淺談我國(guó)現(xiàn)階段私募基金運(yùn)行現(xiàn)狀

何　平

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淺談我國(guó)現(xiàn)階段私募基金運(yùn)行現(xiàn)狀

何平

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，時(shí)代的進(jìn)步，我國(guó)的資本市場(chǎng)得到了完善及發(fā)展。尤其是在現(xiàn)階段來講，我國(guó)私募資金在市場(chǎng)上快速的運(yùn)轉(zhuǎn)起來，因?yàn)樗侥假Y金對(duì)于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的進(jìn)步，調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)都有著重要的意義。因此，規(guī)范我國(guó)私募基金市場(chǎng)，給予私募基金市場(chǎng)一些政策以及資金等方面的支持尤為重要。從目前這個(gè)階段來看，我國(guó)私募基金市場(chǎng)的發(fā)展運(yùn)行基本處于良好的狀態(tài)，但是我們也應(yīng)該看到其中的問題存在。本論文以我國(guó)現(xiàn)階段私募基金為研究對(duì)象，對(duì)其現(xiàn)存的問題進(jìn)行剖析，進(jìn)而提出相應(yīng)的解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：私募基金；基金市場(chǎng)；問題及對(duì)策

一、 我國(guó)現(xiàn)階段私募基金市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀

我國(guó)現(xiàn)階段私募基金市場(chǎng)正在趨于不斷完善的過程中，在改進(jìn)以及完善市場(chǎng)的過程中，我們看到了許多明顯的成就，但是其中也存在許多問題。本論文以解決其中的問題為宗旨，所以，在這里重點(diǎn)分析我國(guó)現(xiàn)階段私募基金運(yùn)行現(xiàn)狀中存在的問題。

(一) 相關(guān)的法律法規(guī)不健全，在制度和規(guī)范方面還存在著漏洞

從目前來看，我國(guó)私募資金發(fā)展受限制，在很大程度上是因?yàn)槠錄]有建立健全的法律法規(guī)以及相關(guān)的制度規(guī)范。在我國(guó)的法律界以及學(xué)術(shù)界，對(duì)私募資金并沒有非常明確的定義以及界定。這樣以來，就使私募基金缺乏了一定的理論支持。并且也缺乏一定的合法的法律地位。在我國(guó)傳統(tǒng)的觀念里，都會(huì)認(rèn)為沒有法律支持的東西就是違法的或者是不正當(dāng)?shù)?。所以，綜上來看，學(xué)術(shù)界、法律法規(guī)、人們的傳統(tǒng)觀念這三方面的現(xiàn)狀都在很大程度上影響了其發(fā)展。最重要的就是法律法規(guī)的不健全。因?yàn)槿鄙偌s束就會(huì)出現(xiàn)一系列的問題。例如信譽(yù)缺失、欺詐行為、市場(chǎng)內(nèi)部壓制等等。即使說在現(xiàn)階段私募資金的某些方面已經(jīng)有了相關(guān)的法律法規(guī)來對(duì)其進(jìn)行規(guī)范和約束，但是這其中還存在著一些漏洞，致使某些人鉆了法律的空子，做了違法或者打法律擦邊球的事情，嚴(yán)重的破壞了市場(chǎng)的秩序。

(二) 內(nèi)幕交易現(xiàn)象嚴(yán)重，市場(chǎng)秩序較混亂

現(xiàn)如今，我國(guó)私募基金市場(chǎng)存在著嚴(yán)重的缺陷。因?yàn)榉煞ㄒ?guī)以及制度的缺失，造成了私募資金市場(chǎng)的秩序混亂問題。而內(nèi)幕交易嚴(yán)重的現(xiàn)象很大程度上就是因?yàn)槭袌?chǎng)秩序的混亂造成的。在我國(guó)現(xiàn)階段，內(nèi)幕交易嚴(yán)重的這一現(xiàn)象嚴(yán)重的影響到了私募基金的健康發(fā)展。市場(chǎng)秩序混亂重點(diǎn)體現(xiàn)在了以下兩個(gè)方面：第一，私募資金的準(zhǔn)入門檻比較低。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)的進(jìn)步，私募基金的發(fā)展態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)出了多元化。而市場(chǎng)的包容性也越來越大，因此，這些年門檻在不斷的降低，甚至已經(jīng)到了無(wú)門檻準(zhǔn)入的狀態(tài)。這樣以來，對(duì)于準(zhǔn)入主體的了解比較少，對(duì)其的規(guī)范也比較少。第二，沒有建立起行業(yè)規(guī)則。因?yàn)樗侥蓟鸬臏?zhǔn)入門檻較低，并且沒有建立起相應(yīng)的行業(yè)規(guī)則。所以有許多不規(guī)范的民間理財(cái)機(jī)構(gòu)濫竽充數(shù)的混入市場(chǎng)中，他們?cè)谑袌?chǎng)上做出的一些不規(guī)范的行為嚴(yán)重的攪亂了市場(chǎng)上的秩序。

二、 改善我國(guó)現(xiàn)階段私募基金市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀的對(duì)策分析

(一)嚴(yán)格的對(duì)其進(jìn)行定義，并建立起完善的法律法規(guī)制度

首先我國(guó)學(xué)術(shù)界尤其是法律界要對(duì)私募基金有一個(gè)嚴(yán)格的定期，使其與“公募”基金有一個(gè)嚴(yán)格的區(qū)分。從而使其在一定的范圍內(nèi)建立起嚴(yán)格的規(guī)范制度，以便于對(duì)其的管理。在上述中我們也有提到：從目前來看，我國(guó)私募資金發(fā)展受限制，在很大程度上是因?yàn)槠錄]有建立健全的法律法規(guī)以及相關(guān)的制度規(guī)范。由此可以看出完善的法律法規(guī)制度對(duì)于私募基金市場(chǎng)發(fā)展的重要性。在法律法規(guī)中將市場(chǎng)各項(xiàng)工作中的規(guī)范詳細(xì)的列出來，并且要對(duì)于破壞市場(chǎng)秩序、信譽(yù)缺失、欺詐行為、市場(chǎng)內(nèi)部壓制等現(xiàn)象有明確的懲罰機(jī)制。不能讓不法份子或者不法集團(tuán)鉆法律的空子或者打法律的擦邊球，這樣才能保證私募基金市場(chǎng)有效、健康的運(yùn)行起來。才是私募基金市場(chǎng)可以獲得長(zhǎng)足發(fā)展的重要保障。

(二)加強(qiáng)監(jiān)督與管理，整治市場(chǎng)秩序

我國(guó)在現(xiàn)階段，私募基金市場(chǎng)的秩序比較混亂，管理上存在著嚴(yán)重的問題。要想整治私募基金市場(chǎng)的秩序，使其健康有序的發(fā)展，就要加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)督與管理。首先，專門的監(jiān)督機(jī)構(gòu)要定期例行檢查，不能只做一些表面的工作，要真正的進(jìn)入私募基金市場(chǎng)進(jìn)行深層的排查。對(duì)于檢查到的擾亂市場(chǎng)秩序的行為要給予一定的處罰。其次，人民群眾以及相關(guān)的利益群體也要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。對(duì)于違法行為以及不道德的擾亂市場(chǎng)秩序的行為要及時(shí)的進(jìn)行舉報(bào)。最后，是相關(guān)的管理部門要真正的發(fā)揮出他們的管理作用。提升市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，對(duì)于不合法的機(jī)構(gòu)不給予準(zhǔn)入權(quán)限。同時(shí)，對(duì)于已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)的，但是違法的擾亂市場(chǎng)秩序的，要及時(shí)取消其市場(chǎng)準(zhǔn)入資格。除此之外，還要建立起規(guī)范的行業(yè)規(guī)則。對(duì)所有已經(jīng)進(jìn)入私募基金市場(chǎng)的個(gè)體或者集團(tuán)有嚴(yán)格的制約，從而保證市場(chǎng)的健康、有序。

三、 總結(jié)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)的市場(chǎng)也在不斷的發(fā)展與壯大，在我國(guó)成熟經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，私募基金也不斷的發(fā)展了起來。同時(shí)，私募基金作為市場(chǎng)中的一份子，也對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起來了推動(dòng)作用。我們?cè)诳吹剿侥蓟鹗袌?chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也應(yīng)該看到其問題的存在。在本論文中我們分析了現(xiàn)在私募基金市場(chǎng)中存在的最主要的兩個(gè)問題，即相關(guān)的法律法規(guī)不健全，在制度和規(guī)范方面還存在著缺陷以及內(nèi)幕交易現(xiàn)象嚴(yán)重，市場(chǎng)秩序比較混亂。在具體分析了問題后，提出了相應(yīng)的解決對(duì)策，即建立起完善的法律法規(guī)制度以及加強(qiáng)監(jiān)督與管理制度，整治私募基金市場(chǎng)的秩序。解決好我國(guó)現(xiàn)階段私募基金市場(chǎng)的問題，使該市場(chǎng)更加健康、有序，從而發(fā)揮出更大的作用，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。(作者單位：哈爾濱商業(yè)大學(xué)MBA、MPA教育中心)

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