中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作方式研究

項義軍　費騰

[摘要]區(qū)域經(jīng)濟一體化是世界經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，建立中俄自由貿(mào)易區(qū)符合兩國的長遠利益。中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立、運行與發(fā)展，離不開金融合作的支持。推進自貿(mào)區(qū)金融合作有利于降低融資成本、推進人民幣國際化進程、增強金融創(chuàng)新能力。根據(jù)中俄自貿(mào)區(qū)不同發(fā)展階段，可選擇建立中俄貿(mào)易清算中心、哈俄合作銀行和中俄離岸金融交易中心三種金融合作方式。

[關(guān)鍵詞]中俄自由貿(mào)易區(qū)；金融合作；金融創(chuàng)新

[中圖分類號]F8309[文獻標識碼]A[文章編號]2095-3283（2015）02-0028-02

[作者簡介]項義軍 （1966-），男，教授，博士，研究方向：國際貿(mào)易政策與理論；費騰（1991-），男，碩士研究生，研究方向：國際商務(wù)。一、引言

區(qū)域經(jīng)濟一體化是世界經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，是目前各國參與國際分工、發(fā)展本國經(jīng)濟的重要途徑。區(qū)域經(jīng)濟一體化包括優(yōu)惠貿(mào)易安排、自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場、經(jīng)濟同盟、經(jīng)濟完全一體化6種形式。2013年9月29日，上海自由貿(mào)易區(qū)正式掛牌成立，該自貿(mào)區(qū)以開放促改革，其定位立足于滿足自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展需要，是中國全面金融改革的戰(zhàn)略突破口之一。這一創(chuàng)新性嘗試，在國內(nèi)具有巨大的示范意義，國內(nèi)開始掀起建立自由貿(mào)易區(qū)的熱潮，其中影響力較大的有浙江舟山自貿(mào)港、河北曹妃甸自由貿(mào)易區(qū)、黑龍江中俄自由貿(mào)易區(qū)、福建臺灣自由貿(mào)易區(qū)、四川成都內(nèi)陸自由貿(mào)易區(qū)等。

目前，中俄學(xué)者圍繞建立中俄自由貿(mào)易區(qū)展開了一系列研究。俄羅斯學(xué)者米亞斯尼科夫（2004）為中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立提出了相關(guān)對策建議。吉塔連科（2005）對中俄自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的有利條件進行了研究分析。安兆禎（2014）對中俄建立自由貿(mào)易區(qū)的可行性進行研究，分析了建立中俄自由貿(mào)易區(qū)的條件、存在的問題和對策建議[1]。馬友軍，張梅（2014）在上海自由貿(mào)易區(qū)研究的基礎(chǔ)上，對黑龍江沿邊開放以及建立中俄自由貿(mào)易區(qū)進行了深入探討，并提出相應(yīng)的建議[2]。劉歡（2014）借鑒上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展經(jīng)驗，并結(jié)合黑龍江具體省情，提出促進中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)金融發(fā)展的相關(guān)建議[3]。奕貴勤（2009）通過對全球規(guī)模最大的也是最成功的北美自由貿(mào)易區(qū)進行研究，借鑒北美自由貿(mào)易區(qū)在規(guī)劃、立法、爭端解決等方面的成功經(jīng)驗，結(jié)合中俄經(jīng)貿(mào)合作現(xiàn)狀，提出了構(gòu)建中俄自由貿(mào)易區(qū)的思路與發(fā)展對策。

而現(xiàn)代貿(mào)易的發(fā)展離不開金融服務(wù)合作的支持，只有金融服務(wù)合作發(fā)展到一定水平，才能確保自貿(mào)區(qū)的建立、運行與發(fā)展。目前中俄學(xué)者關(guān)于中俄自由貿(mào)易區(qū)的研究幾乎都停留在建立的必要性、可行性和運行機制等方面，對于金融合作的研究幾乎較少涉及。本文將對中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融合作方式進行重點研究。

二、推進中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作的意義

上海自由貿(mào)易區(qū)自2013年9月成立以來已取得了積極進展，而建立中俄自由貿(mào)易區(qū)目前尚處于構(gòu)想階段，自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展往往離不開金融合作的配套支持 [4]，因此，推進中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作發(fā)展顯得尤為重要。

近年來，中俄兩國，尤其是邊境地區(qū)的金融合作取得了較快發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2007年黑龍江省率先在全國開辦了盧布現(xiàn)鈔兌換業(yè)務(wù)，截至2014年5月，共辦理了3130筆人民幣與盧布現(xiàn)鈔兌換業(yè)務(wù)，兌換金額達123億盧布；2013年黑龍江中俄銀行間辦理本幣結(jié)算業(yè)務(wù)額達99億美元，同比增長152%；2013年6月，哈爾濱銀行與哈爾濱經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)合作成立首家中俄跨境金融服務(wù)中心，向客戶提供機構(gòu)以及個人本外幣賬戶、外幣兌換、外匯買賣、境內(nèi)外融資等金融服務(wù)；截至2014年3月末，黑龍江省已有12家商業(yè)銀行與俄羅斯24家商業(yè)銀行建立了代理行關(guān)系，雙方共設(shè)代理行賬戶122個[5]。

雖然中俄金融合作取得了一定成就，但是由于中國金融市場不完善、匯率市場化改革尚未完成、銀行分業(yè)經(jīng)營、金融創(chuàng)新監(jiān)管較嚴等原因，導(dǎo)致中俄金融合作水平不高，具體體現(xiàn)在：人民幣與盧布之間不能自由結(jié)算和流通，增加了結(jié)算成本；融資成本較高，不利于中俄雙邊貿(mào)易發(fā)展；本幣結(jié)算中心較少，本幣結(jié)算具有區(qū)域局限性，進而影響本幣結(jié)算總量；金融創(chuàng)新能力不足等。加快推進中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作的意義主要在于：一是有利于降低融資成本。由于在風(fēng)險可控的前提下，實現(xiàn)利率市場化可有效降低融資成本，進而提高自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)企業(yè)的利潤率。同時，有利于中俄自由貿(mào)易區(qū)吸引更多的外資。尤其一旦解決人民幣與盧布之間的直接匯價難題，就會吸引大量資金，形成自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的“資金池”，只要控制好資金池的資金水位警戒線，這部分資金就能為黑龍江省經(jīng)濟社會發(fā)展提供強有力的支撐，帶動全省加工服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。二是有利于推進人民幣國際化。隨著自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融管制的有序放開，區(qū)內(nèi)企業(yè)、機構(gòu)、個人可以實現(xiàn)人民幣與盧布之間的自由兌換，這樣可以極大地促進自由貿(mào)易，并節(jié)約結(jié)算時間。同時，人民幣與盧布之間的自由兌換，有利于促進匯率市場化改革，進而推動人民幣國際化進程。三是有利于增強金融創(chuàng)新能力。自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)技術(shù)、人才的自由流動以及各方面的限制較少，金融機構(gòu)可最大限度的發(fā)揮金融創(chuàng)新能力，開發(fā)有利于降低資金成本、擴展融資渠道、促進貿(mào)易發(fā)展、簡化貿(mào)易程序的金融衍生品。

三、中俄自由貿(mào)易區(qū)金融合作方式選擇

（一）建立中俄貿(mào)易清算中心

在中俄自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展前期，為實現(xiàn)清算便捷與滿足自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)需求，應(yīng)建立中俄貿(mào)易清算中心。近年來，中俄雙邊貿(mào)易額雖然逐年增長，但由于缺少一個權(quán)威有效的貿(mào)易清算中心，信用證業(yè)務(wù)辦理非常少，而且信用證結(jié)算業(yè)務(wù)絕大多數(shù)通過第三國進行，進而嚴重制約了中俄雙邊貿(mào)易發(fā)展，因此在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)建立中俄貿(mào)易清算中心是非常必要的。貿(mào)易清算中心的建立，有助于自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)的快速方便結(jié)算，降低企業(yè)結(jié)算成本，節(jié)省結(jié)算時間，同時有利于準確記錄兩國貿(mào)易的資金流量。建立中俄貿(mào)易清算中心從短期來看是服務(wù)于中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，但從長遠來看其定位于服務(wù)全國的中俄貿(mào)易清算業(yè)務(wù)，實現(xiàn)全國所有對俄業(yè)務(wù)統(tǒng)一結(jié)算。endprint

（二）建立哈俄合作銀行

在中俄自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展中期，建立哈俄合作銀行。哈俄合作銀行可以由哈爾濱的一家商業(yè)銀行銀行與俄羅斯某家實力雄厚的商業(yè)銀行共同組建，成立的意義在于首先為中俄貿(mào)易清算中心的建立提供平臺和技術(shù)支持；其次，哈俄合作銀行能為自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的各企業(yè)提供融資貸款服務(wù)；第三，建立哈俄合作銀行基金，為應(yīng)對中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)可能出現(xiàn)的金融問題，提前做好資金上的準備，必要時救助自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融機構(gòu)；第四，哈俄合作銀行由于成立在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，可以實現(xiàn)部分銀行證券金融混業(yè)經(jīng)營，為完善自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的金融市場提供更多的渠道和保障。

（三）建立中俄離岸金融交易中心

在中俄自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展中后期，建立中俄離岸金融交易中心。中俄離岸金融交易中心并非指在海外建立金融交易中心，而是在中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，為規(guī)避金融管制，開展特定的離岸金融業(yè)務(wù)所建立的金融交易中心。離岸金融交易中心的建立，可以憑借中俄自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)利率市場化，自籌資金不受或有限的受到外匯、利率管制等優(yōu)勢，開展相關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)。離岸金融交易中心是實現(xiàn)人民幣與盧布自由兌換的平臺，額度內(nèi)的資金只需備案就能自由進出；同時，也是企業(yè)債券發(fā)行和金融衍生品的交易中心。由于資金利用的自由化，在離岸金融交易中心，兩國投資者也可實現(xiàn)金融投資有限自由化，即“投資負面清單”外自由化。

以上三種合作方式是在中俄自由貿(mào)易區(qū)不同發(fā)展時期所應(yīng)選擇的金融合作方式。在自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展前期，條件尚不成熟，因此應(yīng)加大對金融市場的監(jiān)管力度，在風(fēng)險可控的前提下進行金融創(chuàng)新，隨著時間的推移，等自由貿(mào)易區(qū)各種條件較為成熟，再推行全面的金融自由化，建立離岸金融交易中心，促進中俄雙邊金融合作健康可持續(xù)發(fā)展。

[參考文獻]

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[2]馬友君，張梅上海自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)對黑龍江省沿邊開發(fā)開放的啟示[J]奮斗，2014（1）：39-40

[3]劉歡中俄自貿(mào)區(qū)的設(shè)立及其金融發(fā)展建議[J]黑龍江金融，2014（7）：59-61

[4]張偉，楊文碩上海自由貿(mào)易區(qū)金融開放的定位與路徑分析——兼與香港自由港金融演進路徑比較[J]商業(yè)研究，2014（1）： 132-136

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（責(zé)任編輯：馬琳）endprint