淺析中小股東利益保護(hù)

摘 要 股東是公司成立的基礎(chǔ)，保護(hù)股東權(quán)益是公司治理的核心問題之一。2006年1月1日施行的新《公司法》注重了對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，也建立了相對(duì)全面的法律保護(hù)機(jī)制，但仍然存在一些不足和缺陷，本文主要從建立和完善相關(guān)制度，提高中小股東的自我保護(hù)意識(shí)等方面來探討中小股東的合法權(quán)益保護(hù)。

關(guān)鍵詞 中小股東 權(quán)益保護(hù) 新公司法

一、中小股東利益保護(hù)概述

（一）中小股東與控股股東的界定

目前理論界有兩種區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)：（1）持股比例說，其中絕對(duì)多數(shù)原則認(rèn)為只有持股比例達(dá)到50%以上才能稱之為大股東或者控股股東。（2）事件說，是只看股東在每一個(gè)運(yùn)作的事件中，是否對(duì)公司產(chǎn)生了實(shí)際影響力和控制力。就這兩種標(biāo)準(zhǔn)來說，“事件說”更應(yīng)成為主流判斷標(biāo)準(zhǔn)，以“一事件一標(biāo)準(zhǔn)”這個(gè)相對(duì)靈活的標(biāo)準(zhǔn)更加有利于保護(hù)中小股東的權(quán)益。

（二）中小股東利益保護(hù)的現(xiàn)實(shí)依據(jù)

1、保護(hù)中小股東權(quán)益是保護(hù)弱勢群體法治價(jià)值取向的必然要求。

2、無論是大股東還是中小股東都是公司的重要組成部分，其出資都是公司得以成立和發(fā)展的前提，是公司物質(zhì)基礎(chǔ)的保證。

3、中小股東在人數(shù)上往往是有較大優(yōu)勢的，如果不能很好的對(duì)公司的中小股東權(quán)益加以保護(hù)，很可能造成大范圍上的股東人員的流失，這種流失勢必會(huì)對(duì)公司的發(fā)展帶來不利的影響。

（三）中小股東利益保護(hù)的意義

1、保護(hù)中小股東的權(quán)益有利于社會(huì)的穩(wěn)定和社會(huì)主義和諧社會(huì)的建立。

2、保護(hù)中小股東的權(quán)益體現(xiàn)了公司法的股東平等原則。

3、保護(hù)中小股東的權(quán)益體現(xiàn)了法律的權(quán)利與義務(wù)對(duì)等原則，避免出現(xiàn)中小股東利益任由大股東宰割的局面。

二、我國新公司法中的中小股東權(quán)益保護(hù)制度的現(xiàn)狀

（一）中小股東權(quán)益受到侵害的原因

1、信息披露制度不完善

我國現(xiàn)有的信息披露制度尚不健全，許多相關(guān)法制規(guī)范難以有效的貫徹落實(shí)。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善，以及證券市場的監(jiān)督管理不善，許多上市公司都存在嚴(yán)重的“信息失衡”情況，導(dǎo)致眾多中小投資者無法及時(shí)有效的做出正確判斷和決策，最終造成不必要的損失。

2、股權(quán)高度集中

公司實(shí)行的是資本民主，在一股獨(dú)大的公司中，董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員、經(jīng)理人員等高級(jí)管理人員的選擇和確定往往不能按全體股東的意思完成，公司的經(jīng)營者便成了大股東的直接代表，這造成公司在制定決策的時(shí)候會(huì)優(yōu)先考慮或重點(diǎn)考慮大股東的利益，中小股東的利益有時(shí)候根本無從體現(xiàn)。

3、中小股東自身因素

中小股東由于其持股份額較小，而按照資本多數(shù)決的原則，他們投票對(duì)般東大會(huì)的決議不會(huì)產(chǎn)生有效的影響，所以中小股東在參與公司決策過程中會(huì)存在“搭便車”的情況，同時(shí)大部分中小股東維權(quán)意識(shí)較為薄弱，在利益受到大股東的侵害后也不知道尋求法律保護(hù)。

三、完善我國公司法上的中小股東權(quán)益保護(hù)制度的建議

（一）強(qiáng)化了股東知情權(quán)的保護(hù)

我國原《公司法》關(guān)于股東知情權(quán)的規(guī)定簡單而粗糙，因此新《公司法》擴(kuò)大了股東知情權(quán)行使的范圍，對(duì)知情權(quán)的行使提供了法律保障。

（二）引入選舉公司代理人的累積投票制

新《公司法》第 106 條規(guī)定：“股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制。”根據(jù)該制度，股東在投票時(shí)可以將其表決權(quán)集中投給某一個(gè)或幾個(gè)候選人，通過這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事、監(jiān)事，增強(qiáng)中小股東在公司治理中的話語權(quán) 。

（三）健全股東訴訟機(jī)制

1、直接訴訟

新《公司法》第153條繼續(xù)保留了這一制度。通過立法賦予小股東在其利益受損時(shí)的直接訴訟權(quán)利，有利于廣大中小股東在權(quán)益受到侵害時(shí)能第一時(shí)間尋求司法救濟(jì)。

2、派生訴訟

規(guī)定股東派生訴訟制度，可以有效地遏制大股東和董事等高級(jí)管理人員的違規(guī)違法行為，促使其行為的規(guī)范化，從而也有利于保護(hù)小股東在內(nèi)的所有股東的合法權(quán)益。

四、保護(hù)中小股東權(quán)益的立法完善

（一）擴(kuò)大中小股東知情權(quán)范圍

在現(xiàn)有列舉式規(guī)定的基礎(chǔ)上，確定一項(xiàng)基本原則對(duì)知情權(quán)的范圍予以界定；確認(rèn)股份公司股東對(duì)會(huì)計(jì)賬簿同樣享有查閱權(quán)；在公司法列舉的范圍中增加公司事項(xiàng)的知情權(quán)。

（二）堅(jiān)持誠實(shí)信用原則，完善信息披露管理制度

我國公司法規(guī)定董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)。監(jiān)督管理部門也應(yīng)積極出臺(tái)配套規(guī)定，對(duì)上市公司的信息披露制度進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，加大力度完善相關(guān)的管理法規(guī)。

（三）將累積投票制設(shè)為強(qiáng)制性規(guī)范

在股份有限責(zé)任公司中使用累積投票制，應(yīng)采用強(qiáng)制性規(guī)范，以避免公司發(fā)起人或者大股東利用章程排斥累積投票制的適用，切實(shí)保障中小股東權(quán)益。

（四）完善股東派生訴訟制度

明確賦予其他股東參與訴訟的權(quán)利，對(duì)其在訴訟中的地位以及其參加訴訟的時(shí)間作出規(guī)定；取消關(guān)于持股比例的規(guī)定，放寬適格原告的條件，規(guī)定對(duì)于任何侵犯公司利益及股東權(quán)益的行為，任何股東均有權(quán)提起訴訟。

（五）健全中小股東自身的維權(quán)機(jī)制

建立維護(hù)中小股東利益的維權(quán)組織，為維護(hù)中小股東的合法權(quán)益提供堅(jiān)實(shí)后盾和有力保障；組織內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)中小股東認(rèn)識(shí)并維護(hù)其權(quán)利的法律意識(shí)。

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