中信變軌

35年從小到大，中信集團(tuán)創(chuàng)造了很多紀(jì)錄。如今在深化國(guó)企改革的關(guān)鍵時(shí)刻，這個(gè)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元、年度利潤(rùn)700多億元的大象級(jí)央企，正著手實(shí)施股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、員工持股計(jì)劃和公司治理變革。總額達(dá)500億元的融資基本敲定，第二批戰(zhàn)投名單即將公布。若一切順利，集團(tuán)控股的中信股份將注資取代中信泰富，在香港聯(lián)交所上市，中信股份亦將從北京遷冊(cè)香港，由內(nèi)資變成港資。

這無(wú)疑是多方面的巨變，其背后是改革開放30多年來(lái)，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)探索和公司成長(zhǎng)發(fā)展。正如熟悉中信歷史的見(jiàn)證者所言，中信成長(zhǎng)與壯大，濃縮了中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開放所走過(guò)的許多典型道路。

中信是誕生于中國(guó)改革開放之初的特殊公司，從一開始就集聚了那個(gè)年代最精華的兩群人：從浩劫幸存下來(lái)、懂得市場(chǎng)和公司的老“資本家”們，和尚處于青壯年、新中國(guó)締造者們的后代，他們手中握有探路搞活經(jīng)濟(jì)的尚方寶劍，集合知識(shí)、資源多重力量，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的體制堅(jiān)冰中開拓前行，以獨(dú)有的國(guó)企“特區(qū)”形式，踐行“三個(gè)引進(jìn)”（引進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)資金、引進(jìn)管理），為改革開放探路，并不斷壯大自己。

自去年黨的十八屆三中全會(huì)以來(lái)，有關(guān)國(guó)企深化改革的指導(dǎo)思路，正在醞釀落實(shí)，中信無(wú)疑是那個(gè)條件成熟、眾望所歸的率先破題者。《財(cái)經(jīng)》雜志梳理中信集團(tuán)歷史，專訪多位參與創(chuàng)始或主導(dǎo)發(fā)展的中信負(fù)責(zé)人，探究其35年的發(fā)展歷程，還原中信發(fā)展改革的邏輯。

概括而言，沖破體制束縛以及強(qiáng)化自身傳承，是其得以發(fā)展壯大至今的核心因素。而隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系規(guī)章制度的完善，中信打破制度束縛的能力也越來(lái)越弱，國(guó)有企業(yè)制度的弊端絲毫不減。要突破這一怪圈，中信必須通過(guò)變軌求發(fā)展，這就是實(shí)現(xiàn)上市并遷冊(cè)香港，置身香港的法律和制度環(huán)境，倒逼自己蛻變，謀求持續(xù)發(fā)展。

隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和上一輪改革紅利釋放完畢，中國(guó)國(guó)有企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的盛宴已經(jīng)結(jié)束，許多國(guó)企利潤(rùn)增長(zhǎng)遇到瓶頸，效率提升艱難，改革水到深處，步履彌堅(jiān)。作為央企改革先行個(gè)案，中信以罕見(jiàn)勇氣和智慧觸及混合所有制改革和公司治理變陣，無(wú)論實(shí)踐效果如何，都將成為新一輪國(guó)企改革難得的探路者和立體的新樣本。

——編者