中外互聯(lián)網金融概念與模式差異的對比分析

程雋雅

[摘 要]互聯(lián)網金融目前在我國呈現(xiàn)出井噴式發(fā)展，其概念和模式與國外相比都存在較大的差異。然而，尚未有學者對此進行對比分析。為填補該方面空白，本文先分別總結國外和國內對互聯(lián)網金融概念的界定，然后對國外和國內互聯(lián)網金融模式的劃分進行歸納，最后針對中外差異進行分析總結。文章發(fā)現(xiàn)，國外對互聯(lián)網金融概念的界定較為統(tǒng)一，而國內學者在互聯(lián)網金融是否具有創(chuàng)新本質和其廣義狹義的范圍上仍存在爭議；國外主要根據(jù)主體雙方對互聯(lián)網金融模式進行劃分，而國內則側重依據(jù)模式的具體內容。

[關鍵詞]互聯(lián)網金融；概念；模式；中外對比

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.03.187

1 中外互聯(lián)網金融概念對比

互聯(lián)網金融興起于20世紀最后5年，F(xiàn)aegre和Benson提出互聯(lián)網金融可被簡單定義為通過網上進行的金融服務。[1]Allen等將此概念具體化，指出互聯(lián)網金融活動包括所有搭載在虛擬空間上的金融活動。[2]Fight則從用戶行為角度對概念進行延展，認為互聯(lián)網金融即所有通過電子手段進行金融行為。[3]聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議稱互聯(lián)網技術已滲透到金融服務的每個方面，對互聯(lián)網金融的范圍和規(guī)模進行了說明。[4]隨信息技術發(fā)展，Shahrokhi強調互聯(lián)網金融遠不止給金融服務添加了一個網頁前端，而是根本性改革金融功能的價值主張。[5]

國內最早的互聯(lián)網金融概念由狄衛(wèi)平和梁洪澤提出，即依托國際互聯(lián)網實現(xiàn)，以適應電子商務發(fā)展需要的金融活動，比較籠統(tǒng)。[6]隨互聯(lián)網金融近些年在中國的不斷發(fā)展，其概念變得更為豐富和復雜，學者們的意見可分為兩大流派。

一方面，學者們圍繞互聯(lián)網金融是否具備創(chuàng)新本質展開討論。其中，謝平和鄒傳偉的看法已被普遍接受，即互聯(lián)網金融既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資，具有創(chuàng)新本質。[7]鐘靜和萬建華同樣認為互聯(lián)網金融是借助于互聯(lián)網技術、依托于互聯(lián)網平臺的一種新興金融。[8][9]然而，丁化美和周華不贊成這種說法，他們認為互聯(lián)網金融只是將傳統(tǒng)資金中介作用的行為在互聯(lián)網維度進行了延伸，并不具備創(chuàng)新本質。[10][11]

另一方面，業(yè)界和學界對互聯(lián)網金融的廣義狹義概念進行了細分。馬云稱互聯(lián)網金融是互聯(lián)網企業(yè)從事金融業(yè)務的行為，而傳統(tǒng)金融機構利用互聯(lián)網開展的金融業(yè)務應叫作金融互聯(lián)網。[12]廣義的互聯(lián)網金融既包括互聯(lián)網的金融化，即互聯(lián)網企業(yè)參與、滲透金融行業(yè)，又包括金融的互聯(lián)網化，即傳統(tǒng)金融行業(yè)借助互聯(lián)網發(fā)展業(yè)務如典型的網上銀行業(yè)務。狹義的僅指互聯(lián)網企業(yè)的金融化。李博和董亮指出與傳統(tǒng)金融業(yè)的互聯(lián)網化所進行的技術層面革新不同，非金融機構運用互聯(lián)網技術開展數(shù)據(jù)驅動型金融服務，將互聯(lián)網的功能從技術平臺轉變成開展金融互動的資源平臺，已然發(fā)生本質性變革。[13]

2 中外互聯(lián)網金融模式對比

美國的互聯(lián)網金融發(fā)展較早，目前已形成比較規(guī)范的模式格局，學者們在劃分時意見也比較一致。以Shahrokhi對互聯(lián)網金融模式的劃分為例：B2B層面包括通過電子手段實現(xiàn)的公司融資、投資、國際金融實務操作如外匯、衍生品的買賣和后端處理等服務；B2C層面包括網上交易、基本網上銀行、電子賬單支付、抵押貸款和保險等服務；C2C層面包括網上交易支付和電子資金轉賬等服務。[5]

2013年被稱為中國互聯(lián)網金融元年，雖起步較晚，但發(fā)展迅速，且模式眾多。已有不少學者嘗試對其進行劃分，但尚未形成統(tǒng)一意見。經調查研究，本文發(fā)現(xiàn)軟交所互聯(lián)網金融實驗室的分類法較為權威?；ヂ?lián)網金融可以分成六大模式：第三方支付，即非金融機構作為支付中介為收款人和付款人提供的網絡支付等服務；P2P網貸，即借貸雙方通過第三方互聯(lián)網平臺進行資金匹配；大數(shù)據(jù)金融，即通過對海量非結構化數(shù)據(jù)進行實時分析為互聯(lián)網金融機構提供客戶全方位信息；眾籌，即通過在互聯(lián)網平臺上展示創(chuàng)意向網友募集資金；信息化金融機構，即用信息技術對傳統(tǒng)流程進行改造以實現(xiàn)全面電子化的銀行、證券、保險等金融機構；互聯(lián)網金融門戶，即采用“搜索+比價”的方式，在互聯(lián)網上對金融產品進行銷售的網站。[14]

3 中外差異分析與總結

中國互聯(lián)網金融起步較晚，但是在政府鼓勵和監(jiān)管放松的宏觀環(huán)境中，發(fā)展非常迅速，有異于國外互聯(lián)網金融。首先，在互聯(lián)網金融概念的界定上，中外存在明顯差異。國外以傳承為主，學者們多在不改變前人核心定義的基礎上，從其他角度拓展互聯(lián)網金融的內涵，因而本質上具有高度的一致性。然而，國內學者對互聯(lián)網金融的定義卻存在較大分歧：一方面，互聯(lián)網金融的創(chuàng)新本質尚處于爭論之中，雖然其作為新興融資方式以被普遍認可；另一方面，采用廣義還是狹義的互聯(lián)網金融范疇仍難以確定，且這一點直接關系到相關公司和業(yè)務種類的界定。其次，在互聯(lián)網金融模式的劃分上，中外也存在顯著區(qū)別。可以發(fā)現(xiàn)，國外學者的對互聯(lián)網金融模式分類的依據(jù)主要是提供者和受眾的群體種類，即按B2B、B2C和C2C進行劃分，而國內學者則主要根據(jù)內涵，將互聯(lián)網金融分為第三方支付、P2P網貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融結構和互聯(lián)網金融門戶六大模式。

中國互聯(lián)網金融與國外互聯(lián)網金融在概念和模式上的差別有可能只是現(xiàn)階段發(fā)展不成熟的表現(xiàn)，隨著信息技術的不斷進步和國際合作的持續(xù)開展以及監(jiān)管政策的進一步完善，中國互聯(lián)網金融在未來有望實現(xiàn)高度規(guī)范化，進而與國際接軌兼容。

參考文獻：

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