高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標體系構(gòu)建

汪小華

摘 要：

為擴大規(guī)模，盲目的資金投入使高校收不抵支，大規(guī)模舉債更增加了高校的財務(wù)負擔(dān)，而學(xué)校資金運作及校辦企業(yè)管理存在的財務(wù)問題使高校財務(wù)局面更加復(fù)雜。因此，構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標體系意義重大。根據(jù)我國公立高校的特點，借鑒前人的成果，指出高校財務(wù)風(fēng)險主要包括總體失衡風(fēng)險、償債風(fēng)險、投資風(fēng)險與財務(wù)管理風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標體系，為高校防范財務(wù)風(fēng)險提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：

高校;財務(wù)風(fēng)險;預(yù)警;指標體系

中圖分類號：

F23

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198（2015）01-0129-03

隨著我國高等教育從精英式轉(zhuǎn)向大眾式，單純的財政撥款已不能滿足高校經(jīng)費需求，負債運行成為高校發(fā)展的主模式。一方面，高校認為政府會承擔(dān)規(guī)模擴張造成的債務(wù)，金融借款不斷累積;另一方面，政府則期望高校通過增強自身服務(wù)社會的能力來改善財務(wù)狀況，財政撥款增長有限。而在資金使用方面，隨著高校的進一步市場化，承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險也相應(yīng)增大。加之高校領(lǐng)導(dǎo)者缺乏危機意識，投資失利，甚至出現(xiàn)貪污、挪用的現(xiàn)象，這些都為高校的財務(wù)運行敲響了警鐘。為防范與化解高校財務(wù)風(fēng)險，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價體系勢在必行。

1 高校財務(wù)風(fēng)險的類型

1.1 總體失衡風(fēng)險

總體失衡風(fēng)險是指高校財務(wù)收支失衡，主要體現(xiàn)為入不敷出、流動資金匱乏和凈資產(chǎn)潛虧等。高校收入主要有學(xué)費收入、財政撥款、社會捐贈等。學(xué)費收入有季節(jié)性且拖欠嚴重;財政撥款相對快速膨脹的高校來說，總是杯水車薪;社會捐贈具有不確定性，對大多非一線品牌的高校而言更是微不足道。高校支出主要包括基本支出和項目支出，基本支出指高校日常運轉(zhuǎn)、教學(xué)科研以及其它任務(wù)支出，具有剛性;項目支出就是專門針對高校的某一個特定項目的相關(guān)支出，比如基建項目、科研項目、招生項目等支出，項目支出會隨著高校發(fā)展目標的不同有所變化。收入的季節(jié)性、短缺性和不確定性加上支出的剛性以及往來款項的影響，可能會使現(xiàn)金流入小于支出，日常流動資金捉襟見肘，最終導(dǎo)致高校財務(wù)收支失衡。凈資產(chǎn)潛虧是因為預(yù)算管理失控引起的，由于預(yù)算控制不力，零基預(yù)算經(jīng)費項目擠占結(jié)余留用經(jīng)費項目資金，事業(yè)基金減少，久而久之，必然會出現(xiàn)財務(wù)收支失衡風(fēng)險。

1.2 債務(wù)風(fēng)險

債務(wù)風(fēng)險是高校財務(wù)風(fēng)險的主體，高校負債主要是銀行貸款和高校內(nèi)部集資。高校為緩解經(jīng)費不足往往會忽視自身償債能力過度舉債，高額本息給高校帶來了很大的財務(wù)風(fēng)險。由于高校一直存在經(jīng)費不足問題，因此，在高額負債到期時，高校只能舉新債還舊債，一旦不能按時還本付息，其信用等級必然下降，很難再獲得貸款。同時，高額利息占用了高校日常資金量，為了避免資金鏈斷裂，高校只能擠壓人員支出、教學(xué)支出、科研支出等日常支出，從而最終影響高校的可持續(xù)發(fā)展。

1.3 投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指高校投資項目沒有達到預(yù)期收益導(dǎo)致高校遭受損失的風(fēng)險。高校投資往往都沒有進行科學(xué)的投資收益分析，盲目擴建和資產(chǎn)閑置現(xiàn)象嚴重，大量資金被占用，最終給高校帶來投資風(fēng)險。高校投資風(fēng)險主要包括校辦產(chǎn)業(yè)連帶責(zé)任風(fēng)險、盲目投資風(fēng)險及其他投資風(fēng)險。校辦企業(yè)曾被認為是高校最具潛力的收入渠道，但由于產(chǎn)權(quán)不明、校企不分、管理不善等問題，使校辦企業(yè)核心競爭力不足，無法在激烈的市場競爭中生存。不少校辦企業(yè)擠占高校事業(yè)經(jīng)費、科研經(jīng)費，甚至存在嚴重違法違規(guī)問題，造成資產(chǎn)流失。其一旦虧損甚至破產(chǎn)，高校將承擔(dān)最終責(zé)任，給高校帶來投資風(fēng)險。盲目投資風(fēng)險就是一些高校對投資項目的可行性論證不夠，盲目擴建，大肆采購，極大浪費資金。

1.4 財務(wù)管理風(fēng)險

高校財務(wù)管理風(fēng)險是指高校由于財務(wù)管理存在問題而導(dǎo)致資金浪費、資產(chǎn)流失、財務(wù)決策失誤、會計信息失真等問題的風(fēng)險。財務(wù)管理是高校管理工作的重要組成部分，高校在預(yù)算管理、財務(wù)治理、資產(chǎn)管理、會計處理等方面任一環(huán)節(jié)存在問題，都可能加大高校財務(wù)風(fēng)險。

2 構(gòu)建公立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的原則

高校財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有一定的相似之處，但由于經(jīng)營目的差異，其又具有自身的特點。因此在設(shè)計指標體系時，要遵循以下原則：

2.1 科學(xué)系統(tǒng)原則

科學(xué)就是要考慮高校財務(wù)管理的特點及其運行規(guī)律，系統(tǒng)就是要能真實全面反映高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容和特征，完整而不重復(fù)，互為補充而又具有獨立性，準確、客觀，具有權(quán)威性。

2.2 整體優(yōu)化原則

單一指標固然無法對高校復(fù)雜的財務(wù)狀況進行評價，但評價指標又不宜太多，因此必須對財務(wù)指標進行合理取舍。

2.3 連續(xù)可比原則

連續(xù)就是堅持長期的考察和評價，根據(jù)環(huán)境的變化不斷修正、完善。只有這樣，才會顯現(xiàn)高校真實的財務(wù)狀況，預(yù)測其未來趨勢。可比就是預(yù)警評價指標體系應(yīng)以現(xiàn)行國家統(tǒng)一的會計核算體系為基礎(chǔ)，在收集信息的范圍、方法、口徑上保持一致，以保證評價的可比、準確和連續(xù)。

3 高校財務(wù)風(fēng)險評價指標體系的構(gòu)建

根據(jù)高校自身的財務(wù)風(fēng)險類型，參考前人的研究成果，這里把高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價體系分為四部分：總體失衡風(fēng)險評價體系、償債風(fēng)險評價體系、投資風(fēng)險評價體系、財務(wù)管理風(fēng)險評價體系。

3.1 總體失衡風(fēng)險預(yù)警評價體系

（1）年末借款經(jīng)費比。

年末借款總額占學(xué)校總經(jīng)費收入的比重=（年末銀行借款+其他現(xiàn)金借款）/（國家財政撥款+預(yù)算內(nèi)經(jīng)費+社會與個人辦學(xué)經(jīng)費+學(xué)生的學(xué)雜費+捐贈與集資經(jīng)費+其他經(jīng)費）

針對總體失衡風(fēng)險，高校要重視借款與經(jīng)費收入之間的平衡。高校借款與經(jīng)費之間的關(guān)系就相當于企業(yè)債務(wù)融資和權(quán)益融資的關(guān)系，高校同樣要控制資本成本，保持良好的資本結(jié)構(gòu)。學(xué)校年末借款總額，是學(xué)校用于除校辦產(chǎn)業(yè)外的教學(xué)、科研、基建等各方面的年末借入款項總額，其占學(xué)?？偨?jīng)費收入的比重，從相對量上反映學(xué)校承受財務(wù)風(fēng)險的程度，它是一個極小變量指標，比率越高，風(fēng)險越大;反之，則風(fēng)險較小?？筛鶕?jù)高校實際情況確定該指標安全值，一般在10%左右。

（2）貨幣資金支付率。

學(xué)校貨幣資金支付率=（現(xiàn)金+銀行存款+持有債券）/月平均支出

針對總體失衡風(fēng)險，高校要重視可支配財力的運轉(zhuǎn)狀況。貨幣資金支付率是衡量高?？芍湄斄\轉(zhuǎn)狀況的最佳指標，該指標用年末貨幣資金與月平均支出額的比率來測試高?，F(xiàn)金滿足日常支出能力，反映高校貨幣資金能正常運轉(zhuǎn)幾個月。該指標是極大變量指標，數(shù)值越大，說明學(xué)校財力越強，風(fēng)險越小;反之，則說明學(xué)校財力越弱，風(fēng)險越大?？筛鶕?jù)高校實際情況確定該指標的安全值，一般應(yīng)大于3個月。

（3）銀行存款保障率。

銀行存款保障率=負債/（銀行存款余額+現(xiàn)金余額）×100%

償還到期債務(wù)首選的便是貨幣資金。針對總體失衡風(fēng)險，高校要重視貨幣資金對于負債的承受能力。銀行存款保障率表示高校每一元貨幣資金所承擔(dān)的負債。該指標是區(qū)間型極小變量指標，在一定的區(qū)間范圍內(nèi)，數(shù)值越大，資金調(diào)劑能力越弱，面臨的財務(wù)風(fēng)險越大;數(shù)值越小，資金調(diào)劑能力越強，負債資金越有保障，財務(wù)風(fēng)險越小。根據(jù)高校的實際情況，該項指標值應(yīng)該在80%-150%之間。

（4）專項資金占用程度。

專項資金占用程度=（借出款+投資基金+應(yīng)收及暫付款-收入×20%-事業(yè)基金）/（資產(chǎn)總額-事業(yè)基金-固定基金）×100%

針對總體失衡風(fēng)險，還要重視專項資金的使用效果。專項資金原則上是?？顚Ｓ茫行W(xué)校違背了財政撥款的初衷，導(dǎo)致這些資金一定程度上被占用，甚至發(fā)生挪用公款等違法行為。專項資金占用程度指標將被占用的專項資金與全部專項資金對比。其中，被占用的專項資金用學(xué)校借出款、投資基金、應(yīng)收及暫付款中作周轉(zhuǎn)性的墊支款（以應(yīng)收及暫付款減學(xué)校收入總額的20%計）的合計數(shù)減事業(yè)基金表示，說明學(xué)校超過事業(yè)基金規(guī)模挪用的專項資金。資產(chǎn)總額減去固定基金和事業(yè)基金，說明學(xué)校的專項資金。該指標是反向變量指標，數(shù)值越大，說明高校專項資金挪用越多，財務(wù)風(fēng)險越大。

3.2 償債風(fēng)險預(yù)警評價體系

（1）資產(chǎn)負債率。

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

針對高校償債風(fēng)險，高校要重視高?？傎Y產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度，資產(chǎn)負債率指高?？傎Y產(chǎn)中由債權(quán)人提供資金的比重，反映高校長期償債能力。如果資產(chǎn)負債率大于1，說明高校已資不抵債，財務(wù)狀況嚴重惡化;資產(chǎn)負債率過低，雖然說高校和債權(quán)人雙方安全保障系數(shù)都比較高，但高?？赡芤蛸Y金短缺而限制高校的發(fā)展規(guī)模。因此，從可持續(xù)發(fā)展角度，根據(jù)高校運行現(xiàn)狀，我認為高校資產(chǎn)負債率在30%-50%之間為宜。

（2）流動比率。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

流動比率指高校每一塊錢的流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還保障，反映高校短期償債能力。流動比率是穩(wěn)定型變量指標，從高校運行現(xiàn)狀來看，該比率在1～2之間比較適宜。如果指標值過低，說明高校的短期償債能力較弱，償債風(fēng)險大;該指標值大，說明高校具有較強的短期償債能力，債權(quán)人權(quán)益的保障程度強，償債風(fēng)險小。但如果該指比率過高，可能是高校流動資產(chǎn)占用過多，表明高校運行管理效率不高。

（3）還款儲備率。

還款儲備率=借入款項/（現(xiàn)金+有價證券+銀行存款）×100%

高校應(yīng)防止償債能力惡化?，F(xiàn)金、銀行存款與有價證券之和一般被認為是高校的還款儲備，因為現(xiàn)金和銀行存款可直接償還債務(wù)，債券可隨時變現(xiàn)。高校的還款儲備率是高校借入款項與還款儲備的比值。該指標是穩(wěn)定型變量指標，一般來講，該比例以維持在08-1之間為宜，表明學(xué)校能償還債務(wù)，風(fēng)險不大;若大大低于0.8，可能說明高校閑置資金多，利用效率不高;如果超過1，則表明高校到期還款壓力大，財務(wù)風(fēng)險大。

（4）年末借款總額占總收入的比率。

年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數(shù)/總收入×100%

針對償債風(fēng)險，高校還要考慮其年收入承受償債風(fēng)險的程度。年末借款總額占總收入的比率是指高校每一塊錢收入所要承擔(dān)的銀行借款，反映高校若不考慮支出的情況下，其收入償債能力的高低。公式中分母之所以沒有選擇總資產(chǎn)，是因為高校資產(chǎn)是國有資產(chǎn)，不會用于償債，學(xué)校還本付息完全要靠學(xué)校實現(xiàn)的收入。該指標屬于極小變量指標，比率越高，表明高校的償債保障越低，面臨的財務(wù)風(fēng)險越大;比率越低，高校的償債保障越高，風(fēng)險越小。該指標需要根據(jù)高校實際情況來確定預(yù)警值，如指標值過高應(yīng)予以重視。

3.3 投資風(fēng)險預(yù)警指標體系

（1）投資基金占事業(yè)基金的比率。

投資基金占事業(yè)基金的比率=投資基金/事業(yè)基金

針對投資風(fēng)險，高校應(yīng)重視事業(yè)基金中對外投資資金占的比重。投資基金占事業(yè)基金的比值越大，說明高校對外投資風(fēng)險越大;比值越小，高校對外投資風(fēng)險越小。

（2）投資收益率。

投資收益比率=（對校辦企業(yè)投資的收益+其他投資收益）/（對校辦企業(yè)的投資+其他投資）

防范投資風(fēng)險，高校要注重投資效益。投資收益率是衡量高校校辦企業(yè)投資和其他投資效益高低的指標，也體現(xiàn)了高校將其科技成果轉(zhuǎn)化為收益的能力。該指標為正向指標，收益率越大，投資收益效果越好，投資風(fēng)險越小。該指標要根據(jù)各校實際情況來確定預(yù)警值，如指標值過低應(yīng)當予以關(guān)注。

（3）校辦企業(yè)資產(chǎn)負債率。

校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負債率=年末校辦產(chǎn)業(yè)負債總額/年末校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額×100%

針對投資風(fēng)險，在現(xiàn)有校辦企業(yè)產(chǎn)權(quán)不夠明晰的情況下，高校要注重校辦企業(yè)的連帶風(fēng)險。校辦企業(yè)資產(chǎn)負債率反映校辦企業(yè)的長期償債能力。適度的資產(chǎn)負債比率是校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的需要。但資產(chǎn)負債率過高，會給高校帶來較大的連帶風(fēng)險。

（4）校辦企業(yè)速動比率。

校辦企業(yè)速動比率=速動資產(chǎn)/短期負債×100%

校辦企業(yè)速動比率在計算過程中去除了流動資產(chǎn)中存在的變現(xiàn)能力較差的存貨等資產(chǎn)，使得計算結(jié)果更能說明企業(yè)的短期償債能力。該比率為1時比較適宜，說明此時不處理存貨，僅出售有價證券，收回應(yīng)收賬款加上貨幣資金，就能償付到期短期債務(wù)。高于1.5或低于0.5都認為出現(xiàn)了警兆。

（5）基建投資支付能力。

基建投資支付能力=（基建借款+基建應(yīng)付款）/基建年末貨幣資金

高校需要大量資金投資于基建，投資范圍大，周期長，為防范基建投資風(fēng)險，有必要將基建投資支付能力納入財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系。它是指主管基建投資的部門為保持正常運行和基建項目能順利完工所擁有的償債或付款能力，是基建借款與基建應(yīng)付款之和與基建年末貨幣資金的比值。比值越小，付款能力越強。一般情況下，該指標值小于1。

3.4 財務(wù)管理風(fēng)險預(yù)警指標體系

（1）總資產(chǎn)收益率。

總資產(chǎn)收益率=（年末總收入一年初總收入）/[（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2]×100%

針對財務(wù)管理風(fēng)險，高校要重視高校資產(chǎn)的利用效率?？傎Y產(chǎn)收益率是指公立高校凈收入與平均資產(chǎn)總額的比率，這里的總資產(chǎn)指平均資產(chǎn)總額，這里的總收入包括高校所有的收入。該指標是極大變量指標，比值越大，說明資產(chǎn)的綜合利用效率越高，財務(wù)管理越好。

（2）招生計劃現(xiàn)金比率。

招生計劃現(xiàn)金比率=實際收到的學(xué)費/應(yīng)收取的學(xué)費

招生計劃現(xiàn)金比率反映高校學(xué)費收繳風(fēng)險。學(xué)費是高校收入的重要組成部分，學(xué)費的收繳情況是衡量高校財務(wù)管理水平的重要指標。該指標是極大型變量指標，最大值是1，即沒有學(xué)生欠費。如沒有完成學(xué)費收入預(yù)算，則該比值小于1，若有近半數(shù)學(xué)生欠費，就可認為出現(xiàn)風(fēng)險征兆。

（3）應(yīng)收及暫付款占流動資金比率。

應(yīng)收及暫付款占流動資金比率=年末應(yīng)收及暫付款總額/年末流動資產(chǎn)總額×100%

應(yīng)收及暫付款占流動資金比率是指學(xué)校年末應(yīng)收及暫付款總額占年末全部流動資產(chǎn)的比率，它反映高校的財務(wù)管理水平。該指標是極小型變量指標。數(shù)值越大，反映高校應(yīng)收及暫付款占的比重越大，說明高校收賬清賬不及時，財務(wù)管理不到位，面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。

（4）年度收支比率。

年度收支比率=本年度實際收入÷本年度實際總支出

年度收支比率可以反映高校的預(yù)算管理水平，是本年實際收入與實際支出的比率，反映高校當年預(yù)算支出與收入之間的平衡關(guān)系。該指標是極大型變量指標，若該指標小于1，則說明高校本期收入低于支出，需動用累計結(jié)余，說明預(yù)算管理不到位。

（5）經(jīng)費自給率。

經(jīng)費自給率=（事業(yè)收入+經(jīng)營收入+附屬單位上繳收入+其他收入）/（事業(yè)支出+經(jīng)營支出）

經(jīng)費自給率是指高校除財政撥款外的自籌收入與事業(yè)支出、經(jīng)營支出之和的比值。即：每經(jīng)常性開支一元錢，能獲取多少收入。經(jīng)費自給率是衡量事業(yè)單位組織收入的能力和收入滿足經(jīng)常性支出程度的指標，反映了高校資源管理與利用效率的高低。該指標比值越大，說明高校的資源管理越好，利用效率越高，反之則越差，一般以50%左右為宜。

高校的具體情況不同，其財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)也會有所差異，高校應(yīng)根據(jù)自身實際，靈活設(shè)置，綜合運用，完善高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標體系，及時控制財務(wù)風(fēng)險。