證監(jiān)會(huì)究竟會(huì)不會(huì)打壓股市

董少鵬

證監(jiān)會(huì)2月6日公布了查處違規(guī)私募基金的結(jié)果，出人意料的是，被查對(duì)象是房地產(chǎn)私募基金，而不是股票私募基金。這是證監(jiān)會(huì)聰明的一招，透過這一舉動(dòng)，監(jiān)管者傳遞出了全方位關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而非只關(guān)注股市風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。

在此前的1月16日，證監(jiān)會(huì)宣布，因中信證券、海通證券和國泰君安有違規(guī)行為，暫停其新開融資融券客戶信用賬戶3個(gè)月。市場(chǎng)對(duì)此理解為：同時(shí)處理三大券商，就是集中打壓券商。

當(dāng)天晚上，我緊急給中國證監(jiān)會(huì)主要領(lǐng)導(dǎo)打電話，建議就查處券商一事做出必要澄清，表明無意打壓股市。當(dāng)晚9點(diǎn)25分左右，證監(jiān)會(huì)做出決定，由新聞發(fā)言人鄧舸發(fā)表談話，明確指出：證監(jiān)會(huì)通報(bào)券商融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿）》，央行貨幣政策司官員撰文稱要防止過度“放水”等，被市場(chǎng)解讀為監(jiān)管部門聯(lián)合打壓股市，這與事實(shí)不符。

那么，究竟誰在主導(dǎo)所謂“三部門聯(lián)合打壓股市”的傳言呢？我認(rèn)為，首要責(zé)任還是在政府部門;其次是個(gè)別機(jī)構(gòu)借機(jī)制造混亂，渾水摸魚。解決好這個(gè)問題，關(guān)鍵在政府部門。所以，證監(jiān)會(huì)1月19日、保監(jiān)會(huì)1月30日的及時(shí)澄清都十分重要。

據(jù)我了解，證監(jiān)會(huì)并沒有集中打壓券商股的意圖，甚至連打壓?jiǎn)蝹€(gè)券商股的意圖也沒有;而現(xiàn)場(chǎng)檢查兩融業(yè)務(wù)，也是根據(jù)前期市場(chǎng)的呼聲，依法采取的監(jiān)管措施。一些機(jī)構(gòu)往往借助個(gè)別事件，制造輿論氛圍，達(dá)到做空或者做多的目的，這應(yīng)引起監(jiān)管者高度警惕。

2月6日證監(jiān)會(huì)專門公布查處房地產(chǎn)私募基金的結(jié)果，意在表明“不是只盯住股市”，可以對(duì)沖“打壓股市”的輿論，是一個(gè)很好的做法。

我認(rèn)為，監(jiān)管者要堅(jiān)決去除“父愛主義”，只管是不是違規(guī)違法，至于市場(chǎng)的漲跌如何，是不是有很多人踴躍地融資買股，只要是合規(guī)的，不需要去管他。

從投資者來講，包括機(jī)構(gòu)投資者，也不要渲染查處違規(guī)就是打壓市場(chǎng)的說法。畢竟，調(diào)查結(jié)果已說明，違規(guī)行為的比重、家數(shù)和金額都是不大的;同時(shí)，總會(huì)有人試圖違規(guī)，這在任何市場(chǎng)上都是一樣的。監(jiān)管者和違法違規(guī)者就像貓與老鼠的關(guān)系一樣，貓如果不去找老鼠抓，那才是怪事。

還有一種認(rèn)識(shí)是，私募基金吸收了銀行理財(cái)產(chǎn)品提供的配資，還有的吸收了融資公司提供的配資，所以，牛市就是“杠桿牛市”、“人造牛市”。我不支持這種說法。銀行理財(cái)產(chǎn)品的配資，本身是老百姓的理財(cái)資金，是余錢，不是從銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)那里獲得的貸款。這種資金通過私募配資方式投資股市，應(yīng)該算作“跟投”。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、股票市場(chǎng)應(yīng)有的和必要的操作方法，只要沒有觸犯法律紅線，不應(yīng)該受到非議。

監(jiān)管者所要做的，就是依法查處違法違規(guī)行為;至于紅線以內(nèi)的市場(chǎng)行為，盡可以由他去。當(dāng)然，在維護(hù)市場(chǎng)信心的問題時(shí)，監(jiān)管者永遠(yuǎn)要擔(dān)當(dāng)責(zé)任。