內(nèi)外資商業(yè)銀行盈利能力的實證對比研究

吳相蕾

摘要：本文通過對比內(nèi)外資商業(yè)銀行盈利能力，發(fā)現(xiàn)其中差異懸殊。內(nèi)資銀行的盈利性收入主要是存貸款差額，外資銀行則主要依靠中間業(yè)務(wù)的收入；內(nèi)資銀行相較外資銀行來說風(fēng)險防范意識較為薄弱；內(nèi)外資銀行都對資本有顯著性體現(xiàn)。說明盈利水平是衡量商業(yè)銀行綜合實力的核心因素，由此指出內(nèi)資銀行應(yīng)該在增強(qiáng)風(fēng)險管理能力的前提下，盡可能地提高其盈利水平的具體措施。

關(guān)鍵詞：內(nèi)資銀行；外資銀行； 盈利能力；資本收益率

一、引言

我國商業(yè)銀行經(jīng)過不斷深化改革，取得長足進(jìn)步，尤其是四大國有銀行經(jīng)理股份制改革和股票上市，剝離了大量不良資產(chǎn)，其經(jīng)營日益規(guī)范化，盈利能力也逐步增強(qiáng)。然而，我國商業(yè)銀行與世界各國一流的商業(yè)銀行之間差距顯著。但商業(yè)銀行盈利水平受到眾多因素的影響，既有內(nèi)在的因素，也有外在的因素，尤其是近些年影響我國商業(yè)銀行盈利水平的因素更是多種多樣。為此，本文利用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)分析法和回歸分析法，對我國的商業(yè)銀行（即內(nèi)資銀行）和在我國從事經(jīng)營活動的外國銀行（即外資銀行）的盈利能力進(jìn)行全面的對比分析，找出我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理等方面的不足，借鑒外資銀行先進(jìn)的盈利模式，從而為我國商業(yè)銀行的健康發(fā)展提供一些理論依據(jù)和參考建議。

二、關(guān)商業(yè)銀行盈利能力的文獻(xiàn)綜述

對商業(yè)銀行盈利性的考察在國外已近30年了，其主要觀點集中在對銀行資產(chǎn)回報率和凈利息差率等指標(biāo)的考察上，而引入計量模型大約開始于1985年。具有代表性的觀點主要有：Smirlock[1]以美國270家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，研究利潤率和市場結(jié)構(gòu)的關(guān)系；Berger[2] 404-431在1995年通過研究發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)規(guī)模和銀行盈利之間存在反向關(guān)系；Naceur[3] 191-200運(yùn)用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，權(quán)益資本保持高水平會給企業(yè)帶來較高的收益； Gelos[4] 05-10在2006利用拉美國家的銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，高額的盈利性源自于GDP的迅速增長、息差以及資本金比例，這一發(fā)現(xiàn)和目前發(fā)展中國家的現(xiàn)狀非常吻合。

目前國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行內(nèi)部特征變量方面的研究文獻(xiàn)大致有：何蛟、傅強(qiáng)[5] 78-86從銀行技術(shù)效率著手，認(rèn)為銀行業(yè)盈利模式中的非利息收入受銀行不同類型業(yè)務(wù)費(fèi)用控制能力的制約，導(dǎo)致其對銀行效率的正向效應(yīng)正在逐漸減弱；陸軍和魏煜[6] 43-48則分析了資產(chǎn)規(guī)模與盈利之間的關(guān)系，認(rèn)為銀行資產(chǎn)規(guī)模對銀行盈利存在負(fù)相關(guān)；徐忠，沈艷，王小康[7] 75—86認(rèn)為擴(kuò)大市場份額可以提高商業(yè)銀行的盈利能力；白積洋[8] 51—55分析了商業(yè)銀行的內(nèi)在因素是影響商業(yè)銀行盈利能力的主要因素。郭小群，楊劍波，彭本紅[9] 31—37則得出商業(yè)銀行的盈利能力與凈息差正相關(guān)，與成本收入比、收益留存率成負(fù)相關(guān)。為此，本文采用定性研究和定量研究相結(jié)合的方法，選取17個數(shù)據(jù)指標(biāo)，力求做到客觀、真實、有效，但模型對變量的選擇仍具有一定的敏感性，最后運(yùn)用實證方法進(jìn)行檢驗，得出據(jù)此提出了一些政策建議。

三、樣本、指標(biāo)的選取與模型的建立

（一）樣本的選取

本文基于2011年的數(shù)據(jù)，在保證資料完整性的基礎(chǔ)上，選取40家樣本銀行，并將這40家樣本銀行分為兩組：

（1）內(nèi)資銀行：包括中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行、光大銀行、華夏銀行等18家銀行；

（2）外資銀行：包括匯豐、花旗、渣打等在內(nèi)的22家銀行。

（二）指標(biāo)的選取

1指標(biāo)的初步選取

由于涉及的銀行樣本數(shù)量和種類較多，本文采取單一會計比率分析法，選取單一財務(wù)指標(biāo)資本收益率（ROE）作為盈利性指標(biāo)來統(tǒng)一衡量各銀行的盈利能力。

為了全面分析商業(yè)銀行盈利能力的影響因素，選取多個指標(biāo)來解釋盈利能力的影響因素?？傊?，初步選取的指標(biāo)包括以下七個部分共18項指標(biāo)：

（1）規(guī)模指標(biāo)。由于銀行規(guī)模是銀行非系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)，很難界定，所以選取總資產(chǎn)占比X1、存款占比X2、貸款占比X3這三個指標(biāo)作為代表；

（2）收入結(jié)構(gòu)指標(biāo)。收入結(jié)構(gòu)指標(biāo)包括非利息收入/經(jīng)營收入總額X4、凈利息收入/總資產(chǎn)X5、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入/凈收入X6；

（3）成本指標(biāo)。成本指標(biāo)包括非利息費(fèi)用/總資產(chǎn)X7（費(fèi)用管理能力）、非利息費(fèi)用/平均資產(chǎn)X8、總利息費(fèi)用/總資產(chǎn)X9；

（4）信用風(fēng)險指標(biāo)。信用風(fēng)險指標(biāo)包括不良貸款總額/客戶貸款總額X10、呆壞賬撥備/客戶貸款總額X11；

（5）資本充足率指標(biāo)。資本充足率指標(biāo)包括資本充足率X12、核心資本充足率X13、資本/總資產(chǎn)X14、資本/客戶存款總額X15；

（6）流動性指標(biāo)。流動性指標(biāo)包括客戶貸款總額/客戶存款總額X16、總資產(chǎn)/總負(fù)債X17；

（7）盈利性指標(biāo)。指凈資產(chǎn)收益率Y。

2指標(biāo)的預(yù)處理

為了使模型與樣本擬合得更好，筆者基于初步選取的17個解釋變量指標(biāo)。首先，對所有解釋變量指標(biāo)做自相關(guān)分析，并根據(jù)其相關(guān)系數(shù)矩陣找出存在嚴(yán)重相關(guān)性的幾組指標(biāo)；其次，進(jìn)行逐步回歸，保證保留的指標(biāo)之間不存在嚴(yán)重的多重共線性；最后，可決系數(shù)不再明顯提高時，結(jié)束逐步回歸。

3指標(biāo)的最終選取

根據(jù)指標(biāo)預(yù)處理方法，按照逐步回歸挑選的順序，最終選擇的指標(biāo)為：

（1）內(nèi)資銀行。內(nèi)資銀行指標(biāo)包括：總資產(chǎn)/總負(fù)債X17、資本/客戶存款總額X15、存款占比X2、非利息收入/經(jīng)營收入總額X4、呆壞賬撥備/客戶貸款總額X11、凈利息收入/總資產(chǎn)X5、總利息費(fèi)用/總資產(chǎn)X9共7項指標(biāo)；

（2）外資銀行。外資銀行指標(biāo)包括：總資產(chǎn)/總負(fù)債X17、資本充足率X12、呆壞賬撥備/客戶貸款總額X11、總利息費(fèi)用/總資產(chǎn)X9、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入/凈收入X6共5項指標(biāo)。

（三）模型的建立

由于本文數(shù)據(jù)均采用比例形式，為估計相關(guān)決定因素的參數(shù)，故模型的設(shè)定直接采用線性方程的形式。

模型的具體形式如下[10]：

yt=β0+β1x1t+β2x2t+…+βkxkt+ut （t，1，2，…，T）

其中，y為被解釋變量，x為解釋變量，k與t分別代表橫截面數(shù)據(jù)與時間序列數(shù)據(jù)，β為回歸系數(shù)向量，ut為隨機(jī)誤差項。

四、實證研究與結(jié)果分析

（一）回歸結(jié)果分析

1對內(nèi)資商業(yè)銀行盈利影響因素的實證研究

本文采用Eviews60計量軟件，對影響我國內(nèi)資銀行盈利能力的因素進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，通過對2011年18家我國內(nèi)資銀行的樣本數(shù)據(jù)分析，得到的回歸結(jié)果如表1所示：

（1）回歸方程：

y1=1351213+0248733x2+（-0175591）x4+2609549x5+1225818x9+（-3484240）x11+5574575x15+（-1195957）x17

（2）擬合優(yōu)度：可決系數(shù)為0913 676，修正的可決系數(shù)為0853 250，說明本回歸方程對樣本數(shù)據(jù)高度擬合。

（3）F檢驗：F=151204 7，F(xiàn)（7，10）=314，說明回歸方程高度擬合。

（4）t檢驗：ta/2（10）= 2228，X17、X15影響顯著，即資本/客戶存款總額和總資產(chǎn)/總負(fù)債兩項因素對商業(yè)銀行盈利能力有顯著性影響，其他的指標(biāo)影響不顯著。

表1 內(nèi)資商業(yè)銀行盈利影響因素的多元回歸結(jié)果

變量參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤差T值P值

C1351 2130287 3374702 5390000 8

X17-1195 9570244 477-4891 906

0000 6

X155574 5751781 3703129 3750010 7

X20248 7330133 7161860 164

0092 5

X4-0175 5910121 569-1444 371

0179 2

X11-3484 2402616 648-1331 566

0212 6

X52609 5492578 6381011 9870335 4

X91225 8181917 6540639 2280537 0

可決系數(shù)0913 676因變量均值0186 300

修正的可決系數(shù)0853 250修正的因變量均值

0046 851

回歸標(biāo)準(zhǔn)差0017 948赤池信息準(zhǔn)則-4901 617

總殘差0003 221施瓦茨準(zhǔn)則-4505 897

對數(shù)似然比52114 56F檢驗值15120 47

德賓-沃森檢驗2628 324P值0000 140

2對外資銀行的實證研究

本文采用Eviews60計量軟件，對影響我國外資商業(yè)銀行盈利能力的因素進(jìn)行了數(shù)據(jù)處理，并通過對2011年22家我國內(nèi)資銀行的樣本數(shù)據(jù)分析，得到回歸結(jié)果如表2所示：

表2 我國外資商業(yè)銀行盈利能力影響因素的多元回歸

變量參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤差T值P值

C-00066470170101-003907709707

X1-24701487549617-327188500307

X201313010048647269907500541

X4-00066220011874-055768106068

X5-01607030055765-288178700449

X665628423280434200060101160

X777616312127920364752000218

X8-01071240033176-322897900320

X11-33031251468859-2248769

00878

X14-06508070265842-2448100

00706

X15-00947320037603-2519270

00654

X17018794201347691394557

02356

可決系數(shù)0964297因變量均值0052538

修正的可決系數(shù)0866114修正的因變量均值

0048195

回歸標(biāo)準(zhǔn)差0017635赤池信息準(zhǔn)則-5124196

總殘差0001244施瓦茨準(zhǔn)則-4544754

對數(shù)似然比5299357F檢驗值9821432

德賓-沃森檢驗2233745P值0020456

（1）回歸方程：

y2=（-0006647）+（-2470148）x9+0131301x7+（-0006622）x4+（-0160703）x8+6562842x6+（-7761631）x12+（-3303125）x11+（-0650807）x14+（-94732）x17

（2）擬合優(yōu)度：可決系數(shù)為0964297，修正的可決系數(shù)為0866114，說明回歸方程對樣本數(shù)據(jù)高度擬合。

（3）F檢驗：給定顯著性水平a=005，F(xiàn) （10 20）=277，根據(jù)檢驗F=9821432>277，應(yīng)拒絕原假設(shè)，說明回歸方程顯著。

（4）t檢驗：ta/2=2086。于是得到X4、X7、X8、X14 對于解釋變量的影響都不顯著。

（二）內(nèi)外資商業(yè)銀行盈利能力影響因素對比分析

依據(jù)以上實證研究所得，對影響我國內(nèi)外資銀行盈利能力的影響因素的對比分析，結(jié)果如表3所示：

表3 內(nèi)資銀行和外資銀行盈利能力的影響因素對比

內(nèi)資銀行（ROE）外資銀行（ROE）

規(guī)模

總資產(chǎn)占比x1多重共線性剔除多重共線性剔除

存款占比x2影響不顯著多重共線性剔除

貸款占比x3多重共線性剔除多重共線性剔除

收入結(jié)構(gòu)

非利息收入/經(jīng)營收入總額x4影響不顯著影響不顯著

凈利息收入/總資產(chǎn)x5影響不顯著多重共線性剔除

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入/凈收入x6逐步回歸剔除

顯著正相關(guān)

成本

非利息費(fèi)用/總資產(chǎn)x7逐步回歸剔除影響不顯著

非利息費(fèi)用/平均資產(chǎn)x8逐步回歸剔除影響不顯著

總利息費(fèi)用/總資產(chǎn)x9影響不顯著顯著負(fù)相關(guān)

信用風(fēng)險

不良貸款總額/客戶貸款總額x10逐步回歸剔除

多重共線性剔除

呆壞賬撥備/客戶貸款總額x11影響不顯著

顯著負(fù)相關(guān)

資本充足率

資本充足率x12逐步回歸剔除顯著負(fù)相關(guān)

核心資本充足率x13逐步回歸剔除多重共線性剔除

資本/總資產(chǎn)x14逐步回歸剔除影響不顯著

資本/客戶存款總額x15顯著正相關(guān)多重共線性剔除

流動性

客戶貸款總額/客戶存款總額x16逐步回歸剔除

多重共線性剔除

總資產(chǎn)/總負(fù)債x17顯著負(fù)相關(guān)顯著負(fù)相關(guān)

通過表3內(nèi)資銀行和外資銀行的多元線性回歸的結(jié)果進(jìn)行對比分析，我們不難發(fā)現(xiàn)：

（1）規(guī)模因素對兩類商業(yè)銀行的影響存在較大差異。內(nèi)資銀行是當(dāng)銀行資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模后，內(nèi)部機(jī)構(gòu)冗雜臃腫，導(dǎo)致效率下降。故而內(nèi)資銀行迫切需要轉(zhuǎn)變觀念，不再一味追求“大”；反觀外資銀行，不占據(jù)較大的資源優(yōu)勢。

（2）收入結(jié)構(gòu)方面，內(nèi)資銀行的收入同時受到非利息收入和凈利息收入的影響，對其盈利性并不起決定作用。反觀外資銀行，手續(xù)費(fèi)傭金收入對銀行的盈利性存在顯著正相關(guān)。外資銀行目前的盈利方式，主要是依靠中間業(yè)務(wù)的大力發(fā)展來實現(xiàn)盈利，伴隨風(fēng)險的急速下降和收益的穩(wěn)定性卻是我們所追求的。

（3） 信用風(fēng)險方面。在防范信用風(fēng)險方面，內(nèi)資銀行在呆壞賬撥備不存在顯著影響；對于外資銀行，他們對于風(fēng)險的控制意識非常強(qiáng)烈，實際操作中訂立了比較高的呆壞賬撥備，對銀行的盈利性產(chǎn)生了負(fù)面的影響。

（4） 無論是內(nèi)資銀行還是外資銀行，盈利性都顯著受到資本充足率的影響。外資銀行必須保證足夠的資本以保證其安全，但是不能過分提高準(zhǔn)備金，否則會使盈利能力下降。

（5）流動性影響。無論是內(nèi)資銀行還是外資銀行，總資產(chǎn)/總負(fù)債與其盈利性都是顯著負(fù)相關(guān)，說明他們都需要較高的杠桿率來維持自身的盈利。

五、結(jié)語

（一）主要結(jié)論

（1）規(guī)模因素對兩類商業(yè)銀行的盈利影響差異很大。對于內(nèi)資銀行而言，規(guī)模效應(yīng)的影響已經(jīng)轉(zhuǎn)入后期；規(guī)模因素對外資銀行的影響一直較小。

（2）在觀察內(nèi)外資商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)過程當(dāng)中，內(nèi)資銀行的盈利性收入主要來自于存貸款差額而外資銀行的收入主要依靠中間業(yè)務(wù)。

（3）在防范信用風(fēng)險方面，內(nèi)資銀行還沒有完全擺脫國家信用所帶來的實惠和便利，其運(yùn)營過程中呈現(xiàn)出很多風(fēng)險；外資銀行經(jīng)過長久的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入成熟期，對于風(fēng)險的控制意識非常強(qiáng)烈。

（4）資本和盈利之間表現(xiàn)出顯著的互動關(guān)系。

42政策建議

（1）內(nèi)資銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，不再一味追求“大”，保持適度的規(guī)模才能提高盈利能力。

（2）內(nèi)資銀行應(yīng)注重發(fā)展中間業(yè)務(wù)，逐步改變單一過分依靠存貸利差收入的局面。

（3）在面對信用風(fēng)險方面，改革現(xiàn)有的風(fēng)險調(diào)控機(jī)制，學(xué)習(xí)外資銀行先進(jìn)的風(fēng)險管理方式，內(nèi)部控制和外部控制相統(tǒng)一，這也是未來銀行業(yè)改革和發(fā)展的一個方向。

（4）為提高我國商業(yè)銀行的盈利水平和維持金融體系的穩(wěn)定，需要不斷提高資本充足率。

參考文獻(xiàn)：

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[3] Naceur， The Determinants of Tunisian Deposits Banks Performance，[J]Applied Financial Economics， 1998（6）：191-200

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[5] 何 蛟，傅強(qiáng) 中國商業(yè)銀行 X 效率實證研究[J]科研管理，2011（5）：78-86

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