基于改進因子分析與熵值法的銀行績效評價

朱一鳴+劉宏+周正龍

【摘 要】 選取2008年至2013年我國16家上市銀行的財務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本，利用改進因子分析法對反映銀行盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、償付能力以及經(jīng)營增長的28項指標進行規(guī)整，得出各年的主因子。隨后引入熵值法對主因子進行客觀賦權(quán)，進而得出每年各大商業(yè)銀行的績效評分排名。結(jié)果表明，國有控股大型商業(yè)銀行經(jīng)營績效排名落后于以浦發(fā)、華夏、民生為代表的股份制商業(yè)銀行，銀行資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營績效無相關(guān)關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】 上市銀行; 因子分析; 熵值法; 績效評價

中圖分類號：F253.7 ?文獻標識碼：A ?文章編號：1004-5937（2014）35-0079-04

在利率市場化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起等外部環(huán)境下，商業(yè)銀行將持續(xù)面臨利差收窄、風(fēng)險壓力上升、資本補充壓力加大等難題，我國銀行業(yè)已經(jīng)進入全面深化改革和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，所以對我國銀行經(jīng)營績效進行綜合評價并提出應(yīng)對措施顯得至關(guān)重要。

一、現(xiàn)狀及問題分析

有關(guān)銀行業(yè)經(jīng)營績效評價的研究很多，也取得了豐碩的成果。胡兆峰等（2011）得出股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營績效高于大型國有銀行，但大型國有銀行仍然具有獨特核心競爭力的結(jié)論。胡騰宇（2011）同樣認為新興小型銀行的投資價值大于老牌銀行。馬廣奇（2012）在財務(wù)競爭力的理論基礎(chǔ)上構(gòu)建綜合財務(wù)能力評價體系，認為國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的綜合財務(wù)能力要強于中小型股份制商業(yè)銀行。張曾蓮（2012）從風(fēng)險管理和預(yù)警體系的角度確立了一系列財務(wù)預(yù)警指標，對我國國有股份制商業(yè)銀行在后金融危機時代所面臨的風(fēng)險進行了系統(tǒng)分析。

此外有的學(xué)者也引入熵值法進行綜合評價。謝赤等（2002）認為熵值法能夠解決一般綜合評價法中人為確定權(quán)重的缺陷。郝會會等（2010）采用模糊綜合評價方法進行實證分析，同時運用熵值法對指標賦值，分析了國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市銀行的差距。楊軍芳（2008）通過熵值法研究發(fā)現(xiàn)，國有商業(yè)銀行的經(jīng)營績效相對于股份制商業(yè)銀行而言水平偏低。劉翠（2013）結(jié)合層次分析法和熵值法，從主客觀兩個方面對上市銀行競爭力狀況進行分析。綜上，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，采用改進因子分析法與熵值法結(jié)合的方法對16家上市銀行的績效進行綜合評價，旨在說明上市銀行的競爭力排名。

二、模型建立

（一）改進因子分析與熵值法模型概述

計算主因子的關(guān)鍵是計算原始數(shù)據(jù)協(xié)方差矩陣的特征值與特征向量，由于協(xié)方差矩陣易受指標量綱的影響，通常需要對數(shù)據(jù)進行消除量綱影響的處理;在實際應(yīng)用中，為了消除變量量綱的影響，往往對原始數(shù)據(jù)標準化，但標準化在消除量綱影響的同時，也抹殺了各指標變異程度的差異信息。所以本文主要采用徐雅靜等（2006）對主因子的改進方法，步驟如下：（1）將數(shù)據(jù)樣本均值化，用各指標的均值去除相應(yīng)的原始數(shù)據(jù);（2）求均值化數(shù)據(jù)的相關(guān)矩陣R;（3）求相關(guān)矩陣R的特征值和特征向量;（4）計算方差貢獻率與累積方差貢獻率，確定主因子的個數(shù);（5）確定因子，采用累積貢獻率不低于85%的前m個因子來反映評價指標;（6）利用正交旋轉(zhuǎn)法進行因子旋轉(zhuǎn);（7）采用回歸分析方法求各因子得分。

根據(jù)信息論基本原理，熵是對不確定性的一種度量;如果系統(tǒng)可能處于多種不同狀態(tài)，而每種狀態(tài)出現(xiàn)的概率為pi（i=1，2，…，m），則該系統(tǒng)的熵就可定義為 E=-■pilnpi。當(dāng)pi=1/m即當(dāng)每種狀態(tài)出現(xiàn)的概率相同時，熵的最大值為E=lnm?，F(xiàn)設(shè)有m家評價單位，n個評價指標，則有原始指標數(shù)據(jù)矩陣R=（rij）m×n;對于某個指標rj有信息熵為Ej=-■pijlnpij，概率pi=rij/■rij（其中i=1，2，…，m;j=1，2，…，n）。由此得到，如果第j項指標的信息熵Ej越小，指標值的變異程度越大，提供的信息量越大，在綜合評價中所起的作用越大，其權(quán)重也越大;反之亦然。

具體步驟如下：（1）計算第j項指標的第i家銀行指標比重pij=rij/■rij;（2）計算第j項指標熵值eij=

-（■pijlnpij）/lnm;（3）計算第j項指標權(quán)重wij=（1-ej）/■（1-ej）;（4）計算綜合評價值vi=■wjpij。

通過對比發(fā)現(xiàn)，因子分析是將各因子的方差貢獻率列為權(quán)重，然后通過各因子的線性組合來計算綜合得分;熵值法在分析評價過程中根據(jù)各個指標值的變異程度計算各指標權(quán)重，再對所有指標進行加權(quán)。所以本文在利用因子分析法確定主因子后采用熵值法對主因子進行客觀賦權(quán)，得出較為客觀的綜合評價結(jié)果。

（二）指標體系構(gòu)建

本文兼顧指標體系的全面性、實用性與可比性，在《金融類國有及國有控股企業(yè)績效評價暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）的基礎(chǔ)上選擇28項指標（見表1），從銀行的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、償付能力以及經(jīng)營增長四個方面構(gòu)建績效評價體系。

1.盈利能力：《辦法》包括資本利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本收入比、收入利潤率、支出利潤率5個指標。由于金融自由化、利率市場化、推動多元化發(fā)展等是整個銀行業(yè)改革發(fā)展的主旋律，因此本文增加了凈利差、凈息差、中間業(yè)務(wù)收入、中間業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入比和非利息收入比5個指標，反映上市銀行的投入產(chǎn)出水平和盈利質(zhì)量。

2.經(jīng)營增長：《辦法》包括資本保值增值率、利潤增長率2個指標?？紤]銀行間存在發(fā)展規(guī)模差異，增加凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)、總負債、凈利潤6個指標，反映上市銀行的資本增值狀況和經(jīng)營增長水平。

3.資產(chǎn)質(zhì)量：《辦法》包括不良貸款率、撥備覆蓋率2個指標。本文從風(fēng)險抵補能力、不良貸款和貸款集中度三個角度增加了4個指標進行優(yōu)化，分別是貸款撥備率、不良貸款余額、最大單一客戶貸款比率和前十大客戶貸款比率，反映銀行所占資源的利用率、資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)的安全性。

4.償付能力：《辦法》包括資本充足率、核心資本充足率2個指標。根據(jù)中國銀監(jiān)會2014年發(fā)布的《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標（試行）》，本文增加存貸款比率、流動性比率的考核，主要反映金融企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)水平、償債能力及其面臨的債務(wù)風(fēng)險。

（三）主因子選取

目前我國上市銀行共有16家，按照銀監(jiān)會統(tǒng)計報告的劃分可以分為三類：第一類是國有控股大型商業(yè)銀行，包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行;第二類是8家股份制商業(yè)銀行，包括浦東發(fā)展銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、光大銀行、中信銀行;第三類是城市商業(yè)銀行，暫時只有北京銀行、南京銀行、寧波銀行這3家在A股上市（樣本數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫和各商業(yè)銀行公布的年度財務(wù)報表）。通過SPSS對數(shù)據(jù)進行因子分析得到2013年的相關(guān)數(shù)據(jù)分析結(jié)果如表2、表3所示（限于篇幅，僅列出2013年數(shù)據(jù)處理過程）。

（四）綜合績效評價

按熵值法的具體步驟計算2013年上市銀行的主因子權(quán)重如表4所示，進一步得到各大銀行的綜合績效排名。這樣用同樣方法得到2008年至2013年上市銀行經(jīng)營績效的綜合得分和排名如表5所示。

三、研究結(jié)論

綜合我國16家上市銀行六年績效得分排名，可以得出以下結(jié)論：

1.國有控股大型商業(yè)銀行經(jīng)營績效得分排名落后于以浦發(fā)、華夏、民生為代表的股份制商業(yè)銀行，充分體現(xiàn)了銀行資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營績效并非一定存在正相關(guān)關(guān)系。工商銀行規(guī)模最大，但只在2012年排名第一，說明不要以規(guī)模論英雄，而要注重資源整合和優(yōu)化配置。農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行規(guī)模相當(dāng)，但也呈現(xiàn)出不同的發(fā)展軌跡，農(nóng)業(yè)銀行通過“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革，受益于差別化存款準備金率、監(jiān)管費減免和營業(yè)稅減免等扶持政策，排名逐漸上升。

2.股份制商業(yè)銀行排名總體靠前，不過也存在差異化。2012年原深發(fā)展銀行合并原平安銀行后更名為平安銀行，重組后資產(chǎn)規(guī)模略高于華夏銀行，但是排名出現(xiàn)下滑。華夏銀行一直排名領(lǐng)先且比較穩(wěn)定，受益于堅定實施“中小企業(yè)金融服務(wù)商”戰(zhàn)略，成為中小規(guī)模銀行加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型、深化結(jié)構(gòu)調(diào)整的標桿。

3.城市商業(yè)銀行中寧波銀行綜合績效排名最優(yōu)。通過對比凈利差、凈息差、凈資產(chǎn)收益率、流動性比率、資本充足率等核心指標，寧波銀行都優(yōu)于北京銀行，與綜合績效得分排名相符，說明寧波銀行積極拓展盈利渠道、升級營銷模式，逐步積累起差異化的競爭優(yōu)勢。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，北京銀行資產(chǎn)規(guī)模遠大于南京銀行和寧波銀行，六年間它們的資產(chǎn)增長速度分別為220.55%、363.21%和352.99%，小規(guī)模銀行的擴張速度可能更激進些。但是寧波銀行的不良貸款率要高于北京銀行，撥備覆蓋率卻低于北京銀行，作為中小銀行在激烈的市場競爭中要注意嚴控不良資產(chǎn)風(fēng)險，堅持垂直統(tǒng)一的授信審批機制，建立并完善員工道德風(fēng)險防范的長效機制。

4.銀行業(yè)組織體系更加健全，增加了對實體經(jīng)濟的競爭性金融供給。從上市銀行資產(chǎn)負債情況來看，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)占比連年下降，中小銀行市場份額繼續(xù)上升，競爭程度進一步提高。截至2013年末，我國上市銀行資產(chǎn)總額95.14萬億元，同比增長10.75%共9.24萬億元，增速同比下降4.56個百分點;負債總額88.97萬億元，同比增長10.50%共8.45萬億元，增速同比下降4.57個百分點（見圖1）。五家大型商業(yè)銀行資產(chǎn)占比為72.19%，比上年下降0.82個百分點，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行資產(chǎn)占比分別為25.46%、2.35%，分別比上年提高0.6個、0.21個百分點?！?/p>

【主要參考文獻】

[1] 胡兆峰，王汀汀.中國商業(yè)銀行的經(jīng)營績效——基于14家上市銀行2009年數(shù)據(jù)的分析[J].金融論壇，2011（5）：43-47.

[2] 胡騰宇.我國上市商業(yè)銀行綜合績效的實證研究[J].會計之友，2011（8）：110-112.

[3] 馬廣奇，薛穎.上市商業(yè)銀行綜合財務(wù)能力評價[J]. 財會月刊，2012（32）：21-23.

[4] 張曾蓮. 后金融危機背景下商業(yè)銀行風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)急管理研究[J].財會月刊，2012（3）：8-11.

[5] 謝赤，鐘贊. 熵值法在銀行經(jīng)營績效綜合評價中的應(yīng)用[J].中國軟科學(xué)，2002（9）：108-110.

[6] 郝會會，王章留，田軍，等. 我國上市商業(yè)銀行競爭力模糊綜合評價[C]. Proceedings of 2010 The 3rd International Conference on Computational Intelligence and Industrial Application（Volume 9），2010.

[7] 楊軍芳. 基于熵值法的商業(yè)銀行績效評價實證分析[J].財會通訊，2008（11）：104-106.

[8] 劉翠.我國上市商業(yè)銀行競爭力研究[J].甘肅金融， 2013（3）：53-56.

[9] 徐雅靜，汪遠征.主成分分析應(yīng)用方法的改進[J]. 數(shù)學(xué)的實踐與認識，2006（6）：69-72.