互聯(lián)網(wǎng)金融之P2P問(wèn)題的探討

張及

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是近幾年新興行業(yè)中最引人關(guān)注的行業(yè)，因?yàn)椋ヂ?lián)網(wǎng)金融與多數(shù)人的生活都是密切相關(guān)的。互聯(lián)網(wǎng)金融正處在一個(gè)大發(fā)展的過(guò)程，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，特別是P2P模式的發(fā)展尤其引人關(guān)注。P2P由于涉及到國(guó)計(jì)民生，發(fā)展的好是國(guó)家和大眾的福音，發(fā)展不好極易引發(fā)許多社會(huì)問(wèn)題，引起社會(huì)動(dòng)蕩。必須要引起國(guó)家及有關(guān)方面的高度重視，特別是P2P行業(yè)的投資人、管理者要規(guī)范運(yùn)營(yíng)管理，擔(dān)負(fù)起社會(huì)責(zé)任，盡快解決P2P生存、發(fā)展中的問(wèn)題，確保P2P行業(yè)的良性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；問(wèn)題探討

一、P2P行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式包括P2P、眾籌、移動(dòng)支付、電商金融等。其中，P2P是發(fā)展最快、最多、影響最大的一種模式。P2P網(wǎng)貸簡(jiǎn)而言之就是“甲有錢(qián)，乙缺錢(qián)，通過(guò)一家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)把甲、乙撮合在一起，形成甲、乙之間的借貸關(guān)系，乙支付給甲一定的利息并支付給平臺(tái)部分服務(wù)費(fèi)”。當(dāng)下P2P公司最主要的模式就是通過(guò)線上、線下兩種方式開(kāi)展業(yè)務(wù)。線上業(yè)務(wù)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接撮合借款方和出借人；線下業(yè)務(wù)是P2P公司通過(guò)門(mén)店、銷(xiāo)售人員找到借款方和出借人通過(guò)線下的交易完成借款。多數(shù)的P2P公司開(kāi)展業(yè)務(wù)（為線下模式）一般分為理財(cái)端和貸款端，理財(cái)端負(fù)責(zé)資金的募集，貸款端負(fù)責(zé)貸款的發(fā)放。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)截止2015年，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)近3000家，撮合達(dá)成融資余額4000多億元，問(wèn)題平臺(tái)1000余家，約占全行業(yè)機(jī)構(gòu)總數(shù)的30%。實(shí)際上，目前社會(huì)上運(yùn)營(yíng)的P2P公司要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2014、2015年的北京金博會(huì)內(nèi)外隨處可見(jiàn)各家P2P公司的宣傳大軍和鋪天蓋地的宣傳廣告，有不少人笑談稱(chēng)展會(huì)成了P2P大會(huì)，這也說(shuō)明了P2P行業(yè)的發(fā)展是驚人的。

2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)政策出臺(tái)最密集的一年，2015年3月份，李克強(qiáng)總理的政府工作報(bào)告中兩次提及互聯(lián)網(wǎng)金融，要求促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，隨后，國(guó)務(wù)院、有關(guān)部委相繼出臺(tái)了《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見(jiàn)》《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》在《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》中重申了規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的要求，2015年底出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，北京、上海、深圳、廣州及部分省市也相繼出臺(tái)了各自的鼓勵(lì)、支持和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸量9823.04億元，同比增長(zhǎng)288.57%，截止2015年12月底P2P網(wǎng)貸歷史累計(jì)成交13，652億元，預(yù)計(jì)2016年全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量會(huì)超過(guò)30，000億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融之P2P發(fā)展中的主要問(wèn)題

（一）法律法規(guī)的紅線

首先，目前社會(huì)上運(yùn)營(yíng)的P2P公司多數(shù)都難逃非法集資部分特征的嫌疑。所謂非法集資是指公司、個(gè)人或者其他組織未經(jīng)批準(zhǔn)，違反法律法規(guī)向社會(huì)公眾或者集體募集資金的行為。其次，監(jiān)管方面的規(guī)定。2015年12月28日國(guó)務(wù)院法制辦發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》中明確定義了P2P就是指網(wǎng)絡(luò)借貸，網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。也就是說(shuō)所有線下的理財(cái)、借貸不在管理辦法之內(nèi)。征求意見(jiàn)稿第三條明確規(guī)定了網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)不得設(shè)立資金池，不得非法集資。第六條規(guī)定，開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)其機(jī)構(gòu)名稱(chēng)中應(yīng)當(dāng)包含“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”字樣。征求意見(jiàn)稿第十條的禁止行為中第一條不得利用本機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為自身或者關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資。第二條，不得直接或者間接歸集出借人的資金，這一條闡述的就是資金池的問(wèn)題。第三條，不得向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息、第四條，向非實(shí)名制注冊(cè)用戶(hù)宣傳或推介融資項(xiàng)目、第五條、發(fā)放貸款、第六條，將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分等。上述各條是P2P公司普遍存在的問(wèn)題。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題

P2P作為金融范疇，風(fēng)險(xiǎn)控制是核心。但是，大多數(shù)的P2P公司無(wú)論是從規(guī)模、背景、資金、技術(shù)、風(fēng)控水平、管理水平都蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)第一網(wǎng)貸發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止2015年11月新發(fā)生停止經(jīng)營(yíng)、提現(xiàn)困難、失聯(lián)跑路等情況的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)133家，環(huán)比（較上月65家）上升了104.62%，同比（較去年11月45家）增長(zhǎng)了195.56%。筆者根據(jù)對(duì)行業(yè)內(nèi)的了解認(rèn)為這些數(shù)據(jù)是不準(zhǔn)確的，全國(guó)實(shí)際的數(shù)字要更多。問(wèn)題P2P影響較大的如泛亞，大大集團(tuán)、e租寶等，動(dòng)輒涉及幾十、幾百億資金，究其根源，主要問(wèn)題就是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、風(fēng)控體系不健全。風(fēng)控體系不但包含了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還包括運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等等因素，如果不對(duì)這些問(wèn)題加以考量絕對(duì)會(huì)危及P2P公司的生存。

（三）人才的缺失制約了P2P的發(fā)展

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前P2P行業(yè)至少缺少100萬(wàn)人才。P2P的從業(yè)者中，中高端人才大多來(lái)自于銀行、信托、基金、擔(dān)保等金融行業(yè)，還有部分人員是通過(guò)P2P公司幾年來(lái)的運(yùn)營(yíng)從基層培養(yǎng)出來(lái)的。但是，以目前P2P行業(yè)的發(fā)展速度，人才，尤其是高端人才已經(jīng)嚴(yán)重缺乏。

三、引導(dǎo)P2P良性發(fā)展的對(duì)策

（一）提高P2P的準(zhǔn)入門(mén)檻

第一、對(duì)P2P公司的股東及高管要有準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，任職要求；第二，股東個(gè)人或者公司資產(chǎn)要備案。第三、公司注冊(cè)資金實(shí)行實(shí)繳制，至少不能低于1000萬(wàn)元。第四、要指定監(jiān)管部門(mén)，設(shè)定監(jiān)管臺(tái)賬（包括對(duì)資金賬戶(hù)的監(jiān)控等）。

（二）建立健全的風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

首先，在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理中要建立健全執(zhí)行、決策機(jī)制和機(jī)構(gòu)，應(yīng)該有專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。鑒于P2P行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的額度不能低于貸款存量的10%。再次，合理的風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制。盡可能優(yōu)先考慮優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（有退出渠道、易于變現(xiàn)的資產(chǎn)）。最后，在貸款結(jié)構(gòu)上以小額，分散的貸款業(yè)務(wù)為主。

（三）避免出現(xiàn)監(jiān)管中的主要問(wèn)題

第一、不搞資金池，所有業(yè)務(wù)的先后順序以先有項(xiàng)目為前提再進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)。第二、堅(jiān)決不進(jìn)行自籌和關(guān)聯(lián)方籌集資金。這是P2P公司引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)兌付危機(jī)的根源。第三、以實(shí)際的借款項(xiàng)目的金額和期限進(jìn)行資金歸集。第四，平臺(tái)不對(duì)借款項(xiàng)目提供擔(dān)保。

（四）進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和細(xì)分市場(chǎng)

第一、根據(jù)借款人情況靈活掌握收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)品種，設(shè)置不同定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。第二、選擇熟悉的市場(chǎng)。無(wú)論是房貸、車(chē)貸，還是其他資產(chǎn)，原則就是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)在大眾化的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，如，融資租賃業(yè)務(wù)的模式；產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈金融的拓展，以上下游企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈為切入點(diǎn)，以應(yīng)收賬款等資產(chǎn)為媒介進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣。第三、大力發(fā)展信用貸。以征信為前提，做小額分散的業(yè)務(wù)。

（五）實(shí)施“人才戰(zhàn)略”

行業(yè)要想發(fā)展必須有人才進(jìn)行支撐，P2P公司要首先進(jìn)行人才布局。一是吸收其他金融行業(yè)中的人才，利用他們多年的風(fēng)控意識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)確保P2P公司穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和發(fā)展；二是著重培養(yǎng)人才，建立人才培養(yǎng)體系，通過(guò)培訓(xùn)、專(zhuān)業(yè)學(xué)習(xí)，讓從業(yè)人員不斷增強(qiáng)金融理念、知識(shí)和文化，成為扎扎實(shí)實(shí)的金融人才。

P2P行業(yè)發(fā)展一定會(huì)出現(xiàn)陣痛。關(guān)鍵是政府既然認(rèn)可了互聯(lián)網(wǎng)金融——P2P的模式，就要加快探討如何去引導(dǎo)行業(yè)良性發(fā)展；從業(yè)者如何理性的、循序漸進(jìn)的進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理。目前的P2P行業(yè)比較混亂，預(yù)計(jì)2016年還會(huì)有大批已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的公司出現(xiàn)跑路、兌付危機(jī)、停業(yè)或者關(guān)閉等狀況，同樣會(huì)有大批的新鮮血液補(bǔ)充進(jìn)來(lái)。應(yīng)該意識(shí)到P2P是一個(gè)燒錢(qián)的行業(yè)，沒(méi)有一定的沉淀和積累是難以生存和形成競(jìng)爭(zhēng)力的。P2P巨頭如，陸金所、宜人貸、螞蟻金服等盈利情況都不容樂(lè)觀。那些已經(jīng)進(jìn)入或者準(zhǔn)備進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的人，不要盲目的，非理性的運(yùn)營(yíng)和進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。P2P這個(gè)行業(yè)的未來(lái)是美好的，需要解決各種各樣的問(wèn)題，最終走出P2P行業(yè)的金光大道。

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