上市公司財(cái)務(wù)造假常用手段與主要動因探析

時曉虹

摘要：上市公司財(cái)務(wù)造假屢見報(bào)端，2012年萬福生科財(cái)務(wù)造假事件震驚了資本市場，備受學(xué)術(shù)界和輿論界的廣泛關(guān)注。通過研究發(fā)現(xiàn)，上市公司財(cái)務(wù)造假的常用手段包括虛構(gòu)交易、隨意調(diào)整資產(chǎn)減值、利用關(guān)聯(lián)企業(yè)造假、濫用會計(jì)估計(jì)和會計(jì)政策、隱瞞重大不利事項(xiàng)等五種；其造假的主要動因是為了獲取新股發(fā)行或配股資格、迎合會計(jì)信息使用者、滿足業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)等。

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)造假；手段；動因

中圖分類號：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）17013302

1引言

上市公司財(cái)務(wù)造假事件屢禁不止、層出不窮，備受資本市場所痛斥！2012年，萬福生科財(cái)務(wù)造假事件被曝光，震驚國內(nèi)外資本市場，一石激起千層浪，有關(guān)上市公司財(cái)務(wù)造假問題再次成為社會輿論和學(xué)術(shù)研究的焦點(diǎn)?，F(xiàn)有不少研究聚焦財(cái)務(wù)造假問題，孫美野（2013）通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)主要通過操縱交易、資產(chǎn)重組、隱瞞重大事項(xiàng)等慣用手段來進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。許景瑤（2014）認(rèn)為利用關(guān)聯(lián)交易、會計(jì)原則也是許多企業(yè)財(cái)務(wù)造假的常用手段，管理層為獲得高額薪酬或職位晉升是財(cái)務(wù)造假的主要原因。于化瀛（2014）利用事件研究法全面剖析了萬福生科財(cái)務(wù)造假的主要手段，即通過虛構(gòu)客戶和合同等來虛增收入和利潤，以謀求創(chuàng)業(yè)板上市資格。

上市公司財(cái)務(wù)造假的手段主要有哪些？其財(cái)務(wù)造假的主要原因究竟是什么？本文是從在梳理現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上加以研究，以求得到更為完善的結(jié)論。

2上市公司財(cái)務(wù)造假的常用手段

上市公司財(cái)務(wù)造假的花樣雖不斷推陳出新，但概括起來，主要有以下五種慣用手段。

2.1虛構(gòu)交易

在上市公司財(cái)眾多務(wù)造假手段中，虛構(gòu)交易是最常用的伎倆，比如說通過偽造憑證以虛構(gòu)收入。與其他調(diào)整收入的手段相比，這種財(cái)務(wù)造假手段的性質(zhì)更為惡劣，欺騙性也是最強(qiáng)的，偽造交易是對法律法規(guī)的公然踐踏，給投資者帶來巨大的損失。在近年來發(fā)生的規(guī)模較大、影響深遠(yuǎn)的上市公司財(cái)務(wù)造假案件中，使用這種手段的案件占了大多數(shù)。具體操縱手段主要有：偽造原始憑證，如原材料購進(jìn)發(fā)票、原材料出入庫單、產(chǎn)品出入庫單等；偽造合同，包括材料購進(jìn)合同和產(chǎn)品銷售合同等；虛構(gòu)銷售發(fā)票單據(jù)、納稅單據(jù)、出口報(bào)關(guān)單等。例如，在“銀廣夏”財(cái)務(wù)造假案中，公司通過偽造購銷合同、出口報(bào)關(guān)單，虛構(gòu)增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和金融票據(jù)等手段來虛構(gòu)主營業(yè)務(wù)收入，以虛構(gòu)巨額利潤。

2.2隨意調(diào)整資產(chǎn)減值

通過隨意調(diào)整資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)利潤，是上市公司財(cái)務(wù)造假的常用手段。當(dāng)資產(chǎn)的可回收金額低于其賬面價值，需要對資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。為了使企業(yè)更加穩(wěn)健的確認(rèn)當(dāng)期收益，更真實(shí)公允的反映財(cái)務(wù)狀況，我國2007年實(shí)施的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》，可以允許企業(yè)對資產(chǎn)計(jì)提八項(xiàng)減值準(zhǔn)備金，并賦予企業(yè)會計(jì)人員一定的職業(yè)判斷權(quán)。按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，對于提取的減值準(zhǔn)備，只要按照公司管理權(quán)限報(bào)董事會或股東會批準(zhǔn)即可。

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提比例，在很大程度上取決于企業(yè)管理層的主觀判斷，存在較大的操作空間，難以保證其準(zhǔn)確性。因此，資產(chǎn)減值成為了許多上市公司調(diào)節(jié)利潤的新工具。上市公司為了操縱利潤，利用政策賦予的權(quán)利，不是根據(jù)公司資產(chǎn)的實(shí)際狀況，而是根據(jù)自身調(diào)節(jié)利潤的需要，按照有利的計(jì)提比例來提取減值準(zhǔn)備，這種方式很難被干預(yù)。

2.3利用關(guān)聯(lián)企業(yè)造假

利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行造假，也是很多上市公司財(cái)務(wù)造假的慣用伎倆。很多上市公司都有關(guān)聯(lián)企業(yè)，如母公司、子公司、姊妹公司等。利用這一特殊的親密關(guān)系，上市公司可以更加容易的進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。

利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行造假的最主要途徑便是通過關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易，不僅能充分利用內(nèi)部資源，提高上市公司的資本營運(yùn)和能力和效率，還能在雙方協(xié)商價格的同時為規(guī)避稅負(fù)、轉(zhuǎn)移利潤提供了合法途徑。上市公司低價從關(guān)聯(lián)企業(yè)購入材料，降低成本，制成出產(chǎn)成品后再高價賣回，提高應(yīng)收賬款，如此一來，為上市公司帶來了高額利潤。同樣，當(dāng)上市公司當(dāng)期業(yè)績非常好時，將產(chǎn)品以明顯低于市價的價格出售給關(guān)聯(lián)方，以減少當(dāng)期利潤，進(jìn)而達(dá)到人為的平滑利潤。

利用關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行造假的另一通道便是進(jìn)行資產(chǎn)重組。資產(chǎn)重組指企業(yè)為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)采用資產(chǎn)置換的辦法對資產(chǎn)進(jìn)行重新合理配置的過程。當(dāng)企業(yè)的盈利狀況不太好時，便可以利用資產(chǎn)重組來調(diào)節(jié)利潤。在造假案件中，有不少上市公司憑借關(guān)聯(lián)關(guān)系將不良或閑置資產(chǎn)以高于賬面價值的價格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)方將其優(yōu)良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上市公司，使得上市公司的經(jīng)營業(yè)績得到顯著提高。如“ST粵海發(fā)”財(cái)務(wù)造假案件中，“ST粵海發(fā)”就是通過與子公司的資產(chǎn)交換，不僅掩蓋了全部虧損，而且還獲利了2000多萬元。

2.4濫用會計(jì)估計(jì)和會計(jì)政策

會計(jì)估計(jì)變更或會計(jì)政策變更的濫用，也是上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的重要措施。會計(jì)估計(jì)是企業(yè)運(yùn)用可利用的信息，對企業(yè)經(jīng)營活動中的不確定事項(xiàng)做出判斷估計(jì)，如對固定資產(chǎn)凈殘值和使用年限、資產(chǎn)減值、壞賬比例的估計(jì)等。隨著估計(jì)的基礎(chǔ)發(fā)生變化，估計(jì)方法可能隨之需要變更。由于會計(jì)估計(jì)的可操作空間很大，靈活對其利用成為上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的重要途徑。

會計(jì)政策是指企業(yè)進(jìn)行會計(jì)核算和編制會計(jì)報(bào)表時所采用的具體原則、方法和程序。在某些業(yè)務(wù)會計(jì)核算中，會計(jì)準(zhǔn)則提供了可供選擇的會計(jì)政策，企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際進(jìn)行選擇，這給上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)造假預(yù)留了空間。如對發(fā)出存貨的計(jì)價方法，企業(yè)可以選擇先進(jìn)先出法、移動加權(quán)平均法、月末一次加權(quán)平均法、個別計(jì)價法中的任意一種方法。于是，某些上市公司以會計(jì)政策為借口，操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的確認(rèn)，制造虛假的業(yè)績，傳遞失真的會計(jì)信息以誤導(dǎo)社會公眾。

2.5隱瞞重大不利事項(xiàng)

隱瞞重大不利事項(xiàng)，也是上市公司財(cái)務(wù)造假一大手段。對企業(yè)不利的重大事項(xiàng)信息，上市公司常常會選擇隱瞞，拖延披露或不披露。如對重大訴訟、重大擔(dān)保及委托理財(cái)?shù)仁马?xiàng)的隱瞞。這些重大事項(xiàng)一旦被披露，上市公司的股價可能出現(xiàn)重大波動，投資者可能會遭受巨大的損失，直接影響著上市公司的聲譽(yù)和形象。

3上市公司財(cái)務(wù)造假的主要動因

上市公司財(cái)務(wù)造假的原因也多種多樣，一般來說，主要有以下三大主要原因。

3.1獲取新股發(fā)行或配股資格

對于未取得上市資格的企業(yè)來說，如能獲得上市資格并在資本市場上發(fā)行新股，這極大的提高了企業(yè)的融資能力和知名度，給企業(yè)帶來巨大的利益。當(dāng)然，企業(yè)上市有許多門檻，要求企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績良好，如凈資產(chǎn)不少于5000萬元，最近三年連續(xù)盈利且累計(jì)凈利潤超過3000萬元等。為此，許多企業(yè)為了獲得上市資格，采用各種手段來包裝自己，有時甚至進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，以獲得上市資格，取得發(fā)行新股權(quán)。

對于已經(jīng)取得上市資格的企業(yè)來說，當(dāng)遇到資金比較緊張時，除了選擇債務(wù)籌資外，配股或增發(fā)股票也是其主要的融資渠道。當(dāng)然，配股或增發(fā)股票也要滿足許多條件要求的，如相關(guān)證券法律規(guī)定，上市公司如果想要通過配股方式向股東募集資金，其近三年的凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%等。上市公司為獲取配股資格，便在財(cái)務(wù)報(bào)表上大做文章。

3.2迎合會計(jì)信息使用者

由于內(nèi)外部環(huán)境的不斷變化，許多上市公司的盈利狀況并不穩(wěn)定，有時可能出現(xiàn)巨大波動，并不能與同行業(yè)水平同步。這給債權(quán)人或投資者帶來不安，使得公司缺乏吸引力。為了消除投資者的顧慮，吸引投資者，上市公司經(jīng)常會人為的平滑利潤，以樹立起穩(wěn)健發(fā)展的良好形象，便于以后籌集到更多的資金。

3.3滿足業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)

為提高經(jīng)營業(yè)績，大多上市公司為管理層制定了嚴(yán)格的業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)實(shí)際的業(yè)績達(dá)不到預(yù)先制定的標(biāo)準(zhǔn)時，管理層有可能被降薪或降職甚至是被撤職。因此，當(dāng)企業(yè)實(shí)際業(yè)績不佳時，管理層基于自身薪酬和晉升的考慮，“被迫”采用最簡單易行的辦法——財(cái)務(wù)造假。由此可見，管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的一個重要動機(jī)是為了滿足業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)。

4結(jié)論

上市公司財(cái)務(wù)造假的招數(shù)雖五花八門，但概括起來，其常用伎倆主要有虛構(gòu)交易、隨意調(diào)整資產(chǎn)減值、利用關(guān)聯(lián)企業(yè)造假、濫用會計(jì)估計(jì)和會計(jì)政策、隱瞞重大不利事項(xiàng)等。同樣，上市公司財(cái)務(wù)造假的原因也多種多樣，但總的來說，主要是為了獲取新股發(fā)行或配股資格、迎合會計(jì)信息使用者、滿足業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)等。通過了解上市公司財(cái)務(wù)造假的主要手段，熟悉上市公司財(cái)務(wù)造假背后的主要動因，有助于采取有針對性的措施來防范財(cái)務(wù)造假。

參考文獻(xiàn)

[1]于化瀛.農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假動因分析及對策——以萬福生科為例[J].財(cái)會月刊，2014，（8）.

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