企業(yè)“錢荒”下的資金管理

鄧光盛

企業(yè)管理的重點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理，而財(cái)務(wù)管理的核心是資金管理。研究表明，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)，絕大部分是因?yàn)楹雎粤藢Y金的規(guī)劃和精細(xì)化管理，從而造成現(xiàn)金流枯竭，資金鏈斷裂，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，導(dǎo)致企業(yè)供血不足而倒閉。因此，企業(yè)要想解決好資金問題，必須及時(shí)籌集資金，以確保資金鏈不斷裂，具體應(yīng)做好以下工作。

一、構(gòu)架好資金結(jié)構(gòu)，準(zhǔn)確測定資金需求量

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的規(guī)模及行業(yè)特點(diǎn)，所處的發(fā)展階段及年度經(jīng)營目標(biāo)，測算出全年資金的經(jīng)濟(jì)需求量。根據(jù)資金的使用對象搭配好股權(quán)與債權(quán)、長期與短期的結(jié)構(gòu)，確保各類資金占比合理。不同類型的資金需求安排不同的籌資方式和籌資渠道，并讓各類資金在企業(yè)運(yùn)營中發(fā)揮出最佳的杠桿作用。在構(gòu)架好資金結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，做好全年的資金預(yù)算。在作資金預(yù)算時(shí)，既要考慮詳盡周全，又要在執(zhí)行過程中注意滾動調(diào)整，以適應(yīng)不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)狀況。

二、用好金融關(guān)系，及時(shí)獲得銀行貸款

在這種形勢下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入“新常態(tài)”。企業(yè)要想從銀行取得足額的貸款，必須充分利用好長期建立起來的金融關(guān)系，一是保持良好的信譽(yù)記錄，盡可能多地從銀行取得授信額度。采用合理的資金需求與授信額度比例爭取銀行授信。二是在整體授信額度中要保證一定比例的流動資金貸款，并盡快從銀行拿到現(xiàn)金。三是關(guān)注銀行的授信額度，下半年銀行放貸頭寸將更加緊張，有可能出現(xiàn)有授信額度但無法使用的狀況。

三、調(diào)整投資策略，減少對外投資及項(xiàng)目支出

目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后勁乏力。因此，不適合大規(guī)模對外投資及新上項(xiàng)目，尤其是對一些多元化擴(kuò)張項(xiàng)目應(yīng)一律取消。對橫向或縱向有關(guān)聯(lián)效應(yīng)的項(xiàng)目，也應(yīng)盡可能通過資產(chǎn)重組或其他非現(xiàn)金支出方式來實(shí)施，避免企業(yè)有限的現(xiàn)金資源固化在對外投資上，從而實(shí)現(xiàn)加快資金周轉(zhuǎn)速度、提高資金使用效率、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

四、盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率

能夠盤活的實(shí)物資產(chǎn)：一是流動資產(chǎn)中的存貨。對各種存貸的庫存應(yīng)控制經(jīng)濟(jì)量，對各種備品備件應(yīng)盡量實(shí)現(xiàn)零庫存。二是固定資產(chǎn)。要按產(chǎn)能組織生產(chǎn)，以降低單位產(chǎn)品的固定費(fèi)用；對閑置不用的固定資產(chǎn)，要設(shè)法重新投入使用或外賣處置，從而盤活閑置資產(chǎn)，減少折舊等費(fèi)用。企業(yè)存貨占用資金，不僅會增加資金的占用量，而且還會降低資金的使用效率。因此，企業(yè)應(yīng)經(jīng)常檢查盤點(diǎn)存貨，盤活存量資產(chǎn)降低庫存，減少資金使用量，減輕資金壓力。

五、加強(qiáng)往來款管理，減少壞賬損失

在經(jīng)濟(jì)不景氣、銀行流動性趨緊、企業(yè)大面積嚴(yán)重虧損的情況下，容易產(chǎn)生大量的應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)，而這類賬款的存在很容易形成壞賬損失。不僅造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，而且有可能造成企業(yè)資金鏈斷裂。而應(yīng)付及預(yù)收賬款，在不破壞企業(yè)財(cái)務(wù)信譽(yù)的前提下，則可延長應(yīng)付款的遞延期及增加預(yù)收款總量，使其成為企業(yè)資金來源的補(bǔ)充。因此，對往來款的管理應(yīng)制定專項(xiàng)管理辦法，加大對往來款的檢查及考核力度，確保資金安全，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，減少壞賬損失。

六、加強(qiáng)盈余管理，減少現(xiàn)金支出

企業(yè)可選擇性地采取以下措施：一是不進(jìn)行利潤分配，讓年末結(jié)余繼續(xù)留在企業(yè)周轉(zhuǎn)，保持股權(quán)資金的總量及良好權(quán)益比例，增強(qiáng)企業(yè)融資能力；二是通過資本市場或定向增發(fā)等方式，籌集股權(quán)資本，增加企業(yè)實(shí)收資本或股本，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用；三是減少或取消職工的福利性支出，形成抱團(tuán)過緊日子的良好氛圍；四是壓縮業(yè)務(wù)招待費(fèi)、廣告費(fèi)及購置費(fèi)等變動費(fèi)用支出，形成厲行節(jié)約的良好風(fēng)氣；五是對股東及職工的一些支出，通過股權(quán)激勵(lì)或用企業(yè)自產(chǎn)的產(chǎn)品進(jìn)行實(shí)物分配，減少現(xiàn)金流出企業(yè)，減輕融資壓力。

七、優(yōu)化企業(yè)籌資渠道，多渠道籌集資金

一是規(guī)劃好股權(quán)資金和債權(quán)資金的比例，既要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，又要避免債權(quán)資金比例過大。二是要根據(jù)資金使用對象不同，合理搭配債權(quán)資金的期限。正常生產(chǎn)經(jīng)營資金，通過流動資金貸款取得。項(xiàng)目資金、對外股權(quán)投資等長期性資金，通過中長期借款獲得，嚴(yán)禁短貸長投。三是債權(quán)資金的獲得渠道和方式也應(yīng)多樣化，可選擇銀行綜合授信、發(fā)行企業(yè)債券或中長期票據(jù)、短期融資、商業(yè)信用、租賃等多種方式。四是組合好不同類型的金融機(jī)構(gòu)，以應(yīng)對宏觀政策變化對企業(yè)融資所產(chǎn)生的影響，增強(qiáng)資金需求來源的保障力度。endprint