PPP模式下商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)策略淺析

李　娟

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PPP模式下商業(yè)銀行面臨的機(jī)遇挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)策略淺析

李娟

摘要：隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)及地方政府債務(wù)管理日趨規(guī)范，PPP模式將成為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域極為重要的融資方式。商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)性的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該巧妙把握政策導(dǎo)向，順應(yīng)形勢(shì)，積極的介入PPP框架下的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等項(xiàng)目，提供多元化金融服務(wù)。本文從PPP融資模式的概念出發(fā)，分析了PPP模式下商業(yè)銀行面臨的一系列機(jī)遇與挑戰(zhàn)，并據(jù)此提出一些經(jīng)營(yíng)對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：PPP；新型城鎮(zhèn)化建設(shè)；融資模式；商業(yè)銀行

一、PPP融資模式介紹

PPP，即政府與社會(huì)資本合作模式，主要是通過(guò)吸引政府資本以特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城鎮(zhèn)化建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)等具有一定收益的公益事業(yè)的投資和運(yùn)營(yíng)。雖然目前來(lái)看，PPP模式仍處于試點(diǎn)推廣階段，但隨著之前作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要資金來(lái)源的地方政府融資平臺(tái)的受限，商業(yè)銀行將其貸款投向目標(biāo)移向PPP項(xiàng)目，其取代地方政府融資平臺(tái)，已成必然趨勢(shì)。當(dāng)然PPP模式之所以得到大力推廣，也有其必要性：

第一，契合經(jīng)濟(jì)深化改革政策要求。我國(guó)提出鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入特殊許可經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資運(yùn)營(yíng)的政策要求。但當(dāng)前由于限制較多，社會(huì)資本很難進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，PPP模式的發(fā)展正是經(jīng)濟(jì)深化改革意圖最直接的體現(xiàn)。

第二，滿足城鎮(zhèn)化建設(shè)的巨量融資需求。城鎮(zhèn)化建設(shè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路，預(yù)計(jì)2020年城鎮(zhèn)化率將達(dá)到60%，由此帶來(lái)巨量的融資需求，保守估計(jì)將超過(guò)40萬(wàn)億。而隨著我國(guó)人口紅利的消失，從中長(zhǎng)期來(lái)看，地產(chǎn)也將面臨拐點(diǎn)，因此以往通過(guò)“賣(mài)地”等土地財(cái)政收入將無(wú)法滿足持續(xù)膨脹的資金需求，因而，通過(guò)PPP模式撬動(dòng)社會(huì)資本參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可大力緩解地方政府財(cái)政支出壓力。

第三，緩解地方政府債務(wù)壓力，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。PPP模式將以往地方政府融資平臺(tái)的隱形政府信用轉(zhuǎn)化為企業(yè)信用或項(xiàng)目信用，提高了對(duì)融資成本的敏感性，可控制融資成本，分散風(fēng)險(xiǎn)。

二、PPP模式給商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

(一)PPP給商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇

1.開(kāi)拓新的資金運(yùn)用渠道

以往通過(guò)地方融資平臺(tái)為主的融資渠道受到很多的質(zhì)疑與限制，而此時(shí)國(guó)家為了滿足新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)以及加大公共產(chǎn)品服務(wù)供給過(guò)程中出現(xiàn)的巨量融資缺口，力推PPP項(xiàng)目融資方式，商業(yè)銀行不可避免的作為其主要資金來(lái)源方，隨著合作范式的明確及法律法規(guī)的健全，PPP將會(huì)涉及更多的領(lǐng)域，衍生出更多的模式，為商業(yè)銀行提供更廣闊的金融服務(wù)空間。

2.拓展綜合金融服務(wù)

商業(yè)銀行在通過(guò)信貸和資金服務(wù)為PPP項(xiàng)目提供融資的同時(shí)，還可發(fā)揮其金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，為PPP項(xiàng)目提供包括投行、保險(xiǎn)、融資租賃、債券等在內(nèi)的多元化的融資服務(wù)咨詢，提供結(jié)算、賬戶管理、存款、國(guó)際結(jié)算(收付匯、信用證、保函)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等在內(nèi)的基礎(chǔ)服務(wù)，從傳統(tǒng)的資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的組織者。

3.密切銀政合作關(guān)系

PPP項(xiàng)目期限較長(zhǎng)，商業(yè)銀行在為項(xiàng)目提供融資支持的同時(shí)，必然在這個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間跨度內(nèi)與項(xiàng)目主導(dǎo)方政府有著頻繁的接觸，也滿足了當(dāng)?shù)卣睦嬖V求，這為以后更廣領(lǐng)域的銀政業(yè)務(wù)合作打下了良好的基礎(chǔ)，創(chuàng)造了有利的條件。

(二)商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

1.商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客戶減少

由于地方政府債務(wù)規(guī)模的受限，銀行投向政府公益類(lèi)項(xiàng)目的比例會(huì)減小，地方政府融資平臺(tái)這一優(yōu)質(zhì)客戶也會(huì)隨之減少。另外融資平臺(tái)公司被剝離，其會(huì)因?yàn)槭フ[形信用擔(dān)保而變?yōu)榧兇獾氖袌?chǎng)主體，一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流不充分的情況，融資能力就會(huì)下降，部分原有的優(yōu)質(zhì)客戶也會(huì)流失。

2.商業(yè)銀行貸款政策急需調(diào)整

與傳統(tǒng)的政府融資平臺(tái)公司不同，由于PPP項(xiàng)目公司一般成立時(shí)間短，資產(chǎn)規(guī)模也比較小，短期內(nèi)盈利得不到體現(xiàn)，因此，與以往基于項(xiàng)目收益跟現(xiàn)金流等的審核條件不匹配，這就要求商業(yè)銀行根據(jù)PPP融資方式的特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整現(xiàn)行的貸款政策。其次，PPP模式下的融資主體為靠經(jīng)營(yíng)收入的項(xiàng)目公司而不是靠土地出讓收入或財(cái)稅收入的傳統(tǒng)大中型企業(yè)，因此商業(yè)銀行更應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。

3.銀行間競(jìng)爭(zhēng)更加激烈

央企和地方國(guó)企將在PPP領(lǐng)域利用其優(yōu)勢(shì)取代地方政府融資平臺(tái)，而這部分公司議價(jià)能力很強(qiáng)，將會(huì)加大直接融資比例，減少銀行信貸需求。同時(shí)，政府債、中期票據(jù)多種融資渠道的拓寬，會(huì)使銀行放貸競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

三、PPP模式下商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)對(duì)策

(一)關(guān)注政策導(dǎo)向，搶抓市場(chǎng)先機(jī)

目前，多部委已經(jīng)推出了PPP領(lǐng)域的相關(guān)指導(dǎo)文件，PPP模式已納入頂層設(shè)計(jì)。商業(yè)銀行應(yīng)把握好機(jī)遇，積極關(guān)注跟隨相關(guān)政策導(dǎo)向，以及后續(xù)的操作規(guī)范，嚴(yán)格按照最新指導(dǎo)文件操作，搶占市場(chǎng)先機(jī)，防范合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。

(二)加強(qiáng)各方溝通，做好項(xiàng)目對(duì)接

首先商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)的與PPP管理機(jī)構(gòu)以及地方政府及其職能部門(mén)進(jìn)行溝通，及時(shí)了解PPP項(xiàng)目動(dòng)態(tài)，項(xiàng)目投資規(guī)模、前期準(zhǔn)備情況及政府配套措施等詳細(xì)信息，做好相關(guān)準(zhǔn)備，同時(shí)處理好與政府層面的關(guān)系，為今后多層次的銀政合作打下基礎(chǔ)。其次，商業(yè)銀行要介入PPP項(xiàng)目，必須加強(qiáng)與社會(huì)資本方的合作交流，做好項(xiàng)目對(duì)接，更好地推進(jìn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

(三)擇優(yōu)考量項(xiàng)目，嚴(yán)格防控風(fēng)險(xiǎn)

PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大、期限長(zhǎng)、利益關(guān)聯(lián)方多、項(xiàng)目復(fù)雜，因此商業(yè)銀行在項(xiàng)目、客戶選擇時(shí)應(yīng)考慮多方因素，全方位的評(píng)估項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)期的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)此科學(xué)的設(shè)計(jì)相關(guān)準(zhǔn)入及項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行在項(xiàng)目選擇時(shí)首先應(yīng)根據(jù)地方政府財(cái)力選定區(qū)域，再選擇資金實(shí)力較強(qiáng)、項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)豐富、相對(duì)政府議價(jià)能力高的國(guó)有資本成立的項(xiàng)目法人，最后結(jié)合國(guó)家政策、戰(zhàn)略導(dǎo)向選擇項(xiàng)目領(lǐng)域及具體項(xiàng)目，如目前關(guān)注度較高的“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展等戰(zhàn)略涉及的交通、環(huán)京津產(chǎn)業(yè)園、污水處理、供水供熱等領(lǐng)域的項(xiàng)目。

(四)了解項(xiàng)目需求，做好產(chǎn)品創(chuàng)新

商業(yè)銀行目前已存的產(chǎn)品設(shè)置，可能與PPP模式下新建項(xiàng)目條件或需求并不匹配，商業(yè)銀行應(yīng)積極跟進(jìn)了解項(xiàng)目的相關(guān)情況，必要的時(shí)候根據(jù)項(xiàng)目融資需求及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品設(shè)置，按照產(chǎn)品創(chuàng)新流程，結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目做好產(chǎn)品的研發(fā)、推廣。如在項(xiàng)目公司不擁有資產(chǎn)所有權(quán)、不能提供資產(chǎn)抵押的情況下，做好相應(yīng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品的研發(fā)。

(五)分析項(xiàng)目特點(diǎn)，提供綜合服務(wù)

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)每個(gè)PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)，根據(jù)需要設(shè)計(jì)匹配的產(chǎn)品，提供相關(guān)的綜合化服務(wù)。首先，根據(jù)融資這一項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)主訴求，可提供基礎(chǔ)性信貸服務(wù)，并由此匹配項(xiàng)目融資項(xiàng)下的開(kāi)證、資金監(jiān)管及工程造價(jià)等服務(wù)。其次，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，提供一些輔助性的服務(wù)，包括建設(shè)期施工方保函、資信證明，經(jīng)營(yíng)期間收費(fèi)保理、付費(fèi)者結(jié)算卡等。另外，商業(yè)銀行還可充分介入項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金的管理，為閑置資金提供理財(cái)?shù)仍鲋捣?wù)等。除此之外，還可利用商業(yè)銀行集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，提供一些綜合化、全方位的金融服務(wù)，如提供涵蓋保險(xiǎn)、基金、信托、租賃等的融資服務(wù)，滿足多樣化金融需求。

四、總結(jié)

隨著城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步推進(jìn)，國(guó)務(wù)院、財(cái)政部相繼出臺(tái)了一系列文件，將PPP融資模式納入國(guó)家層面的城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略意圖明顯，這不僅是因?yàn)镻PP可剝離政府信用，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且能大力提高社會(huì)資金的使用效率，隨著其成為城鎮(zhèn)化建設(shè)的主要融資途徑的同時(shí)，帶給商業(yè)銀行更多的新機(jī)遇。當(dāng)然也存在一些不可忽略的潛在風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目參與方多、融資金額大、期限長(zhǎng)等都使商業(yè)銀行參與其中的時(shí)候不得不面臨一些新的挑戰(zhàn)。

商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注政策導(dǎo)向及PPP相關(guān)的指導(dǎo)文件，在項(xiàng)目各階段落實(shí)到位。項(xiàng)目選擇時(shí)，要對(duì)項(xiàng)目及投資主體進(jìn)行初步的評(píng)估。融資階段，要全面詳細(xì)的分析各項(xiàng)情況，識(shí)別各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行合理規(guī)避。建設(shè)和運(yùn)營(yíng)階段，銀行應(yīng)確保項(xiàng)目按時(shí)結(jié)項(xiàng)并有足夠現(xiàn)金流。此外商業(yè)銀行不僅要提供信貸服務(wù)，還應(yīng)提供包括投行、保險(xiǎn)、融資租賃在內(nèi)的多元化綜合服務(wù)。(作者單位：天津財(cái)經(jīng)大學(xué))