金融發(fā)展、政府行為與地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化——基于京津冀地區(qū)面板數(shù)據(jù)檢驗

宋保慶

（中國人民銀行石家莊中心支行 河北 石家莊 050000）

一、引言

京津冀三地土地面積21.6 萬平方公里，人口超過1 億，2013 年的地區(qū)生產(chǎn)總值為6.2 萬億元，占到各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）地區(qū)生產(chǎn)總值加總的9.87%，存款總量占全國的14.4%，貸款總量占全國的11.7%，社會融資總規(guī)模占全國的14.6%，在全國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中占據(jù)重要地位，但三地產(chǎn)業(yè)格局的差異，是京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展過程中尤為顯著的問題之一。近年來，特別是京津冀協(xié)同發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略以來，地區(qū)協(xié)同發(fā)展受到越來越多的關(guān)注，金融作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的中心，對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化能否提供支撐，支撐力如何，是目前社會各界關(guān)注的重點之一。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化是指隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會相應(yīng)地發(fā)生規(guī)律性變化，主要表現(xiàn)在三次產(chǎn)業(yè)比重沿著第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)順序不斷上升。Goldsmith（1969）提出金融發(fā)展與以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動為特征的經(jīng)濟(jì)增長之間是互為因果關(guān)系的結(jié)論，Ronald MacKinnon、Edward Shaw（1973）分別提出金融抑制論和金融深化論，更加全面地揭示了金融發(fā)展理論，對金融和經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的研究更加豐富。國內(nèi)也比較早地開展了關(guān)于金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的研究分析。陳峰（1996）較為深入地分析了金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，鼓勵通過金融發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。王磊（2008）采用統(tǒng)計學(xué)相似判別和距離判別兩種方法對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與美國、日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相似性進(jìn)行了比較分析，發(fā)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化與發(fā)達(dá)國家存在一定差距，具有較大的改善空間。付凌暉（2010）通過采用三角函數(shù)的方法提出一種全新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化衡量指標(biāo)，并實證分析揭示我國經(jīng)濟(jì)總量增長明顯帶動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。干春暉（2011）通過改造后的泰勒指數(shù)來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理性，研究表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化是經(jīng)濟(jì)波動的一個重要來源，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化則有助于抑制經(jīng)濟(jì)波動。顧海峰（2011）分析了金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整與升級的機(jī)理和框架，指出金融通過支持產(chǎn)業(yè)選擇、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化來支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整與升級。王定祥（2013）通過1952-2010 年的數(shù)據(jù)實證研究結(jié)果顯示，中國金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的促進(jìn)作用具有明顯的長期性和時滯性，金融發(fā)展促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)方面，陳建華（2013）實證研究發(fā)現(xiàn)京津冀地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化程度不高，尚未形成互動發(fā)展的格局。李豫澤（2014）以長三角區(qū)域為對象研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級不僅與金融發(fā)展、金融效率、金融結(jié)構(gòu)存在協(xié)整關(guān)系，而且與政府行政干預(yù)也存在長期協(xié)整關(guān)系。

本文基于京津冀地區(qū)為研究對象，首先采用付凌暉（2010）提出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的衡量方法，計算京津冀地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度；其次分析金融發(fā)展、金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響；最后引入政府行為指標(biāo)，探析政府職能對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響。

二、京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化現(xiàn)狀

京津冀經(jīng)濟(jì)一體化，作為國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)展過程中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)錯配和協(xié)調(diào)是重點，也是難點。京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異明顯，各有偏重（見圖1）。北京市第一產(chǎn)業(yè)比重自1952 年以來，一直處于下降的趨勢，2009 年后降到1%以內(nèi)；改革開放之前，第二產(chǎn)業(yè)占比波動上升，所占比重最大，一度高于70%；改革開放之后，二三產(chǎn)業(yè)占比發(fā)生逆轉(zhuǎn)，第三產(chǎn)業(yè)占比急速上升，截至2013 年底數(shù)據(jù)顯示，占比已超過75%。天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中第一產(chǎn)業(yè)占比逐漸下降，2013 年已降至2%左右，第二產(chǎn)業(yè)占比先上升后下降，第三產(chǎn)業(yè)占比先下降后上升，二三產(chǎn)業(yè)占比趨于平均，各占50%左右。河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動比較復(fù)雜，第一產(chǎn)業(yè)占比雖然呈下降趨勢，但仍處于10%以上的水平，二三產(chǎn)業(yè)占比波動上升，占比分別在50%和35%左右。總體考察，第二產(chǎn)業(yè)占比天津地區(qū)較高，河北次之，北京最低；第三產(chǎn)業(yè)占比北京最高，天津次之，河北最低。

圖1 北京、天津、河北產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)占比圖（1952 年-2013 年）

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化方面，本文采用付凌暉（2010）構(gòu)造的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)分別考察京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度及發(fā)展趨勢。將各產(chǎn)業(yè)增加值與地區(qū)GDP 的比重構(gòu)成一組三維向量X0=(x10,x20,x30)，然后分別計算X0與產(chǎn)業(yè)由低層次到高層次排列的向量X1=(1,0,0)，X3=(0,0,1)的夾角θ1，θ2，θ3：

其中，j=1，2，3，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)定義為：

W 越大，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平越高。利用京津冀地區(qū)1952-2012 年三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重數(shù)據(jù)，計算不同時期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平值W（見圖2）。

圖2 京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化趨勢圖

從圖2 比較明顯地看出，京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化整體呈現(xiàn)波動上升的趨勢，且階段性特點明顯，改革開放、加入世貿(mào)組織、匯率體制改革等重要時間點產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平均產(chǎn)生較為明顯的波動。具體而言，上世紀(jì)90 年代之前，三地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化整體水平較低，北京、天津的產(chǎn)業(yè)高級化水平幾乎相當(dāng)，河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度相對差距較大，但河北省在此階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化呈現(xiàn)出低水平波動上升的趨勢，這與北京、天津的情況有所不同，主要原因在于改革開放初期率先實施農(nóng)村改革，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增長加快，而河北第一產(chǎn)業(yè)占比在三地中最高，造成與北京、天津的差異。90 年代之后，三地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化均呈現(xiàn)比較明顯的上升趨勢，其中北京市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進(jìn)程發(fā)展最快，水平最高，逐漸拉大了與天津的差距；天津市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平也相對較高，河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度相對較為落后，與天津、北京存在不小的差距。

三、金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化實證分析

為進(jìn)一步分析金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響，本文選擇金融發(fā)展、金融效率兩個指標(biāo)，采用京津冀地區(qū)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析。

金融發(fā)展指標(biāo)的選擇采用大多數(shù)文獻(xiàn)的方法，以金融相關(guān)率（FIR）作為金融發(fā)展的衡量指標(biāo)，F(xiàn)IR=（全金融機(jī)構(gòu)存款余額+全金融機(jī)構(gòu)貸款余額）/地區(qū)GDP，以金融機(jī)構(gòu)貸款余額與存款余額的比值作為衡量金融效率（VAL），為了考察政府行為對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度的影響，引入控制變量政府行為程度（GOV），以政府財政支出占GDP 的比重衡量，地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)采用前文的計算結(jié)果。所有數(shù)據(jù)來源于WIND 數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)區(qū)間為1952-2013 年。為了避免各變量之間產(chǎn)生的共線性和異方差，所有實證指標(biāo)數(shù)據(jù)經(jīng)過取自然對數(shù)處理，則對應(yīng)的估計模型為：

其中，it 表示地區(qū)i 在時期t 的變量，εit表示隨即擾動項，假設(shè)為白噪聲序列。

（一）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗

面板數(shù)據(jù)的不平穩(wěn)可能會造成“偽回歸”，對數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗是進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸估計的前提，本文采用適用于不同根下的IPS 檢驗和適用于相同根下的LLC 檢驗、ADF - Fisher 檢驗、PP - Fisher 檢驗對數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，結(jié)果顯示各變量在10%的置信水平下平穩(wěn)。

表1 單位根檢驗結(jié)果

（二）協(xié)整關(guān)系檢驗

為保證估計結(jié)果的穩(wěn)健性和可靠性，本文采用Pedroni 方法、KAO 方法對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化與金融發(fā)展、金融效率進(jìn)行協(xié)整檢驗。結(jié)果顯示在10%的置信水平下，各變量均拒絕變量間不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)。因此， 我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融因素之間存在長期協(xié)整關(guān)系。

（三）模型選擇

在面板模型的選擇上，因為本文僅以京津冀樣本自身效應(yīng)為條件進(jìn)行研究，采用固定效應(yīng)模型。利用協(xié)方差分析構(gòu)建F 統(tǒng)計量，檢驗?zāi)Ｐ偷木唧w形式，結(jié)果顯示F1、F2 均拒絕1%臨界值，即面板模型采用變系數(shù)固定效應(yīng)模型。

表3 協(xié)方差檢驗結(jié)果

（四）面板回歸分析

本文采用面板數(shù)據(jù)最小二乘法（OLS）進(jìn)行估計，模型一為金融發(fā)展、金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響，模型二、三為引入政府行為指標(biāo)后的估計結(jié)果（見表4）。

表4 面板模型回歸結(jié)果

估計結(jié)果顯示，面板回歸模型的調(diào)整擬合優(yōu)度為0.901，擬合優(yōu)度較高，在系數(shù)顯著的前提下，金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化具有顯著的影響，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響程度北京大于天津，天津大于河北；金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響存在顯著差異，北京地區(qū)金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在顯著的促進(jìn)作用，而天津、河北地區(qū)的金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在顯著的抑制作用，且河北省的抑制作用大于天津的抑制作用。引入政府干預(yù)指標(biāo)后估計，調(diào)整擬合優(yōu)度為0.903，擬合優(yōu)度略有提高，殘差平方和略有降低，整體水平略有提高，但天津、河北地區(qū)的政府干預(yù)指標(biāo)在回歸分析中系數(shù)不顯著。其中一個主要的原因在于金融效率指標(biāo)采用地區(qū)存貸比指標(biāo)衡量，而由于總部效應(yīng)的存在，北京地區(qū)存貸比指標(biāo)一直處于較低的水平，列全國后幾位，采用該指標(biāo)衡量金融效率存在一定的誤差，造成模型不顯著，剔除金融效率指標(biāo)后，政府干預(yù)指標(biāo)在5%的置信水平下均顯著。在系數(shù)顯著的前提下，金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化具有顯著的促進(jìn)作用，金融效率、政府干預(yù)對北京地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在顯著促進(jìn)作用，對天津、河北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在顯著的抑制作用。這一結(jié)果說明，京津冀地區(qū)之間的金融因素對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響存在顯著的異質(zhì)性。

四、結(jié)論

本文從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的視角出發(fā)，實證分析京津冀地區(qū)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響，得出以下幾點結(jié)論：

一是京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進(jìn)程提速。分析表明，上世紀(jì)90 年代前京津冀地區(qū)整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化水平處于相對較低的位置，且波動較小，發(fā)展變化不明顯，90 年代后隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提速，京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進(jìn)程加快，特別是北京地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化速度顯著高于天津和河北，一定程度上說明市場機(jī)制的完善和深化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化進(jìn)程具有顯著的積極促進(jìn)作用。

二是金融發(fā)展能夠有效促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。協(xié)整檢驗結(jié)果顯示，京津冀地區(qū)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，說明金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化之間是相互聯(lián)系的，金融發(fā)展伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化離不開金融發(fā)展。面板回歸模型分析結(jié)果顯示，金融發(fā)展對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化具有顯著的促進(jìn)作用，且對北京的促進(jìn)作用最大，天津次之，河北最小。

三是金融效率對京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在抑制作用。實證結(jié)果顯示，金融效率對北京地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化具有顯著促進(jìn)作用，對天津、河北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化具有顯著的抑制作用，但由于本文采用存貸比作為衡量金融效率的指標(biāo)，而北京地區(qū)存貸比數(shù)據(jù)由于總部效應(yīng)存在一定程度低估.總體看，金融效率對地區(qū)產(chǎn)業(yè)高級化存在抑制作用。因此，在協(xié)同發(fā)展過程中應(yīng)提高存貸款資源的配置效率，而非總量。

四是地區(qū)產(chǎn)業(yè)高級化過程中市場作用大于政府干預(yù)。從實證結(jié)果來看，京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化呈現(xiàn)比較顯著的波動上升趨勢，而政府干預(yù)程度對天津、河北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在顯著的抑制作用，說明地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化過程中，市場力量大于政府干預(yù)。同時發(fā)現(xiàn)政府干預(yù)對北京地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在促進(jìn)作用，說明京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的異質(zhì)性比較突出。協(xié)調(diào)發(fā)展重點在協(xié)調(diào)，不是同步發(fā)展，在以市場為核心的資源配置過程中，京津冀地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級，應(yīng)避免過分強(qiáng)調(diào)政府的干預(yù)。

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