宏觀經(jīng)濟(jì)月度咨詢

7月PMI指數(shù)呈現(xiàn)小幅回落， 制造業(yè)總體需求依然偏弱 8月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的報(bào)告顯示，7月份PMI比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至臨界點(diǎn)50.0%。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.9%，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。說明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)仍不穩(wěn)固，下行壓力依然較大。 7月釋放流動(dòng)性近三千億元，下半年流動(dòng)性有充足保證 8月3日，央行披露了7月份中期借貸便利（MLF）、抵押補(bǔ)充貸款（PSL）及常備借貸便利（SLF）等數(shù)據(jù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份央行通過MLF和PSL共計(jì)向市場(chǎng)釋放了2929億元的流動(dòng)性。預(yù)計(jì)下半年仍會(huì)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策取向。 央行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，將更加注重松緊適時(shí)適度 8月7日，央行發(fā)布《2015年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境。 中國(guó)7月出口數(shù)據(jù)現(xiàn)“跳水”，加工貿(mào)易轉(zhuǎn)移或是主因 8月8日，中國(guó)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)進(jìn)出口總值2.12萬億元，下降8.8%。其中，出口下降8.9%。分析認(rèn)為除外需乏力、基數(shù)效應(yīng)、強(qiáng)勢(shì)人民幣等因素導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化，加工貿(mào)易產(chǎn)品出口下滑很可能是主因。 中國(guó)7月CPI同比上漲1.6%，貨幣政策將延續(xù)觀望期 8月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2015年7月份CPI和PPI數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲1.6%；PPI環(huán)比下降0.7%，同比下降5.4%。分析表示，貨幣政策將延續(xù)6月以來的觀望期，邊際上沒有之前寬松。 我國(guó)7月廣義貨幣增速超預(yù)期，降準(zhǔn)政策效應(yīng)持續(xù)釋放 8月11日，中國(guó)央行公布7月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣（M2）余額為135.32萬億元，同比增長(zhǎng)13.3%，較上月末高1.5個(gè)百分點(diǎn)。央行官方表示，降準(zhǔn)既通過貨幣乘數(shù)的提高增加了貨幣供給，也增強(qiáng)了銀行的放貸意愿。 7月多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增速回落，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)仍需加碼 8月12日，隨著國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布投資、消費(fèi)、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)顯示，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速出現(xiàn)回落，凸顯出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍面臨較大下行壓力。專家表示，應(yīng)加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度，引導(dǎo)消費(fèi)、投資、出口持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。 央行打出降息降準(zhǔn)“組合拳”，意在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展 8月25日，央行宣布自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，其中，下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。目的是促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。endprint