利率市場(chǎng)化背景下的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

李曉璐

摘 要：隨著十八屆三中全會(huì)的召開，我國各領(lǐng)域的改革都進(jìn)入快車道，金融體制改革也會(huì)進(jìn)一步加快加深。利率市場(chǎng)化，會(huì)使金融資產(chǎn)價(jià)格由市場(chǎng)機(jī)制決定，政府干預(yù)會(huì)大幅減少，商業(yè)銀行將面臨凈息差收入銳減和銀行同業(yè)間更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。本文回顧了我國利率市場(chǎng)化改革自1996年開啟以來所經(jīng)過的歷程及取得的成就，基于利率市場(chǎng)化的背景分析我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，在此基礎(chǔ)上對(duì)商業(yè)銀行和政府分別提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)

一、我國利率市場(chǎng)化的歷程回顧

我國的利率市場(chǎng)化改革是一種漸進(jìn)式的改革，其總體思路是：先放開貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸利率市場(chǎng)化；存貸利率按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期、大額，后短期、小額的順序進(jìn)行。按照這一思路，至今我國已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了債券市場(chǎng)利率品種和貨幣市場(chǎng)利率品種的市場(chǎng)化，存貸利率也在2004年成功實(shí)現(xiàn)了“貸款利率管下限，存款利率管上限”的階段性目標(biāo)。尤其是在十八屆三中全會(huì)之后，中央部署了全面深化改革的目標(biāo)，并且無論是從國際實(shí)踐的角度、從外匯管理的角度、從商業(yè)銀行經(jīng)營的角度還是從中小企業(yè)融資的角度，利率市場(chǎng)化都是人心所向、勢(shì)在必行、大勢(shì)所趨，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的必要性已毋庸置疑。

二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的不足

目前，我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理的尚處于起始階段，缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐，還存在許多不足之處，表現(xiàn)在：

商業(yè)銀行營業(yè)收入過分依賴?yán)羰杖?。幾十年來，我國商業(yè)銀行的利潤來源主要集中在穩(wěn)定的利息收入上，而利率市場(chǎng)化改革將直接沖擊商業(yè)銀行的收入來源，這對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出更高的要求。

利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力和衡量能力較弱。進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、化解和管理的前提和基礎(chǔ)是能夠?qū)曙L(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行準(zhǔn)確的識(shí)別和衡量。到目前為止，我國尚未建立一套健全的利率風(fēng)險(xiǎn)度量系統(tǒng)和監(jiān)管體系。

利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄且利率風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)被動(dòng)。由于長期的非市場(chǎng)化和利率管制的存在，我國商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面比較被動(dòng)，在未實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的條件下，使銀行很難通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適當(dāng)調(diào)整來規(guī)避和化解利率風(fēng)險(xiǎn)，外部條件的制約和非市場(chǎng)化的影響使我國在利率風(fēng)險(xiǎn)防范、化解和管理上相對(duì)滯后、較為被動(dòng)和不夠重視。

三、加強(qiáng)我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理的建議

在利率市場(chǎng)化過程中有效的對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范、規(guī)避和管理，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行的切身利益和持續(xù)經(jīng)營，還關(guān)系到我國的利率市場(chǎng)化改革能否順利實(shí)現(xiàn)。在我國現(xiàn)有的基礎(chǔ)上對(duì)商業(yè)銀行和政府分別提出相關(guān)建議。

（一）對(duì)商業(yè)銀行的建議

加快建立和完善利率風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)。目前利率風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)在我國還未完全建立，對(duì)于各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的利率水平和結(jié)構(gòu)也未能完全掌握，并且無法保證對(duì)利率走勢(shì)精準(zhǔn)預(yù)測(cè)和分析。商業(yè)銀行和貨幣當(dāng)局應(yīng)盡快建立利率風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，善于運(yùn)用量化指標(biāo)較為準(zhǔn)確的衡量利率風(fēng)險(xiǎn)大小。

建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制。我國商業(yè)在利率市場(chǎng)化之后應(yīng)盡快建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。這需要商業(yè)銀行加大對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的各方面投入，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和敏感度以及健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。內(nèi)部控制機(jī)制中的各個(gè)部門和崗位要權(quán)責(zé)明確，各司其職，避免發(fā)生利益沖突。

調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，拓展表外業(yè)務(wù)。我國商業(yè)銀行過度依賴資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)這些傳統(tǒng)信用業(yè)務(wù)，使利息收入成為其營業(yè)收入的最穩(wěn)定和最重要的來源，直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行容易出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)不僅是擴(kuò)展銀行收入來源、促進(jìn)資產(chǎn)多元化和規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)未來的發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

進(jìn)行金融創(chuàng)新，運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行保值。運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理具有主動(dòng)性、前瞻性和開拓性。金融衍生工具運(yùn)用的優(yōu)勢(shì)是不需要改變銀行的資產(chǎn)負(fù)債凈頭寸，而往往通過期限的調(diào)整來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。但是也應(yīng)注意到，我國的金融市場(chǎng)發(fā)展仍然滯后，金融機(jī)制還不夠健全，商業(yè)銀行利用金融衍生工具的實(shí)踐操作的時(shí)機(jī)還不夠成熟。

（二）對(duì)政府的建議

培育和深化我國的金融市場(chǎng)。要培育功能健全和定價(jià)有效的金融衍生工具市場(chǎng)，這主要是商業(yè)銀行進(jìn)行表外業(yè)務(wù)操作的場(chǎng)所。大力推進(jìn)金融衍生工具市場(chǎng)的發(fā)展的同時(shí)，還要大力推進(jìn)金融市場(chǎng)各個(gè)子市場(chǎng)的完善和發(fā)展。只有這樣，才能為商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供更廣闊的空間和更多更有效的手段。

中央銀行要加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。隨著利率市場(chǎng)化的到來，商業(yè)銀行的利率決定權(quán)和投資選擇權(quán)的自主性更強(qiáng)。商業(yè)銀行逐利的本性，可能出現(xiàn)為追求高投資收益而出現(xiàn)過度負(fù)債而導(dǎo)致資本金不足的現(xiàn)象，從而加劇利率風(fēng)險(xiǎn)。中央銀行要加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，可以采取實(shí)地檢查、運(yùn)用模型和技術(shù)進(jìn)行全面的衡量以及建立系統(tǒng)的信息共享機(jī)制以利于商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的防范、識(shí)別和衡量。

建立完備的利率風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法規(guī)環(huán)境和培養(yǎng)人才。對(duì)于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，我國已經(jīng)頒布了一些關(guān)于流動(dòng)性和安全性管理的法律法規(guī)，而缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法規(guī)，應(yīng)盡快制定相關(guān)的法律法規(guī)以提供法律約束，建立完整的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系以有效的監(jiān)管利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和風(fēng)險(xiǎn)大小。

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