互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的小額信貸模式研究

浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院　張洪哲

互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的小額信貸模式研究

浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院張洪哲

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小額信貸在這種新的環(huán)境下取得了快速發(fā)展。本文重點研究的就是，通過分析當前主流的小額信貸運營模式，并對當前運營的問題展開論述，最后提出幾點改進小額信貸運營模式的對策，從而為我國小額信貸的發(fā)展提供一定的參考。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 小額信貸 運營模式

1　互聯(lián)網(wǎng)金融下的小額信貸現(xiàn)狀分析

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，小額信貸公司發(fā)展在近年也是得到了快速地發(fā)展，尤其是在國家提出普惠金融之后，各類小額信貸公司更是得到了長足的發(fā)展，其中也逐漸有包括上市公司在內(nèi)的企業(yè)進入到信貸行業(yè)。

所謂小額信貸主要指的是專為中低收入階層提供小額度且具有持續(xù)性的信貸服務(wù)活動。小額信貸項目和正規(guī)金融機構(gòu)的常規(guī)金融服務(wù)還是存在著一定的區(qū)別，同時也和傳統(tǒng)的扶貧項目具有本質(zhì)的區(qū)別。從小額信貸的定義可以發(fā)現(xiàn)，小額信貸的對象群體為中小企業(yè)以及中低收入階層。我國在貧困線以下的人口占比達到10%，而且我國的中小企業(yè)所占中國企業(yè)的數(shù)量則高達90%以上。

這兩個群體在我國經(jīng)濟發(fā)展中相當重要，他們一方面對資金需求更加強烈，另一方面所需資金規(guī)模較小，很難符合商業(yè)銀行所要求的質(zhì)押貸款條件。正是在這個環(huán)境下，小額信貸由于不需要貸款者提供相應(yīng)的質(zhì)押，而且償還模式也相對靈活，所以逐漸成為這兩類群體極為需要的金融模式。

當前在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的小額信貸形式主要包括了P2P以及融資租賃等小額貸款。特別是P2P這個互聯(lián)網(wǎng)金融模式，可以極大地拓寬貸款對象的范圍，同時也有助于風險的分散。而且利用積少成多的原則有助于解決小額貸款資金的不足問題，這不僅是民間的一種金融模式，更是一種創(chuàng)新的公益模式。

2　互聯(lián)網(wǎng)金融下的小額信貸運營模式分析

在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，當前最為主流的小額信貸模式則是P2P，這種業(yè)務(wù)最早可追溯至早期的個人互助貸款模式。也就是早期的北美華人社區(qū)的臺會或者標會模式。當時這些社會團體或者親友之間通過小額信貸來解決個人的資金瓶頸問題。后來在歐洲以及日本開始出現(xiàn)一批專業(yè)的P2P借貸公司，其中最為知名的就是Prosper。這個公司最早成立于2006年2月，經(jīng)過近十年的發(fā)展，已經(jīng)為數(shù)百萬人提供了貸款需求，累積交易額超過十多億美元。

而在我國最早開設(shè)這個小額信貸業(yè)務(wù)的是兩個來自美國的女孩子。他們創(chuàng)立了“我開”網(wǎng)站，從2007年開辦至今，該網(wǎng)站已經(jīng)為數(shù)百名中國農(nóng)民募集了超過數(shù)十萬的美元資金。從這兩個女孩的最初設(shè)想來看，將中國貧困婦女對資金的需求放在網(wǎng)站上，然后讓中國或者美國的投資人進行捐助，這種模式就是所謂的認捐模式。但是該網(wǎng)站由于受到我國外匯制度的管制，所以只能夠通過國外募集資金，然后在國內(nèi)進行周轉(zhuǎn)，進而變成賑款。

在中國發(fā)展相對成熟的P2P公司則相對較多，比如人人貸、拍拍貸以及紅嶺創(chuàng)投等。這些不同的P2P公司在運營模式上還是存在著一定的區(qū)別，以下就以拍拍貸和宜農(nóng)貸的運營模式來進行分析。

拍拍貸作為我國較早的P2P公司，主要是作為中介的信息借貸服務(wù)平臺，而宜農(nóng)貸則是宜信公司在2009年推出的新平臺板塊。通過宜農(nóng)貸平臺，出借人可以直接將富余資金借給那些在貧苦地區(qū)需要貸款的農(nóng)村借貸人。通常幾千元或者幾萬元的資金就能夠有效改變貧苦農(nóng)戶的命運，幫助其更好地創(chuàng)業(yè)與生產(chǎn)。這兩個平臺都是典型的信息匹配平臺，不存在吸收儲蓄金，同時自己不放貸，和第三方機構(gòu)進行合作，主要是通過收取中介費來維持發(fā)展，但是他們的運營模式還是存在差異，主要是放款對象以及貸款利率差異較大。拍拍貸中的出借人更多是以投資為目的，因此利率相對較高；而宜農(nóng)貸則是以扶助貧困人群為主，具有一定的公益性質(zhì)，貸款利率則相對較低，而且出借人大多具有一定的愛心。拍拍貸的出借人和借款人之間的對接主要運用投標這種市場化的運作方式，是完全的網(wǎng)絡(luò)運作，而宜農(nóng)貸則具有線上線下相結(jié)合的方式。而且這兩者之間的風險控制模式也相對較小。其中拍拍貸主要是依靠好友列表來降低風險，而宜農(nóng)貸則主要依靠資金分散來降低風險。

此外還有紅嶺創(chuàng)投和51GIVE等各種類型的P2P公司，他們的定位和服務(wù)對象以及目標也存在著顯著不同。比如51GIVE則主要針對的目標群為貧困學(xué)生，而紅嶺創(chuàng)投則主要是為創(chuàng)業(yè)者以及投資人提供一個便利通道。雖然這些P2P公司的運營模式大致類似，但是整體而言，還是存在著細微的區(qū)別，比如資金應(yīng)用對象的不同和應(yīng)用領(lǐng)域的不同等。在互聯(lián)網(wǎng)金融視角下，小額信貸平臺通常是將借款人和出借人之間進行對接，而自己僅僅是起到第三方的結(jié)算輔助平臺，然后再依靠收取一定的中介費用來維持自己的發(fā)展。這一點和傳統(tǒng)的線下小額信貸有著顯著的區(qū)別。

3　互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小額信貸運營模式所存在的問題分析

3.1 風險管理機制不夠完善

第一，在我國的互聯(lián)網(wǎng)金融下的小額信貸風險主要有兩方面，其一是來自借款者自身的違約風險，其二是借貸平臺自身的安全性風險。其中借款者信用風險的管理主要體現(xiàn)在風險的事前、事中以及事后的管理層面。在網(wǎng)絡(luò)小額信貸平臺里，有的平臺會對借款者信息加以審核，接著將借款者的信息發(fā)布至平臺上，比如宜農(nóng)貸等。也有的平臺是個人發(fā)布借款信息，比如拍拍貸等。相對于前者而言，由于后者缺乏了事前的控制，通過虛擬網(wǎng)絡(luò)來獲知借款人的真實情況相對困難，如果借款者信用風險出現(xiàn)，必然會給投資人帶來損失。

第二，在事中同樣缺乏風險的控制。少數(shù)平臺在放貸之后，還會進行定期回訪，并為會員提供相應(yīng)的管理報告，而很多平臺這樣的服務(wù)做得并不好。在事后管理層面，拍拍貸等平臺都會承諾幫助借款人催討貸款?？墒侨绻y以催討之后，這些平臺并不會為借款人還回本金，這些損失都需要投資人自己承擔。

總之，中國的小額信貸的風險更多是來自于借款者自身的信用風險，而且是這方面的風險控制水平較低。當然如果要更加嚴格地控制這個風險，又勢必會增加運營成本。所以最佳的途徑是利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢以及各種創(chuàng)新方法來提升對風險的控制，另外又能夠有效地降低運營成本。

此外網(wǎng)絡(luò)安全性也會對小額信貸平臺會產(chǎn)生風險，比如黑客入侵、病毒入侵以及釣魚網(wǎng)站等，這些都很容易造成資金安全性下降。因此加強網(wǎng)絡(luò)安全管理同時也是小額信貸運營模式中必須要解決的問題。

3.2 利率水平相對難以明確

當前小額信貸的利率水平難以明確，比如拍拍貸等最高年利率能夠達到10%～20%，如果再加上平臺的管理費用，中介費用，其實際利率往往更高。而且這些貸款的對象大多面向的是中小企業(yè)或者個人，收益率很難達到利率水平，這必然會增加風險。

而另外一些小額貸款，比如宜農(nóng)貸，則具有一定的公益屬性，借貸利率相對較低，僅為百分之幾左右，甚至比商業(yè)貸款的利率還低，但是這些愿意提供借款的人員數(shù)量相對較少，資金面臨極大的缺口，所以借貸需求往往難以滿足，這樣就難以提升商業(yè)效益。由此可見，利率過高或者過低都是不利于平臺的長遠發(fā)展的，而在合理利率的明確方面，無論是在理論性探索還是從實踐經(jīng)驗總結(jié)來看，都是相對缺乏，這也是受到整個市場多方面的影響。

3.3 相關(guān)的法律法規(guī)相對缺失

由于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的小額信貸發(fā)展時間還相對較短，無論是在監(jiān)管還是相應(yīng)的法律法規(guī)都存在著顯著的缺失。這主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，小額貸款很多就是一種金融中介服務(wù)機構(gòu)，對于這樣的機構(gòu)是否需要進行審核，當前國家還沒有相關(guān)的明確規(guī)定。這就容易造成有些小額貸款機構(gòu)通過超高利率非法使用資金，從而給投資人帶來巨大的風險。而且在這種非監(jiān)管的環(huán)境下，也必然讓很多投資人對小額信貸的信任大打折扣。而在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，一旦信任度缺失，必然會導(dǎo)致小額信貸的發(fā)展難以為繼。第二，雖然小額信貸平臺很多都標榜自己絕不吸儲，但是一些平臺還是運用吸儲的方式進行運作，而這種吸儲模式是否被定義成非法集資還沒有相關(guān)的法律條款給予明確。如果這些都缺乏相應(yīng)的監(jiān)管，那么必然會產(chǎn)生系統(tǒng)性的金融風險。

4　對小額信貸運營模式加以改進的對策

4.1 進一步加強信貸風險的管理

為了更好地控制小額信貸的風險，就需要從事前、事中以及事后這三個層面加以風險控制，與此同時還需要注意運營成本的控制。對此可以盡可能的利用互聯(lián)網(wǎng)透明性的優(yōu)勢來進行。在事前以及事后的風險控制環(huán)節(jié)，可以根據(jù)小額信貸的特點，將多個小額信貸平臺進行融合，構(gòu)建一個小額信貸征信系統(tǒng)。而在事后，則使用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)將借款人的借款額度、還款記錄以及相關(guān)的評價登記至這個聯(lián)合征信平臺中。而在事前，投資人就可以通過這個系統(tǒng)來查閱借款人之前的信貸情況和信用情況，而且這還有助于規(guī)避同一個借款人同時向多個平臺借貸的問題。另外在事中控制層面，借款人需要定期向平臺披露自己借款的使用情況。

4.2 創(chuàng)新分散風險的新機制

小額信貸在現(xiàn)有的運營模式下，借款人幾乎承擔了所有的風險，這必然會降低投資人的積極性，而且也不利于小額信貸的長期發(fā)展。對此部分學(xué)者認為可以讓平臺分擔部分風險，可是如果讓平臺作為最后還款人，和小額信貸的初衷存有巨大的差異，而且還會進一步刺激部分人會通過平臺上的漏洞套錢，平臺的運營風險反而會增加。事實上可以將保險機制引入其中，這樣就能夠有效實現(xiàn)風險的分散。因為小額信貸上的借款金額相對較少，而且所對應(yīng)的保險費都在投資人可接受的范圍之內(nèi)，因為投資人相對比較謹慎，如不能夠確定是否完全收回出借款項，那么可以選擇選購借款保險這一方法來降低自己的投資風險。因此將小額信貸和保險相結(jié)合，有助于平臺的持續(xù)健康發(fā)展。

4.3 加強政府的引導(dǎo)和監(jiān)管

我國基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的小額信貸發(fā)展，在不到十年的時間取得了巨大的成就，可是想要小額信貸能夠繼續(xù)保持穩(wěn)定健康地發(fā)展，僅僅依賴民間以及市場的自發(fā)式監(jiān)督顯然難以為繼。只有引入政府的監(jiān)督力量才能夠發(fā)揮作用：第一，政府及相關(guān)部門要積極推出小額信貸相關(guān)制度和政策，對于當前的灰色地帶如平臺對資金的吸收是否屬于非法集資等加以進一步明確，并對小額信貸平臺發(fā)展提供方向。第二，對于小額信貸平臺要進一步加強監(jiān)管力度，引入規(guī)范的審核制度，提升小額信貸平臺的可信度，這樣也有助于增強民眾對小額信貸平臺的信心。第三，注重信息披露，要求小額信貸平臺注重信息的披露，從而提升運營的透明度，提升監(jiān)管水平。

5　結(jié)語

基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的小額信貸的發(fā)展對于金融行業(yè)的促進和發(fā)展具有一定的積極意義，但是由于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的開放性，如果小額信貸的發(fā)展缺乏必要的監(jiān)管，必然會容易產(chǎn)生一系列的風險，進而對社會的核心和穩(wěn)定產(chǎn)生一定的影響。所以作為政府以及相關(guān)主管部門要盡快對小額貸款的發(fā)展進行引導(dǎo)，并制定一系列的監(jiān)管和管理制度，促進小額信貸的健康持續(xù)發(fā)展。另外還需要創(chuàng)新多元化的風險分散機制，從而降低投資人的風險，這些對于促進小額信貸的持續(xù)發(fā)展都具有積極的意義。

參考文獻

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中圖分類號：F830.6

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)07(b)-070-03

作者簡介：張洪哲(1974-)，女,黑龍江集賢人，碩士，副教授，主要從事財務(wù)與金融管理方面的研究。