2015年全球LNG市場(chǎng)特點(diǎn)及前景展望

侯明揚(yáng)( 中國(guó)石油化工股份有限公司石油勘探開(kāi)發(fā)研究院 )

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2015年全球LNG市場(chǎng)特點(diǎn)及前景展望

侯明揚(yáng)
( 中國(guó)石油化工股份有限公司石油勘探開(kāi)發(fā)研究院 )

摘 要：2015年全球LNG貿(mào)易供應(yīng)量為2.50億噸，較2014年的2.46億噸略有增長(zhǎng)。從大西洋流向亞太地區(qū)的LNG數(shù)量大幅降低，歐洲地區(qū)重新成為全球LNG貿(mào)易的熱點(diǎn)。澳大利亞引領(lǐng)世界LNG供給增長(zhǎng)；“新興需求”彌補(bǔ)了東北亞LNG進(jìn)口量的降低。LNG貿(mào)易市場(chǎng)參與者“整合”與“分化”并存；亞洲LNG市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌。2015年全球10個(gè)LNG接收項(xiàng)目建成投產(chǎn)，新增接收能力高達(dá)2920萬(wàn)噸/年；LNG船運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢(shì)。未來(lái)數(shù)年內(nèi)，全球LNG市場(chǎng)供給將持續(xù)增長(zhǎng)，需求繼續(xù)低迷，小型LNG項(xiàng)目前景良好，LNG價(jià)格將回歸合理價(jià)位，“亞洲溢價(jià)”空間將減小或基本消失。

關(guān)鍵詞：液化天然氣（LNG）；浮式LNG接收終端；貿(mào)易；價(jià)格；供給；需求；船運(yùn)

1 2015年全球LNG市場(chǎng)特點(diǎn)

根據(jù)國(guó)際天然氣聯(lián)盟（以下簡(jiǎn)稱IGU）和伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年全球LNG貿(mào)易供應(yīng)量為2.50億噸，較2014年的2.46億噸略有增長(zhǎng)。從需求的角度看，盡管中國(guó)、日本、韓國(guó)等東北亞國(guó)家LNG進(jìn)口量出現(xiàn)一定萎縮，但是從總體看，2015年全球LNG進(jìn)口總量略高于2014年，主要原因是英國(guó)LNG進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)27%，部分南美國(guó)家LNG進(jìn)口量也有所增長(zhǎng)（見(jiàn)圖1）。

1.1 澳大利亞引領(lǐng)世界LNG供給增長(zhǎng)

2015年，昆士蘭州柯蒂斯LNG和格拉德斯通LNG兩大煤層氣制LNG項(xiàng)目分別于2月和8月順利投產(chǎn)，將澳大利亞LNG出口量由2014年的2400萬(wàn)噸提升至3100萬(wàn)噸，大幅提升了LNG出口能力。受國(guó)際油氣市場(chǎng)上原油和天然氣價(jià)格走勢(shì)低迷的影響，部分澳大利亞LNG項(xiàng)目延后了投產(chǎn)時(shí)間。例如，雪佛龍公司將高更LNG項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間由原定的2015年12月推遲至2016年一季度；日本INPEX公司將其Ichthys LNG項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間延后至2017年底，同時(shí)將產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模由840萬(wàn)噸/年增至890萬(wàn)噸/年。根據(jù)伍德麥肯茲的統(tǒng)計(jì)，按照當(dāng)前各大國(guó)際石油公司的產(chǎn)能規(guī)劃，到2019年，澳大利亞將成為全球最大的LNG出口國(guó)。

除澳大利亞兩個(gè)LNG項(xiàng)目外，2015年，由?？松梨诠緭?dān)任作業(yè)者的巴布亞新幾內(nèi)亞LNG項(xiàng)目的出口量大幅提升，較2014年增長(zhǎng)了360萬(wàn)噸；卡塔爾LNG出口量較2014年增加256萬(wàn)噸；印度尼西亞和挪威的LNG出口量也有小幅增長(zhǎng)，分別較2014年增長(zhǎng)了82萬(wàn)噸和67萬(wàn)噸。

2015年部分國(guó)家LNG出口量有所降低。受國(guó)家內(nèi)戰(zhàn)影響，也門的LNG項(xiàng)目于2015年4月起停止LNG出口供應(yīng)，導(dǎo)致全球LNG供給總量下降了511萬(wàn)噸；特立尼達(dá)和多巴哥、阿爾及利亞和馬來(lái)西亞LNG出口量也有所下降，分別較上年降低了127萬(wàn)噸、106萬(wàn)噸和86萬(wàn)噸；2015年安哥拉仍未恢復(fù)LNG出口。

圖1 2015年全球LNG進(jìn)出口資料來(lái)源：Woodmac

1.2 “新興需求”彌補(bǔ)東北亞LNG進(jìn)口量下降

1.2.1 東北亞地區(qū)LNG進(jìn)口量低于預(yù)期

2015年，亞洲LNG市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，日本、韓國(guó)和中國(guó)等傳統(tǒng)LNG市場(chǎng)需求相對(duì)萎縮。受經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、新能源電力供應(yīng)增加以及九州電力公司于8月份和11月份重啟兩座核電站等因素的綜合影響，日本LNG進(jìn)口量為8500萬(wàn)噸，較上年下降約4%。韓國(guó)煤電和核電在能源供給中的比例持續(xù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致LNG進(jìn)口量較上年大幅降低11%，僅為3300萬(wàn)噸。

2015年中國(guó)LNG進(jìn)口結(jié)束連續(xù)數(shù)年的兩位數(shù)增長(zhǎng)，進(jìn)口量?jī)H為1950萬(wàn)噸，較2014年下降1%，除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩降低了國(guó)內(nèi)天然氣需求的增速外，較高的城市天然氣門站價(jià)格和低油價(jià)導(dǎo)致LNG需求增量持續(xù)放緩。盡管國(guó)家發(fā)展改革委于11月將城市天然氣門站價(jià)格降至3.1美元/千立方英尺，下降幅度高達(dá)近30%，但是預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以刺激國(guó)內(nèi)LNG需求大幅回升。

1.2.2 “新興需求”拉動(dòng)全球LNG進(jìn)口量平穩(wěn)增長(zhǎng)

在東北亞國(guó)家LNG進(jìn)口量大幅減少的情況下，部分新興LNG進(jìn)口國(guó)在平衡全球LNG供需方面發(fā)揮了重要作用。埃及、約旦和巴基斯坦2015年上半年起開(kāi)始用浮式LNG再氣化裝置進(jìn)口LNG，共使全球LNG需求規(guī)模增加了580萬(wàn)噸，其中超過(guò)200萬(wàn)噸LNG由卡塔爾供應(yīng)。

此外，2015年英國(guó)、意大利和泰國(guó)的LNG進(jìn)口量也有所增長(zhǎng)，分別達(dá)到203萬(wàn)噸、128萬(wàn)噸和118萬(wàn)噸。美洲地區(qū)延續(xù)了上年的LNG需求增長(zhǎng)勢(shì)頭，2015年進(jìn)口總量約為2100萬(wàn)噸。其中，巴西遭遇嚴(yán)重干旱，部分水電供給不足，需要天然氣發(fā)電補(bǔ)充供給，從而增加了對(duì)LNG的進(jìn)口需求；阿根廷夏季持續(xù)高溫，同樣需要天然氣發(fā)電補(bǔ)充缺口。值得注意的是，巴西國(guó)家石油公司和阿根廷國(guó)家石油公司都是在現(xiàn)貨市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)標(biāo)采購(gòu)LNG資源。

1.3 LNG貿(mào)易流向異于往年

1.3.1 從大西洋地區(qū)流向亞太地區(qū)的LNG數(shù)量大幅降低

根據(jù)近5年來(lái)的LNG貿(mào)易數(shù)據(jù)分析，亞太特別是東北亞是大西洋地區(qū)LNG出口的最主要目標(biāo)市場(chǎng)。但從2015年的表現(xiàn)看，這一趨勢(shì)已經(jīng)悄然發(fā)生變化。首先，由于亞洲市場(chǎng)需求增速放緩，中國(guó)、日本和韓國(guó)普遍出現(xiàn)LNG進(jìn)口減少的態(tài)勢(shì)；其次，澳大利亞和巴布亞新幾內(nèi)亞等國(guó)家出口至亞太地區(qū)的LNG數(shù)量增加；再次，日本LNG現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)較低，全年穩(wěn)定在7～8美元/百萬(wàn)英熱單位，與歐洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格相比已經(jīng)不具備明顯優(yōu)勢(shì)。受這些因素影響，2015年從大西洋地區(qū)流向亞太地區(qū)的LNG數(shù)量為8160萬(wàn)噸，大幅低于2014年的9570萬(wàn)噸。埃及、巴基斯坦、印度、巴西和阿根廷等國(guó)家成為大西洋地區(qū)LNG出口的新選擇。

1.3.2 歐洲重新成為全球LNG貿(mào)易的熱點(diǎn)

2015年，歐洲地區(qū)LNG進(jìn)口量增長(zhǎng)約3700萬(wàn)噸，較2014年提升14%。特別是在2015年一季度，歐洲地區(qū)LNG進(jìn)口量較上年同期大幅增長(zhǎng)38%，西歐、北歐以及英國(guó)是歐洲地區(qū)LNG進(jìn)口增長(zhǎng)較高的區(qū)域。原因在于：一是2015年全球LNG市場(chǎng)價(jià)格低于2014年水平，作為L(zhǎng)NG市場(chǎng)最資深的消費(fèi)群體，歐洲各國(guó)有能力也有意愿增加LNG進(jìn)口量；二是俄羅斯與歐洲各國(guó)就各類地緣問(wèn)題爭(zhēng)執(zhí)持續(xù)，歐洲各國(guó)盡量通過(guò)天然氣進(jìn)口多元化來(lái)降低對(duì)俄羅斯能源的依賴。

1.4 LNG貿(mào)易市場(chǎng)參與者整合與分化并存

1.4.1 LNG貿(mào)易市場(chǎng)買賣雙方均出現(xiàn)整合現(xiàn)象

從全球LNG市場(chǎng)的賣方主體看，殼牌公司820億美元巨額并購(gòu)BG公司是2015年油氣行業(yè)最令人矚目的一宗并購(gòu)交易。交易完成后，殼牌公司將成為行業(yè)內(nèi)最大的LNG供應(yīng)商，能夠滿足全球15%的LNG市場(chǎng)需求。目前，此項(xiàng)交易已得到中國(guó)、澳大利亞、美國(guó)、歐盟和巴西等國(guó)家及地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的許可，正在等待股東大會(huì)的最終表決結(jié)果。作為殼牌公司的第五大股東和BG公司的第二大股東，挪威主權(quán)財(cái)富基金表示，該交易將大幅提升BG公司的股東價(jià)值并增加殼牌公司在全球LNG市場(chǎng)上的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。巴布亞新幾內(nèi)亞和澳大利亞都出現(xiàn)LNG供應(yīng)商整合的情況。其中，道達(dá)爾公司完成了對(duì)InterOil公司Elk-Antelope天然氣及凝析油資產(chǎn)的銷售和購(gòu)買協(xié)議，鞏固了其在巴布亞新幾內(nèi)亞的LNG上游市場(chǎng)戰(zhàn)略布局；澳大利亞伍德賽德（Woodside）等公司也在積極尋求參股巴布亞新幾內(nèi)亞的LNG項(xiàng)目，但目前進(jìn)展有限。

從全球LNG市場(chǎng)的買方主體看，一批對(duì)LNG資源需求較大的能源企業(yè)開(kāi)始在2015年嘗試聯(lián)合購(gòu)買的方式，這極大地提升了買方的議價(jià)能力，并能夠較好地在低油價(jià)時(shí)期分散風(fēng)險(xiǎn)。在日本，東京電力公司與中部電力公司4月成立合資公司JERA，兩公司各出資一半在火電業(yè)務(wù)上進(jìn)行一攬子合作，力爭(zhēng)在2017、2018年將兩家公司現(xiàn)有的火電站與對(duì)方進(jìn)行等比例置換，最終實(shí)現(xiàn)兩大公司火電業(yè)務(wù)的合并。JERA公司估測(cè)，LNG進(jìn)口量為4000萬(wàn)噸/年，未來(lái)將成為全球最大的LNG進(jìn)口商。部分東北亞LNG消耗量較大的企業(yè)也在積極謀求成立購(gòu)買聯(lián)盟，爭(zhēng)取低油氣價(jià)格時(shí)期在不景氣的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境中最大程度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。其中，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司于2015年10月與BP公司簽署《中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司與BP環(huán)球投資有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，內(nèi)容包括LNG資源的共同開(kāi)發(fā)和購(gòu)買等；東京天然氣公司與印度尼西亞國(guó)家石油公司簽署協(xié)議，共同完善印度尼西亞的天然氣接收設(shè)施并計(jì)劃聯(lián)合進(jìn)口LNG資源。

1.4.2 LNG貿(mào)易市場(chǎng)買方分化趨勢(shì)影響賣方經(jīng)營(yíng)策略

2015年，LNG市場(chǎng)出現(xiàn)買方多元化趨勢(shì)，東亞、中東、東南亞和美洲等地區(qū)的部分國(guó)家一改往年主要由幾家油氣公司集中采購(gòu)LNG的歷史，出現(xiàn)了一批非傳統(tǒng)買家。其中，中國(guó)華電集團(tuán)2015年作為非石油公司簽署了國(guó)內(nèi)第一份LNG長(zhǎng)期合約，計(jì)劃自2015年10月起每年從BP公司采購(gòu)100萬(wàn)噸LNG，四季度還與Pavilion能源公司以及雪佛龍公司簽署了非約束性LNG貿(mào)易協(xié)議。印度、泰國(guó)、巴基斯坦、約旦、埃及和南美地區(qū)的一些公司，特別是大宗商品貿(mào)易公司也積極參與LNG資源購(gòu)買，但大多選擇現(xiàn)貨交易，且交易規(guī)模相對(duì)較小。

由于新出現(xiàn)的非傳統(tǒng)LNG買家購(gòu)買量相對(duì)較小，LNG供應(yīng)商與之簽署數(shù)額較大的長(zhǎng)期合約的可能性較低，難以支撐LNG生產(chǎn)企業(yè)針對(duì)某一特定國(guó)家或區(qū)域完成新建LNG產(chǎn)能。因此，LNG供應(yīng)商改變經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)組合和選擇適宜的貿(mào)易方式，滿足不同買家的需求。例如，殼牌公司除了巨資收購(gòu)BG公司，還與俄羅斯諾瓦泰克公司（Novatek）、印度GAIL公司以及印度尼西亞國(guó)家石油公司等簽署購(gòu)買協(xié)議，使殼牌公司在全球LNG貿(mào)易市場(chǎng)上除了直接出售本公司生產(chǎn)的LNG，還在部分地區(qū)轉(zhuǎn)銷其他公司的LNG產(chǎn)量。

1.5 亞洲LNG市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌

1.5.1 亞洲LNG市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格與長(zhǎng)期合約價(jià)格走勢(shì)差異擴(kuò)大2015年，亞洲LNG市場(chǎng)長(zhǎng)期合約價(jià)格呈現(xiàn)巨大的波動(dòng)走勢(shì)，自年初起大幅下挫，跌至7月后小幅回升，至年末又下降（見(jiàn)圖2）。全年最高價(jià)格為1月的15.3美元/百萬(wàn)英熱單位，最低價(jià)格為7月底的8.3美元/百萬(wàn)英熱單位。需求不足是導(dǎo)致長(zhǎng)期合約價(jià)格大幅下跌的最主要原因。具體來(lái)說(shuō)，亞洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)LNG需求減少的預(yù)期，俄羅斯與中國(guó)簽署的大額管道供氣合同對(duì)亞洲地區(qū)LNG需求的影響較大，核能等替代能源供應(yīng)增加也在一定程度上降低了亞洲地區(qū)LNG的需求。其次，國(guó)際油價(jià)大跌拖累LNG長(zhǎng)期合約價(jià)格走勢(shì)。部分LNG期貨價(jià)格因與國(guó)際油價(jià)掛鉤而下跌，LNG現(xiàn)貨價(jià)格因參照期貨價(jià)格而走低。低油價(jià)還使部分電廠用原油發(fā)電替代LNG發(fā)電，根據(jù)日本有關(guān)電廠測(cè)算，使用65美元/桶的原油發(fā)電的單位發(fā)電成本與使用10.5美元/百萬(wàn)英熱單位的LNG相當(dāng)，因此在2015年的大多數(shù)時(shí)間內(nèi)使用原油發(fā)電更為經(jīng)濟(jì)。

2015年，亞洲地區(qū)LNG市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，全年在6.9～8.8美元/百萬(wàn)英熱單位的區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)，平均價(jià)格水平是7.5美元/百萬(wàn)英熱單位，遠(yuǎn)低于2014年14美元/百萬(wàn)英熱單位的均價(jià)。其主要原因：一是國(guó)際LNG現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)寬松，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)；二是全球LNG市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)低迷。

1.5.2 LNG市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)影響石油公司經(jīng)營(yíng)策略

2015年，在LNG市場(chǎng)長(zhǎng)期合約和現(xiàn)貨價(jià)格差異化走勢(shì)的影響下，石油公司開(kāi)始采取相應(yīng)策略優(yōu)化LNG業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。對(duì)LNG市場(chǎng)的買家而言，長(zhǎng)期合約在當(dāng)前形勢(shì)下無(wú)法保證企業(yè)獲得最優(yōu)惠價(jià)格的LNG供給，因此選擇長(zhǎng)期合約與現(xiàn)貨市場(chǎng)相結(jié)合的方式購(gòu)買LNG資源。對(duì)賣家而言，在市場(chǎng)不景氣的大環(huán)境下，選擇地理位置較為接近的買家能夠大幅降低運(yùn)輸成本，提高LNG銷售價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力。以BG公司為例，為應(yīng)對(duì)LNG市場(chǎng)價(jià)格整體低迷的走勢(shì)，公司將在澳大利亞生產(chǎn)的LNG資源運(yùn)往中國(guó)、日本、新加坡及印度，而將其赤道幾內(nèi)亞LNG項(xiàng)目的產(chǎn)量運(yùn)往拉美地區(qū)。

圖2 2015年亞洲地區(qū)LNG現(xiàn)貨價(jià)格與長(zhǎng)期合約價(jià)格資料來(lái)源：Woodmac

1.6 LNG接收設(shè)施產(chǎn)能建設(shè)取得突破

2015年，全球共有10個(gè)LNG接收項(xiàng)目建成投產(chǎn)，合計(jì)新增接收能力高達(dá)2920萬(wàn)噸/年（見(jiàn)表1），配套儲(chǔ)氣庫(kù)建設(shè)接近300萬(wàn)立方米。其中，浮式LNG接收終端（FSRU）2015年產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模突出，約為1780萬(wàn)噸/年。Hoegh、Excelerate、Golar和BW四家公司分別交付了其承建的FSRU，這些FSRU將前往埃及、巴基斯坦和約旦附近海域承擔(dān)作業(yè)任務(wù)。

陸上LNG接收站建設(shè)主要集中在日本、中國(guó)、波蘭和印度尼西亞，產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模總共約1140萬(wàn)噸/年。由于市場(chǎng)需求增速放緩，中國(guó)和日本2015年新建的4個(gè)LNG接收終端預(yù)計(jì)難以滿負(fù)荷作業(yè)，或?qū)⒃斐僧a(chǎn)能閑置。從現(xiàn)有的合約及市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析，印度尼西亞和波蘭的2 個(gè)LNG項(xiàng)目市場(chǎng)形勢(shì)較好，能夠較為有效地提升兩國(guó)的LNG進(jìn)口能力。

表1 2015年全球新增LNG接收設(shè)施情況

1.7 LNG船運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì)

2015年，全球共有31艘LNG運(yùn)輸船投入航運(yùn)，將LNG船運(yùn)能力大幅提升8.2%。在全球能源需求持續(xù)低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，LNG船運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的供大于求態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致LNG運(yùn)輸船的短期租船費(fèi)率年內(nèi)跌至5年來(lái)最低，由年初的7萬(wàn)美元/日降至7月份的3萬(wàn)美元/日。進(jìn)入四季度后，受北半球氣溫低于往年等因素影響，LNG運(yùn)輸船短期租船費(fèi)率略有回升，但在12月份又重歸跌勢(shì)。

盡管如此，部分航運(yùn)企業(yè)仍然看好LNG船運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展前景，特別是未來(lái)數(shù)年內(nèi)美國(guó)將有多個(gè)規(guī)模較大的LNG出口項(xiàng)目建成投產(chǎn)，需要大量的LNG船運(yùn)能力，因此2015年有多艘運(yùn)輸能力更大、能效更高的LNG運(yùn)輸船簽約開(kāi)工建造。在簽約建造的19艘超10萬(wàn)立方米裝載能力的LNG運(yùn)輸船中，包括12艘計(jì)劃服務(wù)美國(guó)LNG出口的運(yùn)輸船和3艘浮式LNG接收裝置，分別由日本和韓國(guó)的造船企業(yè)承建。另一方面，不景氣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)導(dǎo)致絕大多數(shù)運(yùn)輸企業(yè)最大程度地節(jié)約成本，不愿廢棄老舊的LNG運(yùn)輸船，未來(lái)新的船運(yùn)能力涌入市場(chǎng)后，或?qū)⒓觿NG船運(yùn)市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)。

2 全球LNG市場(chǎng)發(fā)展前景展望

2016年世界LNG行業(yè)將遭遇頂頭風(fēng)，諸多因素預(yù)示市場(chǎng)將深度疲弱。新的LNG供應(yīng)主要來(lái)自澳大利亞和美國(guó)，但東北亞市場(chǎng)需求乏力，歐洲對(duì)全球LNG市場(chǎng)發(fā)揮主要支撐作用。由于全球石油市場(chǎng)過(guò)剩、油價(jià)低迷，LNG合同價(jià)格仍面臨較大的下行壓力。

2.1 全球LNG供給或?qū)⒋蠓鲩L(zhǎng)

從2015年的市場(chǎng)發(fā)展看，北美地區(qū)有超過(guò)1850萬(wàn)噸/年的LNG產(chǎn)能建設(shè)通過(guò)政府核準(zhǔn)，未來(lái)將開(kāi)工建設(shè)。在美國(guó)，Cheniere能源公司2015年的表現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)較有代表性。一方面，該公司通過(guò)了Corpus Christi項(xiàng)目?jī)蓷lLNG生產(chǎn)線和薩賓港（Sabine Pass）項(xiàng)目第五條LNG生產(chǎn)線的最終投資決定；另一方面，該公司大部分出口產(chǎn)能早已與銷售和采購(gòu)協(xié)議捆綁在一起，大部分按照亨利中心（Henry Hub）基準(zhǔn)價(jià)購(gòu)買天然氣，并在此基礎(chǔ)上加價(jià)11.5%出售，同時(shí)收取3.5美元/百萬(wàn)英熱單位的固定費(fèi)用，以保障公司的穩(wěn)定收入。在加拿大西海岸，一批LNG項(xiàng)目正在積極籌劃。其中，馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司有條件地通過(guò)了加拿大西北太平洋LNG項(xiàng)目的最終投資決定，正在等待加拿大聯(lián)邦政府的環(huán)境許可；Woodfibre LNG項(xiàng)目和加拿大LNG項(xiàng)目正在積極爭(zhēng)取當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)工程建設(shè)的支持，并尋求聯(lián)邦政府的監(jiān)管批準(zhǔn)。

北美地區(qū)以外，世界其他國(guó)家和地區(qū)2015年計(jì)劃新建LNG產(chǎn)能相對(duì)較少。在東非，沒(méi)有新規(guī)劃LNG項(xiàng)目獲得最終投資決定，但由埃尼公司發(fā)起的Coral浮式LNG項(xiàng)目與BP公司簽署了LNG銷售合作意向書。在俄羅斯，一方面俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司暫停了在符拉迪沃斯托克的LNG項(xiàng)目發(fā)展計(jì)劃，另一方面俄羅斯國(guó)家石油公司于12月與Alltech公司簽署了伯朝拉LNG項(xiàng)目合資協(xié)議，未來(lái)俄有望進(jìn)一步增加LNG出口能力。

2.2 LNG市場(chǎng)需求將持續(xù)疲軟

未來(lái)數(shù)年，LNG市場(chǎng)需求將持續(xù)低迷，有三個(gè)方面的原因：一是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，將繼續(xù)影響LNG市場(chǎng)需求。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）近期下調(diào)了2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至3.6%，并警告稱全球經(jīng)濟(jì)存在繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)；高盛和花旗銀行等咨詢機(jī)構(gòu)也表示，受中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速下滑等因素影響，未來(lái)數(shù)年內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能跌至2%。二是低油價(jià)將導(dǎo)致能源行業(yè)內(nèi)燃油和燃?xì)忾g的替代。部分日本電廠表示，將在2016年繼續(xù)使用燃油替代LNG，將減少全球范圍內(nèi)LNG的市場(chǎng)需求。三是核電發(fā)展將影響LNG需求。福島核電站事故后，日本關(guān)停了全部48座核反應(yīng)堆，并在短時(shí)間內(nèi)大量增加LNG進(jìn)口以保障能源供應(yīng)，但隨著日本核電的陸續(xù)重啟，未來(lái)日本天然氣需求將呈下降趨勢(shì)，國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，日本天然氣需求2020年將大幅下降。韓國(guó)計(jì)劃新建12座核電站，降低對(duì)進(jìn)口天然氣的依賴，韓國(guó)貿(mào)易工業(yè)能源部計(jì)劃2020年將LNG進(jìn)口需求降至3400萬(wàn)噸左右。

2.3 小規(guī)模LNG項(xiàng)目發(fā)展前景樂(lè)觀

由于本輪國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌是由供給增加和需求不振兩個(gè)方面的因素共同導(dǎo)致，因此在未來(lái)數(shù)年內(nèi)國(guó)際油價(jià)很難恢復(fù)至2014年上半年110美元/桶以上水平，這將迫使國(guó)際石油公司壓縮投資，從而對(duì)投資巨大的大型LNG項(xiàng)目影響較大；同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，大型LNG項(xiàng)目投產(chǎn)后消費(fèi)市場(chǎng)很難保障。而規(guī)模較小的LNG項(xiàng)目投資成本小且投產(chǎn)快，能夠靈活滿足區(qū)域市場(chǎng)的LNG需求，優(yōu)勢(shì)正逐步顯現(xiàn)。例如，加拿大位于不列顛哥倫比亞省基蒂馬特附近的Alta Ga項(xiàng)目，計(jì)劃在2018年建成55萬(wàn)噸/年的LNG出口能力。中國(guó)在建設(shè)多個(gè)小型LNG項(xiàng)目，包括新疆廣匯能源有限公司開(kāi)發(fā)的LNG項(xiàng)目，其建設(shè)成本僅為500美元/噸，遠(yuǎn)低于大型項(xiàng)目高達(dá)1500美元/噸的成本。

2.4 全球LNG價(jià)格將回落至“合理價(jià)位”

在2014年之前，受區(qū)域性供需不匹配及日本核電事故等影響，亞洲LNG市場(chǎng)價(jià)格明顯高于全球其他地區(qū)，存在所謂“亞洲溢價(jià)”。在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，全球LNG市場(chǎng)將出現(xiàn)供給持續(xù)增長(zhǎng)與需求維持低迷并存的態(tài)勢(shì)。特別是在東亞各國(guó)LNG進(jìn)口量持續(xù)降低的背景下，LNG資源在全球范圍內(nèi)將通過(guò)貿(mào)易和運(yùn)輸重新配置，可能迫使LNG交易價(jià)格回歸“合理價(jià)位”，亞洲的區(qū)域性溢價(jià)空間將收窄或基本消失。

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編 輯：王立敏

編 審：周 勇

Global LNG market status and prospects in 2015

Hou Mingyang
(Sinopec Exploration & Production Research Institute)

Abstract：In 2015, the supply of LNG trade was 250 million tons, slightly higher than 246 million tons in 2014. The LNG volume from the Atlantic to the Asia-Pacific region declined considerably, the Europe came back as the hot spot of global LNG trade. Australia’s LNG supply growth took the lead in the world; the “emerging demand” made up the lower LNG import in Northeast Asia. Both “integration” and “differentiation” co-existed in LNG trade market participants; Asia’s LNG market price fell sharply. In 2015, 10 global LNG receiving projects was put into operation and the new receiving capacity reached up to 29.2 million tons/year; the LNG shipping market was oversupplied. In the next few years, the global LNG market supply will keep growing and the demand continue to slump. There will be good prospects for small LNG projects, the LNG price will return to a reasonable price, and “Asian Premium” will be reduced or basically disappeared.

Key words：LNG; FSRU; trade; price; supply; demand; shipping

收稿日期：2016-01-25