長(zhǎng)期股權(quán)投資成本效益的實(shí)例研究

昆明理工大學(xué)津橋?qū)W院　彭姝羽

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長(zhǎng)期股權(quán)投資成本效益的實(shí)例研究

昆明理工大學(xué)津橋?qū)W院彭姝羽

長(zhǎng)期股權(quán)投資是企業(yè)提升資金收益率、增強(qiáng)企業(yè)在金融市場(chǎng)地位的重要舉措，而對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資活動(dòng)的成本效益分析，有助于優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)投資的科學(xué)性、合理性。本文將從會(huì)計(jì)規(guī)范及成本效益分析方法入手，來(lái)探討長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本及效益關(guān)系，以此來(lái)優(yōu)化長(zhǎng)期股權(quán)投資所帶來(lái)的可能風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

企業(yè) 長(zhǎng)期股權(quán)投資 成本 效益分析

2014年7月新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)長(zhǎng)期股權(quán)投資》的發(fā)布，將對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資核算、會(huì)計(jì)報(bào)表等帶來(lái)新的影響。長(zhǎng)期股權(quán)投資作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的重要表現(xiàn)，如何克服企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量關(guān)系重大。為此，本文將結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資成本效益進(jìn)行分析，通過(guò)實(shí)例探析來(lái)研究企業(yè)會(huì)計(jì)人員在處理長(zhǎng)期股權(quán)投資中的規(guī)范化管理，以促進(jìn)企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1　長(zhǎng)期股權(quán)投資概念及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

金融市場(chǎng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的不斷形成，股權(quán)投資逐漸成為企業(yè)重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一。從股權(quán)投資的成本效益視角來(lái)考量股權(quán)投資活動(dòng)的收益率，一直是企業(yè)會(huì)計(jì)工作的重點(diǎn)內(nèi)容。合理地利用對(duì)外股權(quán)投資，不僅能夠分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還能促進(jìn)企業(yè)在金融市場(chǎng)中的地位，提升企業(yè)資金管理水平。長(zhǎng)期股權(quán)投資行為具有顯著特點(diǎn)：一是長(zhǎng)期性，利用對(duì)被投資單位的股份來(lái)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為；二是利險(xiǎn)并存，通過(guò)長(zhǎng)期股權(quán)投資來(lái)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得經(jīng)濟(jì)收益；三是禁止出售，從長(zhǎng)期股權(quán)投資來(lái)看是不能隨意出售的，需要與現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則機(jī)制相適應(yīng)。

從長(zhǎng)期股權(quán)投資方法來(lái)看，主要有成本法、權(quán)益法兩種。對(duì)于成本法，主要從股權(quán)投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系來(lái)審視，但無(wú)法準(zhǔn)確衡量虧患；而權(quán)益法則從股權(quán)投資的全面考核上體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，來(lái)反映投資是否存在損失。長(zhǎng)期股權(quán)投資本身在成本效益分析中顯然是不充分的，而應(yīng)該結(jié)合金融市場(chǎng)的變化，以及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求來(lái)客觀對(duì)待，特別是對(duì)于權(quán)益法適用范圍的研究，通常需要與被投資企業(yè)共同或相對(duì)關(guān)系上，適當(dāng)放寬計(jì)量范圍，以獲得全面的成本效益分析。自1992年《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》實(shí)施以來(lái)，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的相關(guān)規(guī)范主要有：股份制試點(diǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(基本準(zhǔn)則)、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(長(zhǎng)期股權(quán)投資)、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(資產(chǎn)減值)等。會(huì)計(jì)人員要深入研究會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的操作規(guī)范，從長(zhǎng)期股權(quán)投資的不同條件下來(lái)優(yōu)化會(huì)計(jì)處理方法，以更好地反映和優(yōu)化企業(yè)投資決策行為。

2　長(zhǎng)期股權(quán)投資成本效益分析應(yīng)用

2.1初始階段投資成本的效益分析

探討企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資行為的成本與效益分析，我們要從企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資活動(dòng)的初始投資成本入手，從投資時(shí)的成本計(jì)量來(lái)分析所有支出款項(xiàng)，如相關(guān)手續(xù)費(fèi)、稅金等。對(duì)于初始股權(quán)投資中的成本核算，主要從兩種情況來(lái)展開。第一種是從企業(yè)合并上來(lái)計(jì)量，對(duì)于企業(yè)處于同一控制狀態(tài)時(shí)，主要從現(xiàn)金支付、非現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、承擔(dān)債務(wù)等形式來(lái)進(jìn)行計(jì)量，將合并之日所獲得的被合并企業(yè)的所有者權(quán)益賬面價(jià)款作為初始投資成本。當(dāng)然，對(duì)于初始成本與被合并企業(yè)所有價(jià)款之間的差額，需要從資本公積方式來(lái)進(jìn)行處理，當(dāng)資本公積不足時(shí)，可以從留存收益進(jìn)行彌補(bǔ)。如果企業(yè)合并后不在同一控制下，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本核算，應(yīng)該從公允價(jià)值上進(jìn)行分析，統(tǒng)合各項(xiàng)資金、資產(chǎn)、債務(wù)支出；當(dāng)公允價(jià)值與購(gòu)買賬目?jī)r(jià)值存在差額時(shí)，可以納入當(dāng)期損益統(tǒng)計(jì)；對(duì)于被投資企業(yè)所獲得的資產(chǎn)、債務(wù)，也必須通過(guò)公允價(jià)值來(lái)入賬；如果合并成本價(jià)款高于購(gòu)買的資產(chǎn)、債務(wù)公允凈額，則將多出成本歸于商譽(yù)。第二種計(jì)量是基于企業(yè)合并之外的成本核算，對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資，如果以現(xiàn)金支付方式，則需要對(duì)支付價(jià)款作為投資成本；如果存在一些已經(jīng)宣告但未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金股利，則以應(yīng)收項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行單獨(dú)核算；如果長(zhǎng)期股權(quán)投資是以發(fā)行權(quán)益性證券方式，則需要根據(jù)發(fā)行的證券公允價(jià)值來(lái)進(jìn)行成本分析。

2.2后續(xù)投資中的成本效益分析

針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資中的后續(xù)投資，通常將之納入企業(yè)的投資活動(dòng)中，并在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行體現(xiàn)。當(dāng)然，也可以通過(guò)成本法、權(quán)益法進(jìn)行處理，來(lái)獲得后續(xù)投資的成本效益狀況。我們可以借助于實(shí)例分析來(lái)探討。以某A企業(yè)2014年購(gòu)買B企業(yè)5萬(wàn)股份，兩者并非同一控制關(guān)系，對(duì)于每股定價(jià)為100元人民幣，A企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資獲得B企業(yè)60%的表決權(quán)資本，而A企業(yè)將之納入到長(zhǎng)期股權(quán)投資部分。如果A企業(yè)與B企業(yè)發(fā)生投資交易，則B企業(yè)的所有權(quán)益額為800萬(wàn)元人民幣，凈資產(chǎn)可辨識(shí)部分的公允價(jià)值也為800萬(wàn)元人民幣，則對(duì)于A企業(yè)，在會(huì)計(jì)處理上從投資成本與效益分析上應(yīng)該計(jì)量如下。

借：對(duì)B企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資額為48萬(wàn)元，商譽(yù)為20萬(wàn)元；貸：對(duì)銀行存款額為50萬(wàn)元。

可見，從上述報(bào)表分析來(lái)看，如果將長(zhǎng)期股權(quán)投資由權(quán)益法改為成本法，則對(duì)于被投資企業(yè)同樣能盈利，A企業(yè)的投資資產(chǎn)、權(quán)益將會(huì)減少。

2.3對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額的計(jì)量

對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資中的差額計(jì)量，主要是通過(guò)權(quán)益法來(lái)進(jìn)行核算時(shí)，被投資企業(yè)的所有者權(quán)益份額與投資成本之間存在的差額。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對(duì)于上述投資差額的分析主要有三種處理方法，即損益法、權(quán)益法以及損益與權(quán)益相結(jié)合方法。筆者認(rèn)為，將股權(quán)投資貸方差額納入到損益中，一方面可以對(duì)投資企業(yè)的投資行為進(jìn)行反映；另一方面還能夠從投資方式中實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，且與權(quán)責(zé)發(fā)生制具有一致性。當(dāng)然，從企業(yè)投資行為來(lái)看，投資成本也可以通過(guò)公允價(jià)值來(lái)進(jìn)行計(jì)量，來(lái)獲得對(duì)被投資企業(yè)權(quán)益的可靠分析。另外，針對(duì)股權(quán)投資中借方差額，企業(yè)也可以將之納入商譽(yù)中，而對(duì)于股權(quán)投資中的減值問(wèn)題，可以從計(jì)提減值準(zhǔn)備金中來(lái)進(jìn)行合理劃分，以便于對(duì)投資行為進(jìn)行準(zhǔn)確衡量。對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資活動(dòng)，由于借方差額在持有期間不會(huì)減少，當(dāng)企業(yè)面臨發(fā)展困境或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，股權(quán)投資借方差額才會(huì)發(fā)生變化，由此來(lái)看，在處理計(jì)提減值準(zhǔn)備時(shí)，要充分考慮到企業(yè)發(fā)展前景問(wèn)題。

2.4對(duì)減值準(zhǔn)備的成本效益分析

在財(cái)務(wù)管理上，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資中的減值準(zhǔn)備，要從投資項(xiàng)目的差異性上進(jìn)行區(qū)別對(duì)待和成本效益分析。由于當(dāng)前金融環(huán)境，市價(jià)下跌動(dòng)蕩頻繁，對(duì)于被投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)狀況變化較大，而投資企業(yè)有可能難以收回其價(jià)款。因此，在應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備時(shí)，可以從可回收金額中，按照公允價(jià)值對(duì)預(yù)計(jì)費(fèi)用進(jìn)行扣除，并從未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)量中來(lái)比較。當(dāng)然，對(duì)于企業(yè)管理層，在可回收金額低于投資成本金額時(shí)，對(duì)于差額的沖抵可以納入資本公積項(xiàng)目中，而對(duì)于不足沖抵的部分，可以納入當(dāng)期投資損失中。長(zhǎng)期股權(quán)股資在經(jīng)過(guò)計(jì)提減值后不能再轉(zhuǎn)回，在處置上應(yīng)該根據(jù)比例來(lái)進(jìn)行轉(zhuǎn)銷。另外，針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資中的賬面價(jià)值，要進(jìn)行逐項(xiàng)核算。

3　結(jié)語(yǔ)

從企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略來(lái)看，長(zhǎng)期股權(quán)投資作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化的主要途徑，從成本效益核算上來(lái)反映投資付出與收入利潤(rùn)，并從股權(quán)投資內(nèi)部交易及股權(quán)關(guān)系上來(lái)映射企業(yè)的資產(chǎn)與收益變化。新準(zhǔn)則的出臺(tái)對(duì)現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度的影響是直接的，尤其是在長(zhǎng)期股權(quán)投資中，更要從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、基金信托機(jī)構(gòu)，以及企業(yè)間接權(quán)益投資中來(lái)按照成本、效益分析，規(guī)范企業(yè)投資行為，將長(zhǎng)期股權(quán)投資納入可靠的會(huì)計(jì)計(jì)量中，為企業(yè)投資決策提供科學(xué)參考依據(jù)。

［1］ 趙志鋒.新準(zhǔn)則下長(zhǎng)期股權(quán)投資對(duì)企業(yè)的影響綜述［J］.財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2015（10）.

［2］ 靳光玫.長(zhǎng)期股權(quán)投資準(zhǔn)則修訂后核算方法的轉(zhuǎn)換及影響［J］.濰坊學(xué)院學(xué)報(bào)，2016（01）.

［3］ 莫韜.長(zhǎng)期股權(quán)投資新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的比較分析［J］.時(shí)代金融，2016（12）.

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2096-0298（2016）07（c）-086-02