企業(yè)富余資金理財策略研究

(淮陰師范學院 江蘇淮安 223001)

一、企業(yè)富余資金理財?shù)谋匾?/h2>

（一）企業(yè)富余資金具有多發(fā)性、持續(xù)性特點

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個階段占用資金的數(shù)量不同以及時間差異，使企業(yè)資金的一部分經(jīng)常保持貨幣資金形態(tài)，具有多發(fā)性、持續(xù)性特點。如果企業(yè)富余資金不斷產(chǎn)生、累積，大量、長期地存在，找不到更好的投資出路，在追求利益最大化的前提下，理財是必然選擇。

（二）資金流動性與資金利用率的矛盾

貨幣資金是企業(yè)償付能力的重要評價標準，擁有充裕的貨幣資金對于降低企業(yè)的經(jīng)營風險、提高負債可清償性有著重要意義。但是，貨幣資金終究屬于非盈利資產(chǎn)，即使是將其存放銀行，利率也非常低。貨幣資金如果超量持有，其流動性邊際效益會隨之下降，利用效率低下，從而導致企業(yè)總體經(jīng)濟收益水平降低。企業(yè)持有貨幣資金，取得了貨幣資金流動性所帶來的便利的同時，損失了本可以投資于其他渠道、項目而可能獲取的超額收益。企業(yè)應根據(jù)自身的情況，制定最佳貨幣資金持有量，在資金流動性與資金利用率之間作出最佳抉擇。

（三）企業(yè)集團富余資金更易出現(xiàn)分散閑置情況

由于各下屬公司的行業(yè)不同，產(chǎn)品不同，資金占用的差異更大，富余資金分散閑置的狀況更加突出。這些游離的貨幣資金盡管閑置的時間可能不長，甚至只有幾天時間，即便如此，如果歸集這些資金進行積極的理財操作，超短期也是可以提高資金收益比的，有充分理財?shù)目臻g和時間。

（四）單純的銀行存款難以保值

當前國內(nèi)國際經(jīng)濟形勢比較嚴峻，股市持續(xù)不振、樓市前景黯淡。在CPI居高不下，高于銀行存款利率的時候，企業(yè)理財投資就尤其顯得重要了。通貨膨脹、宏觀政策等不是單個企業(yè)所能夠左右的，我們企業(yè)唯一能做的就是更好地去做好自身的理財文章，使手頭寶貴的貨幣資金不貶反增。國家政策的開放，投融資渠道的拓寬，理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，使得企業(yè)資金運用的空間得以擴大。當企業(yè)握有大量的富余資金時，應無“巧婦難為無米之炊”之慮，通過理財，獲取超過銀行存款收益的愿望成為可能。

二、企業(yè)富余資金理財?shù)默F(xiàn)實問題

（一）意識不強

現(xiàn)階段，企業(yè)理財?shù)囊庾R總體還比較薄弱，一些中小企業(yè)尤其忽視貨幣資金理財；另一些大型企業(yè)日常現(xiàn)金流量大，因而錯誤地認為現(xiàn)金理財收益占比小、見效慢，實際意義不大，理財盲點誤區(qū)顯露無疑。

（二）知識欠缺

企業(yè)管理者就是有理財?shù)臒崆?，也未必能成事，心有余而力不足。因為企業(yè)自身鮮有理財人員，缺乏必備的理財技能。特別是有些企業(yè)不注重后續(xù)教育，更造成財務人員學習不夠，知識更新不夠，整體素質(zhì)較差，難以滿足新形勢下高要求理財?shù)男枰?/p>

（三）富余資金散亂難聚

企業(yè)富余資金一般比較零碎、分散，尤其是一些組織模式松散的集團企業(yè)，財務控制薄弱，現(xiàn)金管理不嚴，多頭開立存款賬戶，資金非正常占用較多，不能統(tǒng)籌管理，故可運作理財?shù)母挥噘Y金規(guī)模較小，不能形成有效合力。

按照3.1節(jié)中計算結(jié)果，試驗時，循環(huán)加載曲線如圖5所示，上限轉(zhuǎn)速保載2s，一個循環(huán)時間約為120s。試驗分5個階段進行，分別進行5 200次，5 200次，5 200次，2 600次和2 600次，每個階段完成后進行無損檢查，檢測有無裂紋萌生。

（四）品種仍不夠多樣化

由于各種條件限制，企業(yè)可運用的理財工具比較匱乏，特別是適合各類企業(yè)特點的、簡便易行的工具。此前的主要渠道股票、國債、銀行存款和委托理財?shù)?，從依?jù)收益、流動和安全的原則來運用富余貨幣資金的角度來看，這些渠道都有其各自的缺點，不能更好地適應當前企業(yè)增收、高效、規(guī)范、安全的現(xiàn)金流管理的需求。

三、企業(yè)富余資金理財?shù)牟呗?/h2>

（一）探索理財新途徑

1.理財決策要由經(jīng)驗性粗放化向科學性精細化轉(zhuǎn)變

在企業(yè)總體理財目標的指引下，理財人員通過特定的方法從已有多種備選方案中篩選出最優(yōu)方案的過程，即理財決策。當下，相當多的企業(yè)的理財決策過程還停留在憑傳統(tǒng)經(jīng)驗定性決策為主的階段，手段落后，管理粗放化。我國市場經(jīng)濟高速發(fā)展，對企業(yè)理財決策提出了定量化、科學化和精細化的更高要求。公司的理財決策絕不能再停留在高風險、低效率的狀態(tài)，而是要提升到企業(yè)戰(zhàn)略決策的位置，使公司全員都來重視理財決策，參與理財決策，從而提高企業(yè)理財決策的有效性。理財決策要由隨意性向規(guī)范性，經(jīng)驗性向科學性、粗放化向精細化轉(zhuǎn)變。

2.組合配置理財產(chǎn)品

企業(yè)要根據(jù)自身富余資金量和富余周期以及自身風險的承受能力，組合配置低、中、高不同風險理財產(chǎn)品。做理財操作之前，企業(yè)要預測富余資金的閑置時長，以不影響企業(yè)整體的生產(chǎn)運營為原則。如果只是雙休日、節(jié)假日，或總體富余資金數(shù)額小、時間短，宜選擇短期的理財項目，比如通知存款、自動理財和短期銀行理財產(chǎn)品；如果閑置時間較長，可以選擇中長期的銀行理財產(chǎn)品、國債、定期存款、開放式基金等，在安全的前提下，確保資金增值，還便于資金的收回再利用。

3.借助銀行服務功能

要加強與銀行工作人員聯(lián)系，及時了解銀行的結(jié)算方式、業(yè)務品種，充分借助銀行服務功能，為企業(yè)資金尋求理財增效的新途徑。采用網(wǎng)上銀行操作方式，提高效率、降低成本。傳統(tǒng)上，企業(yè)財務人員通常需要頻繁出入銀行，在柜臺前去辦理貨幣資金結(jié)算，不僅耗時，而且費用高，企業(yè)還必須留足現(xiàn)金以備付兌現(xiàn)，增加了非盈利資金占用，影響經(jīng)營效率。而采用網(wǎng)上銀行功能，不僅成本低，而且安全、快捷，越來越成為企業(yè)降壓成本提高效益的理想選擇。我國絕大多數(shù)銀行都開辦了網(wǎng)上銀行，如企業(yè)通過網(wǎng)上銀行方式轉(zhuǎn)賬就比傳統(tǒng)的使用手工支票、匯票等匯款方式節(jié)省了不少費用。

4.積極參與新興網(wǎng)絡金融理財

我國多個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在電子商務開展的同時，涉足了電子支付業(yè)務領域，研發(fā)出的金融產(chǎn)品銷售火爆，包括淘寶的余額寶等一系列互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，受到廣大網(wǎng)民熱衷追捧。截至2014年2月26日，余額寶用戶數(shù)突破8100萬，這一用戶數(shù)量甚至超過了A股股民的數(shù)量；5000億元規(guī)模，爆發(fā)式增長；關注度驚人?；钇趯殹⒍ㄆ趯?，與余額寶同是一個性質(zhì)的網(wǎng)絡金融理財品牌。活期寶，是一款針對優(yōu)選貨幣基金的理財工具。收益超銀行活期存款10多倍，甚至超過銀行最長期限定期存款，全年24小時任何時間快速取現(xiàn)、實時到賬?；钇趯毨碡旈T檻低，每筆僅100元起，充值取現(xiàn)都是零費用。定期寶是一款新型“懶人”理財工具。背后綁定理財型基金，存款進定期寶（即購買不同期限的短期理財基金），收益更高，銀河數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)理財基金的7日年化收益率高于一年定存利率。定期寶的理財基金申購和贖回費用都是“0”。對于短期資金流動性要求不高，追求更高收益的理財投資者來說，定期寶無疑是打理閑錢、投資理財?shù)暮眠x擇。

（二）全方位防范各類理財風險

1.防范策略風險

一是制訂詳實的財務理財計劃，將不確定因素盡可能確定下來，使企業(yè)具備應對變化的機制；計劃實施過程中，監(jiān)測對比，發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整計劃，修正策略，最大程度地減少企業(yè)理財活動中未來風險的影響。二是設計符合本企業(yè)規(guī)模、特點實際的理財風險預測模型，通過壓力實驗，系統(tǒng)地、有預見地辨認可能出現(xiàn)的各種風險情形、影響程度。建立風險應急預案，模擬演練，變被動為主動、變補救為預防，防患于未然。

2.防范市場風險

標榜高收益的銀行理財產(chǎn)品和網(wǎng)絡理財產(chǎn)品，也未必旱澇保收、萬無一失。企業(yè)理財切忌盲目追求高收益，而忽視風險存在。從流動性方面來分析，企業(yè)需要關注理財產(chǎn)品的期限、資金到賬時間差、退出機制、收益分配方式等；從收益性來分析，企業(yè)可以通過設定參考投資收益率來對發(fā)行機構(gòu)給出的產(chǎn)品預期收益率進行衡量，留意產(chǎn)品的申購、贖回費率，提防相關費率侵蝕收益；從安全方面來看，企業(yè)可以通過發(fā)行機構(gòu)信譽及投資管理能力、資金投資方向和產(chǎn)品的風險控制措施來綜合考量?！柏洷热摇?，適合的才是最好的。

3.防范操作風險

企業(yè)在理財活動中，應加強對財務理財人員的合規(guī)意識和自我保護意識的培養(yǎng)，通過制度建設、精細管理，最大限度的防范各類操作風險的發(fā)生。企業(yè)根據(jù)實際情況,制訂本企業(yè)富余資金理財管理辦法，盡可能科學地設置崗位,明確責任制，權責掛鉤，相互牽制。強化分工與協(xié)作，加強賬戶管理，嚴密資金進出手續(xù)，換人復核,減少失誤。

4.防范道德風險

一方面企業(yè)要堅持“以人為本”，崇尚職業(yè)道德，明確企業(yè)愿景，培育正確的職業(yè)理想，確立財務理財人員的職業(yè)發(fā)展目標，務使其切實做到清正廉潔、勤勉盡責。另一方面企業(yè)要建立健全道德風險的防控制度體系，分層把好復核監(jiān)督關，財務理財規(guī)章制度落實到位。進一步加強對財務理財人員的行為監(jiān)管，對員工不良行為進行排查，強化盡職考核和責任追究。

5.防范法律風險

2013年8月30日，中國銀監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)消費者權益保護工作指引》，企業(yè)如碰到購買理財產(chǎn)品被誤導，產(chǎn)品收益率被夸大，遭遇亂收費等這些問題，將可以依據(jù)這首部銀行業(yè)消費者權益保護規(guī)定來保障自身合法權益。

四、結(jié)論

企業(yè)富余資金理財策略就是以企業(yè)全員理財文化為基礎，形成科學理財決策體系，在積極探索各類理財新途徑的同時，防范各類理財風險。企業(yè)根據(jù)自身的理財能力，選擇適合的理財模式，做到理財決策科學性、精細化，組合配置低、中、高不同風險理財產(chǎn)品。新興網(wǎng)絡金融理財即是機遇也具挑戰(zhàn)，企業(yè)要與時俱進，積極審慎地參與其中。企業(yè)通過建章建制，落實措施，全方位地防范理財?shù)牟呗?、市場、操作、道德和法律風險。

[1]楊雄勝.論企業(yè)理財策略[J].南京大學學報,1996；(2)：101-112.

[2]費忠新.基于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的企業(yè)理財新對策[J].財會通訊 ,2010；(10)：37-38.

[3]張先治.基于價值的管理與公司理財創(chuàng)新[J].會計研究,2008；(08)：32-39.