企業(yè)債務重組及其會計處理研究

摘 要：市場經濟的發(fā)展，企業(yè)面臨的競爭日趨激烈，為此企業(yè)需要不斷擴大生產規(guī)模，以降低成本，積累更多盈余，開發(fā)新產品，故而企業(yè)會傾向于負債經營，但往往也會因遭受市場風險而陷入財務困境，不能及時償還到期債務而瀕臨破產，為此可通過債務重組，保障債權人與債務人的合法權益，維護社會穩(wěn)定。本文分析了現行債務重組存在的問題，探討了完善現行債務重組準則的建議。

關鍵詞：債務重組；現狀；問題；對策

市場經濟的擴張使得企業(yè)生產規(guī)模越來越大，僅靠自身資本積累難以滿足發(fā)展需要，向銀行借貸，獲得外源性資金的支持成為必然的選擇。顯然，這樣做的后果就是企業(yè)的經營風險大幅增加，甚至有的企業(yè)因此背上沉重的債務負擔，陷入經營困境，無法按期歸還所欠債務，這種情況下，依照有關法規(guī)規(guī)定，債權人可以向法院申請對債務人實施破產保護。不過即使債務人進入破產程序，債權人也并非一定能夠從債務人手中如數收回借款，特別是對于那些有一定發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬埃徊贿^暫時因為財務問題陷入經營困境的企業(yè)而言，急于讓其進入破產程序，實為可惜。對此，債權人可以做出一定讓步，通過減輕債務人的債務負擔，助其度過暫時的債務困難，使債權人與債務人的經濟利益得到最大程度的保證，所以債務重組有時是化解企業(yè)財務困難的一條非常有效的途徑。

一、債務重組的定義

依照我國企業(yè)會計準則的相關規(guī)定，債務重組被定義為，一旦債務人發(fā)生了財務困難，持續(xù)經營能力受到限制的情況下，債權人可以通過與債務人達成協議或按照法院的裁定，做出一定讓步，實現債權人與債務人的和解，以減輕債務人的債務負擔，助其度過經濟難關，因此，債務重組的目的是通過減輕債務人的債務負擔，幫助債務人度過難關，避免企業(yè)破產，重獲發(fā)展機會，以此盡可能保護債權人與債務人的利益。從這點而言，實施債務重組前需要判斷企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿?，如果卻有發(fā)展?jié)摿?，未來市場機會可以預期到，就可實施債務重組，如果沒有任何發(fā)展?jié)撃?，再實施債務重組就沒太大意義。不過即使實施債務重組，按照我國會計準則規(guī)定，也應符合以下三方面條件：第一，債務人目前仍處于持續(xù)經營狀態(tài)，經營困難并不代表已經沒法經營，如果在沒有債務負擔的情況下，仍就喪失持續(xù)經營能力話，那唯一的結局就是實施破產清算了。第二，必須是債務人發(fā)生了財務困難，無力按期償還到期債務，企業(yè)經營因此陷入財務困境。第三，就是需要債權人同意讓步，畢竟依照法律和合同契約規(guī)定，債權人在債務人到期無法償還所欠債務時，是有權利要求債務人破產清算的，這是法律賦予他的權利，應當得到尊重，如果債權人不愿妥協，那就只能實施破產清算。結合這三點，可以得知債務重組一般是在債務人因為出現財務問題而無力償還到期債務，并因此影響到企業(yè)的正常經營，如果債權人能夠做出一些妥協，比如延緩或減免債務人的債務負擔，就能讓債務人繼續(xù)經營管理企業(yè)，不至因債務問題而被迫進入破產清算，可以說這是債務重組的現實基礎，即只要沒有債務負擔，企業(yè)就能繼續(xù)經營下去，從而在未來創(chuàng)造出價值，償還債務。

二、我國企業(yè)債務重組的現狀分析

1.企業(yè)負債的現狀分析

根據有關統(tǒng)計數據，我們可以清晰發(fā)現，當前我國企業(yè)負債問題突出表現在三個方面特點：第一，資產負債率過高，改革開放初期，我國企業(yè)資產負債率僅為18.7%，90年代中期我國企業(yè)資產負債率快速上升，一度攀升至70%，近年來隨著我國企業(yè)經營狀況不斷轉好，資產負債率雖有所下降，但仍有56%左右，可見債務負擔已經成為壓在企業(yè)身上的最大一塊石頭，明顯影響到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。第二，存在大量不良債務。由于市場競爭日益加重，企業(yè)轉型不利，經營不善，導致虧損企業(yè)大量增加，這就影響了企業(yè)的正常償債能力，由此引發(fā)大量不良債務的存在。第三，非經營性負債占有更大比重。由于歷史原因，我國社會保障體系建設還不完善，加之用工成本的提高，企業(yè)需要提高其他方面的福利，尤其是住房和醫(yī)療，來吸引更多技術型人才，增強內生增長動力，特別是國有企業(yè)還肩負著更多的社會責任和政治負擔，為此有很多企業(yè)通過舉債興辦社會福利設施，這就造成企業(yè)債務并沒有用在最急需的技術研發(fā)、生產線升級、新產品開發(fā)、市場渠道建設等方面，而被耗費在非生產性福利設施建設上，嚴重影響了企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿?，隨著這部分債務到期，一旦市場環(huán)境發(fā)生改變，企業(yè)經營陷入困境，這部分債務被償還的可能就微乎其微了。

2.企業(yè)債務重組的現狀分析

上文分析揭示我國現有企業(yè)有很多都存在著債務問題，一旦處理不好，就會引發(fā)債務危機，進而引發(fā)系統(tǒng)性金融風險，導致社會經濟秩序動蕩，破壞我國經濟發(fā)展的大好局面，那么解決這一現實問題的最有效路徑可能就是債務重組了，因為債務重組能發(fā)揮出減輕企業(yè)負擔，優(yōu)化企業(yè)資本結構，使負債企業(yè)重新煥發(fā)活力，避免出現大面積失業(yè)，保障債權人與債務人雙方利益等積極作用。特別是2006年債務重組準則的頒布和實施，新證券法的應用，進一步完善了我國債務重組的交易過程以及相關會計處理問題，促進債務重組向著積極方向發(fā)展，有利促進了我國經濟發(fā)展。

（1）通過債務重組操縱企業(yè)經營利潤的情況得到有效遏制

依照新的債務重組準則規(guī)定，債務重組損益計入當期損益，也就是計入營業(yè)外收入和營業(yè)外支出，這屬于非經常性損益，而新證券法則規(guī)定上市公司凈利潤為扣除非正常損益后的凈利潤。過去面臨退市風險的上市公司為了“摘帽”、“摘星”，通常會通過債務重組，在債權人做出很大讓步的情況下，債權人就能將債務重組獲得的利得計入營業(yè)外收入，增加利潤，但現在盡管利潤增加，不過在恢復虧損企業(yè)正常上市資格時，對其凈利潤的審查是要扣除這部分非經常性損益的，這有效遏制了虧損上市公司通過債務重組人為調節(jié)利潤的動機。

（2）強化對債務重組有關信息的披露

新債務重組準則規(guī)定債務重組必須以公允價值計量，而且確定公允價值的方法必須在債務人的財務報表的附注中加以披露，即使是關聯企業(yè)愿意以低價進行債務重組，債權人愿意承擔經濟損失，但有關債務重組交易的公允價值也需要進行披露，且重組利得和損失都必須計入營業(yè)外收支，在當年利潤表中予以反映，這都促使上市公司提高了其利潤構成及來源的透明度，遏制其隱匿債務的動機，并有助于投資者能夠及時發(fā)現債務人通過債務重組人為虛增盈余的問題，做出理性選擇，保護中小股東利益，避免盲目投資。

（3）利潤的提高難以掩飾企業(yè)沒有分紅的實際能力

按照新債務重組準則實施債務重組，盡管債務人可能通過與債權人合謀，虛增盈利，表現在財務報表上就是因營業(yè)外收入的提高而導致利潤高高在上，但這只是紙面數字，由于債權人即使做出讓步，但不可能有新增資金注入，所以現金流會很小，甚至有可能是負值，兩者的背離，表明債務重組僅僅只是存量資產的重新調整，而非有新價值被創(chuàng)造出來，企業(yè)當年盈利的提高難以得到相應現金流的支撐，那么年底對該年度經營成果的分配，也就是對營業(yè)利潤的分配也會因此陷入困難，加大了利潤分配政策的難度。

三、現行債務重組準則存在的問題

盡管現行債務重組準則在一定程度上提高了債務重組的信息透明度，保護了投資者利益，遏制債務人通過債務重組虛增盈利的可能，體現了在充分考慮我國國情基礎上，與國際會計準則接軌的需要，但不可否認在有些方面的設定上仍存在一些問題。

1.財務困難不易確定

現行債務重組準則確定的債務重組的前提條件有兩個，一是債務人發(fā)生財務困難，二是債權人最終選擇妥協讓步，問題就在于現行企業(yè)會計準則對債務人發(fā)生的財務困難沒有給出具體的判定標準，缺乏現實可操作性，這就導致實務操作中，很難界定債務人的財務困難程度，這會給一些不法交易留下合法操作的空間，比如，債務人本身并沒有發(fā)生財務困難，卻依照債務重組準則與債權人達成協議，通過讓債權人讓步，承擔一定損失，換取債務人虛增其營業(yè)外收入，粉飾當年財務報表，欺騙投資者。

2.公允價值的應用存在一些不當之處

企業(yè)會計準則對公允價值的界定是公平交易中熟悉情況的雙方資源進行資產交換或債務清償的金額，通常情況是用市場價格來表示，如果不存在活躍市場，那就用同類或類似資產的市場價格代替，如果還不存在同類或類似資產的可比市場交易，那就只能采用估值技術確定公允價值了。不過實務中，債務人很少會按照上述會計準則的規(guī)定進行資產評估，往往都是經過談判后，雙方直接簽署協議了，這樣就用協議價值代替公允價值，存在一定的偏差，顯然為企業(yè)調節(jié)利潤提供了可供利用的手段。

3.對時間價值的忽視

現行債務重組準則將重組后的債務價值依照公允價值進行確認，而不是用現值，這樣會造成對債務重組損益的確認存在一定偏差，例如，債權人盡管沒有同意縮減部分債務，但同意延長債務期限，似乎表面上看，好像債權人沒有做出明顯讓步，所以不能準確認定為債務重組，但考慮到債權人對債務的延期決定，緩和了債務人當下的償債壓力，使之有較長的時間恢復經營能力，如果再考慮資金的時間價值，延緩償債期限本身就意味著債權人放棄了這部分資金所能產生的時間價值，實質而言，債權人還是做出了明顯的讓步，應當將這種情況納入債務重組準則進行會計處理。

4.會計報表的披露存在不一致性

現行債務重組準則規(guī)定企業(yè)應當將債務重組的利得與損失計入當期損益，并在財務報表的附注中加以詳細披露。但是，我們應當注意到，債務重組并不屬于企業(yè)的經營活動，將發(fā)生的債務重組收益計入當期損益，改變了企業(yè)當年財報的利潤表構成，但這并沒有產生實際的相應的現金流入與流出，因而對當期經營活動的現金流不會產生任何實際影響，這必將造成利潤表和現金流量表所反映的會計信息不一致，容易讓投資者產生錯覺，造成誤判。

5.有關債務重組的法規(guī)政策不夠完善

盡管我國目前已經制定并頒布實施了不少有關債務重組的法律法規(guī)政策，但仍舊缺乏一套完整的能夠直接規(guī)范企業(yè)重組行為的法律法規(guī)體系，致使不少企業(yè)仍喜歡利用這些法律的漏洞，通過債務重組隱匿債務，甚至有的債務人在與債權人達成用企業(yè)非現金資產抵償債務的協議中，故意將資產價值低估，從而做到將國有資產以償債名義轉移到關聯方手中，進而造成大量國有資產流失的問題，這種情況尤其在一些同外資企業(yè)進行重組交易的案例中較為常見，因為通過這種資本重組，既可以實現地方政府招商引資，提高政績的目的，還能處理地方國有不良資產，所以即使國家權益受到損失，地方政府也會視而不見。更何況，我國企業(yè)債務重組主要發(fā)生在國有企業(yè)領域，主要推動力量就是地方政府，產權交易市場發(fā)展還不成熟，整個重組過程中存在著嚴重的信息不對稱和信息不暢的問題，故而債務重組中的國有資產流失問題較為嚴重。

四、完善債務重組會計處理的建議

1.合理確定債務重組的對象和范圍

實施債務重組的前提條件之一就是確定債務人陷入財務困難，但現行準則對此說明過于模糊，缺乏具有可操作性的判定標準，為此，應當構建一個能夠反映企業(yè)真實經營情況的財務指標體系，然后聘請財務專家依據這一指標體系，詳細鑒定債務人的財務狀況，并出具鑒定報告，以此確定債務人是否符合債務重組的要求，能否被債務重組準則納入其中進行相應會計處理，以此防范濫用債務重組準則，人為調節(jié)企業(yè)利潤的違法行為。而且這樣做還有一個好處，通過對企業(yè)一系列財務指標體系的審查，更能發(fā)現債務人的真實經營情況，從而讓有更大發(fā)展?jié)摿?，有良好組織管理能力，只是暫時陷入財務困境的企業(yè)通過債務重組得以重換新生，邁入良性發(fā)展軌道，實現資源的優(yōu)化配置。

2.規(guī)范公允價值的確認方法

公允價值引入進債務重組準則，可以說是對原有會計理念的一大突破，對企業(yè)而言，確定債務公允價值是需要依照可供參考的活躍市場的市場價格或者可供操作的估值技術來確定，所以要想完善公允價值體系首先就要從完善資本市場開始，只有在發(fā)展一個能夠涵蓋企業(yè)經營所需的大多數商品的高效、活躍的資本市場，才能產生最公允的市場價格，進而遏制企業(yè)管理層的主觀干擾，使資產或負債的公允價值確認變得更加公開和透明。如果需要確認公允價值的資產或負債實在是沒有可以的市場定價體系，那就需要借助估值技術完成對公允價值的定價，不過考慮到企業(yè)財務人員知識結構、專業(yè)能力以及工作經驗的限制，若全部都由企業(yè)財務人員完成公允價值既存在困難，也會影響到最后公允價值的可信度，因而需要借助第三方資產評估機構的強大專業(yè)能力，通過發(fā)展會計師事務所和評估師事務所等第三方社會中介機構，并完善有關中介機構開展估價業(yè)務的法律法規(guī)，從而作為對市場定價體系不夠完善的一種補充。當然，提高企業(yè)會計從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務技能，增強會計人員的職業(yè)判斷和估計能力，也是十分必要的。

3.引入現值

不可否認，任何資本都是有時間價值的，資金的價值會因時間的變化而發(fā)生改變，在企業(yè)經營過程中，資金的時間價值對企業(yè)投資和財務管理決策而言，非常重要，若忽視資金的時間價值就有可能給資本所有者及企業(yè)帶來更大的潛在損失，因而合理的做法就是在債務重組過程中，應當將重組后未來應收的債務還款金額按一定的折現率折現為現在時點上的現值加以確認，這樣就不會出現因為債權人看似沒有做出讓步的表象而不被認為是債務重組的情形。

4.改進債務重組的會計處理方法

債務重組對于有發(fā)展?jié)摿Φ那穫髽I(yè)而言，無疑是一條解決短期財務困難與資金供應緊張問題的有效途徑，從而增強企業(yè)經營能力，保障債權人合法權益，但現有的債務重組會計處理方法不能十分準確反映這一經濟事件的經濟實質，需要對其進行一定的改進，特別是對現金流量表進行一定的補充。比如，增設“債務重組損益”會計科目，用來專門核算因債務重組所導致的凈利潤被調整的情況，以規(guī)避債務人有意通過債務重組人為虛增企業(yè)盈余，提高會計信息的真實性、可靠性。此外，還應將債務重組收益分期確認或者將其計入遞延損益，以有效遏制債務人操縱利潤的沖動，避免出現債務人利潤大幅波動。

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作者簡介：劉鵬達（1991- ），男，遼寧省朝陽市人，本科，財務管理專業(yè)