希臘債務危機：原因、解決方法與對我國的啟示

摘 要：希臘債務危機自2009年爆發(fā)，至今已有6年之久，然而，危機卻并沒有被逐漸平復，而是呈現出愈演愈烈之勢，不僅希臘國內罷工示威等民眾抗議情況屢次發(fā)生，國際上，無論是歐盟還是國際貨幣基金組織對于是否繼續(xù)無止境的救助也開始出現分歧，希臘債務危機這一歐元區(qū)誕生以來的最大危機正在不斷蔓延，侵蝕著歐元區(qū)的穩(wěn)定。因此，本文聚焦目前國際金融領域備受矚目的希臘債務危機問題，全面梳理危機爆發(fā)的過程，深入分析危機產生的原因與解決辦法，并結合目前我國越來越重的地方債務問題，淺析希臘債務危機對我國經濟發(fā)展的啟示。

關鍵詞：希臘；債務危機；歐盟；財政政策；貨幣政策

美國次貸危機在經歷了數年的震蕩調整后逐漸平復，然而，國際金融體系卻沒能迎來安定，世界經濟仍然面臨著巨大的難題，而目前首當其沖的便是以希臘為首的歐盟區(qū)成員國債務危機。應該說，希臘的債務危機已經成為歐盟成立以來面臨的最大難題，甚至威脅到了歐元區(qū)的整體穩(wěn)定。2015年，希臘債務危機更是愈演愈烈，希臘先是成為了歷史上首個未能按時向國際貨幣基金組織（IMF）償還債務的發(fā)達國家，接著又在國內公投中對國際債權人的救助方案說“不”，一度引發(fā)國際社會對希臘退出歐元區(qū)的質疑。盡管之后，希臘政府向債權人做出了讓步，以同意債權人提出的財政緊縮政策為條件，獲得了又一輪援助，防止了國家破產局面的出現，但是，這一系列舉措也并沒有從根源上解決希臘的債務問題，不斷的援助只是短期的緩兵之計，希臘要想徹底擺脫債務危機，還有很長的路要走。

在此背景下，本文將聚焦目前國際金融領域備受矚目的希臘債務危機問題，全面梳理其危機爆發(fā)的過程，深入分析危機產生的原因與解決辦法，并結合目前我國越來越重的地方債務問題，淺析希臘債務危機對我國經濟發(fā)展的啟示。

一、希臘債務危機發(fā)展歷程

希臘的債務問題由來已久，或者說，從希臘進入歐元區(qū)起，其債務問題便開始初露端倪。

由于歐盟對其成員國設置了明確的準入條件，即要求成員國政府財政赤字不得超過當年國內生產總值的3%，且成員國政府債務規(guī)模不得超過當年國內生產總值的60%，2001年，為達到以上標準，順利加入歐元區(qū)，希臘政府與美國投行高盛先后達成了貨幣掉期和利率掉期協議，以期通過一系列復雜的金融手段和融資安排，隱瞞希臘政府的真實債務狀況，滿足歐盟的準入標準。盡管希臘政府的這些金融操作在當時順利隱藏了希臘的經濟問題，實現了其加入歐元區(qū)的暫時性目標，但實際上卻給希臘帶來了額外的債務，并為之后希臘債務危機的爆發(fā)埋下了隱患。

隨后的幾年間，希臘經濟經歷了短暫的高速發(fā)展時期，這與其加入歐元區(qū)是分不開的。一方面，加入歐元區(qū)后，歐元作為區(qū)域統(tǒng)一貨幣，由于有德、法等發(fā)達經濟體的經濟作為支撐，其表現較希臘原自身貨幣更為強勁，希臘國內居民儲蓄升值，消費得到帶動，國際上，歐盟范圍內貿易省去了換匯成本，且免于關稅，這使希臘這個外向型經濟主導的小國受益良多。另一方面，歐元區(qū)的成立使整個歐洲區(qū)域內資本流動更為暢通，而作為歐元區(qū)內經濟實力較為薄弱的希臘，其憑借著初期勞動力成本較低的優(yōu)勢吸引了大量的國際資本流入國內，從而實現了國內經濟的發(fā)展。

然而，希臘經濟的良好勢頭并沒有維持很長時間，隨著2007年美國次貸危機的爆發(fā)并逐步擴散成全球經濟危機，歐洲經濟也難以獨善其身，一些歐盟國家更是成為重災區(qū)，而希臘本身就是一個高度依賴國際市場的經濟實體，加之政府對經濟下行預料不足，沒有提前做好財政準備，仍然保持大額財政開支，希臘自然也難逃厄運，其財政收入銳減，導致政府債務壓力驟增，希臘債務問題開始被整個歐元區(qū)所關注。

直到2009年，三大評級機構下調希臘國債評級，引發(fā)市場恐慌，希臘債務危機進一步惡化。而歐盟和國際貨幣基金組織在經歷了短暫的猶豫后，最終于2010年開始了對希臘的第一輪援助，提供給希臘大額貸款，但是，這些貸款的條件對希臘而言是極為苛刻的，因為債權人要求希臘極力緊縮財政政策，而此舉會直接導致希臘國內失業(yè)率攀升，引起民眾不滿。希臘政府最終在兩難之下接受了國際貸款援助，但由于希臘國內經濟一片蕭條，因此，其債務壓力仍然存在，政府只是在借新債償還舊債而已，并沒有從根本上解決其債務問題。2012年2月，希臘政府接受了國際組織對其的第二輪救助計劃，希臘的總債務也因此上升至2460億歐元，與此同時，希臘與國際債權人達成了新一輪緊縮計劃。此時，希臘所欠國際債權人的債務已經升至該國GDP的135%。而且情況還在不斷惡化，希臘國內失業(yè)率升至近30%，年輕人失業(yè)率直逼50%以上。

直到2015年，希臘政府已經面臨著國內資金消失殆盡的危險。因為即便接受了多輪國際援助，但是希臘財政預算赤字始終巨大，并且國內民眾對于持續(xù)的緊縮性財政政策表現出強烈的不滿，開始了罷工示威等抗議行動，這甚至引起了國際上對于希臘“退歐”的猜想。盡管最終，希臘政府做出了一定妥協，同意了債權人的進一步財政緊縮條件，憑借著第三輪國際救助度過了眼前的難關，但是其債務壓力仍然存在，未來仍需要采取一定措施根治其問題，才能徹底的使希臘遠離債務泥潭。

二、希臘債務危機產生原因

1.希臘為加入歐元區(qū)采取的隱瞞行為為危機埋下了伏筆

現在再回想當初希臘為加入歐元區(qū)而采取的一系列隱瞞其真實財政狀況的行為，這無疑為希臘之后的債務危機埋下了伏筆。應該說，希臘從加入歐元區(qū)時其經濟實力就沒有達到相應的歐洲發(fā)達國家的標準，而在這樣的情況下，通過財政作假的手段加入歐元區(qū)，必然會在區(qū)域經濟的長期發(fā)展中出現問題，因此，此次希臘債務危機的爆發(fā)可以說早有伏筆。

2.希臘經濟實力在歐盟成員國中較為薄弱

一直以來，希臘是一個以外向型經濟為主導的小國，其國內三大支柱產業(yè)是航運業(yè)、旅游業(yè)與博彩業(yè)，而這三項產業(yè)都極為依賴國際市場。所以，當經濟危機爆發(fā)之時，隨著美國等發(fā)達經濟體經濟疲軟，國際市場消費能力急劇下降，希臘經濟便不可避免的遭受了嚴重的沖擊，加劇了其債務問題。而客觀來講，希臘的經濟實力在歐盟各成員國中確實較為薄弱，國內需求不足以支撐其經濟發(fā)展，又缺乏有競爭力的一、二產業(yè)，這樣的經濟實力決定了希臘對外來沖擊難有抵抗力。

3.希臘政府財政收入有限

希臘的財政治理水平有限，政府對財政收入缺乏合理的規(guī)劃。希臘國內經濟的疲軟本就使國家財政收入不樂觀，而政府卻對國家經濟走勢缺乏明確的判斷，仍然不加節(jié)制的使用有限的財政收入，加之希臘存在較為嚴重的偷稅漏稅問題，又使很大一部分稅收收入流失，因此，希臘政府的財政收入較為有限，這就導致其擴張性財政政策的實施不得不依賴于舉借外債。

4.希臘財政支出過于龐大

前文已述及，希臘政府并沒有可靠的財政收入來源，但是，希臘卻和許多歐洲發(fā)達國家一樣實行高福利的社會政策，例如其退休人員福利居高不下，而社會老齡化加重，從而給國家財政帶來了沉重的負擔。并且，希臘支付給雇員的工資水平過高，且其財政體系雇員人數龐大，因此，每年政府需要支付大量的人力開支，這無疑擴大了不必要的財政支出。更重要的是，盡管目前債務纏身，希臘國內卻對其過于寬松的財政政策缺乏反思，大部分希臘人仍然受其超前的消費思想所主導，倡導大額開支的生活方式，而反對政府的財政緊縮。可以說，如果不改善政府大手筆支出的財政方式，希臘的債務問題就難以有效解決。

5.希臘沒有獨立的貨幣政策，只能片面依靠財政政策調節(jié)

盡管希臘債務問題的產生有眾多原因，但是最根本的問題還是在于歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策與成員國分散的財政政策的矛盾。通常，當一個國家經濟緊縮壓力加大，國家可以采取本幣貶值等擴張性的貨幣政策以鼓勵本國消費和出口，從而提振國內經濟，然而，歐元區(qū)由于采用統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，其成員國不再發(fā)行各自單一貨幣，因此相當于喪失了各自的貨幣政策制定權，而由歐洲央行在歐元區(qū)內實行統(tǒng)一的貨幣政策，這樣一來，一旦個別國家經濟下行，一國政府便只能依靠擴張性的財政政策帶動，而過于依賴財政政策便容易導致政府債務壓力加大的局面。所以說，希臘債務危機其本質上并不只是一個國家的危機，也反映出整個歐元區(qū)面臨的困境，即歐洲政治一體化嚴重滯后于經濟一體化，貨幣政策的統(tǒng)一與統(tǒng)一財政政策缺失的矛盾。這個根本問題如果得不到解決，那么再多的國際社會救助也難以使希臘問題得到根治，并且，除了希臘，歐元區(qū)內其他較為弱勢的經濟體，如愛爾蘭、葡萄牙、西班牙等國，其債務問題也已經開始顯現，想要防止下一個希臘的出現，就需要歐盟真正從區(qū)域經濟一體化向政治經濟全方位一體化邁進，從而實現獨立的政治單位內部的轉移支付職能，才能徹底化解歐盟區(qū)日益嚴重的債務矛盾。

三、希臘債務危機的解決辦法

1.進行債務重組

當前希臘政府難以償還巨額債務已是事實，持續(xù)的國際援助也只是延緩希臘債務違約的時間而已，因此，要想徹底解決此次希臘債務危機，對于債權人而言，需要其進行適當的讓步，允許希臘進行債務重組，以減輕希臘政府償債壓力，緩解此次危機。

2.繼續(xù)推行緊縮的財政政策

前文已述及，希臘政府長期以來不加節(jié)制的財政支出是造成此次危機的重要原因之一，因此，想要度過此次危機，希臘一方也需要向國際社會做出充分表態(tài)，改變其以往大手筆的財政支出方式，在國內推行緊縮的財政政策，以縮減其財政赤字，減輕還債壓力。

3.推動國有資產私人化

希臘政府一直擁有如公路、島嶼等大量的國有資產，然而，其經營效率低下，大量資產被閑置，難以為國家經濟創(chuàng)造價值，因此，在當前債務纏身的背景下，希臘政府應該考慮推動國有資產的私人化進程，適當出售一定的國有資產，此舉一方面可以幫助政府獲取大量資金以償還債務，另一方面，也有利于激發(fā)國內經濟活力，推動私人部門經濟發(fā)展，更好的實現資產增值。

4.歐元區(qū)需要建立中央財政政策機制

根據對希臘債務危機爆發(fā)原因的分析，可以看出，要想杜絕希臘債務危機的重演，根源還在于解決歐元區(qū)作為區(qū)域經濟共同體其分散的財政政策與統(tǒng)一的貨幣政策的矛盾。因此，本文認為，歐元區(qū)需要建立專門管理各成員國財政政策的中央機制，以改變目前各國政府在財政政策上背道而馳的局面，通過強有力的中央財政政策制定機構，統(tǒng)籌各成員國的財政政策走向，并對其政府實行更有效的財政狀況監(jiān)管，從而避免此類主權國家債務危機的重演。

四、希臘債務危機對我國啟示

此次希臘債務危機對我國經濟的直接影響主要表現在歐元區(qū)對我國出口產品需求的降低以及我國以歐元持有的外匯儲備的貶值沖擊上，直接影響較為有限。然而，希臘作為主權國家，其政府債務危機的爆發(fā)對于我國政府的財政治理卻有著極為深刻的借鑒意義，尤其是目前，我國也面臨著越來越重的地方債務負擔，部分省市地方債更是已超政府財政收入的數倍，存在破產風險，因此，我國政府也應該從此次希臘債務危機中吸取經驗教訓，以防范國內地方債務風險的爆發(fā)。

而縱觀國內財政格局，根據中國現有《預算法》的規(guī)定，地方政府也沒有直接發(fā)行地方債券的權利，不允許存在赤字。但實際上，地方政府通過種種方式舉債的行為已經屢見不鮮。目前中國地方政府債務主要包括：地方政府直接承擔的債務以及地方政府提供信用擔保的債務兩大類，地方債的主要形式是城投債、信托融資以及地方政府融資平臺貸款，這些債務實際上已經構成了地方政府一定的債務負擔。而由于我國財政收入大多集中于中央層級，營改增又進一步削弱了地方政府稅收財源，因此地方政府財政收入并不樂觀。更重要的是，在此情況下，地方政府卻承擔了大部分的城市基建投資支出等政策性財政支出，因此，其變相舉債也就難以避免。因此，我國應該加強地方政府債務管理，同時，從根本結構上改善目前中央政府與地方政府不對稱的局面，適當下放財政權到地方，從而實現地方政府更為靈活的財政規(guī)劃。當然，這個過程中也需要中央政府的嚴格監(jiān)管，以從整體上把控我國財政風險。

五、結語

本文聚焦目前國際金融領域備受矚目的希臘債務危機問題，全面梳理了危機爆發(fā)的過程，深入分析危機產生的原因并提出了相應的解決方法。最后，本文結合目前我國越來越突出的地方債務問題，分析了希臘債務危機對我國政府債務管理的借鑒與啟示。歐盟作為區(qū)域經濟一體化的先導，其創(chuàng)新性的設計為現代區(qū)域經濟發(fā)展提供了很強的借鑒意義，然而，此次希臘債務危機的爆發(fā)說明了任何經濟制度都不是天衣無縫的，歐盟的發(fā)展也還有很長的路要走，國際經濟仍然需要在探索中不斷前進。

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作者簡介：張泠（1983-1），浙江寧波人，廈門大學經濟學院2014級課程進修班，現供職于農業(yè)銀行鎮(zhèn)海支行，研究方向：金融理論與實踐。