我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因及融資方式研究

【摘要】融資難是制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的共同難題，低成本融資并及時(shí)有效的解決融資難問(wèn)題是我國(guó)中小企業(yè)的迫切愿望，本文重點(diǎn)介紹幾種中小企業(yè)的融資方式，并比較各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)，以期為中小企業(yè)的融資找到適合自己的方式提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) ?融資 ?比較

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)獲得了極大的發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出的貢獻(xiàn)，是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要的一支力量。但是當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)發(fā)展中遇到了共同的難題，就是融資相當(dāng)困難，并引起了政府和社會(huì)的廣泛關(guān)注。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于調(diào)整和速度放緩的今天，要解決中小企業(yè)融資難題，更需要深入分析中小企業(yè)融資難的深層次原因，調(diào)整融資戰(zhàn)略，找到更加適合自己的融資方式。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難的深層次原因

（一）缺乏吸引金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

一般而言，我國(guó)的中小企業(yè)大多處于創(chuàng)業(yè)初期，而初創(chuàng)的中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，沒(méi)辦法進(jìn)行抵押貸款，而企業(yè)的發(fā)展又需要大量的資金，企業(yè)只能依靠質(zhì)押關(guān)鍵技術(shù)和品牌等無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行貸款，而在我國(guó)，初創(chuàng)期的中小企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)都非常的薄弱，很難吸引銀行和一些擔(dān)保公司。究其深層原因，主要是因?yàn)槲覈?guó)的中小企業(yè)大多位于價(jià)值鏈低端，基本上都是勞動(dòng)密集型加工企業(yè)。這些企業(yè)技術(shù)含量不高，發(fā)展方式粗放，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，易受外部沖擊，自然得不到金融機(jī)構(gòu)的青睞。

（二）經(jīng)常遭受融資歧視

當(dāng)前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)“嫌貧愛(ài)富”的現(xiàn)象非常普遍。實(shí)力雄厚的大型企業(yè)尤其是大型國(guó)有企業(yè)在貸款時(shí)很受銀行等金融機(jī)構(gòu)的青睞，甚至一些金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)上門給他們?nèi)谫Y貸款。而大多的中小企業(yè)在融資資源的分享中經(jīng)常遭到金融機(jī)構(gòu)的“歧視”，面臨的融資環(huán)境也較為嚴(yán)峻。究其原因，一方面是貸款給大型國(guó)有企業(yè)能很好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)省信貸調(diào)查的成本，因?yàn)榇笮推髽I(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)的信息披露較為完善信貸調(diào)查成本較低，而中小企業(yè)卻恰恰相反。另一方面與一些地方地方政府抓大放小、忽視中小企業(yè)有關(guān)。一些地方政府考慮到大型企業(yè)尤其是大型國(guó)有企業(yè)在本地區(qū)的重要作用和重大影響，往往對(duì)其在財(cái)政金融上給予大力支持，形成錦上添花的局面。相反，中小企業(yè)雖然急需資金，但由于作用和影響相對(duì)有限，反而容易受到忽視。

（三）融資方式較為單一

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國(guó)的融資體系也在不斷的完善，形成了多元的融資格局。例如公開(kāi)上市、債權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等融資方式越來(lái)越普遍，但是目前我國(guó)中小企業(yè)的融資方式還是局限在傳統(tǒng)的銀行貸款，融資方式十分的單一。造成這種局面的原因有多方面，但是最主要的原因還是缺乏創(chuàng)新的融資觀念和思想以及一些家族式管理的中小企業(yè)不愿意放棄對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，從而不愿意接受風(fēng)險(xiǎn)投資等新的融資方式。

二、中小企業(yè)常見(jiàn)的融資方式

（一）銀行貸款融資

從銀行貸款是企業(yè)最為常見(jiàn)的融資渠道，但是銀行有自己的風(fēng)險(xiǎn)控制原則。銀行一般不愿意冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行一般不愿意把錢帶給風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的中小企業(yè)，相反更愿意貸給實(shí)力雄厚、收益和現(xiàn)金流穩(wěn)定的大型企業(yè)。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行貸款和其他融資方式相比主要的不足在于：一是貸款條件要求高，手續(xù)復(fù)雜，限制性條款較多;二是借款額度較小，通過(guò)銀行貸款的方式解決企業(yè)全部所需資金比較困難;三是借款期限較短，很難有長(zhǎng)期貸款。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)信用擔(dān)保的方式獲取銀行貸款是一種可行手段。信用擔(dān)保是一種介于銀行與企業(yè)之間的中介服務(wù)。由于擔(dān)保的介入，分散和化解了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，銀行資產(chǎn)的安全性得到保證，企業(yè)的貸款渠道也變得通暢起來(lái)。除了信用擔(dān)保貸款，還有買方貸款、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款、異地聯(lián)合協(xié)作貸款、出口創(chuàng)匯貸款、自然人擔(dān)保貸款和個(gè)人委托貸款等方式。

（二）融資租賃

所謂租賃融資是指集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商，以對(duì)承租人提供資金融通為目的而購(gòu)買該設(shè)備，承租人通過(guò)與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價(jià)，而獲得該設(shè)備的長(zhǎng)期使用權(quán)。對(duì)承租人而言，采用金融租賃方式，通過(guò)融物的方式實(shí)現(xiàn)融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過(guò)售后回租方式也同樣可以使流動(dòng)資金短缺問(wèn)題得以解決。租賃融資對(duì)企業(yè)本身的項(xiàng)目條件非常重要，因?yàn)橹行∑髽I(yè)的融資租賃側(cè)重于考察企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流。另外企業(yè)的信用也很重要，良好的信用是下一次放貸的基礎(chǔ)。

（三）不動(dòng)產(chǎn)抵押融資

不動(dòng)產(chǎn)抵押融資是目前很多中小企業(yè)最為常見(jiàn)的一種融資方式。所謂不動(dòng)產(chǎn)融資就是指不動(dòng)產(chǎn)所有人利用擁有的合法不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物，通過(guò)銀融金貸在保障抵押物充分利用的前提下快速解決資金短缺問(wèn)題的一種融資方式。其特點(diǎn)就是手續(xù)簡(jiǎn)便、速度快、還款自由。但是在使用這種融資方式上，中小企業(yè)一定要熟悉關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)抵押的法律規(guī)定，如《擔(dān)保法》、《城市房地產(chǎn)管理法》等等，避免上當(dāng)受騙。

（四）典當(dāng)融資

典當(dāng)融資是一實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。因此對(duì)急需流動(dòng)性資金的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，典當(dāng)是一種比較好的融資手段。其優(yōu)點(diǎn)是：一是方便快捷，能迅速解決中小企業(yè)的資金短缺問(wèn)題;二是期限短、周轉(zhuǎn)快;三是經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品靈活機(jī)動(dòng);四是由于它是實(shí)物質(zhì)押、抵押，不涉及到信用問(wèn)題。其缺點(diǎn)是：融資成本較高。因?yàn)槌算y行利息以外，融資者還要繳納較高的保險(xiǎn)費(fèi)、保管費(fèi)和典當(dāng)交易的成本等費(fèi)用。

（五）股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資

所謂股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資是指中小企業(yè)為了滿足資金需求通過(guò)轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)進(jìn)行融資的一種方式。出讓公司股權(quán)實(shí)際上就是引入了新的合作者。因此，對(duì)股權(quán)出讓對(duì)象的選擇必須十分的慎重周密，不然企業(yè)容易失去對(duì)企業(yè)的控制權(quán)而處于被動(dòng)局面，所以，中小企業(yè)在出讓股份前最好多咨詢公司法專業(yè)人士。

（六）公司上市融資

公司上市融資是指中小企業(yè)在中小板或者創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行募集資金的一種融資方式。這種方式可為企業(yè)帶來(lái)可觀的價(jià)值和發(fā)展資本。但是，這種融資方式對(duì)中小企業(yè)要求極為嚴(yán)格，而且企業(yè)還要承擔(dān)上市集資所需要的巨額費(fèi)用，很多的中小企業(yè)很難符合上市的要求。只適合部分經(jīng)營(yíng)規(guī)范、發(fā)展前景良好和符合《證券法》嚴(yán)格要求的企業(yè)。

三、結(jié)語(yǔ)

以上六種方式是我國(guó)中小企業(yè)較為常見(jiàn)的融資方式，除此之外，還有境外上市、補(bǔ)償貿(mào)易等多種中小企業(yè)融資方式等等。以上融資方式?jīng)]有那種是絕對(duì)的好或者不好，關(guān)鍵是看哪種方式最適合自己，只有適合的才是最好的。

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作者簡(jiǎn)介：王越（1974-），男，漢族，河南淮陽(yáng)人，畢業(yè)于鄭州大學(xué)商學(xué)院，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，講師，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：收入分配;金融。