈收入1.34億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1 881萬(wàn)元,存貸比為47.68%,均符合監(jiān)管要求和該行的內(nèi)控目標(biāo)。作為上海自貿(mào)區(qū)的法人銀行,54天內(nèi)就完成了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心系統(tǒng)建設(shè),4個(gè)月研發(fā)完成了FT自貿(mào)區(qū)分賬核算體系,6個(gè)月推出了民營(yíng)銀行第一張人民銀行3.0標(biāo)準(zhǔn)的芯片,充分彰顯出民營(yíng)銀行的高效機(jī)制。

    天津金城銀行定位于“公存公貸”,借助天津自貿(mào)區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì),立足天津,受惠于京津冀一體化,抓好大型國(guó)有企業(yè)客戶、優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)客戶、自貿(mào)區(qū)內(nèi)融資租賃和貿(mào)易型汽車行業(yè)企業(yè),深挖產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈上下游企業(yè),抓好高成長(zhǎng)性、高附加值、高技術(shù)的中小科技型企業(yè)。

    總體而言,我國(guó)民營(yíng)銀行現(xiàn)階段的發(fā)展規(guī)劃較為穩(wěn)健,注重長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,不盲目擴(kuò)大規(guī)模、急于盈利,更重視夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)、探索差異化特色化路徑、細(xì)化市場(chǎng)定位。

    四、可持續(xù)增長(zhǎng)的基本理論及模型

    1977年,美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家羅伯特·希金斯提出了可持續(xù)增長(zhǎng)模型??沙掷m(xù)增長(zhǎng)是企業(yè)在不增加并保持當(dāng)前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策的條件下公司可實(shí)現(xiàn)的最大增長(zhǎng)率,是一種平衡增長(zhǎng),可持續(xù)增長(zhǎng)率是指在不需要耗盡財(cái)務(wù)資源的情況下,公司銷售所能增長(zhǎng)的最大比率。

    可持續(xù)增長(zhǎng)率(SGR)=股東權(quán)益變動(dòng)值÷期初股東權(quán)益=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×留存收益率×權(quán)益乘數(shù);實(shí)際增長(zhǎng)率(g)=ΔS/S0,其中:ΔS代表本年銷售增加額,S0代表期初銷售收入額,若實(shí)際增長(zhǎng)率(g)=可持續(xù)增長(zhǎng)率(SGR),可認(rèn)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)。當(dāng)可持續(xù)增長(zhǎng)與公司實(shí)際增長(zhǎng)相差較大時(shí),提醒管理者對(duì)其差異進(jìn)行全面分析,找出高速增長(zhǎng)或是緩慢增長(zhǎng)背后隱含的問題,及時(shí)制定出正確的策略。

    穩(wěn)定狀態(tài)是指資產(chǎn)和負(fù)債隨銷售額比例增長(zhǎng);銷售凈利率為常數(shù);資本結(jié)構(gòu)和股利政策已定;不增加外部權(quán)益資金;增長(zhǎng)所需權(quán)益資金來(lái)自內(nèi)部;財(cái)務(wù)比率保持水平。在穩(wěn)定條件下,決定持續(xù)增長(zhǎng)率(g)的變量有T:總資產(chǎn)與銷售額的比率;P:銷售凈利率(稅后凈利/銷售額);d:股利支付率(1-d=留存比率);L:負(fù)債—權(quán)益比率;S0:本期銷售額;△S:下期銷售增長(zhǎng)額。

    五、實(shí)證分析

    為了驗(yàn)證民營(yíng)銀行是否能保持可持續(xù)增長(zhǎng),盡量避免隨機(jī)因素干擾,確保分析時(shí)間的穩(wěn)定性,選取中國(guó)民生銀行2009—2015年前三季度的公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析期,數(shù)據(jù)來(lái)源于民生銀行網(wǎng)站、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和Wind資訊。選取銷售凈利率等6項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為研究變量,其符號(hào)及定義如下所示:銷售凈利率(P)=本年凈利潤(rùn)÷本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(A)=本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷期末總資產(chǎn);權(quán)益乘數(shù)(T)=期末總資產(chǎn)÷期初股東權(quán)益;收益留存率(R)=1-本年現(xiàn)金股利÷本年凈利潤(rùn);可持續(xù)增長(zhǎng)率(SGR)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率;實(shí)際增長(zhǎng)率(g)=期末主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷期初主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-1

    2015年的期初主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由上一年度前三季度數(shù)據(jù)替代。民生銀行2009—2015第三季度的年均可持續(xù)增長(zhǎng)率為15.26%,年均實(shí)際增長(zhǎng)率25.14%。

    以上數(shù)據(jù)可以估計(jì)民生銀行的實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率有顯著差異,為檢驗(yàn)這兩個(gè)樣本無(wú)顯著差異,采取配對(duì)樣本T(Paired Samples T Test)檢驗(yàn)。

    提出假設(shè) H:μ1=μ2,即先假定實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率之間沒有顯著差異。確定假設(shè)的顯著水平α,本文用α=0.05。檢驗(yàn)結(jié)果表明,T檢驗(yàn)的雙尾顯著性概率為0.047,小于0.05,拒絕原假設(shè),即可持續(xù)增長(zhǎng)率與實(shí)際增長(zhǎng)率的均值差異在95%以上的置信水平高度顯著,意味著民生銀行2009—2015年前三季度的可持續(xù)增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率存在顯著差異。為檢驗(yàn)民生銀行是增長(zhǎng)過度還是增長(zhǎng)不足,運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行了Wilcoxon符號(hào)秩檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明,民生銀行在2009—2015年前三季度7年時(shí)間可持續(xù)增長(zhǎng)率小于實(shí)際增長(zhǎng)率的負(fù)號(hào)秩樣本占100%,屬于增長(zhǎng)過度,反映民生銀行處于增長(zhǎng)過快的狀態(tài)。民生銀行2007年進(jìn)行了事業(yè)部制改革,集中資源開發(fā)中小企業(yè)業(yè)務(wù)及零售業(yè)務(wù),促進(jìn)了經(jīng)營(yíng)管理效率及銷售凈利率的提升。

    六、對(duì)我國(guó)民營(yíng)銀行的展望

    如今民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。目前,我國(guó)的中小企業(yè)和個(gè)體工商戶數(shù)量超過4 000萬(wàn)家,中小企業(yè)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上,對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%,對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%,創(chuàng)造了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額,提供了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但由于金融領(lǐng)域的高度壟斷,資源配置效率低下,眾多中小民營(yíng)企業(yè)面臨融資難的問題,一定程度上阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。因此,構(gòu)建一個(gè)包括國(guó)有、股份、民營(yíng)、地方、合作在內(nèi)的多層次、多元化和多樣化的現(xiàn)代金融組織體系是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的必然要求。

    目前,我國(guó)允許并鼓勵(lì)建立民營(yíng)銀行,重點(diǎn)在于通過民營(yíng)資本打破銀行業(yè)壟斷,是要建立起現(xiàn)代企業(yè)制度和實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的權(quán)、責(zé)、利高度統(tǒng)一的新型民營(yíng)銀行。金融體系的不斷健全與完善也將助推我國(guó)資本市場(chǎng)化改革邁入新臺(tái)階,最終與實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成良性互動(dòng)循環(huán),這一系列舉措都將成為對(duì)民間資本發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)的有利因素。

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