2015年小麥飼用將回常態(tài)

良中

眾所周知，小麥作為國(guó)內(nèi)最主要的口糧品種之一，絕大部分被加工成面粉食用，其在飼料中平均每年超千萬(wàn)噸的消費(fèi)量，也使得其在飼料原料中起著關(guān)鍵作用。因此，其價(jià)格走勢(shì)不僅受到面粉加工企業(yè)的關(guān)注，在與玉米比價(jià)關(guān)系合適的時(shí)候，同樣會(huì)得到飼料加工企業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注。

預(yù)計(jì)2014年小麥飼用消耗量在1400萬(wàn)-1600萬(wàn)噸之間

受政策影響，2014年6-8月國(guó)內(nèi)部分地區(qū)玉米供應(yīng)異常緊張，價(jià)格飛速上漲。在華北地區(qū)，包括河北、山東及河南等地玉米價(jià)格全面超過(guò)小麥，其中河北玉米平均價(jià)達(dá)到2760元/噸，部分地區(qū)一度超過(guò)2800元/噸，而當(dāng)?shù)匦←渻r(jià)格為2640元/噸；山東玉米價(jià)格達(dá)到2810元/噸以上，當(dāng)?shù)匦←渻r(jià)格最高僅2620-2650元/噸；河南玉米價(jià)格同樣達(dá)到2800元/噸的歷史最高位，而當(dāng)?shù)匦←湹綇S價(jià)只有2600元/噸。3個(gè)具有代表性的省份玉米價(jià)格分別高出小麥160元/噸、160元/噸、200元/噸，已經(jīng)完全滿足了使用小麥替代玉米的先決條件。

正因如此，上述地區(qū)尤其是山東省小麥替代玉米的用量開(kāi)始加大，最高時(shí)替代比例接近30%?？梢哉f(shuō)，7、8月份小麥在上述地區(qū)的替代比例還是比較大的。不過(guò)此種情況只是曇花一現(xiàn)，進(jìn)入9月份后，伴隨著華北玉米陸續(xù)上市，各地玉米供應(yīng)緊張的局面逐步緩解，小麥作為能量飼料替代玉米的比例也因此開(kāi)始逐步下降。國(guó)慶節(jié)過(guò)后，各地小麥替代玉米的比例開(kāi)始回歸至常態(tài)。

國(guó)內(nèi)小麥僅在2014年7、8月份出現(xiàn)一定比例的飼用替代現(xiàn)象，其他時(shí)間飼用小麥消耗量與無(wú)替代年份基本一致。因此預(yù)計(jì)，2014年小麥飼用消耗量在1400萬(wàn)-1600萬(wàn)噸之間，高出常規(guī)使用年份300萬(wàn)-400萬(wàn)噸。

2015年小麥飼用將再回常態(tài)預(yù)估值：1000萬(wàn)-1200萬(wàn)噸

目前國(guó)內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)比較充足，而且從去年以及未來(lái)面粉企業(yè)的實(shí)際開(kāi)機(jī)情況來(lái)看，其對(duì)小麥的總體需求變化不會(huì)太大，考慮到面粉企業(yè)對(duì)小麥的整體需求占總需求的80%以上，因此不難預(yù)見(jiàn)，未來(lái)小麥價(jià)格的波動(dòng)幅度不會(huì)太大。除去在春節(jié)期間可能會(huì)有小幅上漲之外，其他時(shí)間段暫時(shí)看不到更為明顯的空多因素出現(xiàn)。

玉米龐大的庫(kù)存，使得其國(guó)內(nèi)供應(yīng)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，而在臨儲(chǔ)收購(gòu)政策出臺(tái)后，未來(lái)玉米價(jià)格走勢(shì)變得更加明朗。即便市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)玉米可能出現(xiàn)供應(yīng)偏緊局面，但這并不足以使得玉米價(jià)格再次大幅上行，甚至超過(guò)小麥價(jià)格。在經(jīng)歷2014年6-8月份玉米價(jià)格飆升的教訓(xùn)之后，相信2015年華北地區(qū)的玉米需求企業(yè)一定會(huì)提前做好相關(guān)預(yù)防工作。換言之，2015年玉米價(jià)格再次大幅飆升的情景已很難再現(xiàn)。

不難預(yù)見(jiàn)，在絕大多數(shù)地區(qū)，小麥與玉米的比價(jià)關(guān)系不足以使得小麥作為能量飼料去大規(guī)模替代玉米，再加上近兩年進(jìn)口高粱和大麥在飼料中的用量急速攀升，尤其在南方港口地區(qū)，其作為能量飼料替代玉米比小麥更有優(yōu)勢(shì)。種種因素使然，小麥作為飼料原料的用量在2015年將會(huì)再次回歸常態(tài)，1000萬(wàn)-1200萬(wàn)噸的飼用量是一個(gè)比較合理的預(yù)估值。