財(cái)務(wù)分析的綜合評價(jià)分析

趙麗娜

【摘 要】企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)是將企業(yè)財(cái)務(wù)活動視為一個整體的系統(tǒng)，并對整體系統(tǒng)中相互依存與相互作用的各種因素實(shí)施綜合評價(jià)與分析。對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價(jià)，有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文通過對財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析的重要性探討，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法現(xiàn)存的問題，最后提出了幾點(diǎn)改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法的對策。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析；綜合評價(jià)；改進(jìn)

財(cái)務(wù)信息是企業(yè)的最重要的信息之一，其貫穿于企業(yè)管理決策的各項(xiàng)活動當(dāng)中。而財(cái)務(wù)分析是指對企業(yè)已有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的提煉與加工，從而獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量與相關(guān)經(jīng)營業(yè)績信息。隨著外部競爭的日益激烈，企業(yè)更加需要通過財(cái)務(wù)分析強(qiáng)化管理來提升自身的競爭力。并且隨著投資主體多元化趨勢發(fā)展，對企業(yè)的利益主體而言，最主要的任務(wù)就是要掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行合理的決策。因而對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價(jià)，有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析的重要性

企業(yè)財(cái)務(wù)狀況指企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益的狀況。單獨(dú)評價(jià)或者分析企業(yè)的某一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，無法全面反映出企業(yè)經(jīng)營的狀況。企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)則是將企業(yè)財(cái)務(wù)活動視為一個整體的系統(tǒng)，并對整體系統(tǒng)中相互依存與相互作用的各種因素實(shí)施綜合評價(jià)與分析。具體來講財(cái)務(wù)綜合評價(jià)是指綜合財(cái)務(wù)部門所提供的會計(jì)信息，評價(jià)分析財(cái)務(wù)報(bào)表并選取合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出整套完善的財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果進(jìn)行全面評價(jià)與分析。其作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況整體效果進(jìn)行綜合評價(jià)，整體分析評價(jià)企業(yè)綜合實(shí)力，使管理者與員工更為清楚企業(yè)財(cái)務(wù)信息；其次，能夠區(qū)分財(cái)務(wù)狀況各因素的不同影響程度，財(cái)務(wù)整體狀況同各因素之間的關(guān)系體現(xiàn)在綜合評價(jià)當(dāng)中，能夠幫助理清財(cái)務(wù)狀況問題所形成的主要因素與次要因素；財(cái)務(wù)狀況的整體變動規(guī)律也能夠通過財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析反映出來，例如通過序時的評價(jià)結(jié)果來發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)整體變化規(guī)律；此外，財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析也能夠有效預(yù)測財(cái)務(wù)未來發(fā)展情況，起到財(cái)務(wù)預(yù)警的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)與分析對于企業(yè)內(nèi)部管理者而言，能夠使其掌握企業(yè)過去一段時間財(cái)務(wù)政策實(shí)施所帶來的效應(yīng)，在此基礎(chǔ)上總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從而能夠及時調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，取長補(bǔ)短，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化；對于企業(yè)外部投資者而言，財(cái)務(wù)綜合評價(jià)與分析可以用來估計(jì)企業(yè)的價(jià)值，并進(jìn)一步判斷是否具備投資價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)，做出正確的投資決策。總的來看，企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析的重要性體現(xiàn)在綜合評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)整體效果，衡量企業(yè)財(cái)務(wù)在行業(yè)當(dāng)中的地位，研究并分析企業(yè)財(cái)務(wù)情況整體的變動規(guī)律，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的未來進(jìn)行預(yù)測。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法現(xiàn)存的問題

目前我國企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)與分析方法主要可分為三種：一種為國外的綜合評價(jià)方法，例如杜邦分析法、Z記分法等；第二種為我國企業(yè)效績評價(jià)體系；第三種為因子分析法、主成分分析法等一些統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)的方法。而在實(shí)際的應(yīng)用當(dāng)中，我國企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析存在著以下幾點(diǎn)問題。

1.不同評價(jià)分析方法混雜

目前一些評價(jià)分析方法忽視了國外評價(jià)體系的適用范圍，直接進(jìn)行套用。而一些國外的評價(jià)體系通常產(chǎn)生在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，并且對于樣本選擇也有一些特殊的要求，這些評價(jià)體系并不具備普適性。而評價(jià)方法的應(yīng)用也普遍缺乏對方法適用條件、優(yōu)缺點(diǎn)以及范圍等特征的總結(jié)與梳理，通常憑主觀決定，評價(jià)體系權(quán)重確定不科學(xué)，導(dǎo)致評論分析結(jié)果不準(zhǔn)確。并且現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析方法特別是一些以單一的指標(biāo)作為核心的財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析體系，例如杜邦分析體系、業(yè)績考評體系以及資本結(jié)構(gòu)分析方法等，這些財(cái)務(wù)分析方法都不利于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造以及可持續(xù)發(fā)展。

2.指標(biāo)設(shè)置不合理

現(xiàn)行指標(biāo)體系主要由資本收益率、資本保值增值率、銷售利潤率以及總資產(chǎn)報(bào)酬率等構(gòu)成，諸如體現(xiàn)償債能力的已獲利息倍數(shù)以及營運(yùn)能力方面的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等尚未列入。目前一些企業(yè)的綜合評價(jià)方法認(rèn)為利潤額為企業(yè)價(jià)值的主要來源，忽略了對于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造以及價(jià)值管理的綜合評價(jià)，注重企業(yè)短期利潤。導(dǎo)致一些企業(yè)的利潤表顯示企業(yè)為盈利狀態(tài)，但實(shí)際上企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況卻在不斷惡化。究其原因，在于評價(jià)分析指標(biāo)設(shè)置缺乏完整性，體現(xiàn)出了許多問題，需要進(jìn)一步進(jìn)行補(bǔ)充。

3.忽視企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析體系對于非財(cái)務(wù)因素普遍不夠重視，其財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的比例失衡嚴(yán)重，對于財(cái)務(wù)指標(biāo)過度依賴，注重企業(yè)短期財(cái)務(wù)目標(biāo)，忽視長期績效提升。并且現(xiàn)代企業(yè)的綜合競爭力往往更多地體現(xiàn)在人才、技術(shù)、制度等各個方面，而由于財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析忽視了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，導(dǎo)致企業(yè)在投資決策以及戰(zhàn)略規(guī)劃上體現(xiàn)為過多關(guān)注賬面利潤，產(chǎn)生環(huán)境污染、企業(yè)資源浪費(fèi)等問題，拋棄了長期利益與可持續(xù)增長。目前全球性資源消耗對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響巨大，而現(xiàn)行的財(cái)務(wù)評價(jià)模式并沒有在此方面進(jìn)行有效應(yīng)對。

三、改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法的對策

針對企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)方法所存在的問題，完善企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)體系應(yīng)當(dāng)從合理選取方法與設(shè)置評價(jià)分析指標(biāo)等方面入手?，F(xiàn)進(jìn)行具體分析。

1.改進(jìn)評價(jià)分析方法選取方式

首先，針對企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法的選取，應(yīng)當(dāng)具體結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營特點(diǎn)、盈利模式以及核心競爭力等因素，通過行業(yè)的特征來選取評價(jià)分析方法并優(yōu)化指標(biāo)體系，確保方法的可操作性與實(shí)用性，盡可能采取最新的評價(jià)分析方法，并且在財(cái)務(wù)比率的分析當(dāng)中加入時間價(jià)值，確保評價(jià)分析數(shù)據(jù)同時間價(jià)值有效結(jié)合。目前我國一些企業(yè)在財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析中所采用的一些國外評價(jià)方法例如Z記分法，這種方法往往有特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與背景，不具備普適應(yīng)，因而在利用時需要結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際進(jìn)行合理修正。其次，需結(jié)合統(tǒng)計(jì)方法完善指標(biāo)確定方式，例如利用主觀賦權(quán)法、客觀賦權(quán)法等方法來合理確定財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重；不同的評價(jià)主體對于指標(biāo)的關(guān)注度也有差異性，因而需注重對評價(jià)主體的系統(tǒng)探討，從不同評價(jià)主體的需求、特點(diǎn)以及目標(biāo)出發(fā)。此外，財(cái)務(wù)綜合分析中可以在定量分析的基礎(chǔ)之上結(jié)合定性方法對企業(yè)評價(jià)分析結(jié)果進(jìn)行評估，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展的趨勢。

2.指標(biāo)設(shè)置合理化

企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析評價(jià)指標(biāo)設(shè)置應(yīng)當(dāng)遵循重要性、客觀性、動態(tài)性、獨(dú)立性以及可操作性的原則，評價(jià)指標(biāo)需建立在科學(xué)性的基礎(chǔ)上，以客觀原始數(shù)據(jù)為依托，同時盡量減少不同指標(biāo)之間在統(tǒng)計(jì)上的相關(guān)性，并且盡量采取通用的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)。并且企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價(jià)是具有層次性、綜合性以及動態(tài)性的整體分析?，F(xiàn)代企業(yè)在追求利潤最大化的同時也考慮到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，因而企業(yè)綜合評價(jià)分析指標(biāo)體系需要包含營運(yùn)能力、盈利能力、償債能力、發(fā)展能力以及財(cái)務(wù)環(huán)境等多方面，財(cái)務(wù)分析需要從這些指標(biāo)體系中選取少量代表性指標(biāo)參與到財(cái)務(wù)綜合評價(jià)當(dāng)中。例如針對反映償債能力的指標(biāo)，可以在綜合評價(jià)體系中設(shè)置利息現(xiàn)金保證系數(shù)、流動負(fù)債現(xiàn)金償還期以及債務(wù)現(xiàn)金償還期等指標(biāo)。

3.完善可持續(xù)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析體系

可持續(xù)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與可持續(xù)增長管理而設(shè)置。企業(yè)可持續(xù)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析體系的建立，應(yīng)當(dāng)關(guān)注與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展緊密聯(lián)系的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如市場占有率、顧客滿意度等指標(biāo)對于正確評價(jià)企業(yè)非常重要，能夠更加全面地反映出企業(yè)的綜合競爭力。具體來講，企業(yè)的可持續(xù)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析體系應(yīng)當(dāng)包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)附加值以及市場附加值等評價(jià)工具的融合，為企業(yè)戰(zhàn)略管理與戰(zhàn)略規(guī)劃服務(wù)，并以此激勵企業(yè)全體員工與經(jīng)營者為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展努力。例如，可以增設(shè)產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量以及客戶滿意度的相關(guān)指標(biāo)，通過顧客退貨率以及廢品率來綜合反映；對企業(yè)財(cái)務(wù)的綜合評價(jià)分析，不能只立足在企業(yè)的歷史資料以及企業(yè)的現(xiàn)狀上，也應(yīng)當(dāng)與同行業(yè)之間進(jìn)行評價(jià)與分析。此外，也需要加強(qiáng)對企業(yè)評價(jià)結(jié)果形成原因的分析，例如利用多元回歸分析法、灰色關(guān)聯(lián)分析以及非參數(shù)分析等，通過因素分析來找出影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營狀況的影響因素，從而進(jìn)一步找出提升企業(yè)財(cái)務(wù)水平的對策。

四、結(jié)束語

總而言之，企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析對企業(yè)經(jīng)營者、投資者以及政府職能部門等都有著非常重要的意義與作用。目前，我國企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法存在著諸多問題，現(xiàn)代企業(yè)必須要在正確認(rèn)識財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析重要性的基礎(chǔ)之上，改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評價(jià)分析方法，從而提升企業(yè)的核心競爭力。

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