匯率風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概念框架探析

馬旋靈

摘要：匯率風(fēng)險(xiǎn)是常見(jiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之一，其風(fēng)險(xiǎn)因素是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體進(jìn)行了涉及外幣的交易，風(fēng)險(xiǎn)事故是匯率發(fā)生了非預(yù)期變動(dòng)，損失可能性則取決于匯率變動(dòng)的幅度。匯率風(fēng)險(xiǎn)源自不同貨幣間的兌換和折算，匯率風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概念框架亟需厘清。本文對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念、原因、會(huì)計(jì)反映進(jìn)行文獻(xiàn)綜述，討論概念框架現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)反映、變動(dòng)計(jì)量、折算主體、匯率選擇問(wèn)題，提出流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)、謹(jǐn)慎性原則及全面收益觀(guān)的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 概念框架

一、文獻(xiàn)綜述

（一）概念

匯率風(fēng)險(xiǎn)概念始于Rita M Rodriguez的“匯率變動(dòng)的潛在影響（收益或損失）”。Michael Adler和Bernard Dumas從敏感性角度定義為“資產(chǎn)負(fù)債或營(yíng)業(yè)收入的真實(shí)國(guó)內(nèi)貨幣值對(duì)匯率非預(yù)期變化的敏感性”。Crouhy（2001）從匯率和利率關(guān)系角度定義為“因匯率和國(guó)際間利率變動(dòng)不一致導(dǎo)致的各種敞口”。我國(guó)劉舒年首先定義匯率風(fēng)險(xiǎn)為“資產(chǎn)與負(fù)債因匯率波動(dòng)而引起價(jià)值上漲或下降的風(fēng)險(xiǎn)”，包括“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的交易風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果中的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期經(jīng)營(yíng)收益中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)”。王茂昌、邵文力、施銳利將此擴(kuò)展為“以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債因匯率波動(dòng)而引起價(jià)值上漲或下降所造成損益的可能性”。

（二）原因

吳念魯最早提出匯率風(fēng)險(xiǎn)源自“因各國(guó)貨幣不同且貨幣間匯率波動(dòng)導(dǎo)致的支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)”，表現(xiàn)為交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；我國(guó)的主要匯率風(fēng)險(xiǎn)源自對(duì)外貿(mào)易、國(guó)家外匯儲(chǔ)備、對(duì)外債務(wù)、會(huì)計(jì)折算。唐建宇指出匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自“國(guó)際貨幣匯價(jià)多態(tài)化巨幅波動(dòng)、國(guó)內(nèi)匯率預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、國(guó)際收支宏觀(guān)管理不善造成的對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的損失”。王仲兵認(rèn)為匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自我國(guó)外幣之間的、外幣與人民幣之間的外匯交易。安增軍、楊繼國(guó)基于亞洲金融危機(jī)有關(guān)研究指出匯率風(fēng)險(xiǎn)源于匯率制度安排；浮動(dòng)匯率制下匯率的波動(dòng)是匯率風(fēng)險(xiǎn)的顯現(xiàn)與釋放過(guò)程；固定匯率制下匯率風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)隱蔽，隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累，在長(zhǎng)期內(nèi)以金融危機(jī)的形式集中爆發(fā)。

（三）會(huì)計(jì)

Brian Kettell提出匯率風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)內(nèi)涵是“產(chǎn)生于貨幣幣值波動(dòng)的現(xiàn)金流動(dòng)變化性”，計(jì)量?jī)?nèi)容是“在未來(lái)某時(shí)點(diǎn)按現(xiàn)付或預(yù)定匯率不同的匯率兌換貨幣的風(fēng)險(xiǎn)”；匯率風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題在于會(huì)計(jì)處理反映匯率變化對(duì)企業(yè)的現(xiàn)期影響，而非遠(yuǎn)期影響。他把現(xiàn)金流動(dòng)分為契約型和非契約型，契約型現(xiàn)金流動(dòng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)在于債權(quán)債務(wù)及款項(xiàng)收付中資金流動(dòng)與匯率波動(dòng)方向，非契約型現(xiàn)金流動(dòng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)在于出口收入和進(jìn)口成本與匯率波動(dòng)的關(guān)系。根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論和費(fèi)雪效應(yīng)，利率與匯率、價(jià)格與匯率的長(zhǎng)期一致性使上述現(xiàn)金流動(dòng)在長(zhǎng)期內(nèi)不受匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響，但如何運(yùn)用會(huì)計(jì)處理反映短期匯率風(fēng)險(xiǎn)存在困難。我國(guó)黃良瑜指出提前確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)匯兌損益對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)反映存在問(wèn)題：未實(shí)現(xiàn)匯兌損益的提前確認(rèn)導(dǎo)致所得稅提前繳納、利潤(rùn)提前分配、經(jīng)營(yíng)資金短缺和波動(dòng)，忽視匯率風(fēng)險(xiǎn)中的交易風(fēng)險(xiǎn)；匯率逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果虛假反映，與謹(jǐn)慎性原則矛盾，忽視匯率風(fēng)險(xiǎn)中的折算風(fēng)險(xiǎn)。姜佳秀子（2012）提出基于企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論（包括利潤(rùn)最大化理論、利害相關(guān)者理論、三重底線(xiàn)理論）與會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施會(huì)計(jì)管理，方法包括修正當(dāng)期確認(rèn)法、全面收益表補(bǔ)充列示法等。

二、匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概念框架現(xiàn)狀

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第19號(hào)——外幣折算》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“19號(hào)準(zhǔn)則”）中外幣交易會(huì)計(jì)處理邏輯是區(qū)分貨幣性項(xiàng)目與非貨幣性項(xiàng)目。貨幣性項(xiàng)目是會(huì)計(jì)主體“持有的貨幣和將以固定或可確定金額的貨幣收取的資產(chǎn)或者償付的負(fù)債”，主要是貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)、各種借款、債務(wù)證券等；非貨幣性項(xiàng)目是“貨幣性項(xiàng)目以外的項(xiàng)目”，可以是存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期股權(quán)投資等。針對(duì)貨幣性項(xiàng)目，資產(chǎn)負(fù)債表日與初始確認(rèn)或后續(xù)計(jì)量時(shí)點(diǎn)匯率的差異計(jì)入?yún)R兌損益。針對(duì)非貨幣性項(xiàng)目，歷史成本計(jì)量的項(xiàng)目不計(jì)量匯率變動(dòng)；以存貨匯率減值方向的變動(dòng)，同時(shí)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值損失；公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目根據(jù)匯兌差額調(diào)整自身金額與公允價(jià)值變動(dòng)損益。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“37號(hào)準(zhǔn)則”）中匯率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定是以區(qū)分金融與非金融因素為基礎(chǔ)的，定義“匯率風(fēng)險(xiǎn)”為“公允價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流量因外匯匯率變動(dòng)而發(fā)生波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)”。19號(hào)準(zhǔn)則未提及匯率風(fēng)險(xiǎn)，因此把37號(hào)準(zhǔn)則運(yùn)用于19號(hào)準(zhǔn)則時(shí)，非金融工具會(huì)被認(rèn)為不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》定義金融工具為“形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同”。部分貨幣性項(xiàng)目不滿(mǎn)足該金融工具定義，雖以資產(chǎn)負(fù)債表日匯率計(jì)量，但不能認(rèn)定為存在匯率風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)有概念框架導(dǎo)致會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在以下方面難以協(xié)調(diào)。

（一）風(fēng)險(xiǎn)反映

現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的顯著缺陷是無(wú)法有效反映長(zhǎng)期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。以歷史匯率計(jì)量的長(zhǎng)期外幣非貨幣性項(xiàng)目時(shí)間跨度較長(zhǎng)，歷史匯率無(wú)法有效反映其風(fēng)險(xiǎn)水平；資產(chǎn)負(fù)債表日匯率至少反映截止會(huì)計(jì)期末的部分公允價(jià)值信息，而歷史匯率幾乎不包含公允價(jià)值信息。以資產(chǎn)負(fù)債表日匯率計(jì)量的長(zhǎng)期外幣貨幣性項(xiàng)目?jī)H能反映已發(fā)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貨幣性項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)金額沒(méi)有在會(huì)計(jì)計(jì)量中體現(xiàn)；當(dāng)匯率極端異常變化時(shí)，該處理也錯(cuò)誤反映短期匯率風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)反映缺失影響未來(lái)某時(shí)點(diǎn)會(huì)計(jì)主體的實(shí)際現(xiàn)金流動(dòng)金額，無(wú)法反映長(zhǎng)期貨幣性項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)；以外幣長(zhǎng)期借款為例，長(zhǎng)期借款會(huì)計(jì)計(jì)量關(guān)鍵點(diǎn)即對(duì)實(shí)際歸還款項(xiàng)這一經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的反映，按資產(chǎn)負(fù)債表日匯率折算的會(huì)計(jì)處理忽略了資產(chǎn)負(fù)債表日至未來(lái)還款日的匯率風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法反映實(shí)際歸還款項(xiàng)。

（二）變動(dòng)計(jì)量

貨幣性項(xiàng)目的未實(shí)現(xiàn)匯兌差額已提前確認(rèn)為匯兌損益，如匯率大幅逆轉(zhuǎn)，已確認(rèn)為匯兌損益的未實(shí)現(xiàn)匯兌差額無(wú)法實(shí)現(xiàn)，既導(dǎo)致匯兌損益不真實(shí)可靠，又不符合謹(jǐn)慎性原則。同時(shí)，19號(hào)準(zhǔn)則以貨幣性作為匯率變動(dòng)損益化標(biāo)準(zhǔn)的邏輯存在諸多特例：構(gòu)成對(duì)境外凈投資的貨幣性項(xiàng)目與可供出售外幣非貨幣性項(xiàng)目的匯兌差額計(jì)入其他綜合收益。由于外幣折算目標(biāo)及處理原則的缺乏，匯兌差額的損益化和權(quán)益化處理有所矛盾，未按統(tǒng)一的邏輯進(jìn)行規(guī)范。

（三）折算主體

19號(hào)準(zhǔn)則定義外幣折算主體為采用不同于會(huì)計(jì)報(bào)告主體記賬本位幣的境內(nèi)外“子公司、合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)、分支機(jī)構(gòu)”。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)企業(yè)走出去的步伐日益加快，境外經(jīng)營(yíng)方式不斷豐富。在產(chǎn)品進(jìn)出口、國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓、國(guó)際租賃、國(guó)際工程承包、國(guó)際勞務(wù)合作、國(guó)際基金投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，折算主體的形式已不再局限于19號(hào)準(zhǔn)則的定義，譬如，境外代購(gòu)人、出口產(chǎn)品售后服務(wù)團(tuán)隊(duì)、境外技術(shù)轉(zhuǎn)讓的工程師團(tuán)隊(duì)、濕租的機(jī)組、境外承包工程的施工隊(duì)、勞務(wù)輸出的醫(yī)護(hù)團(tuán)隊(duì)、國(guó)際基金投資的經(jīng)紀(jì)商。原有的折算主體定義沒(méi)有涵蓋所有面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)主體。

（四）匯率選擇

19號(hào)準(zhǔn)則可選擇的匯率包括即期匯率和“按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率”，沒(méi)有明確可以使用方法的具體內(nèi)容。實(shí)踐中匯率選擇多樣：按匯率制定機(jī)構(gòu)，可分為外匯管理局匯率（折算率、中間價(jià)）、商業(yè)銀行匯率（匯買(mǎi)/賣(mài)價(jià)、鈔買(mǎi)/賣(mài)價(jià)、折算價(jià)）、集團(tuán)公司匯率（集團(tuán)公司發(fā)布的集團(tuán)內(nèi)使用匯率）、銀行間外匯市場(chǎng)匯率（詢(xún)價(jià)、競(jìng)價(jià)）；按匯率選取時(shí)間，可分為期初匯率、期末匯率、當(dāng)期平均匯率。雖然平均匯率被廣泛運(yùn)用，但準(zhǔn)則未明確匯率的平均方法。匯率選擇的關(guān)鍵因素是如何使被選擇匯率體現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

三、改進(jìn)建議

本文概念框架改進(jìn)的邏輯是流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)與謹(jǐn)慎性原則：以流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分長(zhǎng)短期匯率風(fēng)險(xiǎn)，以謹(jǐn)慎性原則判斷風(fēng)險(xiǎn)損益結(jié)果。針對(duì)上述問(wèn)題，本文提出流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)、謹(jǐn)慎性原則及全面收益觀(guān)的改進(jìn)建議，見(jiàn)下表。

（一）流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)

約翰·梅納德·凱恩斯于1936年在《就業(yè)、利息和貨幣通論》最早提出了流動(dòng)性的概念。財(cái)務(wù)流動(dòng)性指資產(chǎn)和負(fù)債的形態(tài)持續(xù)一年以下，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)正常程序無(wú)重大損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金并以之履行有關(guān)契約的過(guò)程和能力。流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)基于會(huì)計(jì)分期假設(shè)，1年以?xún)?nèi)為流動(dòng)性項(xiàng)目，1年以上為非流動(dòng)性項(xiàng)目。匯率風(fēng)險(xiǎn)按期限存在長(zhǎng)短之分，流動(dòng)性項(xiàng)目面臨短期匯率風(fēng)險(xiǎn)，非流動(dòng)性項(xiàng)目面臨更多的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。本文嘗試運(yùn)用流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)替代現(xiàn)有的貨幣性標(biāo)準(zhǔn)，即流動(dòng)性項(xiàng)目變動(dòng)在匯兌損益中作損益化處理，非流動(dòng)性項(xiàng)目在其他綜合收益中作權(quán)益化處理。

（二）謹(jǐn)慎性原則

謹(jǐn)慎性原則要求不高估資產(chǎn)和收入、不低估負(fù)債和成本，因此匯兌損失宜損益化、匯兌收益需再考量。流動(dòng)性項(xiàng)目的收益需再考量匯率的短期變動(dòng)可能，尤其是短期內(nèi)匯率逆轉(zhuǎn)的可能性；基于可能性的判斷對(duì)未實(shí)現(xiàn)匯兌收益進(jìn)行損益確認(rèn)。非流動(dòng)性項(xiàng)目的收益需再考量匯率的長(zhǎng)期波動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)并判斷收益的可實(shí)現(xiàn)性，評(píng)估可實(shí)現(xiàn)金額；基于可能性與金額的估計(jì)對(duì)未實(shí)現(xiàn)匯兌收益進(jìn)行權(quán)益確認(rèn)。

（三）全面收益觀(guān)

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于1980年在第3號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告中最早提出了全面收益觀(guān)的概念。全面收益觀(guān)下外幣折算需全面披露已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的損益與權(quán)益金額，說(shuō)明匯兌損益與其他綜合收益中匯兌差額的實(shí)現(xiàn)方式與金額。全面收益觀(guān)要求按實(shí)現(xiàn)原則確認(rèn)收入，慎重確認(rèn)僅可能但尚未實(shí)現(xiàn)的匯兌損益。高流動(dòng)性的外幣項(xiàng)目因期限較短，匯兌損益可實(shí)現(xiàn)性較高，宜損益化；反之，低流動(dòng)性項(xiàng)目可先權(quán)益化反映其變動(dòng)，不宜立即損益化。

參考文獻(xiàn)：

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