我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司智力資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響

楊曉文，楊曉丹，楊志遠(yuǎn)

(1. 華東交通大學(xué)圖書(shū)館，江西　南昌　330013；2. 華東交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江西　南昌　330013)

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我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司智力資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響

楊曉文1，楊曉丹2，楊志遠(yuǎn)2

(1. 華東交通大學(xué)圖書(shū)館，江西南昌330013；2. 華東交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江西南昌330013)

摘要：智力資本是企業(yè)自身長(zhǎng)期積累的戰(zhàn)略資源，能夠讓企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，是促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)的內(nèi)生力量，農(nóng)業(yè)企業(yè)更需要智力資本為其發(fā)展提供不竭的動(dòng)力支持。該文選擇我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司為研究樣本，選取VAIC法作為智力資本的測(cè)度方法，構(gòu)建了樣本企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)體系得到綜合成長(zhǎng)因子，并通過(guò)建立假設(shè)和回歸模型，探究智力資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響情況。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，物質(zhì)資本、智力資本及作為其構(gòu)成要素的人力資本和企業(yè)的成長(zhǎng)性之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，而結(jié)構(gòu)資本卻未能表現(xiàn)出對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的積極正向關(guān)系。由此證明，智力資本已成為促進(jìn)農(nóng)業(yè)上市企業(yè)成長(zhǎng)的重要因素，但仍需充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的作用。

關(guān)鍵詞：智力資本；人力資本；企業(yè)成長(zhǎng)性；農(nóng)業(yè)上市公司

現(xiàn)如今，智力資本在企業(yè)中的地位已被學(xué)者提升到了戰(zhàn)略資源的高度，企業(yè)的發(fā)展需要智力資本為其提供不竭的動(dòng)力支持。1836年，Senior首先提出智力資本概念。之后，美國(guó)學(xué)者John Kenneth Calbraith認(rèn)為智力資本有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種層次，靜態(tài)指的是存在的知識(shí)，動(dòng)態(tài)指的是實(shí)現(xiàn)目的的手段等。智力資本被廣泛認(rèn)可則是由Stewart[1]提出的，其認(rèn)為智力資本能為企業(yè)增加財(cái)富、帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是集合了信息、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)及智能資產(chǎn)的部分，并強(qiáng)調(diào)了個(gè)人在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的作用，認(rèn)為個(gè)人知識(shí)及能力是企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

目前，關(guān)于智力資本和企業(yè)成長(zhǎng)性的研究，我國(guó)學(xué)者已取得了大量的研究成果。張祥建等[2]選取了2003年“中證·亞商上市公司50強(qiáng)”作為樣本，對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)成長(zhǎng)、獲利之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，結(jié)果證明核心能力與上市公司盈利性和成長(zhǎng)性之間存在正向關(guān)系。王智寧等[3]以2002—2006年我國(guó)信息技術(shù)業(yè)上市公司為研究對(duì)象，研究發(fā)現(xiàn)智力資本正向影響企業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)。張洪珍等[4]采用賬面價(jià)值法測(cè)量智力資本的價(jià)值，運(yùn)用突變級(jí)數(shù)原理對(duì)成長(zhǎng)性進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)果顯示中小企業(yè)智力資本水平與企業(yè)成長(zhǎng)性具有顯著正效應(yīng)。魏鎮(zhèn)男[5]使用財(cái)務(wù)和一般性指標(biāo)建立了用以測(cè)度智力資本的評(píng)價(jià)體系，結(jié)果顯示智力資本和企業(yè)成長(zhǎng)性之間呈正相關(guān)的關(guān)系。

農(nóng)業(yè)問(wèn)題一直是我國(guó)政府工作的重點(diǎn)，加快實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化是政府長(zhǎng)期工作的目標(biāo)和任務(wù)。農(nóng)業(yè)企業(yè)是現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的直接代表，而企業(yè)的現(xiàn)代化程度則在一定程度上可以體現(xiàn)出一個(gè)行業(yè)的發(fā)展情況。目前，我國(guó)的農(nóng)業(yè)企業(yè)和國(guó)際同行業(yè)相比仍然呈現(xiàn)出低效、自主創(chuàng)新能力不足等問(wèn)題，為更快實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的目標(biāo)，這些傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展不僅僅需要傳統(tǒng)物質(zhì)資本等基礎(chǔ)資源的保證，同時(shí)還需要智力資本為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供動(dòng)力。而國(guó)內(nèi)外大量的研究成果已經(jīng)表明智力資本是企業(yè)成長(zhǎng)的重要助推器，是企業(yè)持久成長(zhǎng)的重要力量。但是，目前我國(guó)農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的智力資本發(fā)展情況并不良好。現(xiàn)階段我國(guó)具備研發(fā)能力的農(nóng)業(yè)企業(yè)存在著如下諸多問(wèn)題：研發(fā)團(tuán)隊(duì)各自為政，資源和成果傳承困難；研發(fā)產(chǎn)銷(xiāo)相互脫節(jié)，企業(yè)缺乏發(fā)展后勁；部分科研人員退休后所掌握的知識(shí)材料存在流失和損滅等現(xiàn)象，資源浪費(fèi)嚴(yán)重；以及職稱與工資制度等體制內(nèi)惰性問(wèn)題，這些情況都會(huì)影響到智力資本的積累及其作用的發(fā)揮。因此，本文通過(guò)研究智力資本和農(nóng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)性之間的關(guān)系，探究影響農(nóng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，進(jìn)而為其戰(zhàn)略發(fā)展指明方向。

1研究設(shè)計(jì)

1.1　理論分析和研究假設(shè)

1.1.1研究假設(shè)一企業(yè)內(nèi)生成長(zhǎng)理論揭示了企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)原因，內(nèi)部力量才是制約企業(yè)發(fā)展的因素，企業(yè)成長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自于組織內(nèi)部所擁有的資源、知識(shí)和能力等要素。同時(shí)，該理論也指出組織內(nèi)部所擁有的資源、知識(shí)和能力等要素只有具備稀缺性、無(wú)法模仿性和特有性等特征才能形成競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)帶來(lái)持久的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值和企業(yè)增值。智力資本是長(zhǎng)期積累的產(chǎn)物，是各種資源、知識(shí)和能力的綜合，也是企業(yè)得以可持續(xù)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的核心要素，其能推動(dòng)企業(yè)在市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資源基礎(chǔ)理論同樣也認(rèn)為企業(yè)的資源只有具備稀缺性、無(wú)法模仿性和特有性等特征才能為企業(yè)帶來(lái)持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并創(chuàng)造價(jià)值。對(duì)于那些共有的資源(比如物質(zhì)資本等)，其雖然是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，但是企業(yè)已經(jīng)很難在這些資源上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而智力資本是被企業(yè)所特有的，并且難以被對(duì)手模仿，因而智力資本的這種異質(zhì)性特征可以保證企業(yè)異于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，保持長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。據(jù)此，提出如下假設(shè)：

H1：智力資本對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性有積極的正向促進(jìn)作用。

1.1.2研究假設(shè)二人才在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用早已明了，人力資本在智力資本中被認(rèn)為是企業(yè)的關(guān)鍵資源，人力資本是能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值的勞動(dòng)力[6]。人力資本是由企業(yè)組織中的員工所擁有和控制的，包括人員的知識(shí)、能力、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、態(tài)度等因素?？梢哉f(shuō)，企業(yè)組織中員工發(fā)揮能動(dòng)作用的過(guò)程就是企業(yè)形成人力資本的過(guò)程，也是企業(yè)形成持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的過(guò)程，員工的能動(dòng)作用是使企業(yè)發(fā)生價(jià)值增值的最根本原因，因而推斷人力資本要素對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)必然具有正效應(yīng)。據(jù)此，提出以下假設(shè)：

H2：人力資本對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性有積極的正向促進(jìn)作用。

1.1.3研究假設(shè)三結(jié)構(gòu)資本是企業(yè)組織結(jié)構(gòu)中的重要智力資源，凝結(jié)了組織文化、規(guī)章制度、運(yùn)營(yíng)流程等無(wú)形資源，為組織的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)提供智力支持。結(jié)構(gòu)資本因素是人力資本發(fā)揮作用的載體，能夠凝聚人力資源的力量，合理的組織結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)人力資源的積累和發(fā)展，并在組織經(jīng)營(yíng)中對(duì)人力資源起到積極推動(dòng)作用。同時(shí)，人力資本對(duì)組織具有依賴性，需要結(jié)構(gòu)資本的調(diào)節(jié)作用，結(jié)構(gòu)資本有利于促進(jìn)人力資本價(jià)值的實(shí)現(xiàn)[9]，高水平的結(jié)構(gòu)資本會(huì)放大人力資本的正向促進(jìn)作用。據(jù)此，提出以下假設(shè)：

H3：結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性有積極的正向促進(jìn)作用。

1.2　樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

依據(jù)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)目錄，選取時(shí)間跨度為2008—2013年6年間的所有農(nóng)業(yè)上市公司為研究樣本，以保證數(shù)據(jù)具有連續(xù)性和完整性。選擇樣本企業(yè)時(shí)剔除被“ST、*ST、PT”的公司，且所選擇的企業(yè)排除了指標(biāo)不正常的企業(yè)。根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，最終選定32家公司作為樣本企業(yè)。

采用VAIC法測(cè)度智力資本價(jià)值，數(shù)據(jù)來(lái)源于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)，并利用SPSS 17.0統(tǒng)計(jì)軟件和Excel軟件來(lái)完成對(duì)數(shù)據(jù)的處理、計(jì)算和分析。

1.3　變量設(shè)計(jì)和模型構(gòu)建

1.3.1變量設(shè)計(jì)本研究中的變量包括被解釋變量、解釋變量和控制變量三大類(lèi)。

(1)被解釋變量：從企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和現(xiàn)金實(shí)力等方面選擇了14個(gè)指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)的成長(zhǎng)性問(wèn)題(表1)。對(duì)所選擇的成長(zhǎng)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，得到代表我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司成長(zhǎng)性的綜合成長(zhǎng)性指標(biāo)F，作為企業(yè)成長(zhǎng)性的替代變量。另外，由于選擇的償債能力中有資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)，其他指標(biāo)均為正向化指標(biāo)，因此，選取它們的倒數(shù)進(jìn)行同向化處理，以此作為替代指標(biāo)。評(píng)價(jià)指標(biāo)見(jiàn)表1。

表1　成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)體系

(2)解釋變量：采用VAIC法作為測(cè)度方法，認(rèn)為智力資本由人力資本和結(jié)構(gòu)資本構(gòu)成，因而解釋變量包括：物質(zhì)資本增值系數(shù)(CEE)、智力資本增值系數(shù)(VAIP)、人力資本增值系數(shù)(HCE)、結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)(SCE)。

(3)控制變量：有研究顯示，公司規(guī)模變化與企業(yè)成長(zhǎng)性之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系，為消除企業(yè)規(guī)模因素對(duì)結(jié)果造成的偏差，使結(jié)論更具說(shuō)服力。因此，選取了企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)作為控制變量，以保證回歸模型結(jié)果不受資產(chǎn)規(guī)模的影響。具體計(jì)算公式為：

企業(yè)規(guī)模SIZE=Ln(總資產(chǎn))

1.3.2模型構(gòu)建 研究智力資本與成長(zhǎng)性之間的關(guān)系旨在探明二者之間的影響方向與程度，運(yùn)用多元回歸分析模型來(lái)對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)?；貧w模型構(gòu)建如下：

模型1：F=β0+β1CEE+β2VAIP+β3SIZE+ε

模型2：F=β0+β1CEE+β2HCE+β3SCE+β4SIZE+ε

其中，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1、β2、β3、β4為回歸系數(shù)，ε為殘差項(xiàng)。

2實(shí)證結(jié)果分析

2.1　因子分析

2.1.1因子分析適應(yīng)性檢驗(yàn)一般情況下，檢驗(yàn)之后KMO檢驗(yàn)值大于0.5就適合因子分析。本研究的KMO檢驗(yàn)值為0.716(表2)，說(shuō)明適合做因子分析。Bartlett檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的觀測(cè)值為3221.267，顯著性水平達(dá)到0.000，表明通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明設(shè)立的因子模型是合適的。

2.1.2特征值選取及主因子確定根據(jù)分析結(jié)果本次選取合計(jì)值排在前面的4個(gè)主成分，且這4個(gè)主成分的累積貢獻(xiàn)率為76.246%(表3)，也就意味著它們能反映76.246%的原有信息量。

2.2　描述性統(tǒng)計(jì)分析

表4列舉了解釋變量、被解釋變量的最小值、最大值、均值及標(biāo)準(zhǔn)差。表4顯示，智力資本和物質(zhì)資本相比，智力資本在最大值和平均值上都能比物質(zhì)資本產(chǎn)生更大的增值。智力資本每一元的投入能對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)產(chǎn)生最大5.949元的價(jià)值增值。其中就智力資本構(gòu)成要素方面，人力資本和結(jié)構(gòu)資本在最大值上分別能產(chǎn)生3.846和1.101的增值，表明樣本企業(yè)在人力資本和結(jié)構(gòu)資本方面的每一元投入分別能對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)最大產(chǎn)生3.846元和1.101元的價(jià)值增值。這說(shuō)明人力資本對(duì)樣本企業(yè)的成長(zhǎng)性能產(chǎn)生最大影響，其次是結(jié)構(gòu)資本。而在均值方面，平均每一元的智力資本可以創(chuàng)造2.174元的價(jià)值增值，其中就構(gòu)成要素方面，平均每一元人力資本創(chuàng)造2.365元的價(jià)值增值、每一元結(jié)構(gòu)資本創(chuàng)造1.808元的價(jià)值增值，這說(shuō)明在平均值上人力資本的增值貢獻(xiàn)最突出，而結(jié)構(gòu)資本的貢獻(xiàn)則為最小。

表2　因子分析適應(yīng)性檢驗(yàn)

表3　因子解釋原有變量總方差的情況

表4　描述性統(tǒng)計(jì)

2.3　相關(guān)性分析

從表5可知，物質(zhì)資本增值系數(shù)CEE和智力資本增值系數(shù)VAIP與F之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.278和0.211，相伴概率P值為0.000小于顯著性水平0.05，說(shuō)明物質(zhì)資本和智力資本與企業(yè)成長(zhǎng)性存在顯著正相關(guān)關(guān)系。HCE與F之間的相關(guān)系數(shù)為0.264，相伴概率P值為0.000小于顯著性水平0.05，說(shuō)明人力資本與企業(yè)成長(zhǎng)性存在顯著正相關(guān)關(guān)系。SCE與F之間的相關(guān)系數(shù)為-0.087，說(shuō)明結(jié)構(gòu)資本與企業(yè)成長(zhǎng)性存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.4　回歸分析

由表6可知，在模型1中物質(zhì)資本和智力資本能夠?qū)ζ髽I(yè)的成長(zhǎng)性產(chǎn)生積極影響，能夠促進(jìn)樣本企業(yè)的成長(zhǎng)。CEE和VAIP的回歸系數(shù)分別為0.445和0.018，說(shuō)明農(nóng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素是物質(zhì)資本，智力資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響不及物質(zhì)資本的作用，假設(shè)H1得到證實(shí)。

該方程的DW值為1.219，說(shuō)明該方程的殘差項(xiàng)也不存在自相關(guān)，各個(gè)解釋變量之間的線性關(guān)系并不是十分密切，可以認(rèn)為該模型總體上顯著。根據(jù)分析，可以得到以下模型：

F=-0.21+0.445CEE+0.018VAIP+0.115SIZE

表5　相關(guān)性分析

表6　模型1回歸結(jié)果

由表7可知，在模型2中物質(zhì)資本、人力資本能夠?qū)ζ髽I(yè)的成長(zhǎng)性產(chǎn)生積極影響，能夠促進(jìn)樣本企業(yè)的成長(zhǎng)。CEE和HCE的回歸系數(shù)分別為0.537和0.030，說(shuō)明農(nóng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素是物質(zhì)資本，人力資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響不及物質(zhì)資本的作用，假設(shè)H2得到證實(shí)，而H3則沒(méi)有得到證實(shí)。

該方程的DW值為1.206，說(shuō)明該方程的殘差項(xiàng)也不存在自相關(guān)，各個(gè)解釋變量之間的線性關(guān)系并不是十分密切，可以認(rèn)為該模型總體上顯著。根據(jù)分析，可以得到以下模型：

F=-1.593+0.537CEE+0.03HCE-0.103SCE+0.067SIZE

2.5　穩(wěn)健性測(cè)試

為了進(jìn)一步驗(yàn)證上述結(jié)果，選擇杜邦分析體系中最能反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率作為企業(yè)成長(zhǎng)性的替代變量，重新進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果見(jiàn)表8、表9。

從表8、表9可以看出，如以凈資產(chǎn)收益率作為企業(yè)成長(zhǎng)性的衡量指標(biāo)，模型1和模型2調(diào)整R2分別為0.821和0.839，所以兩個(gè)模型可以分別解釋因變量的82.1%和83.9%，即回歸模型能夠提供良好的總體擬合度；模型1中智力資本和物質(zhì)資本與企業(yè)凈資產(chǎn)收益率之間顯著正相關(guān)；模型2中物質(zhì)資本、人力資本、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)凈資產(chǎn)收益率之間顯著正相關(guān)。

表7　模型2回歸結(jié)果

表8　模型1穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

表9　模型2穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

穩(wěn)健性測(cè)試的結(jié)果可以看出，本研究結(jié)論基本不受影響。此外，本研究還考慮了各模型中的自變量是否存在共線性問(wèn)題，結(jié)果發(fā)現(xiàn)各模型不存在嚴(yán)重的共線性問(wèn)題，表明智力資本對(duì)樣本企業(yè)的成長(zhǎng)性影響結(jié)論是比較穩(wěn)健的。

3結(jié)論與建議

3.1　結(jié)論

本文針對(duì)智力資本對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司成長(zhǎng)性的影響進(jìn)行了理論分析，結(jié)果顯示，物質(zhì)資本、智力資本及人力資本對(duì)樣本企業(yè)的成長(zhǎng)性具有顯著的積極影響；而結(jié)構(gòu)資本和企業(yè)成長(zhǎng)性之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。此外，物質(zhì)資本的回歸系數(shù)要遠(yuǎn)大于智力資本和人力資本，說(shuō)明在我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司中，物質(zhì)資本仍然是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)資源，而智力資本對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的作用還未得到充分發(fā)揮。

3.2　建議

3.2.1保持基礎(chǔ)資源的投入回歸系數(shù)結(jié)果顯示出物質(zhì)資本對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)影響最大，表明物質(zhì)資本等基礎(chǔ)資源在企業(yè)成長(zhǎng)中仍然處于重要地位，保持基本的資金投入是農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的基本保障。

3.2.2增加科研投入，重視人才的力量目前，我國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)的自主研發(fā)能力和國(guó)際先進(jìn)企業(yè)相比還有一定差距，而農(nóng)業(yè)做強(qiáng)、做大的根本途徑是增加科研投入，提高研發(fā)能力，掌握核心技術(shù)，這樣才能在行業(yè)中站穩(wěn)地位。同時(shí)，科研力量的增強(qiáng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，資金投入是一方面，但倘若沒(méi)有人的參與，企業(yè)進(jìn)步也無(wú)從談起，因此，企業(yè)需要重視人才隊(duì)伍建設(shè)，吸引有能力、有才干的高素質(zhì)人才投入到研發(fā)隊(duì)伍中。企業(yè)唯有重視人的力量，將知識(shí)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，企業(yè)的人力資本才能得到累積，進(jìn)而發(fā)揮其正向促進(jìn)作用。

3.2.3調(diào)整組織結(jié)構(gòu)從實(shí)證結(jié)果看，樣本企業(yè)的結(jié)構(gòu)資本并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。因此，企業(yè)需要調(diào)整組織架構(gòu)，積累結(jié)構(gòu)資本，培養(yǎng)企業(yè)文化，改善用人機(jī)制，改變知識(shí)積累的方法，尤其在對(duì)人才資源的利用上需要形成更加有效的方式，學(xué)習(xí)外國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式，建立完善的法人機(jī)制和現(xiàn)代企業(yè)制度。

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Impact of Intellectual Capital of China’s Agricultural Listed Companies on Enterprise Growth

YANG Xiao-wen1, YANG Xiao-dan2, YANG Zhi-yuan2

(1.EastChinaJiaotongUniversityLibrary,Nanchang,Jiangxi330013,China; 2.SchoolofEconomics

andManagement,EastChinaJiaotongUniversity,Nanchang,Jiangxi330013,China)

Abstracts: The intellectual capital is a strategic resource accumulated by enterprises for a long-term time, which can make the enterprises keep a favorable position in the fierce market competition. It is the endogenous power to promote the enterprise growth, while agricultural enterprises need it more to provide inexhaustible impetus to support their development. In this paper, China’s agricultural listed companies were selected as research samples, and the VAIC method was used to measure intellectual capital. Then, the evaluation system for sample enterprise growth was built to gain the comprehensive growth factors. Meanwhile, by establishing hypotheses and regression models, the impact of intellectual capital on enterprise growth was explored. The results showed that the material capital, intellectual capital and human capital which was the component of intellectual capital had a significant positive correlation with enterprise growth, while there was a negative correlation between structural capital and enterprise growth. It meant that intellectual capital had become an important factor to promote the growth of agricultural listed enterprises, while it was still necessary for structural capital to play an active role in enterprise growth.

Key words:intellectual capital; human capital; enterprise growth; agricultural listed company

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1637-5617(2015)06-0071-06

中圖分類(lèi)號(hào)：F270；F324；F275

doi:10.16006/j.cnki.twnt.2015.06.014

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71362008)；江西省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(10JL02、09YJ224)；江西省教育科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(10ZD010)

作者簡(jiǎn)介：楊曉文(1969-)，女，助理館員，研究方向：財(cái)務(wù)管理、圖書(shū)情報(bào). E-mail：982537747@qq.com通訊作者：楊曉丹(1973-)，女，博士，研究方向：財(cái)務(wù)管理. E-mail：1278372032@qq.com

收稿日期：2015-07-02