期貨“北丐”的“打狗棒法”

唐亮

馳騁期貨圈的“東邪”“西毒”“南帝”“北丐”，唯有號稱“北丐”的傅海棠出身農(nóng)村，至今不屑研究K線，僅憑最樸實純粹的投資思想存活十?dāng)?shù)載，也算是“打狗棒出鬼神驚”了。

這些天，傅海棠正在湖北武漢、荊州考察玻璃制造業(yè)。前陣子，他還去了美國、巴西、阿根廷，走到那邊的田間地頭，在向?qū)ьI(lǐng)下找當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)民問水問肥，就是為了瞅瞅那邊的大豆長勢如何。

乍看一副西裝革履的行頭，略顯白凈的臉龐，再聽滿腹做多看空的期貨經(jīng)綸，不了解傅海棠的人，一定猜不出十五年前他還只是一個農(nóng)民，高中都沒上過，守在山東省濟(jì)寧市嘉祥縣的鄉(xiāng)下養(yǎng)豬、種蒜、摘棉花。

五年前，棉花期貨爆發(fā)“世紀(jì)大戰(zhàn)”，戰(zhàn)況持續(xù)近三年，傅海棠藉此一戰(zhàn)成名，身家從負(fù)債百萬元暴漲到2個億——江湖人送“北丐”的名頭，與期貨圈內(nèi)大名鼎鼎的“東邪”葛衛(wèi)東、“西狂”林光茂、“南帝”葉慶均并列。自此每年，他都會被邀請去北大、清華七八次，給那些金融班的學(xué)生們講期貨投資。

不過，“期貨如賭局”，傅海棠說，一日不出局就不能自稱贏家。而我們的訪談，與金庸小說的風(fēng)格如出一轍，有關(guān)“北丐”和他的“打狗棒法”。

門派與武功

與股市類似，期貨圈子大致也能分成兩派：更信基本面分析的，與更信技術(shù)面分析的。

年近五十的傅海棠明顯屬于前者。

2008年，傅海棠與一名老期友研究大蒜期貨。朋友是搞技術(shù)分析的，天天坐在電腦前，畫K線圖、看持倉，得出的結(jié)論是大蒜碰不得；傅海棠則去山東、河南、江蘇的大蒜產(chǎn)區(qū)兜了一圈，行程幾千千米，發(fā)現(xiàn)各地大蒜種植面積銳減，“死苗”嚴(yán)重，由此堅定做多。

結(jié)果，“蒜你狠”在一年后爆發(fā)，傅海棠賺了600多萬元，那位朋友則把腸子都悔青了，又僥幸，還好自己沒有做空。

傅海棠書沒念過幾天，不過，他知道并信奉一句話：天下大勢，浩浩蕩蕩；順之者昌，逆之者亡。這“勢”，在他看來就是基本面，供求關(guān)系。以前，期貨圈里有一位“大佬劉”，身家十幾億元，出門都配四個保鏢。一次，“天”要讓綠豆跌，“大佬劉”偏偏要糾集一幫小莊家做多。結(jié)果盤面越扛越吃力，小莊家們后來也反戈一擊做空，寡不敵眾的“大佬劉”一戰(zhàn)破產(chǎn)，徹底出局。

能夠預(yù)知天下大勢，基本面分析自然是最上乘的功法，但要精通卻也要求初學(xué)者心無雜念。傅海棠恰恰具備這樣的資質(zhì)——從農(nóng)村出來的他什么都不懂，就像失去內(nèi)力的令狐沖，或不會一招的張無忌。

傅海棠第一次見到“期貨”兩個字，是在二十年前岳父家的一張舊報紙上。此前，精明的農(nóng)民傅海棠總能先于他人看到大蒜、豬肉價格上漲，但本金總歸有限，種蒜、養(yǎng)豬都賺不了大錢。初識期貨，其高杠桿屬性讓這個膽大心細(xì)的農(nóng)民眼前一亮，1萬元能當(dāng)10萬元、20萬元花，大蒜漲10%本金就能翻倍。

一個幾乎可以編成段子的細(xì)節(jié)是，當(dāng)年傅海棠雖然有心做期貨，卻沒有人引路。直到2000年，他到濟(jì)寧市購買豬飼料，恰好飼料老板做股票，經(jīng)指引方才找到城里期貨開戶的地方。

很快，就有旁人指點這個“鄉(xiāng)下佬”，做期貨要看K線、看指標(biāo)、看走向?？筛岛Ｌ恼f什么呢？“不信！”

須知，當(dāng)時連一本經(jīng)濟(jì)學(xué)讀物都沒有接觸過的傅海棠，怎么可能理解技術(shù)分析的晦澀路數(shù)呢？更何況，“那些紅紅綠綠的數(shù)字、曲線，根本就沒有田間地頭實在的收成情況直觀、可信?！?/p>

正是因為不信，也不打算不懂裝懂，傅海棠一直就用基本面分析做期貨；后來，雖也接觸到不少技術(shù)面分析，但“總覺得是‘馬后炮’‘自欺欺人’‘不實在’”，就沒有大用。

不過，搞基本面就像練華山派的氣宗，頭幾年可是不如做技術(shù)面分析的劍宗的。2007年，傅海棠看好大豆價格上漲，重倉做多大豆；可遇到狡猾的莊家不斷震倉洗牌，短線價格跌1元就虧20元；保證金很快就吃不消了，只得平倉放棄。2008年，傅海棠瞅準(zhǔn)行情做空期銅，連賺三個跌停板；一時腦熱平倉拿利潤，可想再次做空時，卻發(fā)現(xiàn)再也擠不進(jìn)去了，錯失之后上萬點行情。

何時重倉、輕倉，何時建倉、平倉，雖不比預(yù)知大勢那樣磅礴，卻也頗不簡單。正因為在技術(shù)面上吃虧，傅海棠做期貨的前幾年一直在“交學(xué)費”。他就像一個掙扎在進(jìn)階路上還一事無成的劍客，孤獨、無聊、空虛、恐懼、緊張，“我甚至一閃而過地想過死、想過逃……感覺做期貨比死都不如。”

期貨圈的“東邪”葛衛(wèi)東，曾用一個著名的“人狗理論”，描述基本面分析與技術(shù)面分析之間的這種哲學(xué)糾纏：人走的路就是長期大勢，狗走的路就是中短期波動，抓住人走的路就能分析出狗離開主人有多遠(yuǎn)，能控制住狗主人就能走得更遠(yuǎn)。

而傅海棠真正練成他的“打狗棒法”，已是他開始做期貨的十年之后了。

北丐揚名立萬時

直到今天，家里人也從不過問傅海棠的期貨盈虧，他也從來不主動說。按說到這個年紀(jì)也該發(fā)福了，可傅海棠還是高高瘦瘦的，怎么養(yǎng)都不長肉，“操心操的”。

所謂“打狗棒法”，第一式不是怎么贏錢，而是知道錢是怎么輸?shù)摹Ｔ谄谪浫?，很少有人能像傅海棠那樣，總結(jié)出幾十種失敗的路數(shù)。有貪欲過大的，重倉滿倉而被洗劫一空；有性子急躁的，追漲殺跌卻一分錢沒賺；有脾性懦弱的，盤面剛動就棄倉出逃……做基本面的，最忌諱的還是腦子“瞎”了，明明還沒看清就盲動操作，只能聽天由命了。

他都經(jīng)歷過。期貨十年，傅海棠稱之為“煎熬”——多次感受從天堂直接墜落到地獄的極大痛苦，直到滿心傷痕、暗自流淚卻依然無法成功。

后來他想明白了，門派其次，做期貨與做人是一樣的，人“成”了，期貨也就做“成”了，最后無非是戒驕戒躁戒恐懼，以及戒貪。負(fù)債上百萬元時，有期貨經(jīng)紀(jì)都很納悶，這老農(nóng)民死不離場，命夠硬啊。

而當(dāng)修煉成熟，等待基本面投機者的，往往就是一次機會。

如今，對五年前的那場十年一遇的“棉花大漲價”，有上百種技術(shù)分析的說法。但是，唯獨傅海棠關(guān)于基本面的一套解釋，堪稱“打狗棒出鬼神驚”。

那是2008年的秋天，傅海棠開著自己的奇瑞車，幫著做喜宴的鄉(xiāng)親拉人接客。乘客中有一位棉花種植基地老僧堂鄉(xiāng)的婆婆，她在車上“扯閑篇”時透露了一件事：棉花“沒賺頭”，她家8畝棉花地打算明年只留4畝。

當(dāng)時，國家號稱擁有500萬噸棉花庫存，幾乎沒有人預(yù)計棉花將大幅漲價。但傅海棠從道聽途說中覺察到異象，他開車去了山東的德州、聊城，河北的威縣、邱縣，果然看到大片大片的棉花地改種小麥；他從與棉農(nóng)的聊天中了解到，受金融危機影響，農(nóng)民已經(jīng)扛不住棉價走低的壓力，棄種規(guī)模越來越大。

人不能和天作對，“如果棉價繼續(xù)走低，怕是棉花要在農(nóng)村絕跡了?！庇谑牵?3 000元/噸的低位，傅海棠砸進(jìn)了自己剛剛從大蒜期貨中賺來的、還沒捂熱乎的600萬元，堅定看多。

與以往任何一次不同，面對技術(shù)分析者發(fā)起的短線“騷擾”，傅海棠犯下的錯誤很少，守住了自己的保證金。到2009年底，棉花價格已經(jīng)漲至17 000元/噸，傅海棠平倉后已是上千萬元身家。

但一切并沒有結(jié)束。2010年9月間，一則網(wǎng)上的新聞讓傅海棠大吃一驚，那些在生長過程中受過霜、遇到過蟲害的僵瓣棉竟然遭到搶購。他馬上給新疆種棉的朋友打電話，了解到新疆產(chǎn)區(qū)已是有價無市；同時，山東也遭遇連日陰雨，棉農(nóng)就站在田坎上親口告訴他，收成“全完了”。

——市場即將進(jìn)入癲狂。盡管當(dāng)時國家不斷放儲壓價、技術(shù)派看空言論甚囂塵上，傅海棠卻再一次殺了進(jìn)去，“這樣的機會不抓，我就要再熬十年！”

這一次，傅海棠根本就沒有理睬任何技術(shù)波動，即便連續(xù)出現(xiàn)跌停板他也選擇加倉做多——只用了兩個月，棉價竟然一路踉蹌地爬到30 000元/噸的關(guān)口。傅海棠在29 600元/噸的價位全部平倉，大賺1.2億元，一戰(zhàn)成名。

總結(jié)暴富，傅海棠用了一個詞：“天道”，基本面分析者所能遇到的最好的一種機會：老天爺要幫你，誰都擋不住。

而傅海棠之所以被稱為“北丐”，一是因為農(nóng)民出身，之前做期貨虧損多年，清苦是必然的；二則是因為他的盈利模式，“邊游歷邊做期貨”，宛若洪七公那樣瀟灑走四方，也算開啟了基本面分析的一個全新的門派。

不過，“北丐”揚名立萬時，“世紀(jì)大戰(zhàn)”才剛進(jìn)入下半場。2011年，“南帝”葉慶均與“西狂”林光茂對戰(zhàn)棉價，“南帝”繼續(xù)做多，“西狂”反向做空；隨著棉價一路回落，“南帝”巨虧12億元，其中7億元被“西狂”搶走。2012年，“西狂”不可一世地公開其詳細(xì)的操作記錄，猖狂做多棉價；“東邪”葛衛(wèi)東與“南帝”使用消耗戰(zhàn)、偷襲戰(zhàn)等戰(zhàn)術(shù)圍剿“西狂”，成功殺掉后者7億元籌碼……

“三位神人在天上打，傅海棠剛剛浮出地表”，這恐怕就是“北丐”的第三個出處了。

無情與有情

在清華、北大的期貨研修班里，“北丐”傅海棠與“西狂”林廣茂常常被搭配在一起，為慕名而來的期友們講授期貨投資課程。“接地氣，實在，充滿著農(nóng)民的智慧”，都是期友們對傅海棠的評價。

不過，傅海棠說，他還沒見過“東邪”與“南帝”。在農(nóng)民出身的他看來，“他們是高人”。

高人們個個身家百億，廝殺起來，恐怕也不把傅海棠放在眼里。只要期貨的賭局還開，“東邪”“西狂”“南帝”之間的大戰(zhàn)就不會結(jié)束。也許正因為此，只有“北丐”能夠淡然于世了。

這些年，傅海棠出資給家鄉(xiāng)修了柏油路，還成立了一個山東梆子戲聯(lián)誼會。他早就不養(yǎng)豬了，名下四畝四的耕地給了弟弟，每年種一季小麥，種一季玉米，“農(nóng)村戶口可丟不得，現(xiàn)在很值錢啊。”

傅海棠仍然堅持四處游歷做期貨。與許多宅在電腦旁的期友一樣，“東邪”“西狂”都有自己的微博，“南帝”也有自己的投資公司做代客理財，唯獨“北丐”神龍見首不見尾，實在沒時間發(fā)展自己的“粉絲”。

也許，日子就該這樣平淡下去?？筛岛Ｌ淖约阂矝]有想到，他也能看錯大勢。2014年，因基本面分析失誤，傅海棠曾回撤了近半期貨資金。有些人開始說“北丐”華而不實，他的基本面分析是“撞大運”。

面對技術(shù)分析派的質(zhì)疑，傅海棠當(dāng)然不服。常年的虧損經(jīng)驗告訴他，“做期貨，虧錢才是大概率事件”，更何況對他而言，只要堅持基本面分析，總是能賺筆大的。

沒想到這一次，“大錢”竟來自傅海棠從未摸過的股市。2013年6月以來，許多藍(lán)籌股跌破凈值。傅海棠說，股市的“天道”就是“白撿”股票的時候。于是，2014年4月，寶鋼股份一股還不到4元時，傅海棠就往里面砸了5 000萬元，半年后竟然翻了一倍。

而當(dāng)股市一路飆到2015年4月間的4 000點時，傅海棠“怯”了。“中國的經(jīng)濟(jì)形勢能有這么好嗎？”跑了中國上百個城市，考察過無數(shù)工廠、礦場、農(nóng)場的傅海棠心中猶如明鏡一般，果斷地拋掉了全部的股票。

后來的事情眾所周知，股市摸高到5 100多點，隨后的急跌套牢了大多數(shù)人，幾乎無人“生還”。

顯然，“基本面分析在起作用”。說到這里，傅海棠的語氣里充滿堅定，堅持了十幾年的東西，已經(jīng)化為身上的一部分了。

今年，傅海棠的小兒子已經(jīng)20歲了，時常跟著父親考察。然而，傅海棠并不打算讓兒子接班，他立下了一道嚴(yán)厲的家規(guī)：子子孫孫寧可做乞丐也不可進(jìn)入股票和期貨市場。

“期貨不是人做的?！备岛Ｌ娜绱私忉尩?。然而，他也曾說過，期貨給了自己其他行業(yè)不可能給予的自由。這條家規(guī)對“農(nóng)民”的兒子或許有用，對“北丐”的兒子來說，怕是有些勉為其難吧。

（特別感謝七禾網(wǎng)沈良主編對本文采寫提供幫助）