我國貸款利率市場化對國有企業(yè)信貸融資的影響

馬 瑤

(長春市城市發(fā)展投資控股(集團(tuán))有限公司，吉林 長春 130000)

一、前言

利率市場化指的是政府放松對存貸款利率的管制，逐步解除對銀行存貸款利率利差的保護(hù)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，利率管制的弊端開始凸顯出來，財(cái)政部門期望在市場機(jī)制的背景下，充分發(fā)揮利率作為貨幣資金價格和貨幣政策工具的作用，充分反映資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，對資金成本使用高低進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，并形成中央宏觀控制的有效工具?，F(xiàn)階段，我國國有企業(yè)再融資還存在非常多的問題，主要包括融資行為行政化、還款意愿弱以及占用信貸資金的問題。為了解決這些問題，促進(jìn)國有企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展，必須明確政府在國有企業(yè)融資中的重要地位，對國有企業(yè)的融資行為進(jìn)行正確的引導(dǎo)，在貸款利率市場化的前提下積極拓寬國有企業(yè)的融資渠道，為國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)提供充分的保障。

二、我國貸款利率政策特征

貸款利率主要是對貸款的信用情況進(jìn)行綜合評價，利用信用情況、抵押物、國家政策等相關(guān)內(nèi)容確定貸款的利率水平，并將貸款利率應(yīng)用于社會生產(chǎn)中，在促進(jìn)社會生產(chǎn)的過程中保證銀行發(fā)展。2012年7月6日中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期貸款利率已經(jīng)下調(diào)了0.31個百分點(diǎn)。我國信貸政策的重要組成內(nèi)容就包含貸款利率政策，利率作為調(diào)節(jié)國家經(jīng)濟(jì)活動的重要杠桿，在國家經(jīng)濟(jì)活動中發(fā)揮著非常重要的作用。貸款利率主要由四個部分組成，即法定貸款利率、浮動利率、優(yōu)惠利率以及罰息政策及其規(guī)定比例。貸款利率的政策特征也應(yīng)該從這四個方面進(jìn)行分析。

(一)法定貸款利率

法定貸款利率具有固定性，一經(jīng)確定，任何單位和個人都無法隨意進(jìn)行變動。法定貸款利率是由中國人民銀行制定的，且必須由國務(wù)院批準(zhǔn)和國務(wù)院授權(quán)。法定貸款利率在銀行發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用，銀行必須依據(jù)法定貸款利率的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整市場貸款利率，市場貸款利率既能夠保證銀行在運(yùn)營中獲得一定程度的收益，又能夠?yàn)榇蟆⒅?、小型企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。其中，法定貸款利率的公布和實(shí)施必須由中國人民銀行決定，其他銀行必須遵守法定貸款利率的標(biāo)準(zhǔn)。

(二)浮動利率

金融機(jī)構(gòu)在人民銀行總行規(guī)定的法定貸款利率下進(jìn)行浮動，其浮動范圍就是浮動利率，它也是貸款利率的重要組成部分。浮動比率的高低取決于法定貸款利率，浮動比率高于法定貸款利率的情況為利率上浮，而低于法定貸款利率則為利率下浮。但是，利率上浮和利率下降都有一定范圍，這個浮動范圍必須由中國人民銀行規(guī)定?？傊?，浮動利率具有一定的靈活性，但它的靈活性有條件限制，為維護(hù)市場秩序，浮動利率必須具備科學(xué)性。

(三)優(yōu)惠利率

優(yōu)惠利率是低于同類貸款利率的一種利率，優(yōu)惠利率一般用于國家政策扶持的貸款項(xiàng)目。但是，優(yōu)惠利率在實(shí)際應(yīng)用中也會產(chǎn)生很多問題，國家扶持項(xiàng)目必須對項(xiàng)目綜合評價，評價指標(biāo)不一樣就會造成誤差。所以，在使用優(yōu)惠政策的時候必須結(jié)合實(shí)際情況，對項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確、全面的評價，只有這樣才能正確應(yīng)用優(yōu)惠政策，避免信貸資金占用的情況出現(xiàn)。

(四)罰息政策及其規(guī)定比例

罰息政策及其規(guī)定比例是由中國人民銀行總行規(guī)定，主要是對客戶的逾期貸款和占用貸款進(jìn)行罰息，罰息的計(jì)息范圍、幅度以及條件必須由中國人民銀行總行確定。中國人民銀行在貸款利率制定和審查中發(fā)揮著非常重要的作用，利率市場化也應(yīng)該以中國人民銀行為主體，只有這樣才能維持金融市場正常的運(yùn)行秩序。

三、國有企業(yè)信貸融資狀況

國有企業(yè)在社會生產(chǎn)生活的各個方面都有非常重要的地位，在經(jīng)濟(jì)層面、政治層面以及社會層面發(fā)揮著極其重要的作用，它是國民經(jīng)濟(jì)的主要支柱，掌握著國家的經(jīng)濟(jì)命脈，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向起著決定作用。電力、煤炭、石油開采這些重要能源部門都屬于國有企業(yè)，這些能源關(guān)系著社會生產(chǎn)活動，這些部門正常運(yùn)行可以保證社會生產(chǎn)活動安全進(jìn)行，所以，國有企業(yè)在社會生產(chǎn)生活中受到廣泛關(guān)注。國有企業(yè)也是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力，國有企業(yè)為我國的基礎(chǔ)建設(shè)和技術(shù)研究提供資金支持，作為國家宏觀調(diào)控的重要工具，它可以保證社會主義市場經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。我國作為一個社會主義大國，以社會主義為前提發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)，而國有企業(yè)正是保護(hù)社會主義方向的基石，在國有企業(yè)的引導(dǎo)下，可以使社會主義市場經(jīng)濟(jì)不偏離發(fā)展軌道，保證我國社會主義性質(zhì)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，國有企業(yè)信貸融資問題已經(jīng)受到越來越多的關(guān)注，為保證國有企業(yè)順利融資，為發(fā)展注入動力，必須集中精力解決貸款利率市場化背景下國有企業(yè)信貸融資問題。

我國國有企業(yè)的融資方式分為兩個階段，第一階段為財(cái)政投資為主的階段，在這一階段中，國有企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的資金來源主要依靠財(cái)政投資，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r決定著國有企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，對國有企業(yè)的發(fā)展起著一定限制。第二階段為間接融資為主、直接融資處于萌芽狀態(tài)的多元化融資階段，在這一階段中，國有企業(yè)的融資渠道得到了有效的拓展，大量資金投入國有企業(yè)，為國有企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了資金支持，在國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)中發(fā)揮著非常重要的作用。但是，在貸款利率逐漸市場化的背景下，國有企業(yè)的信貸融資也開始出現(xiàn)問題，它的問題可以從以下幾個方面進(jìn)行分析:

(一)資本市場結(jié)構(gòu)、功能失衡

證券市場的發(fā)展為國有企業(yè)籌措資金提供了便利，使得國有企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了多元化的改造，在一定程度上解決了政企不分的問題，也極大程度消除了政府對國有企業(yè)發(fā)展的不正當(dāng)干預(yù)，在國有企業(yè)以及社會發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。但是，就我國的實(shí)際發(fā)展情況來說，資金短缺在很長一段時間內(nèi)都是制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要原因，國有企業(yè)對銀行負(fù)債使得銀行形成了大筆不良資產(chǎn)，使銀行處于發(fā)展的困難之地，對銀行發(fā)展造成了極大程度的風(fēng)險。資本市場不斷發(fā)展使得國有企業(yè)的信貸融資的弊端日漸暴露出來，這些矛盾出現(xiàn)的主要原因就是資本市場結(jié)構(gòu)、功能失衡。

(二)融資渠道狹窄，融資行為行政化

現(xiàn)階段，我國國有企業(yè)受傳統(tǒng)融資模式的影響依然很大，將財(cái)政投資作為主要資金來源，國有企業(yè)的資金需求與國有銀行的資金供給有著非常密切的關(guān)系，國有企業(yè)融資渠道狹窄，資金量有限，不利于國有企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展。國有銀行和國有企業(yè)之間的融資形成屬于內(nèi)源融資，他們都隸屬于國家，國有銀行在國有企業(yè)遇到資金問題的時候主動提供幫助，國家也會根據(jù)實(shí)際情況提供政策幫助，嚴(yán)格意義上開說，國有企業(yè)和國有銀行之間的融資行為并不是真正的融資行為，這種融資方式使得國有企業(yè)的依賴性比較強(qiáng)，不利于國有企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)下的長遠(yuǎn)發(fā)展。

(三)還貸意愿不強(qiáng)，信貸約束力較弱

國有企業(yè)和國有銀行都屬于國家所有，國有企業(yè)在發(fā)展中遇到經(jīng)濟(jì)問題會向國有銀行尋求幫助，在貸款額度超過一定標(biāo)準(zhǔn)后，國有企業(yè)的還貸意愿就會明顯降低，大規(guī)模的占用銀行資金，會對銀行造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險，使得國有銀行在發(fā)展中處于困難之境，這對國有銀行的發(fā)展極為不利。另一方面，國有銀行對國有企業(yè)的信貸約束力度不夠，極大程度為國有銀行發(fā)展造成威脅。國有企業(yè)的這種融資模式也在市場環(huán)境中受到挑戰(zhàn)，國有銀行對國有企業(yè)的投資量有限，無法充分滿足國有企業(yè)在市場競爭中的資金需求，這也是國有企業(yè)發(fā)展面臨的巨大障礙。

四、貸款利率市場化對國有企業(yè)信貸融資的具體影響

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國貸款利率市場化的進(jìn)程也在不斷加快，貸款基準(zhǔn)利率不斷提高，為國有企業(yè)、及中小型企業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金支持。截止2013年7月我國已經(jīng)全面放開了貸款利率的管制，這也標(biāo)志著我國在貸款利率市場化進(jìn)程上邁出了重要的一步。全面放開貸款利率的管制，金融機(jī)構(gòu)就可以擁有自主定價的權(quán)利，這樣不僅可以有效提高服務(wù)質(zhì)量，也可以與客戶協(xié)商確定貸款價格，通過貸款利率市場化，可以有效降低國有企業(yè)的融資成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融市場信貸資源的有效配置。

(一)貸款利率靈活，國有企業(yè)信貸融資方便

貸款利率市場化之后，銀行可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險程度設(shè)定不同標(biāo)準(zhǔn)的貸款利率，貸款利率的標(biāo)準(zhǔn)比較靈活，這樣可以有效規(guī)避銀行經(jīng)營中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險，也可以使國有企業(yè)將融資渠道拓展到商業(yè)銀行，從而實(shí)現(xiàn)融資渠道的多元化。國有企業(yè)的主體是國家，具有一定的保障，國家重視國有企業(yè)的發(fā)展，國有企業(yè)享有國家政策的扶持，投資風(fēng)險性較小。銀行在與國有企業(yè)進(jìn)行融資合作的時候，能最大限度降低貸款利率，使國有企業(yè)享受優(yōu)惠貸款利率標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況下，國有企業(yè)更愿意將融資渠道拓展，這種擴(kuò)展方式可以為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展提供資金支持，又能夠最大限度避免財(cái)務(wù)風(fēng)險。所以，利率市場化對國有企業(yè)信貸融資具有非常積極的影響作用。

(二)有利于國有企業(yè)優(yōu)化發(fā)展模式

國有企業(yè)的傳統(tǒng)發(fā)展模式比較單一，資金運(yùn)動效率比較低，資金來源渠道比較狹窄，在運(yùn)營中產(chǎn)生的利益不大，難以實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的重要目標(biāo)。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國有企業(yè)能夠?yàn)樯鐣ㄔO(shè)提供物質(zhì)保障。國有企業(yè)要想在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢，就必須創(chuàng)新和優(yōu)化發(fā)展模式。貸款利率市場化的出現(xiàn)進(jìn)一步拓展了企業(yè)的融資渠道，金融機(jī)構(gòu)在法定利率的基礎(chǔ)上對貸款利率進(jìn)行變動，并保證利率在合理范圍內(nèi)，各個銀行為實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)都會對風(fēng)險小、收入有保障的企業(yè)進(jìn)行投資，國有企業(yè)作為國家所有財(cái)產(chǎn)，具有一定的安全性。所以，這些國有企業(yè)就成為銀行或金融機(jī)構(gòu)投資的首選。在這種情況下，國有企業(yè)占據(jù)融資的有利地位，就可以參與貸款利率價格的制定，商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)為取得與國有企業(yè)的長期合作關(guān)系，就會在保障自身利益的情況下，最大限度降低貸款利率。國有企業(yè)既獲得了推動長期發(fā)展的資金支持，又在融資中取得了主動權(quán)，

(三)分散風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)

在貸款利率市場化的背景下，國有企業(yè)信貸融資不再依賴國有銀行，資金來源渠道廣，國有企業(yè)可以選擇信用度比較高的銀行或金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，多渠道進(jìn)行融資活動可以有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，將國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分散，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險最小化的目標(biāo)，使國有企業(yè)獲得最大程度的利益。國有企業(yè)信貸融資渠道有效擴(kuò)展可以帶動銀行業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展，國有企業(yè)為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造機(jī)會，促進(jìn)銀行業(yè)和其他金融業(yè)的發(fā)展，這對提高我國綜合經(jīng)濟(jì)水平和人們社會生活水平具有極其重要的作用。以國有企業(yè)帶動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

五、結(jié)束語

總之，貸款利率市場化在國有企業(yè)信貸融資發(fā)展過程中發(fā)揮著非常重要的影響，它改變了貨幣資金價格的形成機(jī)制，對銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)形成影響，信貸融資作為國有企業(yè)的主要資金來源，在國有企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。所以，在貸款利率市場化的背景下，國有企業(yè)必須抓住這個機(jī)遇，進(jìn)一步推動國有企業(yè)的發(fā)展，推動我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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