基于經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)盈余管理的實(shí)證研究

翟麗麗

摘 要：在上個(gè)世紀(jì)八十年代，盈余管理的研究在西方的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)非常常見(jiàn)，但是對(duì)于盈余管理，并不具有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的定義，有的學(xué)者認(rèn)為盈余管理是通過(guò)多種政策實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，有的學(xué)者認(rèn)為盈余管理是有目的的管理層行為，并且多數(shù)為了私人利益。學(xué)者們的觀點(diǎn)在本質(zhì)上有差異，但是從某種程度上來(lái)說(shuō)，這些理論都推動(dòng)了會(huì)計(jì)理論的發(fā)展。本文以經(jīng)濟(jì)周期為基礎(chǔ)，探究了企業(yè)不同發(fā)展階段的盈余管理特征，并且根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果，提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)周期；盈余管理；實(shí)證研究

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷推進(jìn)，資本發(fā)展迅速，從市場(chǎng)資源配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度出發(fā)，盈余管理也發(fā)揮了重要的作用，促進(jìn)了市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模在不斷擴(kuò)大，多方面的壓力導(dǎo)致企業(yè)管理層對(duì)通過(guò)內(nèi)部的管理，對(duì)于收益進(jìn)行支配，進(jìn)而使企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表真實(shí)性降低，因此，需要在經(jīng)濟(jì)周期的基礎(chǔ)上，對(duì)于企業(yè)盈余管理進(jìn)行深入研究探討。

一、經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)管理相關(guān)概念概述

1.企業(yè)經(jīng)濟(jì)周期理論

企業(yè)作為市場(chǎng)發(fā)展的重要主體，根本性質(zhì)也是具有生命力的有機(jī)體，從設(shè)立之初，到發(fā)展成長(zhǎng)，都有一個(gè)過(guò)程。通常情況下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展一定會(huì)經(jīng)歷這幾個(gè)階段，即萌芽階段，發(fā)展階段，描述階段，內(nèi)部改進(jìn)階段。企業(yè)自身的發(fā)展以及相關(guān)戰(zhàn)略部署，都是與各個(gè)階段的特點(diǎn)相適應(yīng)，這樣才能根據(jù)不同時(shí)期的基本特征進(jìn)行管理，這樣才能保證內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作的有序進(jìn)行，也有利于企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

總而言之，對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的研究，可以從中看出企業(yè)發(fā)展的波動(dòng)情況，了解不同各階段企業(yè)的發(fā)展特征，并且選擇合理的會(huì)計(jì)政策，有利于管理層更深入地探究企業(yè)發(fā)展的脈絡(luò)，并且因時(shí)制宜，可以更好地制定出適合當(dāng)下階段企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，并且不斷完善內(nèi)部的管理系統(tǒng)，規(guī)避發(fā)展過(guò)程中存在的一些風(fēng)險(xiǎn)，正確處理內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息。

2.盈余管理理論

盈余管理Earnings Management是經(jīng)濟(jì)學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)范圍內(nèi)，非常熱門(mén)的課題之一，也是國(guó)外很多學(xué)者重點(diǎn)研究的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。對(duì)于盈余管理的態(tài)度與看法，學(xué)術(shù)圈內(nèi)部并沒(méi)有明確統(tǒng)一的看法與意見(jiàn)。

有學(xué)者認(rèn)為，盈余管理主要是一種交易性行為，通過(guò)特定內(nèi)容的規(guī)劃與交易，改變財(cái)務(wù)信息。例如美國(guó)學(xué)者保羅和詹姆斯對(duì)于盈余管理下的定義：“盈余管理是在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，通過(guò)一定的職業(yè)手段，在編制財(cái)務(wù)報(bào)表中修改信息，通過(guò)固定的形式進(jìn)行交易，根本目的是誤導(dǎo)以財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容判斷公司發(fā)展的利益相關(guān)人。這種觀點(diǎn)與前兩種觀點(diǎn)有一定的相似之處，但是增添了交易的要素，這樣在統(tǒng)計(jì)分析的過(guò)程中，需要將一些沒(méi)有產(chǎn)生實(shí)際金額業(yè)務(wù)也要計(jì)算在盈余管理中。

筆者通過(guò)對(duì)于盈余管理主要觀點(diǎn)的深入分析與思考，結(jié)合我國(guó)企業(yè)發(fā)展的特征，并且以經(jīng)濟(jì)周期為基礎(chǔ)，對(duì)于盈余管理進(jìn)行了界定：盈余管理主要是企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)相關(guān)行為，例如編制財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程中，以特定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)，有針對(duì)性地選擇有利于企業(yè)發(fā)展的會(huì)計(jì)政策，并且主動(dòng)安排相關(guān)的活動(dòng)內(nèi)容，在不固定群體的幫助下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，這個(gè)過(guò)程稱(chēng)為盈余管理。

二、基于經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)盈余管理實(shí)證研究設(shè)計(jì)

1.實(shí)證研究樣本與數(shù)據(jù)

基于經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)盈余管理與實(shí)證研究，首先要確定研究的樣本與數(shù)據(jù)。在本文選擇的課題中，筆者將以我國(guó)滬深A(yù)股上市的服務(wù)業(yè)公司為主要研究主體，選擇了2007-2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，數(shù)據(jù)來(lái)源主要是公司的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表以及利潤(rùn)表中的內(nèi)容，并對(duì)于研究主體上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行綜合整理，通過(guò)資產(chǎn)收益、資產(chǎn)負(fù)債等動(dòng)態(tài)指標(biāo)，完整地進(jìn)行企業(yè)經(jīng)濟(jì)周期性的盈余管理實(shí)證探究。

2.企業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的劃分

對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的劃分標(biāo)準(zhǔn)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)領(lǐng)域內(nèi)，并沒(méi)有統(tǒng)一的方法，也沒(méi)有特定的標(biāo)準(zhǔn)，但是比較通用的方法是通過(guò)企業(yè)的現(xiàn)金流量，確定企業(yè)的發(fā)展周期，這種方法具有一定的優(yōu)勢(shì)，并且的統(tǒng)計(jì)方面比較簡(jiǎn)單，受到了學(xué)術(shù)領(lǐng)域的認(rèn)可，國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者采用這種方式進(jìn)行周期的劃分。對(duì)于企業(yè)的發(fā)展而言，體現(xiàn)現(xiàn)金流量的特點(diǎn)比較突出，例如經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的數(shù)額、投資的現(xiàn)金以及可用的現(xiàn)金流量。

將企業(yè)的現(xiàn)金流量作為劃分經(jīng)濟(jì)周期的方式，主要也是以經(jīng)濟(jì)模式、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容為基礎(chǔ)，并且認(rèn)識(shí)到企業(yè)在市場(chǎng)中的重要地位，認(rèn)同投資活動(dòng)與融資活動(dòng)的價(jià)值，這樣才能將現(xiàn)金流量置于重要的位置，并且在研究企業(yè)發(fā)展、利潤(rùn)變化、盈余管理的過(guò)程中，都起到舉足輕重的作用，關(guān)系到企業(yè)未來(lái)發(fā)展。如果不具備足夠的現(xiàn)金，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)會(huì)陷入困境，除此之外，現(xiàn)金流量也是財(cái)務(wù)報(bào)表的重要組成部分，是投資者以及企業(yè)管理者需要的重要信息資源，從某種程度上而言，具有決定性作用。由此可見(jiàn)，以企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流量來(lái)劃分周期，是具有一定的科學(xué)性的。

3.實(shí)證研究假設(shè)

在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)盈余管理實(shí)證研究過(guò)程中，筆者主要參考了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，并且了解到不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)發(fā)展的顯著特征，強(qiáng)調(diào)了結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況選擇合理會(huì)計(jì)政策的重要意義。

首先，對(duì)于發(fā)展期的公司而言，通常情況下，盈余管理水平比較高，因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)過(guò)了起步階段，步入正軌之后，面對(duì)著在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的壓力，而且由于企業(yè)產(chǎn)品沒(méi)有得到市場(chǎng)認(rèn)可，仍需要不斷提高質(zhì)量，加強(qiáng)管理，在銷(xiāo)售方面壓力比較大。與此同時(shí)，在投資與融資方面，在發(fā)展階段的企業(yè)資本往往來(lái)源于前期的投資，但是不會(huì)背負(fù)過(guò)多的債務(wù)，因此企業(yè)的資本的機(jī)構(gòu)比較單一，在市場(chǎng)上又不容易取得可靠的債務(wù)形式的資本，在這種情況下，企業(yè)很可能為了自身發(fā)展，選擇一些比較極端的盈余管理模式。

在處于衰敗期的企業(yè)盈余管理，其管理水平也比較高，因?yàn)樵谒∑?，企業(yè)同樣面臨著巨大的壓力，與發(fā)展期不同，衰敗期可能面臨產(chǎn)品被淘汰的壓力，進(jìn)而引發(fā)多種多樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在衰敗期，往往負(fù)有大量的債務(wù)，運(yùn)行資金大多數(shù)來(lái)源于債券，同時(shí)在產(chǎn)品銷(xiāo)售方面又非常緊張，多種要素導(dǎo)致了企業(yè)巨大的財(cái)務(wù)壓力。因此，在這個(gè)階段，企業(yè)的管理者同樣會(huì)選擇比較極端的盈余管理形式。

結(jié)束語(yǔ)

本文主要從經(jīng)濟(jì)周期的角度，對(duì)于企業(yè)盈余管理的理論、內(nèi)容、流程進(jìn)行了詳細(xì)的探究，并且進(jìn)行了實(shí)證分析，通過(guò)對(duì)于企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中，現(xiàn)金流量的基本特點(diǎn)，將企業(yè)分為不同的發(fā)展階段，根據(jù)不同周期的主要特征，進(jìn)行相應(yīng)的盈余管理，構(gòu)建模型，并進(jìn)行數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，主要方法為回歸分析法，進(jìn)而統(tǒng)計(jì)出企業(yè)在不同周期，其真實(shí)的盈余管理水平，并且與現(xiàn)實(shí)的盈余管理進(jìn)行比較，得出相應(yīng)的企業(yè)盈余管理指標(biāo)，具體包括綜合性管理的內(nèi)容、異常情況的指標(biāo)、可操控的指標(biāo)等。最后，通過(guò)指標(biāo)在不同周期的量化分析，得出本課題的探究結(jié)果。筆者通過(guò)實(shí)證探究，綜合多種要素，并且從經(jīng)濟(jì)周期的角度分析，企業(yè)在處于發(fā)展期和衰敗期的時(shí)候，內(nèi)部的盈余管理操作比較多，其程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成熟期，而且具體的行為均傾向于企業(yè)的利益，因此本文認(rèn)為，企業(yè)處于發(fā)展期以及衰敗期的報(bào)表的真實(shí)性要低于處于成熟期時(shí)企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性。作為以企業(yè)報(bào)表為手段的投資者應(yīng)該更加注意處于發(fā)展期和衰退期的企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性。（作者單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

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