不要跟我談估值！

文/賈森·弗里德（Jason Fried） 譯/王玉潔

不要跟我談估值！

文/賈森·弗里德（Jason Fried） 譯/王玉潔

估值是他人眼中你的公司值多少錢(qián)，而我唯一關(guān)心的是，公司對(duì)我有什么價(jià)值。

最近一些初創(chuàng)公司在調(diào)侃，他們就好像置身于夢(mèng)幻般的球賽中。你聽(tīng)說(shuō)沒(méi)有，Lyft又融資1.5億美元，市值達(dá)到了25億美元？Uber把融資額提高到了28億美元，市值達(dá)412億美元！獲得風(fēng)投的這些起步公司，市值翻了近25倍，盡管無(wú)任何產(chǎn)品推出，抑或尚無(wú)形成任何營(yíng)運(yùn)模式。

創(chuàng)業(yè)者天生就有強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，募資也演變成了一項(xiàng)體育競(jìng)賽，而不是認(rèn)真構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式。

幾年來(lái)，有近百位私人投資者、風(fēng)投公司和私人股權(quán)公司曾與我們聯(lián)系。他們想把錢(qián)投給我們，但我不愿接受。這并不是狂妄自大。因?yàn)槲抑溃邮苓@些投資是要付出代價(jià)的。我想交付的是客戶想要的產(chǎn)品，而不是投資者想象的產(chǎn)品。我想按照合理的時(shí)間表一步步使公司發(fā)展壯大，而不是受董事會(huì)左右。對(duì)于許多初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，募集資金會(huì)使其發(fā)展異常加速，進(jìn)而帶來(lái)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

2006年，我收到了杰夫·貝索斯（Jeff Bezos）個(gè)人助理的郵件。一直以來(lái)我都很敬佩這位亞馬遜網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物中心的締造者以及他看待世界的視角。經(jīng)過(guò)數(shù)次電話溝通和一次西雅圖會(huì)見(jiàn)，杰夫購(gòu)得了我們一小部分公司股份。事實(shí)上，杰夫購(gòu)得的是我本人持有的部分股份，我的合伙創(chuàng)始人因此面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常小，而且這次交易使我們能夠直接獲得當(dāng)前最成功企業(yè)家的支持。

說(shuō)到底，風(fēng)險(xiǎn)資本并不是免費(fèi)的午餐。杰夫知道這一點(diǎn)。所有投資者都知道這一點(diǎn)。沒(méi)錯(cuò)，你可以看公司的收益和利潤(rùn)率，但現(xiàn)在許多科技公司幾乎沒(méi)有任何實(shí)實(shí)在在的基礎(chǔ)。他們都是基于幻想。而且，通常情況下是，你獲益越多，你的價(jià)值越低。因?yàn)椋瑳](méi)有什么能像現(xiàn)實(shí)那樣擊破估值泡沫。幾年前，我們提出了公司財(cái)務(wù)價(jià)值問(wèn)題。老實(shí)說(shuō)，估值過(guò)程有點(diǎn)蠢！我們畫(huà)了幾張圖表，做了一些有根據(jù)的推測(cè)，捏造了一些數(shù)據(jù)，和所有人一樣！我們現(xiàn)在就承認(rèn)了吧：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是一種大而臃腫的猜測(cè)。做出的都是最好情況下的預(yù)測(cè)。因?yàn)槎际羌僭O(shè)，為什么不直接給一個(gè)數(shù)字了事算了？

我不知道我們公司值多少錢(qián)，但這并不影響每天的日常工作。我知道我們的收益和利潤(rùn)有多少。我知道我們解決客戶需求的速度有多快，我也知道上周有多少人注冊(cè)成為了我們用戶。這些數(shù)據(jù)對(duì)于我來(lái)說(shuō)才是真實(shí)的數(shù)據(jù)。而市值是一個(gè)某些人認(rèn)為你值多少錢(qián)的虛構(gòu)數(shù)字，高低起伏不定。除了分散注意力，看不出任何真正的價(jià)值。