國內(nèi)外貨幣與金融政策分析

李萬賀

摘 要：

隨著全球多次金融危機的爆發(fā)及蔓延，我國的經(jīng)濟發(fā)展也受到了很大的影響，而我國本身現(xiàn)處于社會主義初級階段，也是經(jīng)濟快速發(fā)展階段，在這種宏觀經(jīng)濟條件下，我國想要保持經(jīng)濟的可持續(xù)性發(fā)展，就必須要制定我國特有的貨幣政策與金融政策，制定這些政策的前提，首先要了解國內(nèi)外的貨幣與金融政策。首先對國內(nèi)外金融形勢做出分析，簡述國內(nèi)外貨幣政策與金融政策的主要內(nèi)容及其作用機制，并對國外貨幣與金融政策做出分析，從而了解國外貨幣與金融政策對我國經(jīng)濟的影響以及兩者之間的必然聯(lián)系。

關(guān)鍵詞：

金融危機;金融形勢;貨幣政策;金融政策

中圖分類號：

F74

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198（2015）01-0080-02

目前國際金融市場出現(xiàn)分化的狀態(tài)，并且日益顯著，美元和歐元都是關(guān)鍵的國際貨幣，但卻出現(xiàn)了漲跌的現(xiàn)象，黃金市場由之前的牛市轉(zhuǎn)向熊市，發(fā)達國家的黃金跌降把全球黃金市場帶入一種低迷的狀態(tài)。不過全球金融業(yè)還是平穩(wěn)發(fā)展，為了保證持續(xù)這種平穩(wěn)的狀態(tài)，并且邁向一個新階段，就必須要制定穩(wěn)健的貨幣政策，只有在穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策的保駕護航下，我國經(jīng)濟才能保持平穩(wěn)快速的增長，金融才能健康平穩(wěn)的運行。而中國想要沐浴新一輪全面深化改革的春風，提高資金的使用效率、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、激發(fā)市場活力，了解國外貨幣政策并且制定合理的國內(nèi)貨幣政策與金融政策是至關(guān)重要的。

1 我國現(xiàn)有貨幣政策的主要工具及其功能

我國貨幣政策是指央行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標通過發(fā)行或回收貨幣來調(diào)控宏觀經(jīng)濟的一種政策。此政策便可以影響貨幣的利率和國民收入，當國家遇到經(jīng)濟蕭條的時候，增發(fā)貨幣會使得貨幣供給曲線右移導致利率下降，這樣便能夠刺激投資減緩經(jīng)濟蕭條的狀況，最終達到穩(wěn)定國民經(jīng)濟的目的。貨幣政策包含改變法定準備率、改變貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務等政策。貨幣政策主要分為擴張性和收縮性兩種貨幣政策。

1.1 改變銀行準備率

銀行的準備率是由法律規(guī)定的，所以又稱法定準備率，是指銀行準備金與存款的比例。改變銀行準備率在貨幣政策里面是一項強有力的手段，央行在法定的范圍內(nèi)可以改變商業(yè)銀行活期存款的準備率來調(diào)節(jié)貨幣。這種做法雖然強有力但是對經(jīng)濟的影響也是非常大的，所以我國一般不采用此類方法。國外也不主張用改變銀行準備率來調(diào)控他們的宏觀經(jīng)濟。

1.2 改變貼現(xiàn)率

在之前一段時間改變貼現(xiàn)率被視為最重要的貨幣政策手段，但是現(xiàn)在用改變貼現(xiàn)率來調(diào)控已經(jīng)完全不夠，因為它存在著一定的不足，比如貼現(xiàn)率高的話，銀行收取的貼現(xiàn)息多，那么就是緊縮的貨幣政策，貨幣市場會發(fā)生貨幣供給減弱，控制不好很可能會引起通貨緊縮。反而言之，貼現(xiàn)率低，貨幣政策就相對寬松，便很容易引起通貨膨脹。所以單純的用改變貼現(xiàn)率來實現(xiàn)調(diào)控會有一定的金融風險，此時就需要公開市場業(yè)務的配合才能達到調(diào)控宏觀經(jīng)濟水平的目的，所以公開市場業(yè)務被視為最重要的政策手段。

1.3 公開市場

公開市場比較前兩個政策是目前我國用來穩(wěn)定經(jīng)濟最常用的政策手段，而這種政策也是非常靈活的。所謂公開市場是指央行在公開市場上買進或賣出政府債券來增加或者減少各銀行準備金的一種政策手段。公開市場有一個特殊的特點就是在操作的時候是逆對現(xiàn)有經(jīng)濟風向行事。逆對經(jīng)濟風向是說當經(jīng)濟風向顯示支出較大，物價會持續(xù)上漲。央行就會公開賣出政府債券，這樣就導致國民收入、物價的下降。反而言之，當經(jīng)濟風向呈現(xiàn)出總支出不足的時候，失業(yè)率就會有增加的趨勢，央行就會在公開市場買進政府債券。直到政府債券的價格比現(xiàn)有市場活動價格高，這樣操作實際就相當于利率下降。由此可見公開市場業(yè)務是貨幣政策中最重要的政策。

2 國外貨幣政策的主要內(nèi)容及作用

上述是國內(nèi)的主要貨幣政策，國外的貨幣政策根據(jù)國家的不同政策也不一樣，有的國家采用公開市場政策，比如美國、日本以及歐洲的一些國家都采用公開市場操作，只是每個國家操作的細節(jié)不一樣，但是原理大徑相同。美國公開市場操作的工作包括政府機構(gòu)債券、財務部證券、以及政府支持機構(gòu)的各種證券等，美國一般都是采用美國式招標的方式來進行，他們還用在二級市場上購入財務證券的方式來增加長期貨幣的供給。日本在公開市場的操作是銀行每天操作至少一次，他們使用的大多為短期或者長期的政府債券、商業(yè)票據(jù)或者短期的政府證券，有時候他們也發(fā)行自己的債務工具。他們是通過類似拍賣的形式，有多個成交的價格，一般拍賣結(jié)束后就會公布結(jié)果。歐洲的一些國家都以融資的方式來操作，一般以一周為周期，期限兩周或三月，目的是滿足長期資金的供給。他們有兩種招標方式，一種是固定利率招標方式，一種是可變利率招標方式。目前歐洲國家都采用可變利率招標的方式，采用多價格拍賣。一般他們中央銀行的貨幣政策立場就體現(xiàn)在招標時最低招標利率的高低。另外，歐洲國家還有其他的貨幣政策，比如出售定期存款、外匯調(diào)期、購買定期存款等等，這些都是對經(jīng)濟影響較小的政策，一般在經(jīng)濟出現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)時可以采用這些政策進行微調(diào)。

3 對國內(nèi)金融政策的簡要分析

我國的金融政策主要有三大政策，匯率政策、利率政策和上面所述的貨幣政策。匯率政策一般是對國際貿(mào)易和國際資金的流動有重要的影響，只有熟悉掌握匯率政策并有效的利用才能保證我國在進出口貿(mào)易或者跨國公司之間的合作有利的進行。利率政策是央行調(diào)整社會資本流通的最基本手段，一個國家的存款利率的制定不能時高時低，也不能隨意的制定，必須合理的根據(jù)市場經(jīng)濟的趨勢來制定，才能有利于各大銀行吸收儲蓄存款，聚集社會資本，控制資本的流量和流向，從而改變整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，另一方面利率政策可以在一定程度上刺激和制約企業(yè)的籌資行為，使企業(yè)能夠合理的把控資金，提高資金的使用效益。貨幣政策是三大政策中最有效、運用最廣泛的一種政策，上面已經(jīng)對貨幣資金做了詳細的簡述。另外目前我國多地政府就當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展情況分別制定了不同的金融政策來促進當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展進一步也推動我國經(jīng)濟整體的發(fā)展和調(diào)控。

4 簡述國外金融政策

全球金融危機不止影響著我國實體經(jīng)濟，而且影響著我國金融行業(yè)和匯率。實體經(jīng)濟是指金融危機對我國出入口貿(mào)易的影響，我國經(jīng)濟能快速發(fā)展的主要經(jīng)濟來源就是出口貿(mào)易，美國的出口交易量就占總出口量的一半之多，而由于美國首先卷入金融危機的風暴致使需要極大下降，抑制了我國出口量的增長，從而影響了我國經(jīng)濟的發(fā)展。在國外不同的國家有多種金融政策，他們主要是根據(jù)各種不同的形式和不同的體制來制定，比如他們有對環(huán)境方面的金融政策也有對農(nóng)村改造方面的政策還有對住房方面的金融政策，其中國外各國的住房金融政策都比較完善，在各種方面都有比較強硬的應對手段，而中國作為一個多人口的國家近年來也面對著住房的問題，我國也可以借鑒這些國家的金融政策從而完善我國在住房金融體制中的不足。

5 國內(nèi)外貨幣與金融政策之間的比較

通過以上對國內(nèi)外金融貨幣政策的了解和分析，所有的經(jīng)濟體制都是以貨幣政策的實施為主體，中國也以市場機制為主來實施貨幣政策，并且金融系統(tǒng)一直處于平穩(wěn)運行的狀態(tài)，經(jīng)濟也突飛猛進的增長。通過對貨幣政策的了解發(fā)現(xiàn)到國內(nèi)外的政策體系還是有一定的相似性，并且各國之間也可以互相借鑒對方的優(yōu)點，以達到全球經(jīng)濟快速增長的目的。也通過國外的貨幣政策了解到我國的不足之處，比如現(xiàn)在各國的貨幣實施過程的趨勢越來越公開化，美國、日本及歐洲國家的操作目標水平都比較明確，但是中國卻沒有明確的短期利率目標，只有公開公布才能做出相應的情況報告，能夠較早的明確下一步的政策意圖。所以我國有必要借鑒國外相對完善的金融體制并總結(jié)經(jīng)驗并結(jié)合我國現(xiàn)有形式來分析不足，總結(jié)教訓，從而促進經(jīng)濟的增長，面對全球金融危機的時候能夠游刃有余的應對。

6 總結(jié)

在經(jīng)濟全球化的背景下，我國經(jīng)濟發(fā)展較之前相對穩(wěn)定，且一直處于上升的趨勢。但是在全球金融危機的影響下，我國的貨幣形勢表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但是還是暴露出了很多的弊端和不足，特別是人民幣不斷貶值，物價不斷上漲等問題，給我國經(jīng)濟的發(fā)展造成了很大的負面影響，所以了解全球整體金融形勢，明確國外的一些貨幣政策，是我們制定貨幣政策的首要前提。貨幣與金融政策的制定不僅僅是根據(jù)自己國家單方面經(jīng)濟的形勢，還必須要適應全球的發(fā)展，這樣才能使我國的經(jīng)濟水平更引人矚目，從而與國際接軌。

參考文獻

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