國(guó)內(nèi)中小券商金融產(chǎn)品創(chuàng)新淺析

目前，我國(guó)的證券行業(yè)正在面臨必要的轉(zhuǎn)型，其產(chǎn)品與工作內(nèi)容都發(fā)生了一定程度的改變，選擇正確的轉(zhuǎn)型方向與目標(biāo)對(duì)于券商經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的提升具有不可忽視的重要作用，因此，針對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新已經(jīng)成為證券行業(yè)當(dāng)下面臨的工作重點(diǎn)之一，其也引起了政府相關(guān)部門(mén)與社會(huì)各界的密切關(guān)注，越來(lái)越多的證券研究人員開(kāi)始投入到相關(guān)的研究工作中。中小券商是證券行業(yè)的構(gòu)成主體，其行動(dòng)會(huì)在很大程度上決定證券行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向，因此，本文主要以中小券商為主要研究對(duì)象，根據(jù)當(dāng)下中小券商的實(shí)際發(fā)展情況，對(duì)其面臨的困境進(jìn)行必要的剖析，并針對(duì)以上困境分別提出相關(guān)的解決對(duì)策，希望能為我國(guó)證券行行業(yè)的轉(zhuǎn)型提供一定的幫助。

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)代，一成不變的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法跟上時(shí)代的發(fā)展潮流，單一的金融產(chǎn)品也無(wú)法滿足證券行業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求，因此，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)中小券商金融產(chǎn)品的創(chuàng)新對(duì)于證券行業(yè)的發(fā)展而言具有不可忽視的重要作用。目前，我國(guó)的證券行業(yè)存在對(duì)市場(chǎng)依賴過(guò)高的現(xiàn)狀，一旦市場(chǎng)環(huán)境產(chǎn)生變化，就會(huì)對(duì)該行業(yè)的發(fā)展造成巨大的影響，這在一定程度上增大了證券行業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，金融產(chǎn)品的同質(zhì)化問(wèn)題過(guò)于嚴(yán)重，容易引發(fā)證券市場(chǎng)環(huán)境的惡化與競(jìng)爭(zhēng)的增大，因此，要想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，就必須對(duì)金融產(chǎn)品的類(lèi)型與結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的創(chuàng)新與升級(jí)，只有滿足了顧客的需求，才能夠提升證券行業(yè)的業(yè)務(wù)收益。只有實(shí)現(xiàn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與完善，才能提升中小券商的經(jīng)濟(jì)收益。

一、國(guó)內(nèi)中小券商產(chǎn)品創(chuàng)新面臨的困境

（一）產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新

國(guó)內(nèi)證券行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)入加速期，業(yè)務(wù)和產(chǎn)品圍繞創(chuàng)新突破，尋求新的轉(zhuǎn)型方向和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，成為券商近年工作重心之一。但是，我國(guó)證券行業(yè)的大部分企業(yè)都存在一個(gè)普遍的問(wèn)題，即缺乏具有一定創(chuàng)新性的產(chǎn)品與經(jīng)營(yíng)模式，我國(guó)的中小券商與市場(chǎng)的領(lǐng)頭企業(yè)相比，金融產(chǎn)品研發(fā)時(shí)間較短，存在一味的模仿現(xiàn)象，且大部分產(chǎn)品與計(jì)劃均是由成功企業(yè)引進(jìn)的，屬于外部引進(jìn)型傳承，而具有企業(yè)自身特色與文化的金融產(chǎn)品較少，市場(chǎng)的同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也越來(lái)越嚴(yán)峻。除了大部分實(shí)力較強(qiáng)的券商之外，大部分中小券商的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與類(lèi)型都較為雷同與相似，且經(jīng)濟(jì)收益一般主要為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，近些年來(lái)，我國(guó)的證券行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高速發(fā)展的階段，市場(chǎng)的銷(xiāo)售環(huán)境越來(lái)越嚴(yán)峻，因此，中小券商要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得立足之地，就必須具有自身特色的創(chuàng)新型產(chǎn)品，以在眾多中小券商中脫穎而出。

（二）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不完善

目前，不可否認(rèn)我國(guó)中小券商普遍存在一個(gè)問(wèn)題，即產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不完善，當(dāng)下中小券商的主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品還主要為傳統(tǒng)產(chǎn)品，中小券商的大部分經(jīng)濟(jì)收益主要來(lái)自傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，至于部分具有未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與潛力的金融產(chǎn)品都還未發(fā)行，并且在金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)方面，大部分的經(jīng)濟(jì)收益主要來(lái)自極小部分的傳統(tǒng)產(chǎn)品，并且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的銜接性較差，這使得產(chǎn)品收益受到市場(chǎng)環(huán)境變化的影響較大，其對(duì)抗市場(chǎng)沖擊的能力較弱，當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)好的時(shí)候，產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模就會(huì)得到一定程度的擴(kuò)大，而當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)不好的時(shí)候，產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模會(huì)受到很大的沖擊，中小券商的經(jīng)營(yíng)就會(huì)面臨很大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，因此，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足客戶對(duì)于產(chǎn)品多樣化與可靠性的需求，總而言之，當(dāng)下的中小券商還缺乏完善的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與體系。

（三）產(chǎn)品的創(chuàng)新管理體制不完善

我國(guó)除了大型的券商，中小型券商普遍不具有完善的產(chǎn)品創(chuàng)新體系與制度，對(duì)于產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新工作一般都是由總部進(jìn)行，然后在逐步由分公司再分發(fā)至銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，目前，我國(guó)證券企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新體系不夠完善，尤其是在產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售體系不統(tǒng)一、生產(chǎn)與需求不一致等方面，這容易導(dǎo)致產(chǎn)品資源的浪費(fèi)與供應(yīng)的不及時(shí)，無(wú)法很好地滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求，這對(duì)中小券商的形象與經(jīng)濟(jì)效益都會(huì)造成很大的打擊。與此同時(shí)，產(chǎn)品的研發(fā)與市場(chǎng)調(diào)查的分離也在一定程度上導(dǎo)致了產(chǎn)品的設(shè)計(jì)部門(mén)無(wú)法及時(shí)獲取客戶的需求信息，產(chǎn)品創(chuàng)新的效果必然不盡人意，往往無(wú)法滿足消費(fèi)者的實(shí)際需求，這會(huì)在很大程度上影響金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售與中小券商的經(jīng)濟(jì)收益?？偠灾瑒?chuàng)新管理體系的不夠完善會(huì)在很大程度上打擊中小券商的日常經(jīng)營(yíng)。

二、國(guó)內(nèi)中小券商產(chǎn)品創(chuàng)新的相關(guān)措施

針對(duì)目前我國(guó)中小券商在產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中存在的問(wèn)題，相關(guān)管理者與政府相關(guān)部門(mén)必須對(duì)此給予足夠重視，增強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的重視程度，投入一定的人力、物力加大對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新方面的研究，及時(shí)制定出相應(yīng)解決措施，不斷提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，進(jìn)而在最大程度上推動(dòng)中小券商實(shí)現(xiàn)可持續(xù)化發(fā)展。

（一）產(chǎn)品自主創(chuàng)新

經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，我國(guó)證券業(yè)發(fā)展至今已初步規(guī)模，其中不乏有資金實(shí)力雄厚、經(jīng)濟(jì)能力很強(qiáng)的中金公司、中信證券、申銀萬(wàn)國(guó)等這樣的綜合類(lèi)大券商。無(wú)論是中小券商還是大型企業(yè)，都需要對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行一定程度的創(chuàng)新與完善，目前，我國(guó)部分金融產(chǎn)品的創(chuàng)新難度不大，且對(duì)于券商管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力等條件要求不高，因此，中小券商完全有能力對(duì)部分中低程度的產(chǎn)品進(jìn)行一定的創(chuàng)新，并能夠同時(shí)完成生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)與銷(xiāo)售等眾多工作。而對(duì)于部分創(chuàng)新難度較大的產(chǎn)品，企業(yè)需要具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，且對(duì)研發(fā)人員的綜合素質(zhì)與專(zhuān)業(yè)能力的要求較高，具有一定人才儲(chǔ)備與經(jīng)濟(jì)實(shí)力的中小券商可以嘗試研發(fā)該類(lèi)金融產(chǎn)品。中小券商還可以在員工內(nèi)部選擇具有一定創(chuàng)造性與專(zhuān)業(yè)水平的人員，組建設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，自主研發(fā)創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品，樹(shù)立企業(yè)的形象，吸引客戶資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

（二）完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

大部分金融產(chǎn)品都對(duì)券商具有一定的硬性要求，例如業(yè)務(wù)牌照、相關(guān)資格等，而我國(guó)的大部分中小券商都不具備對(duì)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)資格，因此，中小券商只能通過(guò)與外部合作的方式來(lái)獲得銷(xiāo)售產(chǎn)品的資格與權(quán)利，并從中獲取利益。對(duì)于具有一定預(yù)測(cè)能力的中小券商就會(huì)積極尋找相關(guān)的合作機(jī)構(gòu)，獲得創(chuàng)新型產(chǎn)品的托管資格，從而進(jìn)一步完善內(nèi)部的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在其他券商之前獲得該類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售資格，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與客戶資源的提升。除此之外，中小券商還應(yīng)該重視對(duì)于外部產(chǎn)品的引進(jìn)，豐富金融產(chǎn)品的種類(lèi)，完善金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從外部引進(jìn)金融產(chǎn)品可以帶來(lái)眾多好處，首先是獲得了一定的經(jīng)濟(jì)收益；其次，滿足了客戶的需求，對(duì)客戶形成了良好的企業(yè)形象；最后，通過(guò)引進(jìn)產(chǎn)品，可以降低自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，保證產(chǎn)品的質(zhì)量。

（三）完善金融產(chǎn)品的創(chuàng)新管理制度

金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠?yàn)橹行∪處?lái)巨額的經(jīng)濟(jì)收益，但是，同時(shí)也伴有較高的風(fēng)險(xiǎn)，因此，中小券商在進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，還應(yīng)該重視對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理，完善相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，為產(chǎn)品的創(chuàng)新提供一定的保障。企業(yè)整體員工都需要樹(shù)立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，明確風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任與權(quán)利，通過(guò)采取一定的措施保證對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)控。另外，面對(duì)具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的外部競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)，中小券商應(yīng)該確定自身的產(chǎn)品定位，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)特性的創(chuàng)新，建立自身的品牌，吸引一批穩(wěn)定的客戶資源，以在強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)前保證自身的生存，并不斷發(fā)展與壯大。

三、結(jié)論

綜上所述，中小券商的產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)于自身的生存而言具有不可忽視的重要作用，其應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際情況與實(shí)力，合理地開(kāi)展相關(guān)的創(chuàng)新工作。近些年來(lái)，伴隨著證券市場(chǎng)的不斷完善，對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也提出了更高的要求，中小券商需要認(rèn)真調(diào)查相關(guān)的客戶需求，研發(fā)出令客戶滿意的產(chǎn)品，因此，本文主要針對(duì)國(guó)內(nèi)中小券商產(chǎn)品創(chuàng)新面臨的產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不完善以及產(chǎn)品的創(chuàng)新管理體制不完善等困境進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹，并對(duì)應(yīng)提出了相關(guān)的措施，其中包括進(jìn)行產(chǎn)品自主創(chuàng)新、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及完善金融產(chǎn)品的創(chuàng)新管理制度等，希望能為我國(guó)中小券商的產(chǎn)品創(chuàng)新工作提供一定的幫助。（作者單位為東吳創(chuàng)新資本管理有限責(zé)任公司）