我國(guó)公允價(jià)值運(yùn)用現(xiàn)狀及建議

黃馨　李耀華

摘要：2008年，美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)，隨之引發(fā)了史上最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)的衰退，公允價(jià)值及其計(jì)量問(wèn)題成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，會(huì)計(jì)界和金融界對(duì)此一直爭(zhēng)論不休。為此，本文從公允價(jià)值的概念開(kāi)始談起，接著探討一下公允價(jià)值作為一種計(jì)量屬性，在我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界中應(yīng)用所存在的問(wèn)題，并在此基礎(chǔ)上提出一些建議，希望能更及時(shí)、準(zhǔn)確的計(jì)量公允價(jià)值，以便于提供對(duì)決策最有用的信息給財(cái)務(wù)報(bào)告者使用者。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；計(jì)量；計(jì)量體系

一、 引言

自從公允價(jià)值產(chǎn)生以來(lái)，會(huì)計(jì)理論界與實(shí)務(wù)界一直圍繞其應(yīng)用與計(jì)量問(wèn)題而爭(zhēng)論。08年美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī)引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，公允價(jià)值及其計(jì)量問(wèn)題首當(dāng)其沖的受到質(zhì)疑。對(duì)此，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）與美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）便提出了要完善國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的建議。因此，如何計(jì)量公允價(jià)值，如何使公允價(jià)值更加實(shí)用，以及如何更加及時(shí)準(zhǔn)則的列報(bào)于財(cái)務(wù)報(bào)表中，都是急需解決的重要問(wèn)題。

二、公允價(jià)值的概念及應(yīng)用條件

公允價(jià)值在各個(gè)國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中均有定義，其概念各有差異，共同點(diǎn)主要是：公允價(jià)值不像其他計(jì)量屬性那樣是強(qiáng)制性的，它是熟悉情況的、自愿的雙方在交易、清算或拍賣(mài)中收到或支付的金額，這是一種以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本假設(shè)為基礎(chǔ)的計(jì)量方法。然而對(duì)此公允價(jià)值的理解也有例外的，例如美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)此的定義就是，公允價(jià)值是“目前的交易金額”，而其他國(guó)家對(duì)此是沒(méi)有時(shí)間的限制，這樣唯有美國(guó)，將歷史成本排除在了公允價(jià)值之外。

1998年，公允價(jià)值定義正式出現(xiàn)在財(cái)政部頒布的《債務(wù)重組》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，我國(guó)將其定義為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~”。此后，我國(guó)學(xué)者又對(duì)該定義提出了自己獨(dú)到的見(jiàn)解和完善。代表性的觀(guān)點(diǎn)有葛家澍教授的觀(guān)點(diǎn)，他認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，最能代表公允價(jià)值的，是市場(chǎng)價(jià)格——即可以觀(guān)察到的、由市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制所決定的，為市場(chǎng)交易各方承認(rèn)和接受的價(jià)格。為了實(shí)現(xiàn)真正公允的計(jì)量，市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)是會(huì)計(jì)計(jì)量中的基本計(jì)量屬性之一。葛家澍教授所給出的公允價(jià)值的定義，告訴我們公允價(jià)值運(yùn)用的一個(gè)重要前提，那就是必須要有活躍的市場(chǎng)環(huán)境，活這樣才能有完善的市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制，由此而來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格才能“公允”。很明顯，活躍的市場(chǎng)環(huán)境成為公允價(jià)值計(jì)量的一大障礙，這種環(huán)境，雖然有利于排除其他因素對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的干擾和破壞，但是何為“活躍”，什么樣的市場(chǎng)是“活躍的”，這都是難以定義的問(wèn)題。

也許各個(gè)學(xué)者對(duì)公允價(jià)值的定義都有自己的見(jiàn)解，但是隨著多年的討論，也逐漸達(dá)成了一些共識(shí)：即公允價(jià)值的本質(zhì)基于市場(chǎng)信息的評(píng)價(jià)，而不是其他特定主體的主觀(guān)認(rèn)定。公允價(jià)值是一種價(jià)值形態(tài)，它是以市場(chǎng)為導(dǎo)向的，現(xiàn)時(shí)、公開(kāi)、公平的。

三、我國(guó)公允價(jià)值運(yùn)用現(xiàn)狀

在我國(guó)，公允價(jià)值的應(yīng)用歷經(jīng)多重波折才發(fā)展到今天這一步。從1998年開(kāi)始，我國(guó)陸續(xù)將公允價(jià)值計(jì)量屬性運(yùn)到了無(wú)形資產(chǎn)、債務(wù)重組、非貨幣性交易的計(jì)量中；一直到2001年，財(cái)政部新修訂了準(zhǔn)則，公允價(jià)值計(jì)量被取消，重回歷史成本的時(shí)代；到了2006年，財(cái)政部發(fā)布新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，在38項(xiàng)《具體準(zhǔn)則》中，有非同一控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組、政府補(bǔ)助、銷(xiāo)售收入確認(rèn)、企業(yè)年金基金、股份支付、石油天然氣開(kāi)采、非貨幣性資產(chǎn)交換、長(zhǎng)期股權(quán)投資、套期保值、金融工具計(jì)量與金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等領(lǐng)域累計(jì)20項(xiàng)《具體準(zhǔn)則》允許公允價(jià)值的直接或者間接計(jì)量方法。雖然新準(zhǔn)則的頒布標(biāo)志著我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同又前進(jìn)了一大步，但由于非市場(chǎng)化環(huán)境下，市場(chǎng)報(bào)價(jià)是很難獲得的，而且市場(chǎng)監(jiān)管仍然存在許多薄弱環(huán)節(jié)，導(dǎo)致我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量在取得成績(jī)的同時(shí)，也存在不容忽視的問(wèn)題。而這也是以上市公司為代表的中國(guó)企業(yè)將面臨的最嚴(yán)峻的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，如何解決這些問(wèn)題，真實(shí)的計(jì)量和反應(yīng)會(huì)計(jì)信息，將是企業(yè)面臨的最重要的課題。與此同時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量模式在中國(guó)的有效執(zhí)行，對(duì)于監(jiān)管者和政策制定者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)至關(guān)重要的問(wèn)題。今時(shí)今日，距離新準(zhǔn)則的頒布實(shí)施已有七年光景，公允價(jià)值計(jì)量實(shí)際操作中實(shí)施效果如何、受認(rèn)可程度如何、產(chǎn)生了些什么問(wèn)題以及前景如何等等，對(duì)公允價(jià)值理論和實(shí)務(wù)的發(fā)展都有重要的影響。

在我國(guó)，公允價(jià)值受到大多數(shù)會(huì)計(jì)信息使用者的高度關(guān)注，對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)，他們普遍知道公允價(jià)值的相關(guān)知識(shí)，但共同點(diǎn)是了解程度均不深。這與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，例如美國(guó)，仍然落后很多。尤其是在相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)范程度以及市場(chǎng)的活躍程度這些公允價(jià)值的應(yīng)用條件上。

例如在金融資產(chǎn)和金融負(fù)債公允價(jià)值的應(yīng)用中，普遍存在應(yīng)用過(guò)低的問(wèn)題。大部分上市公司將股票、債券、基金的絕大部分用公允價(jià)值計(jì)量，并劃分為可供出售的金融資產(chǎn)或持有至到期投資，這兩部分的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，僅僅將小部分金融工具劃分為交易性金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。通過(guò)對(duì)2007年至2010年間的一千多家上市公司分析顯示，前兩者的投資比例在逐年下降，相較而言，交易性金融資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)的比率則下降得更為明顯，由此可以看出，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)逐步降低。出現(xiàn)上述情況的原因主要有金融危機(jī)加大了金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，管理層因此減持了部分金融工具，除此之外也與我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融工具的謹(jǐn)慎分類(lèi)及持有動(dòng)機(jī)有密切的相關(guān)。

又如，在投資性房地產(chǎn)的計(jì)量方面，大部分房產(chǎn)企業(yè)對(duì)名下的房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量采取等待觀(guān)望的態(tài)度，希望公允價(jià)值計(jì)量更完善以后再運(yùn)用到實(shí)物中。最主要的原因就是投資性房地產(chǎn)不同于自營(yíng)房地產(chǎn)，屬于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的重要領(lǐng)域，要求存在比較活躍的交易市場(chǎng)，不僅具有投資品功能，更多的是公共產(chǎn)品的功能。房地產(chǎn)的生產(chǎn)、供給不僅接受市場(chǎng)機(jī)制的定價(jià)，而且受到國(guó)家宏觀(guān)政策的調(diào)控。一方面國(guó)家采取果斷措施抑制房地產(chǎn)價(jià)格的過(guò)快增長(zhǎng)，房地產(chǎn)不景氣時(shí)，國(guó)家又要采取托市政策。所以，在目前的市場(chǎng)條件下，公允價(jià)值計(jì)量所需的“持續(xù)”、“可靠”的輸入值很難獲得。與此同時(shí)，房企們觀(guān)望的另一重要原因就是估值技術(shù)的不規(guī)范。在僅有的幾十家使用公允價(jià)值估值的房企中，有的使用評(píng)估價(jià)格估值，有的使用第三方報(bào)價(jià)，還有的使用相同條件下的市場(chǎng)價(jià)格。公允價(jià)值計(jì)量不規(guī)范的方法，表明我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)獲取“可靠”、“持續(xù)”的公允價(jià)值市場(chǎng)環(huán)境和估值方法并不成熟。

在計(jì)量難度上，由于在大部分人印象中我國(guó)的資本市場(chǎng)相比商品市場(chǎng)而言是更加活躍的，因此他們認(rèn)為例如存貨、投資性房地產(chǎn)這些實(shí)物資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量，是最困難的，相比而言，取得金融資產(chǎn)公允價(jià)值的數(shù)據(jù)則容易得多。事實(shí)上，據(jù)研究表明，我國(guó)證券市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)，算是不發(fā)達(dá)的，而我國(guó)的商品市場(chǎng)和生產(chǎn)資料市場(chǎng)，則已經(jīng)算是比較發(fā)達(dá)和完善的了，大部分的實(shí)物資產(chǎn)應(yīng)該是更能夠獲得同類(lèi)市場(chǎng)價(jià)或相似資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)的。

從公允價(jià)值的具體實(shí)施方面看來(lái)，總體上，公司領(lǐng)導(dǎo)對(duì)待公允價(jià)值應(yīng)用是表示歡迎的，而且大部分公司也都對(duì)此做出了比較充分的準(zhǔn)備，這為公允價(jià)值計(jì)量順利實(shí)行打下了良好的基礎(chǔ)。但從面對(duì)的主要困難來(lái)說(shuō)，還是我國(guó)的市場(chǎng)條件不夠完善的問(wèn)題。有的資產(chǎn)，需要采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，卻很難找到能代表其價(jià)值的最直接的市場(chǎng)價(jià)格。由此一來(lái)，大部分人都是采用專(zhuān)門(mén)的估價(jià)技術(shù)來(lái)確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。也有一些企業(yè)，更加依賴(lài)專(zhuān)業(yè)評(píng)估事務(wù)所和公司會(huì)計(jì)人員或?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)的職業(yè)判斷來(lái)確定公允價(jià)值，這樣的方法就顯得比較隨意了。其實(shí)，公司采用公允價(jià)值計(jì)量中遇到的最大困難就是公允價(jià)值數(shù)據(jù)的難以獲取，另外存在的其他幾個(gè)問(wèn)題便是：應(yīng)用公允價(jià)值成本偏高的問(wèn)題、部分企業(yè)會(huì)計(jì)人員自身素質(zhì)較低難以勝任復(fù)雜的公允價(jià)值計(jì)量的問(wèn)題等等。從公允價(jià)值計(jì)量造成的影響力來(lái)說(shuō)，其能夠適當(dāng)提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，但是效果一般。雖然符合成本效益原則，但由于其存在，就必然受到很多因素的制約，公允價(jià)值并不能實(shí)現(xiàn)人們希望它能達(dá)到的計(jì)量目標(biāo)。很多人擔(dān)心，照此事態(tài)發(fā)展下去，很可能會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)操縱，這也是隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來(lái)越不容小覷的問(wèn)題。

四、 公允價(jià)值運(yùn)用的對(duì)策分析

通過(guò)對(duì)實(shí)務(wù)界公允價(jià)值運(yùn)用情況的反饋，本文提出以下幾個(gè)建議：

（一）完善公允價(jià)值估價(jià)體系。對(duì)于公允價(jià)值數(shù)據(jù)難以獲得的問(wèn)題，我們認(rèn)為可以采取以下措施解決：

（1）完善市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)機(jī)制，建立真正的市場(chǎng)操作系統(tǒng)?，F(xiàn)行市價(jià)是現(xiàn)在所有價(jià)格中最能直接體現(xiàn)“公允”的價(jià)格。試想，如果人們能夠從市場(chǎng)上直接獲得所需資產(chǎn)的價(jià)格信息，不需要再費(fèi)力的尋找別的所謂的“可靠?jī)r(jià)格”，這對(duì)會(huì)計(jì)信息披露者來(lái)說(shuō)，將立竿見(jiàn)影的降低公允價(jià)值計(jì)量的成本。因此，我國(guó)應(yīng)積極采取各種措施，完善各類(lèi)市場(chǎng)，無(wú)論是商品交易市場(chǎng)、生產(chǎn)資料市場(chǎng)、土地市場(chǎng)這種實(shí)物交易的市場(chǎng)，還是勞動(dòng)力市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)等各種無(wú)形的市場(chǎng)。各類(lèi)市場(chǎng)的成熟度不同，公允價(jià)值的運(yùn)用程度也將不同，因此須使各市場(chǎng)建立起活躍的市場(chǎng)報(bào)價(jià)制度和交易體制。

（2）建立統(tǒng)一、完善的公允價(jià)值計(jì)量指南。我國(guó)理論界至今對(duì)公允價(jià)值的研究，全面系統(tǒng)的比較少，沒(méi)有形成一個(gè)完整的理論體系，鑒于我國(guó)應(yīng)用公允價(jià)值的時(shí)間還很短，無(wú)法和發(fā)達(dá)國(guó)家相提并論，而且好的實(shí)踐需要理論做指導(dǎo)，沒(méi)有完整的理論做指導(dǎo)，實(shí)踐是無(wú)法實(shí)施的。因此，有必要更深入地探討和研究公允價(jià)值理論。雖然我國(guó)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，制定了一些公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用所需的條件，但是，采用什么方法或技術(shù)評(píng)估，以及如何確定評(píng)估是合理和準(zhǔn)確的，在不存在活躍市場(chǎng)的情況下，還沒(méi)有具體的操作指南。目前的實(shí)際情況是，職業(yè)判斷占據(jù)了公允價(jià)值評(píng)估的一大半，這是沒(méi)有依據(jù)，并且太過(guò)主觀(guān)、武斷的。對(duì)比美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的相應(yīng)規(guī)定來(lái)說(shuō)，我國(guó)制定出的公允價(jià)值應(yīng)用的相關(guān)規(guī)定，過(guò)于偏向原則導(dǎo)向，過(guò)于簡(jiǎn)單概括，同時(shí)也缺乏具體的執(zhí)行指南。

（3）完善以現(xiàn)值技術(shù)為主要方法的公允價(jià)值的估值技術(shù)。我們?cè)趯?shí)務(wù)中，如果市場(chǎng)不活躍時(shí)，較多地依賴(lài)包括現(xiàn)值技術(shù)等估值技術(shù)對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行估計(jì)。鑒于現(xiàn)值法對(duì)公允價(jià)值的估計(jì)有著如此重要的地位，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)內(nèi)外對(duì)現(xiàn)值技術(shù)的研究，并結(jié)合當(dāng)前的具體情況，對(duì)我國(guó)估值技術(shù)做出一些改進(jìn)：1、制度化確定公允價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)和條件；2、確定折現(xiàn)率、未來(lái)現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)因素以及相關(guān)的不確定性因素等影響估值的重要因素的選擇方法，以使公允價(jià)值的數(shù)據(jù)能夠更加準(zhǔn)確；3、制定對(duì)各類(lèi)估值技術(shù)的詳細(xì)操作指南。更加詳細(xì)的介紹和分析重要估值技術(shù)的具體應(yīng)用、各類(lèi)估值技術(shù)的理論知識(shí)，并規(guī)范各類(lèi)估值技術(shù)的應(yīng)用；4、始終注意國(guó)際估值技術(shù)動(dòng)態(tài)，善于借鑒國(guó)外各種先進(jìn)的估值技術(shù)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情加以分析改進(jìn)，由此完善我國(guó)的公允價(jià)值估值技術(shù)。

（二）提高我國(guó)從業(yè)人員的素質(zhì)，深化公允價(jià)值理論的研究。我們應(yīng)該建立有中國(guó)特色的公允價(jià)值框架體系，總得應(yīng)用指南規(guī)定總的指導(dǎo)思想，具體準(zhǔn)則與其保持前后邏輯一致，有效的對(duì)實(shí)踐進(jìn)行統(tǒng)一的指導(dǎo)。（作者單位：蘭州商學(xué)院）

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