北京市通州區(qū)固定資產(chǎn)投資供求預測與平衡設計

韋曉茜 張芳

摘要：固定資產(chǎn)投資作為發(fā)展社會生產(chǎn)力和提高人民生活水平的重要手段，對促進經(jīng)濟增長具有非常重要的作用。文章運用城鎮(zhèn)化預測法，ARIMA模型分析預測北京市通州區(qū)固定資產(chǎn)投資資金需求與供給水平，發(fā)現(xiàn)通州區(qū)資金缺口并做出相應的平衡設計，以期能在通州區(qū)新城規(guī)劃的融資問題上有一定的參考作用。

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)投資;資金平衡設計;通州區(qū)

一、通州區(qū)固定資產(chǎn)投資需求與供給預測及缺口測算

本文利用通州區(qū)2001～2012年固定資產(chǎn)投資需求與供給的歷史數(shù)據(jù)對2013～2020年固定資產(chǎn)投資需求及供給進行預測，并對其資金的供需缺口進行測算。

（一）固定資產(chǎn)投資需求預測

本文采用城鎮(zhèn)化率預測法，選取2001～2012年的經(jīng)濟增長指標GDP和固定資產(chǎn)投資的歷史數(shù)據(jù)，通過回歸分析得到GDP和固定資產(chǎn)投資的數(shù)量關(guān)系，再通過對規(guī)劃期內(nèi)GDP的預測得到通州區(qū)未來固定資產(chǎn)投資總額，將此作為通州區(qū)的資金總需求。

本文以2001年為基期，以國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）作為自變量，固定資產(chǎn)投資額（INV）作為因變量，建立一元線性回歸方程，采用線性最小二乘估計法，通過Eviews軟件，對模型進行估計的結(jié)果為INV=-596659.1+1.216972×GDP。

GDP 增長預測采用時間序列ARIMA（p，d，q）模型，基于序列平穩(wěn)性、序列自相關(guān)和偏自相關(guān)檢驗結(jié)果，建立ARIMA（2，2，2）模型預測通州區(qū)未來八年的GDP。

對二次差分 lnGDP 的ARIMA（2，2，2）進行參數(shù)估計，參數(shù)估計結(jié)果為

lnGDP=0.0038+0.6576AR（1）-1.2459AR（2）-1.7367MA（1）+0.7397MA（2）

R2=0.822622 DW=2.913677 AIC=-4.431827 SC=-4.382176

首先預測GDP，然后將預測值代入線性最小二乘估計法預測GDP與INV的關(guān)系方程，即可得到通州區(qū)未來八年固定資產(chǎn)投資需求。預測結(jié)果顯示，通州區(qū)固定資產(chǎn)投資在未來八年將呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。

（二）固定資產(chǎn)投資供給預測

根據(jù)固定資產(chǎn)投資資金來源的不同年份的時間序列數(shù)據(jù)，建立ARIMA模型，并通過已建立的模型，預測2013～2020年固定資產(chǎn)投資資金供給量，模型如下。

1. 國家預算內(nèi)資本金

Y1，t=0.073362-0.863379Y1，t-1- 0.729862Y1，t-2

2. 國內(nèi)貸款

Y2，t=0.217199-0.646807μ2，t-1-0.345722μ2，t-2

3. 利用外資

Y3，t=-0.049563-0.20596Y3，t-1+0.229640Y3，t-2-1.835085μ3，t-1+0.880015μ3，t-2

4. 自籌資金

Y4，t=0.003670-0.542833Y4，t-1-0.538241Y4，t-2

+0.175030μ4，t-1-0.384825μ4，t-2-0.782608μ4，t-3

5. 其他資金

Y5，t=0.210119-0.971419μ5，t-1

依據(jù)上面所設立的模型，對2013～2020 年國家預算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他資金作預測，將其加總可得固定資產(chǎn)投資資金供給在這一時期的預測值，預測結(jié)果如表2所示。

（三）供求缺口測算

結(jié)合以上分析預測的固定資產(chǎn)投資資金需求與供給，可得到2013-2020年資金缺口分別為52.53、71.03、52.00、19.70、41.42、132.97、190.44、93.73（單位：億元）。

二、資金平衡設計

資金平衡方案設計主要是以市場化為主導，發(fā)揮資本市場的融資功能為核心，加強通州區(qū)對外引資的力度。在區(qū)政府的全面引導下，結(jié)合年度財政預算與銀行信貸的資金供給渠道，創(chuàng)新融資渠道和創(chuàng)新工具來彌補缺口。

第一，充分發(fā)揮資本市場的融資功能。我國資本市場近幾年發(fā)展較為迅速，北京市金融行業(yè)出于全國領(lǐng)先地位，應積極利用背靠北京市這一先天優(yōu)勢，在資本市場進行融資。

第二，拓展對外融資，吸引外資。從固定資產(chǎn)投資資金的供給情況可以看到通州區(qū)資金供給來源于外資的占比很少。這就需要改革一定的投融資體制，減少對外資的審批條款，簡化審批程序，縮短審批時間，積極引導外資投向通州區(qū)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和發(fā)展基地。

第三，積極爭取國家、省市經(jīng)濟發(fā)展專項資金。從數(shù)據(jù)可看到國內(nèi)預算資金占比很少，區(qū)政府需優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，展開政治營銷活動，爭取更多的新城規(guī)劃專項建設資金。

第四，創(chuàng)新融資渠道。區(qū)政府當前可以積極開發(fā)社?；鸷捅ｋU資金渠道，引導該渠道資金向基礎設施，公共服務等領(lǐng)域活動。

參考文獻：

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（作者單位：中央財經(jīng)大學管理科學與工程學院）