淺談企業(yè)財務(wù)風險管理

王佳飛

[摘 要]企業(yè)風險管理的核心是對財務(wù)風險的管理，財務(wù)風險管理的重點則是對可能出現(xiàn)的主要財務(wù)風險和財務(wù)危機進行超前的控制和管理，以避免由財務(wù)風險轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機和生存危機，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)發(fā)展。因此，本文把企業(yè)的財務(wù)狀況指標作為切入點，對于企業(yè)經(jīng)營管理者及時地掌握企業(yè)的財務(wù)風險狀況，有效地防范和化解可能出現(xiàn)的財務(wù)風險和財務(wù)危機，從而通過實施有效的風險管理，確保企業(yè)獲得持續(xù)成長和發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；風險；財務(wù)

一、關(guān)于風險概念、特征及成因

風險是伴隨人類社會發(fā)展過程而經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)實和客觀現(xiàn)象。企業(yè)作為人類活動行為主體之一，更是無時不刻在與風險打交道。正是由于風險的客觀存在，促使人們對風險進行研究，并提出了不同的定義和解釋。

關(guān)于企業(yè)風險的形態(tài)和產(chǎn)生的原因，斯蒂芬森（Stephenson）認為可分為如下三種：①經(jīng)濟原因所對應(yīng)的經(jīng)營風險；②社會原因所對應(yīng)的社會風險；③人力不能控制的自然原因所對應(yīng)的不可抗力風險。關(guān)于企業(yè)風險的損失或代價，風險理論學(xué)者一般將其分為：企業(yè)風險的直接經(jīng)濟損失代價、企業(yè)風險的間接經(jīng)濟損失代價及企業(yè)風險損失的無形代價。

二、企業(yè)財務(wù)風險管理的含義

任何企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，都面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部的各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險。企業(yè)財務(wù)風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。此外，企業(yè)在面臨某些財務(wù)風險的同時，往往蘊涵著多種潛在的盈利機會，風險越大，也意味著潛在的盈利性越高。企業(yè)財務(wù)風險管理主要包括以下三方面的含義： （l）財務(wù)風險識別。即針對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種風險進行分類；對各種風險暴露情況及對企業(yè)財務(wù)風險的影響程度進行辯識； （2）財務(wù)風險測量與評估。企業(yè)財務(wù)風險管理包括對財務(wù)風險的大小進行測量，對有關(guān)財務(wù)風險數(shù)據(jù)，采用數(shù)學(xué)方法及相應(yīng)的財務(wù)風險管理信息系統(tǒng)對各類財務(wù)風險的大小進行具體量化處理。（3）財務(wù)風險控制與化解。企業(yè)財務(wù)風險管理是以監(jiān)控財務(wù)風險和化解財務(wù)風險為主要核心內(nèi)容的風險控制過程；企業(yè)財務(wù)風險管理，包括根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營方針和風險管理策略，對企業(yè)人財物、供產(chǎn)銷等各有關(guān)環(huán)節(jié)的經(jīng)營行為實施有效監(jiān)控。

三、企業(yè)財務(wù)風險管理的功能

1.提高企業(yè)及整個社會資源配置效率。在整個經(jīng)濟系統(tǒng)中，企業(yè)既是資源的所有者、使用者，也是所有風險的最終承擔者。從經(jīng)濟理論上來講，由于風險的客觀存在以及企業(yè)的風險態(tài)度、風險偏好，會影響企業(yè)投資決策的選擇及投資決策的有效性。尤其是企業(yè)過度而消極的風險回避態(tài)度，可能使企業(yè)喪失很多潛在的、甚至較大的投資及盈利機會，從而降低企業(yè)投資回報，進而降低整個社會的資源配置效率。而企業(yè)通過采取積極主動而有效的風險管理，并通過對風險的預(yù)先防范、轉(zhuǎn)移及分散，則有助于鼓勵企業(yè)進行可控制風險范圍之內(nèi)的經(jīng)營行為及風險投資，從而可以促進企業(yè)及整個社會投資活動及消費活動的高效運行。

2.提高股東價值。目前，我國國有企業(yè)中（國有獨資及國有控股企業(yè)仍占有較大數(shù)量），最大的股東是國家，其它股東所占股權(quán)比例較小，即使是在已經(jīng)發(fā)行股票上市的企業(yè)中，國有股仍占有較大比重。從企業(yè)的本質(zhì)及企業(yè)的最終目標來看，是實現(xiàn)股東價值的最大化。

3.降低企業(yè)財務(wù)危機成本

如果企業(yè)采取有效的財務(wù)風險管理措施，則有可能降低財務(wù)危機所造成的直接損失及間接損失，并明顯減少企業(yè)因財務(wù)風險而發(fā)生破產(chǎn)或被其它方收購兼并的概率，從而減少企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)期成本。根據(jù)進行財務(wù)風險管理及未進行財務(wù)風險管理兩種企業(yè)所做的比較分析表明，凡是采取了有效財務(wù)風險管理措施和手段的企業(yè)，其發(fā)生財務(wù)危機的概率要明顯低得多。

四、企業(yè)財務(wù)風險的防范對策

1.財務(wù)風險防范的基本措施。在市場經(jīng)濟的激烈競爭中，樹立風險意識，勇于承擔并善于分散風險是企業(yè)成功的關(guān)鍵。在市場競爭中，收益與風險同時存在且成正比關(guān)系，高收益的同時伴隨著高風險。因此，企業(yè)應(yīng)遵守風險收益均衡的原則，樹立風險意識，不能只顧收益而不考慮發(fā)生損失的可能性。

2.認真分析財務(wù)管理的環(huán)境及其變化情況。企業(yè)應(yīng)發(fā)揮主觀能動性，對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真的分析研究，掌握其變化規(guī)律和趨勢。企業(yè)要建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，通過設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)，健全各項規(guī)章制度，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，降低企業(yè)財務(wù)風險。

3.提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風險。為防范財務(wù)風險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。例如：在籌資決策中，企業(yè)首先必須要慎重選擇籌資方式，確定各種籌資方式的資金成本及其特點；其次企業(yè)要從自身角度出發(fā)，調(diào)整有償負債結(jié)構(gòu)，使其更為合理化。

4風險轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法，包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風險向保險公司投保，繳納保險金。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將一些特定的業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)營技能，擁有專門人員和設(shè)備的專業(yè)公司去完成；在對外投資時，企業(yè)可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其他企業(yè)；對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或出售的處理方式，可以將資產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方?？傊捎棉D(zhuǎn)移風險的方式將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔，可以大大降低企業(yè)的財務(wù)風險。

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